Resultados de ACS en el segundo trimestre de 2010

Todas las cifras se comparan con el primer semestre de 2009, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 501 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 1,63 euros (-67%). La caída se debe fundamentalmente a los extraordinarios que tuvo en 2009 por la venta de la participación en Unión Fenosa. Sin tener en cuenta los beneficios extraordinarios el BPA sería de 1,60 euros (-5%).

La cifra de negocios ha sido de 8.134 MM de euros (+0,1%). Las ventas internacionales han crecido un 31,7% y suponen el 29% del total.

El EBITDA ha sido de 790 MM de euros (+6,6%). El margen EBITDA / Ventas sube hasta el 9,7% (790 / 8.134).

Resultados por áreas de negocio:

• Construcción: La cifra de negocio ha sido de 3.120 MM de euros (-4,8%) y el beneficio neto atribuíble de 136 MM de euros (-4,8%). La cartera de proyectos es de 11.110 MM de euros (+0,2%) y supone 23 meses de trabajo, 2 meses más que hace 1 año. Las ventas de Obra Civil han sido de 2.279,3 MM de euros (+3,1%), las de Edificación no Residencial de 618,1 MM de euros (-10,3%) y las de Edificación Residencial de 222,4 MM de euros (-41%). Las ventas internacionales han ascendido a 843,2 MM de euros (+71,3%). Sólo crece la cartera de Obra Civil (+7,7%), mientras que las de Edificación no Residencial (-25,6%) y Edificación Residencial (-43,6%) caen. La cartera internacional crece un 48,8% mientras que la nacional cae un 17,2%. El pinchazo de la burbuja inmobiliaria en España continúa afectando de forma importante a la Edificación Residencial.


• Concesiones: La cifra de negocio ha sido de 41 MM de euros (+17,8%) y el beneficio neto atribuíble de -11 MM de euros (en el primer semestre de 2009 perdió 9 MM de euros). Muchos de los proyectos están en fase de construcción, por lo que generan gastos pero aún no producen ingresos.


• Medio Ambiente y Logística: La cifra de negocio ha sido de 1.380 MM de euros (+5,2%) y el beneficio neto atribuíble de 82 MM de euros (+5,2%). La cartera de proyectos es de 11.528 MM de euros (+6,5%) y supone 51 meses de trabajo, los mismos que hace 1 año. Medio Ambiente ha tenido unas ventas de 832,7 MM de euros (+2,7%) y Mantenimiento Integral de 547 MM de euros (+9,3%). Las ventas internacionales han sido de 199,4 MM de euros (+15,8%). Las ventas nacionales crecen un 3,6%. La mayor competencia en mantenimiento, limpieza y jardinería ha reducido los márgenes de beneficios.


• Servicios Industriales y Energía: La cifra de negocio ha sido de 3.632 MM de euros (+2,2%) y el beneficio neto atribuíble de 185 MM de euros (+6%) La cartera de proyectos es de 6.873 MM de euros (+4,5%) y representa 12 meses de trabajo, los mismos que hace 1 año. La cartera nacional disminuye un 15,9% y la internacional aumenta un 50,1%. Las ventas de Instalaciones y Mantenimiento Industrial han sido de 2.176,3 MM de euros (+1,2%), las de Proyectos Integrados de 1.363,5 MM de euros (+1,6%) y las de Generación con Energías Renovables de 137,2 MM de euros (+26,6%). Las ventas internacionales han sido de 1.304,3 (+16,3%).


• Empresas participadas cotizadas: El beneficio neto atribuíble ha sido de 89 MM de euros (+34,7%). La aportación de las 3 empresas (Abertis, Hochtief e Iberdrola) ha sido positiva. También ha beneficiado el descenso de los tipos de interés, debido a que gran parte de estas inversiones están financiadas con deuda.

Ha realizado inversiones por 1.024 MM de euros. La mayor parte de las inversiones se han dedicado a concesiones e instalaciones de energía renovable.

La deuda neta queda en 10.423 MM de euros, un 12,4% más que al finalizar 2009.

El valor contable de la acción queda en 11,27 euros.

ACS tiene el 4,9% de su capital social en autocartera.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas