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Pues eso. Quería proponerme un proyecto para obligarme a aprender y se me ha ocurrido que podría hacer una simulación para ver como funciona esta adaptación del B&H tradicional. Llevo tiempo pensando en ello y creo que la mejor forma de comprobar su funcionamiento es hacer una simulación.
La idea es crear una cartera de B&H (aunque no del todo, ya hablaré de ello más adelante) enfocada a RPDs muy elevadas. Aunque no es mi caso, veo mucha gente en el foro que se lamenta de no haber descubierto la inversión en dividendos anteriormente. Puede que tengan ahorros o una capacidad de ahorro elevada, pero la falta de tiempo no les permitirá aprovechar al máximo el interés compuesto. Para esas personas quizá sería mejor comprar acciones con una RPD del 8% o más, aunque no sean de las mejores empresas del mundo.
Esto es un experimento, no es mi cartera actual ni pretende serlo. Tampoco recomiendo a nadie que se inspire en lo que hago en este hilo. No tengo datos ni argumentos para demostrar que esta forma de invertir funciona mejor que otras, más bien al contrario.
Condiciones:
La cartera empezará con 20000 euros y se “añadirán” 200 euros cada mes. En cada supuesta compra de acciones se intentará redondear al alza para simular las comisiones de un bróker de bajo coste. Para asegurarnos de ello usaremos a DeGiro de referencia, ya que (corregidme si me equivoco) es el bróker más barato en España. Además, para mantener la consistencia, solo se seleccionarán empresas de los mercados en los que opera DeGiro.
Se intentará tener siempre un mínimo de 8 empresas de diferentes sectores en cartera (el número mínimo de acciones requerido para notar el efecto de la diversificación), aunque al principio puede que no sea posible. No habrá límite de empresas en cartera.
Las compras serán de mínimo 500 euros. Cada 30 días aproximadamente se buscarán empresas que cumplan las condiciones para formar parte de la cartera y si el dinero en efectivo es superior a 500 euros, se comprarán inmediatamente. Ninguna compra individual podrá superar el 15% del precio de la cartera.
Una vez se tengan 8 empresas en cartera ninguna de ellas debería tener un peso superior al 20% de la cartera. Ningún sector debería tener más del 30% de la cartera. Esta condición es la más difícil en una cartera B&H y seguramente la incumpliré varias veces, pero intentaré en la medida de lo posible que no sea así.
Selección:
La forma de seleccionar las empresas es sistemática y con un fuerte énfasis en los factores cuantitativos. Así es más fácil de llevar a cabo y todo el mundo podrá ver la idea detrás de las empresas elegidas. También ayuda a evitar los sesgos cognitivos.
Los criterios para filtrar y seleccionar las empresas son:
1. Capitalización superior a 5000 millones de euros en sectores “defensivos” (utilities, telecos, consumo defensivo, farmacéuticas) y superior a los 10000 millones en todas las demás empresas.
2. RPD neta superior a 6% (un 7,5% bruto o más dependiendo del país de la empresa y suponiendo que en todas las empresas se devolvería la doble retención).
3. PER inferior a 15.
4. Al menos tres de las siguientes métricas inferiores a la media de los últimos 5 años: PER, P/BV, EV/EBITDA, P/CF, P/S.
5. Pay-out inferior al 100%.
6. Dilución de capital inferior al 20% en los últimos 5 años.
7. ROE medio superior al 8% (5 años).
8. Beneficios y valor contable estables o crecientes en los últimos 5 años.
9. PER del siguiente año parecido o inferior al actual. En ningún caso debe comprometer la viabilidad del dividendo actual de la empresa.
10. Ninguna noticia o evento que comprometa la viabilidad del dividendo a corto plazo.
Las empresas deberán cumplir al menos 9 de los 10 criterios. El criterio de la RPD debe cumplirse siempre.
El screener que se utilizará para filtrar los criterios es el del Financial Times. Es sorprendentemente completo y fiable para lo poco conocido que es. Utiliza datos de Reuters. Una vez filtradas las empresas se analizarán individualmente en Morningstar. Así se podrán contrastar los datos del screener. Finalmente, se comprobará en el informe anual de la empresa si los datos son correctos.
Venta:
Al ser una cartera B&H se deberían mantener las acciones en cartera para siempre, pero en el caso excepcional de que la RPD neta bajase a menos del 3% o el dividendo bajase más de un 30% se vendería toda la posición. Así se podrán maximizar los dividendos cobrados y a la vez saldrán de la cartera las empresas que no se ajustan a la estrategia.
---
En fin, creo que eso es todo. ¿Qué os parece? ¿Me he dejado algo importante? Voy a ir editando con lo que me haya dejado y (si el hilo tiene seguimiento) con vuestras sugerencias.
