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Datos históricos de Catalana Occidente

País: España. Sector: Aseguradoras.

Ticker GCO
Cotización 38,35
Nº acciones 120.000.000
Capitalización 4.602.000.000
Valor contable por acción 21,11
Precio / Valor contable 1,82
  2016 2017 estimado
BPA 2,46 2,66
PER 15,59 14,42
DPA 0,7230 0,7800
RPD 1,89% 2,03%
Tasas de crecimiento 5 años 10 años 20 años 30 años
Ingresos 6,31% 8,14%
Primas 6,02% 7,81%
BPA Ordinario 7,03% 4,44%
Dividendo ordinario 4,89% 6,10%
Valor contable por acción 15,48% 10,86%
CASH-FLOW DE EXPLOTACIÓN 7,47%
Previsiones:

3T2017: BPA 2,16 euros (+10%). Ingresos +1,3%. El ROE es del 11,9%. El ratio combinado (de no Vida) es del 90,4%, muy bueno. En 2017 Catalana Occidente probablemente tendrá un BPA de 2,70 euros, un 10% más que en 2016. Los 2 primeros dividendos a cuenta de 2017 han subido un 5%, y el dividendo total creo que subirá algo más.

 

2T2017: BPA 1,43 euros (+9,6%). El ROE sube al 11,8%, muy bueno. El ratio combinado (se No Vida) sigue mejorando, y ya es del 90,5%. El primer dividendo a cuenta de 2017 es un 5% superior al de 2016.

 

1T2017: BPA 0,70 euros (+9,4%). Ingresos +2,8%. El ROE baja un poco hasta el 11,5% (11,8% hace un año), pero está en un buen nivel. El ratio combinado (de No Vida), que ya era muy bueno, mejora un poco hasta el 92,2%.

Ratios Medios 5 años 10 años 20 años 30 años
PER medio 11,85 12,76
RD Media 3,07% 3,26% 2,42%
Precio / valor contable medio 1,53 1,84
ROA medio 2,11%
ROE medio 12,26% 13,77%
  2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987
Primas 4.108,40 3.704,60 3.322,20 3.091,40 3.070,10 3.066,70 2.971,80 3.160,30 3.333,20 2.035,50 1.936,00 1.862,00 1.730,00 1.300,00 1.298,00 1.117,00                            
% 10.9% 11.51% 7.47% 0.69% 0.11% 3.19% -5.96% -5.19% 63.75% 5.14% 3.97% 7.63% 33.08% 0.15% 16.2%                            
Otros ingresos 127,40 63,30 58,40 60,00 59,30 53,20 51,10 77,10 67,80                                          
% 101.26% 8.39% -2.67% 1.18% 11.47% 4.11% -33.72% 13.72%                                          
Ingresos totales 4.235,80 3.767,90 3.380,60 3.151,40 3.129,40 3.119,90 3.022,90 3.237,40 3.401,00 2.035,50 1.936,00 1.862,00 1.730,00 1.300,00 1.298,00 1.117,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% 12.42% 11.46% 7.27% 0.7% 0.3% 3.21% -6.63% -4.81% 67.08% 5.14% 3.97% 7.63% 33.08% 0.15% 16.2% 0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
Resultado neto ordinario 295,60 268,12 242,11 221,06 200,10 210,48 181,27 101,16 104,45 234,72 191,39 137,59 103,58 50,10 30,00 41,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Resultado neto total 295,60 268,12 242,11 221,06 200,10 210,48 181,27 101,16 104,45 234,72 191,39 137,59 103,58 50,10 30,00 41,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
BPA ordinario 2,46 2,23 2,02 1,84 1,67 1,75 1,51 0,84 0,87 1,96 1,59 1,15 0,86 0,42 0,25 0,34
% 10.31% 10.4% 9.78% 10.18% -4.57% 15.89% 79.76% -3.45% -55.61% 23.27% 38.26% 33.72% 104.76% 68% -26.47% 0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
BPA extraordinario 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
BPA total 2,46 2,23 2,02 1,84 1,67 1,75 1,51 0,84 0,87 1,96 1,59 1,15 0,86 0,42 0,25 0,34
Dividendo ordinario 0,7230 0,6726 0,6279 0,5900 0,5694 0,5694 0,5177 0,5073 0,5073 0,4800 0,4000 0,2920 0,2240 0,2040 0,1940 0,1860 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
% 7.49% 7.12% 6.42% 3.62% -0% 9.99% 2.05% -0% 5.69% 20% 36.99% 30.36% 9.8% 5.15% 4.3% 0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
Pay-out 29,35% 30,10% 31,12% 32,03% 34,15% 32,46% 34,27% 60,18% 58,28% 24,54% 25,08% 25,47% 25,95% 48,86% 77,60% 54,31%
Dividendo extraordinario                                                            
Dividendo total 0,7230 0,6726 0,6279 0,5900 0,5694 0,5694 0,5177 0,5073 0,5073 0,4800 0,4000 0,2920 0,2240 0,2040 0,1940 0,1860 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000                
                                                           
Observaciones  
Pasa... +
x Pasa a tener el 100% de Plus Ultra, que es una compra a un buen precio, y de un tamaño de cierta importancia, que se notará en el crecimiento futuro.
                                                       
