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En primer lugar saludar a todos en este fabuloso foro y felicitar al creador de esta magnífica web.
Querría compartir con vosotros mis inversiones y mi visión de las empresas. Soy un inversor de largo plazo, que quiere obtener rentas crecientes por encima de la inflación para ser cada vez un poquito más libre desde el punto de vista financiero.
Mi cartera no está excesivamente diversificada pues tan sólo consta de 5 valores, pero es porque sólo me convencían estas 5 empresas a los precios de compra a los que he comprado. Hay otras empresas que también me convencen pero no al precio al que están. Les tengo fijados un precio de entrada por si caen hasta él y si no, a seguir amasando más efectivo a la espera de una oportunidad. No tengo problema en ese sentido. Este precio es flexible en función de los resultados que vayan presentando las empresas ejercicio a ejercicio pero no es flexible ni un ápice si no estoy convencido (y a mí me convencen los resultados
).
Cuido mucho el interés al que hago trabajar mi dinero, siempre bajo criterios de empresas de calidad. No hay lugar en mi pensamiento para chicharros ni tampoco inversiones a medio plazo. Prefiero destinar el 100% de mis ahorros a inversión a largo plazo; es así como me siento a gusto.
Mi cartera es la siguiente:
TELEFÓNICA
500 acciones.
15,93 euros / acción de precio medio de compra.
29,68 % de peso en mi cartera.
31,65% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
7,12% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como referencia el dividendo bruto de 1,40 euros confirmado por la compañía.
BME
300 acciones.
18,83 euros / acción de precio medio de compra.
21,05% de peso en mi cartera.
26,75% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
8,48% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como la opción más lógica el mantenimiento, vía dividendo extraordinario, de 1,972 euros brutos.
GAS NATURAL
420 acciones.
12,48 euros / acción de precio medio de compra.
19,54% de peso en mi cartera.
15,04% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
5,14% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que el del ejercicio 2009, aunque no sería de extrañar un aumento de entre un 5% y un 10% del mismo.
FCC
215 acciones.
18,68 euros / acción de precio medio de compra.
14,97% de peso en mi cartera.
13,90% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
6,20% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que el del ejercicio 2009. No sería de extrañar un pequeño aumento del mismo, aunque no lo veo tan claro como en el caso de Gas Natural. Incluso no vería descabellado una leve bajada pese a que no es el escenario que veo más probable. Me conformaría con el mantenimiento de 1,43 euros brutos correspondientes al ejercicio 2009.
FERROVIAL
700 acciones.
5,66 euros / acción de precio medio de compra.
14,77% de peso en mi cartera.
12,66% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
5,72% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que corresponde al ejercicio 2009, esto es, 0,40 euros brutos. Manejo un escenario más probable de mantenimiento o leve subida del mismo para el correspondiente al ejercicio 2010, sin descartar, como en el caso de FCC, una ligera bajada (no lo veo como lo más probable, todo sea dicho). Me conformaría con el mantenimiento del mismo para este ejercicio.
Hasta aquí mi cartera.
En el precio medio de compra de las acciones están incluidas las comisiones de compra en todos los casos.
La cartera me aporta un total de flujo de efectivo estimado de 1.791,47 euros netos anuales, siendo el interés neto medio de la cartera del 6,68%, que me parece muy bueno y basado en buenas y sólidas empresas.
¿La pega? La escasa diversificación. Aunque yo no lo veo como tal. Ya irá llegando la diversificación cuando sea el momento, es decir, cuando me convenzan los precios de compra en función a los resultados empresariales correspondientes.
¿Qué otras empresas que no tengo me gustan pero no me convencen y por qué?
Red Eléctrica - Excelente empresa. Con un crecimiento (aunque yo en esto siempre soy muy prudente y no me dejo llevar por cantos de sirena) esperado de entre el 10-15% anual acumulativo. No me convence su precio actual de 32 euros. Sobre los 25-26 euros, si llega, haría una compra si dispongo de efectivo.
Abertis - Muy buena empresa. No me gusta que vayan a vender activos aunque habrá que ver cómo, de qué manera, a qué precios, etc. Pero en principio no me gusta. Ni la que hay liada ahora con el famoso "tripartito". Me da sensación de "troceo" estilo Endesa haciéndola una empresa menor. Tampoco me gusta el precio actual sobre los 14 euros. En 10,5-11 euros, si llega, compraría siempre que esté ya aclarado lo del "tripartito" y que tenga la misma percepción de la empresa que en la actualidad.
ACS - Me gusta. Pero no el precio. 27-28 euros es lo máximo que estoy dispuesto a pagar. En el momento en el que escribo esto está a más de 32. A esperar sin problemas toca. Ésta no está tan lejos.
