Resultados de Acciona en el tercer trimestre de 2014

Buenos

Todas las cifras se comparan con las del tercer trimestre de 2013, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto se dobla, llegando hasta los 149 millones de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 2,60 euros (+98,5%). Parte muy importante de esta subida se debe a que Acciona ha ampliado la vida contable de 20 años a 25, lo cual quiere decir que a partir de 2014 se reduce las amortizaciones anuales, aunque esto no supone que entre más dinero en la caja de Acciona, ya que es una cuestión contable únicamente.

Las ventas se mantienen en 4.728 millones de euros (+0,6%).

El EBITDA baja hasta los 771 millones de euros (-8%). El margen EBITDA / Ventas se reduce hasta el 16,3% (771 / 4.728). La caída del EBITDA se sigue debiendo a los cambios en la regulación eléctrica española. Sin estos cambios en la regulación el EBITDA subiría el 11%.

Resultados de Acciona por divisiones:

• I) Acciona Energía:

  Las ventas suben un poco hasta 1.526 millones de euros (+1,3%), después de caer durante los primeros 6 meses de 2014, y el beneficio antes de impuestos baja, hasta 24 millones de euros (-10,5%), mucho menos del 70% que caía en los primeros 6 meses de 2014. La producción de electricidad baja hasta 14.288 GWh (-2,3%), en gran parte por los activos vendidos. La capacidad instalada de generación de energía se mantiene en 7.593 MW (-0,3%). El EBITDA baja bastante, hasta 539 millones de euros (-17,3%), aunque algo menos que en el primer semestre de 2014 (-22%), distribuido de la siguiente forma:
  • Generación de Energía: 583 millones de euros (-22,6%)
  • Industrial desarrollo y otros: -44 millones de euros (en los primeros 9 meses de 2013 fue de -102 millones de euros)

• II) Acciona Infraestructuras, Agua y Servicios:

  Acciona acaba de unir estos 3 negocios en una única división con la idea de reducir los costes y conseguir más oportunidades de negocio gracias a esta estructura más eficiente e integrada. Las ventas se reducen algo hasta 2.736 millones de euros (-2,6%), aunque el resultado antes de impuestos más que se dobla, hasta 71 millones de euros (+133,1%).
  • Construcción: Cifra de negocios 1.884 millones de euros (-5,8%). Beneficio antes de impuestos 49 millones de euros (+277,6%). La cartera de obras vuelve a subir hasta 6.312 millones de euros (+7%).
  • Agua: Cifra de negocios 329 millones de euros (-5,2%). Beneficio antes de impuestos 13 millones de euros (+2,8%). La cartera de proyectos de Agua disminuye un poco hasta 9.729 millones de euros (-2%). El 91% de esta cartera está en España y el otro 9% fuera de España.
  • Servicios: Cifra de negocios 523 millones de euros (+12,9%). Beneficio antes de impuestos 10 millones de euros (+83,2%).

• III) Otras Actividades:

  Las ventas suben claramente hasta 547 millones de euros (+15,4%) y el beneficio antes de impuestos más que se duplica hasta 48 millones de euros (+114,9%). El EBITDA sube muchísimo hasta 102 millones de euros (+63,1%), distribuidos de la siguiente forma:
  • Transmediterránea: 30 millones de euros (+101,5%). El número de pasajeros se reduce el 10,9%, aunque ha ido de menos a más en lo que llevamos de 2014. También baja mucho el número de vehículos transportados (-14,4%), aunque igualmente ha ido de menos a más a medida que ha ido avanzando 2014. Los metros lineales de carga han crecido el 6,3%.
  • Inmobiliaria: 4 millones de euros (en los 9 primeros meses de 2013 fue de -2 millones de euros). El stock de viviendas sigue bajando, y ya es de 702 unidades (-13,8%). La promoción en México es lo que está haciendo mejorar los resultados de esta división inmobiliaria.
  • Bestinver: 71 millones de euros (+36,8%). Gestiona 8.031 millones de euros, con lo que la salida de Paramés ha reducido el patrimonio en aproximadamente un 20%.
  • Viñedos: 2 millones de euros (-7,7%)
  • Otros: -4 millones de euros (=)

La deuda neta se reduce un poco hasta los 5.921 millones de euros, el 2% menos de la que tenía al acabar 2013.

El valor contable de la acción de Acciona sube a 61,44 euros.

De momento Acciona no parece que vaya a pagar dividendo a cuenta por estos los resultados de 2014, algo esperado. Aún no se sabe si pagará algo de dividendo en el verano de 2015 por los resultados totales de 2014.