Cada mes haré un repaso de los dividendos cobrados, las empresas incorporadas, el rendimiento de la cartera, un poco de descripción de lo que hago... Supongo que iré actualizando hasta que me aburra o hasta que quede claro que esto no es una buena idea
La idea es crear una cartera de B&H (aunque no del todo, ya hablaré de ello más adelante) enfocada a RPDs muy elevadas. Aunque no es mi caso, veo mucha gente en el foro que se lamenta de no haber descubierto la inversión en dividendos anteriormente. Puede que tengan ahorros o una capacidad de ahorro elevada, pero la falta de tiempo no les permitirá aprovechar al máximo el interés compuesto. Para esas personas quizá sería mejor comprar acciones con una RPD del 8% o más, aunque no sean de las mejores empresas del mundo.
Esto es un experimento, no es mi cartera actual ni pretende serlo. Tampoco recomiendo a nadie que se inspire en lo que hago en este hilo. No tengo datos ni argumentos para demostrar que esta forma de invertir funciona mejor que otras, más bien al contrario.
Condiciones:
La cartera empezará con 20000 euros y se “añadirán” 200 euros cada mes. En cada supuesta compra de acciones se intentará redondear al alza para simular las comisiones de un bróker de bajo coste. Para asegurarnos de ello usaremos a DeGiro de referencia, ya que (corregidme si me equivoco) es el bróker más barato en España. Además, para mantener la consistencia, solo se seleccionarán empresas de los mercados en los que opera DeGiro.
Se intentará tener siempre un mínimo de 8 empresas de diferentes sectores en cartera (el número mínimo de acciones requerido para notar el efecto de la diversificación), aunque al principio puede que no sea posible. No habrá límite de empresas en cartera.
Las compras serán de mínimo 500 euros. Cada 30 días aproximadamente se buscarán empresas que cumplan las condiciones para formar parte de la cartera y si el dinero en efectivo es superior a 500 euros, se comprarán inmediatamente. Ninguna compra individual podrá superar el 15% del precio de la cartera.
Una vez se tengan 8 empresas en cartera ninguna de ellas debería tener un peso superior al 20% de la cartera. Ningún sector debería tener más del 30% de la cartera. Esta condición es la más difícil en una cartera B&H y seguramente la incumpliré varias veces, pero intentaré en la medida de lo posible que no sea así.
Selección:
La forma de seleccionar las empresas es sistemática y con un fuerte énfasis en los factores cuantitativos. Así es más fácil de llevar a cabo y todo el mundo podrá ver la idea detrás de las empresas elegidas. También ayuda a evitar los sesgos cognitivos.
Los criterios para filtrar y seleccionar las empresas son:
1. Capitalización superior a 5000 millones de euros en sectores “defensivos” (utilities, telecos, consumo defensivo, farmacéuticas) y superior a los 10000 millones en todas las demás empresas.
2. RPD neta superior a 6% (un 7,5% bruto o más dependiendo del país de la empresa y suponiendo que en todas las empresas se devolvería la doble retención).
3. PER inferior a 15.
4. Al menos tres de las siguientes métricas inferiores a la media de los últimos 5 años: PER, P/BV, EV/EBITDA, P/CF, P/S.
5. Pay-out inferior al 100%.
6. Dilución de capital inferior al 20% en los últimos 5 años.
7. ROE medio superior al 8% (5 años).
8. Beneficios y valor contable estables o crecientes en los últimos 5 años.
9. PER del siguiente año parecido o inferior al actual. En ningún caso debe comprometer la viabilidad del dividendo actual de la empresa.
10. Ninguna noticia o evento que comprometa la viabilidad del dividendo a corto plazo.
Las empresas deberán cumplir al menos 9 de los 10 criterios. El criterio de la RPD debe cumplirse siempre.
El screener que se utilizará para filtrar los criterios es el del Financial Times. Es sorprendentemente completo y fiable para lo poco conocido que es. Utiliza datos de Reuters. Una vez filtradas las empresas se analizarán individualmente en Morningstar. Así se podrán contrastar los datos del screener. Finalmente, se comprobará en el informe anual de la empresa si los datos son correctos.
Venta:
Al ser una cartera B&H se deberían mantener las acciones en cartera para siempre, pero en el caso excepcional de que la RPD neta bajase a menos del 3% o el dividendo bajase más de un 30% se vendería toda la posición. Así se podrán maximizar los dividendos cobrados y a la vez saldrán de la cartera las empresas que no se ajustan a la estrategia.
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En fin, creo que eso es todo. ¿Qué os parece? ¿Me he dejado algo importante? Voy a ir editando con lo que me haya dejado y (si el hilo tiene seguimiento) con vuestras sugerencias.
Cada mes haré un repaso de los dividendos cobrados, las empresas incorporadas, el rendimiento de la cartera, un poco de descripción de lo que hago... Supongo que iré actualizando hasta que me aburra o hasta que quede claro que esto no es una buena idea
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