Inditex - Empresa 10. Precio desorbitado por más crecimiento que se espere. Estoy convencido de que la vamos a ver a precios considerablemente inferiores a los actuales (más de 50 euros en este momento). No pago más de 24-26 euros por ella con la información de que dispongo en la actualidad. Me parece que está exageradamente cara.
Ebro Puleva - Otra que me encanta pero de precio para mí prohibitivo. Sobre los 8-9 euros compraría. Sin palabras, estando actualmente a casi 14.
Indra - Me gusta. Pero algo más barata. Sobre 10,50-11 entraría con un paquete.
Mapfre, Iberdrola y Santander - Me gustan como empresa pero su política de engaño al accionista (especialmente flagrante en el caso de Mapfre) vendiendo la burra hace que no las considere. Simple y llanamente. No estoy dispuesto a aceptar como dividendo algo que NO LO ES. Así de claro. Y para mí el dividendo es ESENCIAL en una inversión. El BBVA me parece más serio en ese sentido. Baja el pay out provisionalmente al 30% pero no me vende la burra (al menos hasta ahora). Este tipo de cosas para mí son muy importantes. Tengo que sentirme cómodo con los que gestionan una empresa en la que invierto y en estos momentos no lo estaría en ninguna de estas 3 por lo comentado anteriormente.
BBVA - Me gusta. Me parece que está infravalorado con respecto al Santander. Sobre 8 euros entraría.
En total son 15 las empresas que me gustan del Ibex-35. Sólo tengo la tercera parte de ellas por unos motivos u otros. No importa, todo llegará.
Sobre muchas de las que leo aquí que a muchos les gusta, daré también mi opinión.
Zardoya Otis - Filial. Eso no me gusta nada de nada. Su pay-out es del 100% sin tener una rentabilidad por dividendo del otro mundo. Me parece que hay opciones mucho mejores. No digo que se mala empresa. Lo que digo es que pienso que es una inversión simplemente correcta. Sin más.
Endesa - Descuartizada. Venida a menos. Filial. Descartada. El sector al que pertenece me gusta pero no es suficiente. Free-float escasísimo. No me convence lo más mínimo. No es mala empresa en absoluto pero no la considero una excelente inversión.
Criteria - No me gusta nada. El que unos gestores tomen decisiones sobre qué entra y qué sale de su cartera es para mí un riesgo innecesario, máxime cuando es tan sumamente fácil replicar lo que ellos tienen, entrando cuando yo quiera. Ni la considero lo más mínimo. No me da buenas señales esta empresa. No me siento cómodo. Que tengan Repsol me dice que no va con mi forma de invertir.
Banesto - Filial. Para entrar en Banesto, entro en Santander. No es mala empresa. Una vez más, no pienso que sea una gran inversión. Crecimiento limitado.
Sabadell y Popular - No me gusta que estén sin diversificar geográficamente. Por ello los descarto. Me parece que Popular está infravalorada en general pero no es motivo suficiente para mí para entrar en él.
Bankinter - Igual que en los dos anteriores pero además es que no me gusta su visión del negocio, tan centrado en rentas altas. Prefiero una banca que llegue a más sectores de la población. A este lo veo especialmente fusionable y no me gusta estar en empresar que piense que pueden ser opadas porque no me interesa una plusvalía a corto sino un crecimiento prolongado en el tiempo de los dividendos y un crecimiento como empresa en valor. Y esto no se lo veo a Bankinter.
Enagás - El único pero que le veo y que para mí hace que no la considere (una lástima, porque en lo demás cumple con mis requisitos, incluso en precio actual) es que se dedique en exclusiva en el negocio del gas, el cual para mí, después del petróleo, es el siguiente en desaparecer aunque en un mayor plazo temporal. Pero como soy inversor a largo exclusivamente, ésta no me convence. A medio plazo, sí. ¿Futura fusión con Red Eléctrica? Quien sabe...
Acciona - Ésta no es que no me convenza expresamente sino que tengo que ver por dónde van exactamente sus derroteros para ver si entro en ella o no. No la descarto, le veo potencial pero prefiero esperar acontecimientos.
Decir que bajo ningún concepto entro en ninguna inversión que no me produzca, de primeras, un 4% NETO de intereses. No entro en Bolsa para menos de eso. Por mucho que me digan que la compañía, en el futuro, blablablabla... oídos sordos a los cantos de sirena como comenté más arriba. Y ese mínimo del que hablo es el mínimo, mínimo, mínimo innegociable. En la mayoría de los casos, exijo bastante más que eso (me siento cómodo a partir de un 5% neto y muy a gusto a partir de un 6%), de ahí a que mi cartera tenga un 6,68% de rendimiento neto medio.
Un saludo y agradezco todas las opiniones y sugerencias que tengáis.
