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Datos históricos de BME

País: España. Sector: Financiera.

Ticker BME
Cotización 27,98
Nº acciones 83.615.558
Capitalización 2.339.563.313
Valor contable por acción 5,07
Precio / Valor contable 5,52
EV / EBITDA 9,79
  2016 2017 estimado
BPA 1,92 1,88
PER 14,57 14,88
DPA 1,8000 1,8000
RPD 6,43% 6,43%
Tasas de crecimiento 5 años 10 años 20 años 30 años
Ingresos 0,27% 1,19%
EBITDA -0,63% 1,22%
EBIT -0,59% 1,20%
BPA Ordinario 0,65% 2,07%
Dividendo ordinario 2,38% 4,17%
Valor contable por acción -0,84% -0,09%
CASH-FLOW DE EXPLOTACIÓN -2,10% -3,97%
Previsiones:

3T2017: BPA 1,40 euros (-3,9%). Ingresos -0,1%. Costes operativos +3%. EBITDA -1,6%. Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubren el 127% de los costes. En el mercado de renta fija ha hecho una reforma que ha hecho que se negocien muchas más emisiones de renta fija, aunque de momento no aclara si esto se notará en los beneficios totales de BME. También ha hecho un acuerdo para que los brokers españoles puedan liquidar acciones de empresas extranjeras a través de BME, pero tampoco hay de momento una previsión de los beneficios que puede suponer, aunque ambas cosas me parecen importantes. Como se esperaba (porque la reforma del mercado se hizo en abril de 2016, y eso hace que desde abril de 2017 la comparativa sea más favorable), 2017 está yendo de menos a más en BME, y en el conjunto de 2017 probablemente tendrá un BPA similar al de 2016. Los 2 primeros dividendos a cuenta han sido de 0,40 euros y 0,60 euros (este se paga el 29 de diciembre), iguales a los de 2016.

 

2T2017: BPA 0,97 euros (-6%). Ingresos -1,6%. Costes operativos +1,9%. EBITDA -3,3%. En el segundo trimestre aislado ya mejoran los volúmenes de contratación respecto al segundo trimestre aislado de 2016, y en las primeras semanas del tercer trimestre continúa la mejoría de volúmenes, por lo que la segunda mitad de 2017 probablemente sea mejor que la primera. El MARF sigue siendo pequeño, pero crece un 60% respecto a 2016.

 

1T2017: BPA 0,47 euros (-8%). Ingresos -0,3%. Costes operativos +5,1%. EBITDA -2,9%. Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubre ya el 124% de los gastos, porcentaje muy alto (hace un año era el 119%). En este primer trimestre de 2017 ha habido 2 salidas a Bolsa importantes: Prosegur Cash, Neinor. En abril ha salido a Bolsa otra empresa grande, Gestamp. El MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija sigue siendo pequeño (saldo vivo de emisiones de 2.100 millones de euros), pero crece el 51% en el último año, y parece que está funcionando bien, y que irá a más. Ha fusionado las divisiones de Información y Tecnología para ahorrar costes (no será mucho, pero algo se notará) y aumentar la diversificación (de momento no especifica cómo, pero creo que esto puede llegar a ser importante y tener un potencial relevante). Creo que a lo largo de 2017 los resultados de BME van a ir mejorando, porque los volúmenes están subiendo mes a mes, las cotizaciones también, y porque la nueva reforma entró en funcionamiento en abril de 2016, y a partir del segundo trimestre la comparativa será más homogénea, e irá siendo mejor (porque el “bache” que supuso la entrada de la reforma, en el mes de abril del año pasado, ya se habrá pasado).

