Entre Junio y Septiembre de 2009 (últimos datos conocidos) los fondos de inversión aumentaron un 9,5% las comisiones que cobran a sus partícipes.

      Las comisiones de los fondos de inversión ya eran elevadas y suponen un lastre importante para su rentabilidad a largo plazo, con lo que esta subida reduce aún más el atractivo de los fondos de inversión.

      Creo que en el futuro cada vez más inversores en fondos de inversión irán abandonando estos productos para invertir en acciones . Incluso es posible replicar, o casi, la inversión en fondos de inversión mediante la compra de acciones con un riesgo prácticamente idéntico al de los fondos de inversión y una rentabilidad bastante superior a largo plazo con estrategias como esta:

      Replicar a un fondo de inversión comprando directamente acciones

      El Banco Santander tiene planes muy avanzados para crear un banco rural en China junto con un socio local (China Construction Bank).

      Es una inversión muy pequeña para el tamaño del Banco Santander, ya que ronda los 300 millones de euros (60% socio local y 40% Banco Santander).

      Lo más importante de esta inversión no son los beneficios a corto plazo que pueda obtener el Santander, que serán pequeños, sino lo que pueda aprender el banco sobre el funcionamiento del mercado chino de cara a realizar mayores inversiones en el futuro.

      El motivo de que sea un banco rural en lugar de un banco “normal” es que las leyes chinas no permiten tener más del 20% de un banco “normal” a un inversor extranjero.

      Esta operación le va a permitir al Santander conocer el mercado chino de primera mano, “a pie de calle” como se suele decir en la banca española, y ese conocimiento se puede traducir en grandes beneficios a largo plazo.

      El mercado chino puede tener grandes posibilidades en el futuro, pero es un mercado muy complicado y hay que conocerlo bien. Dentro de unos años el Santander podría obtener una parte importante de sus beneficios en ese país, pero para eso primero debe conocerlo bien. Por eso, al igual que haría un pequeño inversor prudente, primero invierte una pequeña cantidad de dinero con el objetivo de aprender y, más adelante, poder invertir mayores cantidades de dinero con mayor conocimiento y poder obtener importantes beneficios.

      En 2009 los precios han caído, pero no mucho. Es un mercado muy oscuro y por eso es imposible trabajar con cifras reales y exactas, como sucede con el mercado bursátil, por ejemplo.

      La mayoría de estudios publicados dicen que los precios han caído entre un 5% y un 10%, aproximadamente, en todo 2009. Estos estudios están hechos con los precios que piden los vendedores, no con los precios a los que realmente se cierran las operaciones. Estos precios reales de compraventa han caído más de ese 5%-10%, pero tampoco existen datos fiables.

      En mi opinión los precios de las viviendas siguen estando tremendamente sobrevalorados a comienzos de 2010, salvo muy contadas excepciones.

      Durante 2009 he visto promociones de viviendas nuevas en varias provincias de España que se vendían alrededor de 1.000 euros por metro cuadrado. Estos precios sí son correctos. No creo que sean un chollo ni una oportunidad de inversión, pero si alguien necesita una vivienda en estos casos está pagando por la casa lo que realmente vale. A estos precios sí se puede comprar con la tranquilidad de que no se está pagando un sobreprecio por la vivienda.

      En el mercado de segunda mano no he visto ningún anuncio (quizá lo haya habido, porque lógicamente no he visto todos) en todo 2009 que no estuviera claramente sobrevalorado.

      Parece ser que existe la posibilidad de que en 2010 los bancos y cajas de ahorros den salida a una gran parte de su stock de viviendas a través de las subastas judiciales, con la novedad de que este mercado podría abrirse realmente a los particulares y dejar de ser un coto privado de los subasteros. Entre otras cosas porque los subasteros no tienen ni remotamente la capacidad económica necesaria para absorber la cantidad de pisos que podrían salir a la venta con este sistema durante 2010. Si esto se produce las personas que necesiten comprar una vivienda deberían estudiar esta opción.

      Creo que, salvo las excepciones comentadas, todo aquél que necesite comprar una vivienda para vivir en ella lo mejor que puede hacer actualmente es esperar y seguir ahorrando. El tiempo corre a su favor. Pienso que en 2010 el precio de las viviendas va a seguir cayendo, y si lo hace al mismo ritmo que en 2009 aún debería caer durante bastantes años hasta eliminarse la sobrevaloración actual.

      En 2008 el precio de la electricidad para uso industrial era el noveno más caro de la Unión Europea, mientras que en 2009 ha pasado a ser el cuarto más caro.

      Esta noticia apenas ha ocupado tiempo en los medios de comunicación , pero es mucho más importante que muchas otras noticias que tienen una difusióm mucho mayor, como los cierres de fábricas por la deslocalización.

      Lógicamente a las personas afectadas por estos cierres, y a muchas otras, les parecerá que es más importante el cierre de una fábrica por el drama humano que supone. Pero la una es consecuencia de la otra.

      Para evitar la deslocalización no hay que protestar contra las empresas, sino solucionar los verdaderos problemas que tienen como consecuencia la temida deslocalización.

      Tener la electricidad cara provoca que muchas empresas se vayan a otros países que la tengan más barata. La energía es un coste importantísimo para muchas industrias. Realmente es importante para todas, pero para algunas es absolutamente crucial.

      Los países pueden bajar el coste de su electricidad, y si no lo hacen están empujando a muchas empresas a abandonar el país.

      Centrarse en la consecuencia (la deslocalización) y no en los verdaderos problemas (coste de la energía, altos impuestos, burocracia, etc.) no sólo no soluciona el problema sino que lo agrava. Cuanto más se hable de fábricas cerradas y menos de por qué se cierran esas fábricas realmente más fábricas se cerrarán en el futuro.

      Para arreglar una cosa primero hay que saber qué es lo que no funciona.