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¿Cuál es la pérdida máxima que debe aceptarse en un stop-loss?


Se han realizado una gran cantidad de estudios matemáticos sobre el tema y las conclusiones son que debe perderse como máximo alrededor de un 1% del capital total en una única operación.
Uno de los traders más famosos del mundo, Alexander Elder, establece el límite máximo en un 2% del capital total en una única operación y un 6% del capital total en un mes, aconsejando reducir estos limites a los traders más prudentes.
Los límites antes citados se refieren al capital total del trader, no al movimiento de la cotización. Primero debe establecerse el stop-loss en un punto lógico y coherente con la estrategia del trader y después decidir la cantidad máxima con la que se llevará a cabo la operación.
Supongamos un trader que tiene un capital de 100.000 euros y quiere comprar acciones de Repsol a 10 euros. Después de analizar la operación decide colocar el stop en 9'50 euros, lo que supone una pérdida de 0,50 euros por acción. Este trader ha establecido en su sistema de inversión que su pérdida máxima por operación es un 1% de su capital, 1.000 euros en este caso. Para calcular el número máximo de acciones que puede comprar debe dividir la cantidad que está dispuesto a perder (1.000 euros) entre la pérdida por acción que ha definido (0,50 euros). El resultado es que, como máximo, puede comprar 2.000 acciones de Repsol (1.000 / 0,50 = 2.000).
Además debería tener en cuenta las comisiones de compra y de venta y la posibilidad de que en el momento de ejecutar el stop la orden no se ejecute exactamente a 9,50 euros, sino un poco por debajo. Las comisiones dependen del broker que utilice el trader, el tamaño de sus operaciones, etc. El deslizamiento (diferencia entre el lugar donde se coloca el stop y el punto donde realmente se ejecuta la orden) debe estimarlo el trader en base a su experiencia, el valor concreto sobre el que realice la operación, etc. Si suponemos que la suma de las comisiones de compra y de venta son 5 céntimos por acción y el trader estima un deslizamiento máximo de otros 10 céntimos obtenemos que la pérdida máxima real por acción es de 0,65 euros (0,50 del stop + 0,05 de las comisiones + 0,10 del deslizamiento = 0,65 euros). Con ello obtenemos que el número máximo de acciones que debe comprar el trader es de 1.538 ( 1.000 / 0,65 = 1.538).

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Gente en la conversación

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    • Muy buenas
      Me he leído toda la guía para principiantes y los cursos, pero Me he quedado sorprendido cuando he visto las comisiones que pone ahí arriba. 0'05€ por acción entre la compra y la venta? Eso supone, en el trading, perder todas las ganancias en las comisiones.
      Pondré mi ejemplo: Estoy participando en un concurso de bolsa que se celebra en mi universidad. Es un simulador, con 300.000€ ficticios, y se invierte en el ibex35, en tiempo real. (El juego está orientado al trading de corto plazo)
      Por ahora puedo decir que me va bastante bien, hay días en los que mis ganancias superan los 9.000€, en un día. (Ojalá fueran de verdad, pero tiempo al tiempo...)
      La cuestión es, que al tener tanto dinero para invertir, compro un número muy grande de acciones, por ej, hay días en el que compro 60.000 acciones de empresa X, y mis ganancias son, por poner un ej: 4000€. Si multiplico 0'05 por 60.000 da 3000€ en comisiones! Es decir, que tendría que entregar un 75% de mis ganancias a mi broker?
      Muchas gracias de antemano, espero su respuesta y perdón por el "tocho"
      Un saludo.

    • Hola Joseph,

      No te preocupes. Esos 0,05 euros son un ejemplo para utilizar cifras redondas y dar claridad al ejemplo. Las comisiones reales son mucho más bajas.

      Por una operación de 60.000 euros en la realidad te pueden cobrar 15-50 euros en total, por darte una orientación (es para que te hagas una idea, no he consultado las tarifas que tienen en estos momentos todos los brokers).

      Un saludo.

    • Muchas gracias, agradezco su respuesta.

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