Ratios Medios 5 años 10 años 20 años 30 años
PER medio 14,82 14,56
RD Media 6,97% 7,28%
Precio / valor contable medio 5,48 5,22
EV / EBITDA medio 9,22 9,21
EV /EBIT medio 9,53 9,53
ROA medio 0,49% 1,19%
ROE medio 37,31% 37,07%
ROCE medio 106,64% 106,55%
  2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002
Ingresos 320,43 335,36 332,90 302,27 292,11 316,10 314,03 297,02 349,14 376,89 284,54 233,17      
% -4.45% 0.74% 10.13% 3.48% -7.59% 0.66% 5.73% -14.93% -7.36% 32.46% 22.03%      
EBITDA 216,08 244,89 238,96 208,50 197,26 223,06 223,05 209,79 250,02 284,71 191,35 146,41 0,00 0,00 0,00
% -11.76% 2.48% 14.61% 5.7% -11.57% 0% 6.32% -16.09% -12.18% 48.79% 30.69% 0% -0% -0%
Margen EBITDA / Ventas 67,44% 73,02% 71,78% 68,98% 67,53% 70,57% 71,03% 70,63% 71,61% 75,54% 67,25% 62,79%
EBIT 208,43 238,51 232,57 201,09 189,40 214,69 215,00 202,35 242,23 274,36 184,97 139,83 0,00 0,00 0,00
% -12.61% 2.55% 15.65% 6.17% -11.78% -0.14% 6.25% -16.46% -11.71% 48.33% 32.28% 0% -0% -0%
Margen EBIT / Ventas 65,05% 71,12% 69,86% 66,52% 64,84% 67,92% 68,46% 68,13% 69,38% 72,80% 65,01% 59,97%
Resultado neto ordinario 160,26 173,46 164,92 143,14 135,47 155,12 154,15 150,04 190,74 201,14 130,53 102,12 0,00 0,00 0,00
Resultado neto total 160,26 173,46 164,92 143,14 135,47 155,12 154,15 150,04 190,74 201,14 130,53 102,12 0,00 0,00 0,00
BPA ordinario 1,92 2,07 1,97 1,71 1,62 1,86 1,84 1,79 2,28 2,41 1,56 1,22
% -7.25% 5.08% 15.2% 5.56% -12.9% 1.09% 2.79% -21.49% -5.39% 54.49% 27.87% 0% -0% -0%
BPA extraordinario 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
BPA total 1,92 2,07 1,97 1,71 1,62 1,86 1,84 1,79 2,28 2,41 1,56 1,22
Dividendo ordinario 1,8000 1,9300 1,8900 1,6500 1,6000 1,6000 1,6000 1,6000 1,9725 1,9725 1,1960 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
% -6.74% 2.12% 14.55% 3.12% -0% -0% -0% -18.88% -0% 64.92% 0% -0% -0% -0%
Pay-out 93,91% 93,03% 95,82% 96,39% 98,75% 86,25% 86,79% 89,17% 86,47% 82,00% 76,62% 0,00%
Dividendo extraordinario         0,3720 0,3720 0,3720 0,3720 0,5690   1,2000        
Dividendo total 1,8000 1,9300 1,8900 1,6500 1,9720 1,9720 1,9720 1,9720 2,5415 1,9725 2,3960 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
                             
Observaciones
Ingre... +
x Ingresos -6,6%. Costes operativos +5,8% (ha tenido algunos costes no habituales, como los de la integración de Infobolsa). EBITDA -11,8%. El cuarto trimestre de 2016 ha sido mejor que los 3 anteriores. El MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija) casi ha triplicado sus emisiones. Pero BME va a unificar sus 3 mercados de renta fija en 1 solo, no solamente para ahorrar costes, sino buscando popularizar la renta fija entre los particulares, lo cual creo que puede ser muy positivo a largo plazo. Los ingresos no ligados a volúmenes son el 119% de los costes, muy buena cifra. El ratio de eficiencia empeora un poco hasta el 33,2% (en 2015 fue del 29,3%), pero sigue siendo muy buena. A principios de 2016 compró el 50% de Infobolsa que aún no tenía (por 8,2 millones de euros), con lo que ya pasa a tener el 100%. La nueva regulación entró en vigor en abril de 2016, y parece que algo ha perjudicado de forma permanente los resultados de BME, aunque relativamente poco. En renta variable el efectivo negociado ha bajado el 32% y el número de negociaciones el 12%, una parte es por la nueva regulación y las plataformas alternativas, pero creo que la mayor parte de la caída se ha debido a que la Bolsa ha cotizado en niveles bajos. Creo que la Bolsa debería cotizar en el futuro en niveles superiores a los de 2016, por lo que espero que los resultados de 2017 sean superiores a los de 2016. El dividendo de 2016 es de 1,80 euros, un 6,7% menos que en 2015.
El ef... +
x El efectivo negociado sube el 9% pero el número de negociaciones cae el 13%. El cuarto trimestre ha sido el peor del año, y esa tendencia a menos se mantiene en los primeros meses de 2016, probablemente por la bajada generalizada de las Bolsa, unida a la incertidumbre por las elecciones generales en España. Los ingresos no ligados a volúmenes de contratación cubren el 120% de los costes.
                         