                                                           
Valor contable por acción 21,11 19,16 18,06 14,36 11,94 10,28 9,45 8,70 7,62 8,79 7,53 6,01 3,04 0,42 0,25 0,34                  
% 10.18% 6.09% 25.77% 20.27% 16.15% 8.78% 8.62% 14.17% -13.31% 16.73% 25.29% 97.7% 623.81% 68% -26.47% 0% -0% -0% -0% -0%                  
Deuda neta 204,90 211,80 248,10                         0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% -3.26% -14.63%                         -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
Deuda neta / EBITDA                                                            
Deuda neta / CF EXplotación 0,47 0,92 0,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Ratio combinado 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%              
ROA 2,13% 2,02% 2,15% 2,19% 2,06% 2,23% 1,96% 1,01% 1,06%
ROE 11,67% 11,66% 11,17% 12,82% 13,96% 17,06% 15,99% 9,69% 11,43% 22,24% 21,18% 19,08% 28,44% 100,00% 100,00% 100,00%
                                                           
Cash-flow de explotación 431,46 229,49 373,43 301,52 240,68 300,93 -92,33 -159,76 63,61 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00                    
% 88.01% -38.55% 23.85% 25.28% -20.02% 425.93% 42.21% -351.16% 0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%                    
Cash-flow de inversión 84,37 -168,87 -230,99 -164,90 -530,48 -168,12 -261,21 492,09 -230,49 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% 149.96% 26.89% -40.08% 68.91% -215.54% 35.64% -153.08% 313.5% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
Cash-flow de financiación -91,98 -92,79 47,51 -73,43 -76,23 -71,59 -55,93 -81,59 -67,80 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% 0.87% -295.31% 164.7% 3.67% -6.48% -28% 31.45% -20.34% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
Variación tipos cambio 3,04 10,32 8,69 -10,11                                                    
Cash-flow neto 426,89 -21,86 198,63 53,07 -366,04 61,21 -409,47 250,74 -234,68 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% 2052.84% -111.01% 274.28% 114.5% -698.01% 114.95% -263.3% 206.84% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0% -0%
CFE-CFI-PID 505,88 47,49 135,39 136,61 -289,81 132,81 -353,54 332,33 -166,88 0,00                                        
Pago por dividendos 83,02 76,81 73,14 68,99 68,33 64,52 48,86 72,89 59,78 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
                                                           
Nº acciones a 31 de Diciembre 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000 120.000.000                            
Cotización máxima 31,99 32,50 31,65 26,74 14,76 18,87 17,30 18,45 25,63 35,39 28,20 15,59 9,40 4,98 4,62 4,36 3,44 4,71 15,10 10,46                    
Cotización mínima 22,60 22,50 21,35 13,90 9,15 10,55 10,70 7,00 11,02 22,00 14,74 8,91 4,86 3,74 3,53 3,28 2,75 3,08 3,97 7,81                    
                                                           
PER máximo 14,32 16,11 17,18 16,04 8,42 12,49 20,52 21,20 13,10 22,19 24,59 18,06 22,51 19,92 13,49
PER medio 12,22 13,63 14,39 12,19 6,82 9,74 16,61 14,62 9,37 17,99 18,72 14,19 17,08 17,44 11,90
PER mínimo 10,11 11,15 11,59 8,34 5,22 6,98 12,69 8,04 5,63 13,79 12,86 10,32 11,64 14,96 10,31
RD% máxima 2,98% 2,79% 2,76% 4,10% 6,22% 4,91% 4,74% 7,25% 4,36% 1,82% 1,98% 2,51% 4,20% 5,19% 5,27% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
RD% media 2,54% 2,36% 2,31% 3,11% 5,04% 3,83% 3,84% 5,00% 3,11% 1,47% 1,51% 1,98% 3,18% 4,54% 4,65% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%                  
RD% mínima 2,10% 1,93% 1,86% 2,13% 3,86% 2,74% 2,93% 2,75% 1,87% 1,13% 1,04% 1,44% 2,17% 3,90% 4,03% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Precio / Valor contable máximo 1,67 1,80 2,20 2,24 1,44 2,00 1,99 2,42 2,91 4,70 4,69 5,14 22,51 19,92 13,49
Precio / Valor contable medio 1,42 1,52 1,84 1,70 1,16 1,56 1,61 1,67 2,08 3,81 3,57 4,04 17,08 17,44 11,90
Precio / Valor contable mínimo 1,18 1,25 1,49 1,16 0,89 1,12 1,23 0,92 1,25 2,92 2,45 2,94 11,64 14,96 10,31

2016

 

3T2016: BPA 1,97 euros (+8%). Ingresos +17%. El ROE se mantiene algo por encima del 12%, muy buen nivel. En España está creciendo bastante, por la mayor actividad económica, y las compras de otras empresas que ha hecho en los últimos trimestres. El ratio combinado del negocio tradicional es del 90,6%, muy bueno. Los 2 dividendos a cuenta de 2016 que ya ha pagado han sido un 7,5% superiores a los de 2015, y el dividendo total, aunque aún no se conoce, tendrá un crecimiento similar a ese.

 

2T2016: BPA +9%. Ingresos +25%. El ROE sube hasta el 12%, muy bueno. El ratio combinado del negocio tradicional es del 90,8%, muy bueno, y el del seguro de crédito del 73,8%. En el negocio de seguro de crédito, ha fusionado Atradius y Crédito y Caución, con lo que reducirá los costes y mejorará la rentabilidad de este negocio. El primer dividendo a cuenta de 2016 ha subido el 7,5%.

 

 

1T2016: BPA +10%. Ha comprado Previsora Bilbaína (especializada en decesos), que no es una empresa muy grande, pero sí con un tamaño aceptable, en lo que probablemente sea el inicio de la concentración del sector asegurador por la nueva regulación. Creo que es una buena compra para Catalana Occidente.

 

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