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Resultados de Banesto en el segundo trimestre de 2011

Muy malos
Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.
El beneficio neto ha sido de 286,82 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,42 euros (-24,9%).
Los márgenes bancarios tienen una mala evolución; intereses 769,41 MM de euros (-10,9%), bruto 1.184,11 MM de euros (-8,1%) y neto de explotación 694,63 MM de euros (-12,3%). La subida del euribor está mejorando la tendencia de estos márgenes respecto a los trimestres precedentes considerados de forma aislada y es previsible que continúe en próximos trimestres.
Las comisiones netas han ascendido a 310,31 MM de euros (+0,1%).
La inversión crediticia cae un 5,7% mientras que los depósitos de clientes se reducen en un 9,5%, con lo que se rompe la tendencia de disminución de la dependencia de la financiación mayorista que se mantenía durante los últimos trimestres.
La tasa de morosidad empeora hasta el 4,39% desde el 3,48% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 52,13% desde el 57,58% de 1 año antes. Continúa el deterioro de ambas variables. La provisión genérica es de tan sólo 82 MM de euros, lo cual significa que si la situación no deja de deteriorarse pronto las futuras subidas de la morosidad tendrán que provisionarse reduciendo los resultados directamente. Las entradas netas en morosidad se están reduciendo bastante, pero siguen siendo positivas (es decir, continúa aumentando el saldo de morosos, aunque a menor ritmo que en 2010). El saldo de créditos a promotores inmobiliarios continúa reduciéndose y queda en 4.953 MM de euros (de los que 1.585 MM de euros son suelo), un 47,9% menos que en Diciembre de 2007 (pico máximo de esta cifra).
El stock de inmuebles queda en 3.557 MM de euros. En los 6 primeros meses de 2011 ha habido entradas de inmuebles por valor de 540 MM de euros y ha conseguido vender inmuebles por 133 MM de euros, con lo que el saldo neto ha aumentado en 407 MM de euros. De estos 3.557 MM de euros ya tiene provisionados el 24,4%.
El ratio de eficiencia empeora hasta el 41,12% desde el 38,73% de hace 1 año, a pesar de que el número de sucursales se reduce en un 2,9% y el de empleados en un 2,8%. Aunque han caído los gastos los ingresos han caído aún más, y por eso las mejoras de eficiencia conseguidas no se reflejan en esta variable, pero lo harán cuando en el futuro aumenten los ingresos.
El ROE cae hasta el 6,57% desde el 9,72% de hace 1 año.
El valor contable de la acción queda en 8,23 euros (+1,4%).
El Core Capital sube hasta el 8,79% desde el 7,99% de hace 1 año y el Tier 1 sube hasta el 9,67% desde el 8,99% de 1 año antes. Banesto mantiene su objetivo de alcanzar un Core Capital del 9% en Diciembre de 2011.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
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