                             
Valor contable por acción 5,07 5,18 5,01 4,69 4,93 5,24 5,36 5,42 5,58 5,97 5,12 5,68 0,00 0,00
% -2.12% 3.39% 6.82% -4.87% -5.92% -2.24% -1.11% -2.87% -6.53% 16.6% -9.86% 0% -0% -0%
Deuda neta -224,43 -213,16 -205,16 -164,25 -259,31 -301,34 -256,10 -241,90 -161,90 -188,30 -136,00 -141,10 0,00 0,00 0,00
% -5.29% -3.9% -24.91% 36.66% 13.95% -17.66% -5.87% -49.41% 14.02% -38.46% 3.61% -0% -0% -0%
Deuda neta / EBITDA -1,04 -0,87 -0,86 -0,79 -1,31 -1,35 -1,15 -1,15 -0,65 -0,66 -0,71 -0,96
Deuda neta / CF EXplotación -1,72 -1,15 -1,32 -1,17 -2,02 -2,08 -1,65 -1,66 -0,88 -0,84 -0,69 -0,94
ROA 0,69% 0,56% 0,49% 0,37% 0,37% 0,50% 0,49% 1,29% 3,29% 3,89% 2,98% 2,84%
ROE 37,82% 40,05% 39,37% 36,50% 32,83% 35,39% 34,38% 33,11% 40,91% 40,31% 30,51% 21,50%
ROCE 104,41% 108,45% 108,79% 88,17% 123,37% 156,76% 111,79% 95,78% 79,60% 88,31% 63,39% 41,89%
                             
Cash-flow de explotación 130,48 185,50 155,95 139,96 128,16 145,12 155,51 145,86 184,84 223,64 195,71 149,72 0,00 0,00 0,00
% -29.66% 18.95% 11.42% 9.21% -11.69% -6.68% 6.62% -21.09% -17.35% 14.27% 30.72% 0% -0% -0%
Cash-flow de inversión 43,64 -28,62 16,70 -7,12 -88,17 -7,36 -3,73 -12,90 -9,15 -6,33 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% 252.48% -271.38% 334.55% 91.92% -1097.96% -97.32% 71.09% -40.98% -44.55% -0% -0% -0% -0% -0%
Cash-flow de financiación -162,85 -148,88 -126,99 -154,51 -155,40 -156,20 -155,70 -239,98 -220,17 -99,99 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% -9.38% -17.24% 17.81% 0.57% 0.51% -0.32% 35.12% -9% -120.19% -0% -0% -0% -0% -0%
Variación tipos cambio                              
Cash-flow neto 11,27 8,00 45,67 -21,67 -115,41 -18,45 -3,91 -107,01 -44,48 117,31 195,71 149,72 0,00 0,00 0,00
% 40.88% -82.48% 310.75% 81.22% -525.53% -371.87% 96.35% -140.58% -137.92% -40.06% 30.72% 0% -0% -0%
CFE-CFI-PID 174,13 156,88 172,66 132,84 39,99 137,75 151,79 132,96 175,69 217,31          
Pago por dividendos 152,38 148,88 126,99 135,11 155,36 156,20 155,70 239,98 212,51 100,00 0,00 0,00
                             
Nº acciones a 31 de Diciembre 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558 83.615.558      
Cotización máxima 31,17 43,50 36,19 29,45 22,00 23,65 23,96 27,59 46,89 52,00 31,60        
Cotización mínima 20,71 30,10 27,25 18,30 13,87 17,53 17,31 12,89 17,50 31,10 26,68        
                             
