Hola a todos,
Llevo unos días haciendo una serie de reflexiones sobre la importancia que puede llegar a tener el crecimiento de los dividendos, en una estrategia cuyo objetivo es precisamente vivir del dividendo.
A lo mejor son cosas que vosotros ya tenéis en cuenta, pero como son fruto de mi reflexión y no las he leído en ningún lado, quería asegurarme de que no estoy cayendo en errores de razonamiento.
Parto de la base de que ya he analizado una empresa y he visto que sus finanzas son sólidas. A partir de ahí, valoro si comprarla. En este punto podría mirar cientos de ratios: PER, Price to sales, Precio/valor contable, etc.
Sin embargo, lo que planteo es lo siguiente: en vez de fijarse en estos ratios, ¿no sería mejor centrarse en la rentabilidad por dividendo actual y futura?. Es decir, si la empresa en el momento de la compra tiene una rentabilidad por dividendo aceptable, y además, tiene un historial creciente de dividendos, y por su solidez financiera, sigue aumentando sus dividendos año tras año y por encima de la inflación (aquí pienso más en empresas de EEUU que en empresas españolas, pues su dividendo tienda a crecer más), la rentabilidad por dividendo que cobraremos cada año será cada vez mayor, independientemente de las plusvalías que podamos obtener (que a mi las plusvalías me dan lo mismo, yo invierto para obtener rentas).
Por ejemplo, si compramos unas acciones a 10 euros, cuyo dividendo es de 0,50 euros por acción, la rentabilidad por dividendo inicial de esas acciones será del 5%. Si en 10 años el dividendo de la empresa ha crecido hasta los 2 euros, la rentabilidad por dividendo que estaremos obteniendo por esas acciones que compramos será del 20%, por lo que estaremos obteniendo una rentabilidad cada vez mayor.
Vamos, que en la rentabilidad a largo plazo para alguien que busca rentas, influye más que el dividendo tenga un buen crecimiento (por encima de la inflación), que el hecho de que se produzcan muchas plusvalías.
¿Podríamos basar por tanto nuestras compras en el hecho de que la empresa tenga una rentabilidad por dividendo aceptable, pero sobre todo, en el hecho de que la empresa vaya aumentando su dividendo por encima de la inflación, en vez de estar mirando ratios como el PER? (lo comento porque hay empresas que, aparte de llevar repartiendo dividendos de forma ininterrumpida durante décadas, los llevan incrementando también por encima de la inflación (repito que pienso aquí en empresas de EEUU, no en empresas españolas).
Gracias de antemano.
Llevo unos días haciendo una serie de reflexiones sobre la importancia que puede llegar a tener el crecimiento de los dividendos, en una estrategia cuyo objetivo es precisamente vivir del dividendo.
A lo mejor son cosas que vosotros ya tenéis en cuenta, pero como son fruto de mi reflexión y no las he leído en ningún lado, quería asegurarme de que no estoy cayendo en errores de razonamiento.
Parto de la base de que ya he analizado una empresa y he visto que sus finanzas son sólidas. A partir de ahí, valoro si comprarla. En este punto podría mirar cientos de ratios: PER, Price to sales, Precio/valor contable, etc.
Sin embargo, lo que planteo es lo siguiente: en vez de fijarse en estos ratios, ¿no sería mejor centrarse en la rentabilidad por dividendo actual y futura?. Es decir, si la empresa en el momento de la compra tiene una rentabilidad por dividendo aceptable, y además, tiene un historial creciente de dividendos, y por su solidez financiera, sigue aumentando sus dividendos año tras año y por encima de la inflación (aquí pienso más en empresas de EEUU que en empresas españolas, pues su dividendo tienda a crecer más), la rentabilidad por dividendo que cobraremos cada año será cada vez mayor, independientemente de las plusvalías que podamos obtener (que a mi las plusvalías me dan lo mismo, yo invierto para obtener rentas).
Por ejemplo, si compramos unas acciones a 10 euros, cuyo dividendo es de 0,50 euros por acción, la rentabilidad por dividendo inicial de esas acciones será del 5%. Si en 10 años el dividendo de la empresa ha crecido hasta los 2 euros, la rentabilidad por dividendo que estaremos obteniendo por esas acciones que compramos será del 20%, por lo que estaremos obteniendo una rentabilidad cada vez mayor.
Vamos, que en la rentabilidad a largo plazo para alguien que busca rentas, influye más que el dividendo tenga un buen crecimiento (por encima de la inflación), que el hecho de que se produzcan muchas plusvalías.
¿Podríamos basar por tanto nuestras compras en el hecho de que la empresa tenga una rentabilidad por dividendo aceptable, pero sobre todo, en el hecho de que la empresa vaya aumentando su dividendo por encima de la inflación, en vez de estar mirando ratios como el PER? (lo comento porque hay empresas que, aparte de llevar repartiendo dividendos de forma ininterrumpida durante décadas, los llevan incrementando también por encima de la inflación (repito que pienso aquí en empresas de EEUU, no en empresas españolas).
Gracias de antemano.
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