Querría compartir con vosotros mis inversiones y mi visión de las empresas. Soy un inversor de largo plazo, que quiere obtener rentas crecientes por encima de la inflación para ser cada vez un poquito más libre desde el punto de vista financiero.
Mi cartera no está excesivamente diversificada pues tan sólo consta de 5 valores, pero es porque sólo me convencían estas 5 empresas a los precios de compra a los que he comprado. Hay otras empresas que también me convencen pero no al precio al que están. Les tengo fijados un precio de entrada por si caen hasta él y si no, a seguir amasando más efectivo a la espera de una oportunidad. No tengo problema en ese sentido. Este precio es flexible en función de los resultados que vayan presentando las empresas ejercicio a ejercicio pero no es flexible ni un ápice si no estoy convencido (y a mí me convencen los resultados
).Cuido mucho el interés al que hago trabajar mi dinero, siempre bajo criterios de empresas de calidad. No hay lugar en mi pensamiento para chicharros ni tampoco inversiones a medio plazo. Prefiero destinar el 100% de mis ahorros a inversión a largo plazo; es así como me siento a gusto.
Mi cartera es la siguiente:
TELEFÓNICA
500 acciones.
15,93 euros / acción de precio medio de compra.
29,68 % de peso en mi cartera.
31,65% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
7,12% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como referencia el dividendo bruto de 1,40 euros confirmado por la compañía.
BME
300 acciones.
18,83 euros / acción de precio medio de compra.
21,05% de peso en mi cartera.
26,75% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
8,48% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como la opción más lógica el mantenimiento, vía dividendo extraordinario, de 1,972 euros brutos.
GAS NATURAL
420 acciones.
12,48 euros / acción de precio medio de compra.
19,54% de peso en mi cartera.
15,04% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
5,14% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que el del ejercicio 2009, aunque no sería de extrañar un aumento de entre un 5% y un 10% del mismo.
FCC
215 acciones.
18,68 euros / acción de precio medio de compra.
14,97% de peso en mi cartera.
13,90% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
6,20% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que el del ejercicio 2009. No sería de extrañar un pequeño aumento del mismo, aunque no lo veo tan claro como en el caso de Gas Natural. Incluso no vería descabellado una leve bajada pese a que no es el escenario que veo más probable. Me conformaría con el mantenimiento de 1,43 euros brutos correspondientes al ejercicio 2009.
FERROVIAL
700 acciones.
5,66 euros / acción de precio medio de compra.
14,77% de peso en mi cartera.
12,66% de peso en los dividendos que me aporta la cartera.
5,72% de interés neto al que está trabajando para mí esta inversión, tomando como dividendo el mismo que corresponde al ejercicio 2009, esto es, 0,40 euros brutos. Manejo un escenario más probable de mantenimiento o leve subida del mismo para el correspondiente al ejercicio 2010, sin descartar, como en el caso de FCC, una ligera bajada (no lo veo como lo más probable, todo sea dicho). Me conformaría con el mantenimiento del mismo para este ejercicio.
Hasta aquí mi cartera.
En el precio medio de compra de las acciones están incluidas las comisiones de compra en todos los casos.
La cartera me aporta un total de flujo de efectivo estimado de 1.791,47 euros netos anuales, siendo el interés neto medio de la cartera del 6,68%, que me parece muy bueno y basado en buenas y sólidas empresas.
¿La pega? La escasa diversificación. Aunque yo no lo veo como tal. Ya irá llegando la diversificación cuando sea el momento, es decir, cuando me convenzan los precios de compra en función a los resultados empresariales correspondientes.
¿Qué otras empresas que no tengo me gustan pero no me convencen y por qué?
Red Eléctrica - Excelente empresa. Con un crecimiento (aunque yo en esto siempre soy muy prudente y no me dejo llevar por cantos de sirena) esperado de entre el 10-15% anual acumulativo. No me convence su precio actual de 32 euros. Sobre los 25-26 euros, si llega, haría una compra si dispongo de efectivo.
Abertis - Muy buena empresa. No me gusta que vayan a vender activos aunque habrá que ver cómo, de qué manera, a qué precios, etc. Pero en principio no me gusta. Ni la que hay liada ahora con el famoso "tripartito". Me da sensación de "troceo" estilo Endesa haciéndola una empresa menor. Tampoco me gusta el precio actual sobre los 14 euros. En 10,5-11 euros, si llega, compraría siempre que esté ya aclarado lo del "tripartito" y que tenga la misma percepción de la empresa que en la actualidad.
ACS - Me gusta. Pero no el precio. 27-28 euros es lo máximo que estoy dispuesto a pagar. En el momento en el que escribo esto está a más de 32. A esperar sin problemas toca. Ésta no está tan lejos.