PER máximo 15,03 22,05 21,14 18,18 11,86 12,83 13,35 12,09 19,49 33,31 25,87
PER medio 12,50 18,66 18,53 14,74 9,67 11,17 11,50 8,87 13,38 26,62 23,86
PER mínimo 9,98 15,26 15,92 11,29 7,48 9,51 9,65 5,65 7,28 19,92 21,85
RD% máxima 9,32% 6,28% 6,06% 8,74% 11,54% 9,13% 9,24% 15,30% 11,27% 3,85% 0,00%
RD% media 7,76% 5,31% 5,31% 7,09% 9,40% 7,95% 7,96% 11,23% 7,74% 3,07% 0,00%
RD% mínima 6,19% 4,34% 4,56% 5,43% 7,27% 6,77% 6,68% 7,15% 4,21% 2,30% 0,00%
Precio / Valor contable máximo 6,02 8,68 7,72 5,97 4,20 4,41 4,42 4,95 7,86 10,16 5,56
Precio / Valor contable medio 5,01 7,35 6,76 4,84 3,42 3,84 3,81 3,63 5,40 8,12 5,13
Precio / Valor contable mínimo 4,00 6,01 5,81 3,71 2,65 3,27 3,19 2,31 2,93 6,08 4,70
EV / EBITDA máximo 9,77 14,36 13,73 11,17 6,90 7,72 8,40 8,58 13,11 22,01 17,08
EV / EBITDA medio 7,99 12,02 11,93 8,81 5,37 6,57 7,07 6,12 8,79 17,45 15,68
EV / EBITDA mínimo 6,20 9,67 10,14 6,44 3,85 5,42 5,75 3,66 4,48 12,88 14,27

2016

 

4T2016: BPA 1,92 euros (-7,6%). Ingresos -6,6%. Costes operativos +5,8% (ha tenido algunos costes no habituales, como los de la integración de Infobolsa). EBITDA -11,8%. El cuarto trimestre de 2016 ha sido mejor que los 3 anteriores. El MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija) casi ha triplicado sus emisiones. Pero BME va a unificar sus 3 mercados de renta fija en 1 solo, no solamente para ahorrar costes, sino buscando popularizar la renta fija entre los particulares, lo cual creo que puede ser muy positivo a largo plazo. Los ingresos no ligados a volúmenes son el 119% de los costes, muy buena cifra. El ratio de eficiencia empeora un poco hasta el 33,2% (en 2015 fue del 29,3%), pero sigue siendo muy buena. A principios de 2016 compró el 50% de Infobolsa que aún no tenía (por 8,2 millones de euros), con lo que ya pasa a tener el 100%. La nueva regulación entró en vigor en abril de 2016, y parece que algo ha perjudicado de forma permanente los resultados de BME, aunque relativamente poco. En renta variable el efectivo negociado ha bajado el 32% y el número de negociaciones el 12%, una parte es por la nueva regulación y las plataformas alternativas, pero creo que la mayor parte de la caída se ha debido a que la Bolsa ha cotizado en niveles bajos. Creo que la Bolsa debería cotizar en el futuro en niveles superiores a los de 2016, por lo que espero que los resultados de 2017 sean superiores a los de 2016. El dividendo de 2016 es de 1,80 euros, un 6,7% menos que en 2015.

 

3T2016: BPA 1,45 euros (-9%). Ingresos -8%. Costes operativos +2,7%. EBITDA -13%. El volumen de contratación está bajando mucho en 2016, el 31%, aunque el número de negociaciones baja menos, el 14%, porque se están reduciendo más las operaciones de mayor tamaño. Es lógico al estar la Bolsa en niveles bajos, aunque cuando se recuperen las cotizaciones, habrá que ver si las plataformas alternativas están reduciendo algo el negocio de BME, o no. La negociación en warrants y ETFs también cae bastante. En este tercer trimestre han salido al MAB Atrys Health y VozTelecom. En el MAB ya hay 36 empresas y 25 SOCIMIs (han salido a cotizar 4 nuevas en este trimestre). El MARF crece el 155%, aunque sigue teniendo un volumen pequeño todavía. El ROE baja un poco al 37,3% y el ratio de eficiencia empeora un poco hasta el 32,9%. Los ingresos que no dependen de los volúmenes de contratación cubren el 121% de los costes. Ya ha pagado 0,40 euros de dividendo a cuenta de 2016, y el 29 de diciembre pagará otro (muy probablemente de 0,60 euros). El nuevo sistema de contratación ha reducido de forma permanente el volumen y el número de operaciones gestionadas en algunas unidades, como la de Liquidación. Esto podría ser compensado en el futuro, quizá, con mayores tarifas, pero al menos de momento no está siendo así, y si el volumen de la Bolsa se mantuviera en los niveles actuales, el beneficio de BME en 2017 sería algo más bajo que en 2016, porque estos cambios no han empezado a aplicarse el 1 de enero de 2016, sino a mitad de año. Aunque es posible que pague un dividendo extraordinario para que el dividendo total sea similar al de años anteriores, creo que lo prudente es contar con que el dividendo ordinario de 2016 bajará alrededor de un 10%-12% respecto a 2015.

 

2T2016: BPA 1,03 euros (-6,2%. Sin el ajuste contable por la compra del 50% de Infobolsa, que ha supuesto una revalorización contable del 50% que ya tenía, el BPA cae el 8%). Ingresos -7,7%. Costes operativos +2,5%. EBITDA -11,8%. Han salido a Bolsa 4 nuevas empresas: Global Dominion (la filial de CIE Automotive), Telepizza, Parques Reunidos y Coca Cola European Partners. También han salido a cotizar 6 SOCIMIs nuevas. Las emisiones del MARF (Mercado Alternativo de Renta Fija) crecen el 174%. En la división de renta variable, la más importante, el efectivo negociado cae el 25% y el número de negociaciones el 9%. Parte es por por los bajos niveles de la Bolsa, por lo que se recuperará cuando suba la Bolsa, y otra parte por la competencia de las plataformas alternativas, pero no está claro el efecto de cada uno de estos 2 factores. El 16 de septiembre de 2016 pagará el primer dividendo a cuenta de 2016, de 0,40 euros, igual que en años anteriores. El porcentaje de costes no ligados a volúmenes sube hasta el 119% desde el 117% de hace un año. El nuevo sistema de contratación bursátil reduce el volumen de la unidad de Liquidación y Registro, siendo un cambio ya permanente (puede subir su beneficio, por aumento de los volúmenes, etc, pero a igual número de operaciones en el mercado, el volumen de esta división será menor). Mejoran las divisiones de BME Clearing (esta se ve beneficiada por el nuevo sistema de contratación) e Información.

 

1T2016: BPA -9%. Siguen bajando los volúmenes de contratación (-24%) y el número de operaciones (-12%) en renta variable, en parte por la caída general de las Bolsas, y en parte por la incertidumbre política en España. Ingresos -12%. Costes operativos +0,1%. EBITDA -17%. En enero de 2016 se inaugura el nuevo mercado de derivados sobre tipos de interés OTC, de momento con un volumen bajo, lógicamente. Los derivados sobre la electricidad tienen un crecimiento del 53%. Ha comprado el 50% de Infobolsa que no tenía por 8,2 millones de euros, y pasa a tener el 100%, con la idea de aumentar su actividad y crear nuevos productos, algunos enfocados a Latinoamérica.

 

2015

 

Cuarto trimestre de 2015

4T 2015: BPA +5%. Ingresos +1.6%. Costes operativos -0,4%. EBITDA +2,5%. El efectivo negociado sube el 9% pero el número de negociaciones cae el 13%. El cuarto trimestre ha sido el peor del año, y esa tendencia a menos se mantiene en los primeros meses de 2016, probablemente por la bajada generalizada de las Bolsa, unida a la incertidumbre por las elecciones generales en España. Los ingresos no ligados a volúmenes de contratación cubren el 120% de los costes.

 

Tercer trimestre de 2015

3T 2015: BPA +8%. Ingresos +6,3%. Costes operativos +5,2%. EBITDA +6,7%. El dividendo de BME en 2015 estará cerca de los 2 euros. El 29 de diciembre pagará el segundo dividendo a cuenta, probablemente de 0,60 euros, igual que en años anteriores.

 

Segundo trimestre de 2015

2T 2015: BPA +9%.. Ingresos +7%. Costes operativos +5,1%. EBITDA +7,7%. BME lleva camino de alcanzar en 2015 un BPA de unos 2,15 euros y pagar un dividendo de algo más de 2 euros.

 

Primer trimestre de 2015

1T 2015: BPA +11%. Ingresos +8%. Costes operativos +7%. EBITDA +9%.

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Invitado - Edgar
Gregorio:
Muchas gracias de antemabo, soy de Bolivia y tengo la duda de si puedo invertir en accio...
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Invitado - Skipper
¡Qué sorpresa!

Pues mucho ánimo con el blog y por aquí andaremos para leerte.

Saludos !
Invitado - JORGE JIMENEZ
Hola,

¿Buscas un préstamo urgentemente? ¿Desea liquidar sus cuentas y Comprar propiedad (Préstamo...
Hola Padawan, muchas gracias. Espero que los temas sobre los que escribo os resulten interesantes.
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Saludos de nuevo otra pregunta el primer paso es abrir una cuenta en un broker pero ese dinero que ...
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