Inditex - Empresa 10. Precio desorbitado por más crecimiento que se espere. Estoy convencido de que la vamos a ver a precios considerablemente inferiores a los actuales (más de 50 euros en este momento). No pago más de 24-26 euros por ella con la información de que dispongo en la actualidad. Me parece que está exageradamente cara.
Ebro Puleva - Otra que me encanta pero de precio para mí prohibitivo. Sobre los 8-9 euros compraría. Sin palabras, estando actualmente a casi 14.
Indra - Me gusta. Pero algo más barata. Sobre 10,50-11 entraría con un paquete.
Mapfre, Iberdrola y Santander - Me gustan como empresa pero su política de engaño al accionista (especialmente flagrante en el caso de Mapfre) vendiendo la burra hace que no las considere. Simple y llanamente. No estoy dispuesto a aceptar como dividendo algo que NO LO ES. Así de claro. Y para mí el dividendo es ESENCIAL en una inversión. El BBVA me parece más serio en ese sentido. Baja el pay out provisionalmente al 30% pero no me vende la burra (al menos hasta ahora). Este tipo de cosas para mí son muy importantes. Tengo que sentirme cómodo con los que gestionan una empresa en la que invierto y en estos momentos no lo estaría en ninguna de estas 3 por lo comentado anteriormente.
BBVA - Me gusta. Me parece que está infravalorado con respecto al Santander. Sobre 8 euros entraría.
En total son 15 las empresas que me gustan del Ibex-35. Sólo tengo la tercera parte de ellas por unos motivos u otros. No importa, todo llegará.
Sobre muchas de las que leo aquí que a muchos les gusta, daré también mi opinión.
Zardoya Otis - Filial. Eso no me gusta nada de nada. Su pay-out es del 100% sin tener una rentabilidad por dividendo del otro mundo. Me parece que hay opciones mucho mejores. No digo que se mala empresa. Lo que digo es que pienso que es una inversión simplemente correcta. Sin más.
Endesa - Descuartizada. Venida a menos. Filial. Descartada. El sector al que pertenece me gusta pero no es suficiente. Free-float escasísimo. No me convence lo más mínimo. No es mala empresa en absoluto pero no la considero una excelente inversión.
Criteria - No me gusta nada. El que unos gestores tomen decisiones sobre qué entra y qué sale de su cartera es para mí un riesgo innecesario, máxime cuando es tan sumamente fácil replicar lo que ellos tienen, entrando cuando yo quiera. Ni la considero lo más mínimo. No me da buenas señales esta empresa. No me siento cómodo. Que tengan Repsol me dice que no va con mi forma de invertir.
Banesto - Filial. Para entrar en Banesto, entro en Santander. No es mala empresa. Una vez más, no pienso que sea una gran inversión. Crecimiento limitado.
Sabadell y Popular - No me gusta que estén sin diversificar geográficamente. Por ello los descarto. Me parece que Popular está infravalorada en general pero no es motivo suficiente para mí para entrar en él.
Bankinter - Igual que en los dos anteriores pero además es que no me gusta su visión del negocio, tan centrado en rentas altas. Prefiero una banca que llegue a más sectores de la población. A este lo veo especialmente fusionable y no me gusta estar en empresar que piense que pueden ser opadas porque no me interesa una plusvalía a corto sino un crecimiento prolongado en el tiempo de los dividendos y un crecimiento como empresa en valor. Y esto no se lo veo a Bankinter.
Enagás - El único pero que le veo y que para mí hace que no la considere (una lástima, porque en lo demás cumple con mis requisitos, incluso en precio actual) es que se dedique en exclusiva en el negocio del gas, el cual para mí, después del petróleo, es el siguiente en desaparecer aunque en un mayor plazo temporal. Pero como soy inversor a largo exclusivamente, ésta no me convence. A medio plazo, sí. ¿Futura fusión con Red Eléctrica? Quien sabe...
Acciona - Ésta no es que no me convenza expresamente sino que tengo que ver por dónde van exactamente sus derroteros para ver si entro en ella o no. No la descarto, le veo potencial pero prefiero esperar acontecimientos.
Decir que bajo ningún concepto entro en ninguna inversión que no me produzca, de primeras, un 4% NETO de intereses. No entro en Bolsa para menos de eso. Por mucho que me digan que la compañía, en el futuro, blablablabla... oídos sordos a los cantos de sirena como comenté más arriba. Y ese mínimo del que hablo es el mínimo, mínimo, mínimo innegociable. En la mayoría de los casos, exijo bastante más que eso (me siento cómodo a partir de un 5% neto y muy a gusto a partir de un 6%), de ahí a que mi cartera tenga un 6,68% de rendimiento neto medio.
Un saludo y agradezco todas las opiniones y sugerencias que tengáis.
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