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Resultados de Ferrovial en el primer trimestre de 2010

Muy malos
Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2009, salvo que se indique lo contrario.
Ha obtenido un beneficio neto negativo de 80 MM de euros, que equivalen a una pérdida por acción de 0,11 euros. En el primer trimestre de 2009 la pérdida fue de 0,14 euros por acción.
Las ventas han sido de 2.633,1 MM de euros (-4,6%).
El EBITDA ha sido de 512,6 MM de euros (-1,9%). El margen EBITDA / Ventas mejora hasta el 19,5% (512,6 / 2.633,1).
Resultados por áreas de negocio:
  • Aeropuertos: Las ventas han sido de 593,8 MM de euros (-8,1%) y el resultado de explotación de 34,2 MM de euros (-33,6%). En libras esterlinas las ventas aumentan un 6,8% y el resultado de explotación sube el 24,2%. El descenso del tráfico de pasajeros (-0,5%) se ha compensado con el aumento de tarifas y de las ventas en tiendas y la disminución de los costes. Heathrow ha tenido un buen comportamiento tanto en aumento de tráfico como en crecimiento de ventas. El tráfico se ha visto perjudicado por la huelga de British Airways y por las fuertes nevadas de Enero y Febrero, aunque el tráfico de larga distancia (más rentable) ha subido ligeramente. El perjuicio causado por el volcán islandés en las cuentas del segundo trimestre se estima en un descenso de unos 28 MM de libras en el resultado bruto de explotación.

  • Autopistas y aparcamientos: Las ventas de las autopistas han sido de 214,9 MM de euros (-6,3%) y el resultado de explotación de 127,9 MM de euros (-0,5%). La Intensidad Media del Tráfico (IMD) ha evolucionado mejor en las autopistas internacionales que en las españolas, aunque en estas últimas se están desacelerando las caídas. El terremoto en Chile ha tenido un impacto importante en esta división, ya que sin tenerlo en cuenta y a tipos de cambio constantes el resultado bruto de explotación crece un 13% (incluyendo ambos efectos crece sólo un 0,8%). El tráfico en la autopista canadiense 407-ETR continúa mejorando trimestre a trimestre, a lo que hay que unir la reciente subida de las tarifas. Las autopistas de Indiana y Chicago se han visto perjudicadas por la entrada en funcionamiento de vías alternativas.

  • Servicios: Las ventas han sido de 932 MM de euros (-3,5%) y el resultado de explotación de 51,1 MM de euros (+2,5%). La cartera de obras futuras es de 9.960 MM de euros (-0,1%). En España se está incrementando el margen de beneficios abandonando contratos de baja rentabilidad y consiguiendo otros más rentables, aunque esta división ha empeorado sus resultados respecto al primer trimestre de 2009. La filial de handling aeroportuario (Swissport) ha tenido un comportamiento muy bueno.

  • Construcción: Las ventas han sido de 869,5 MM de euros (-12%) y el resultado de explotación ha sido de 37,7 MM de euros (-17,8%). La cartera de obras queda en 9.706 MM de euros (+10,3%). El negocio internacional ha crecido con fuerza pero el nacional ha decrecido también de forma importante.
El valor contable de la acción queda en 4,16 euros, un 2,2% más que al finalizar 2009.
La deuda neta queda en 23.158 MM de euros, un 4% más que al finalizar 2009. Sigue siendo una deuda altísima. El aumento de este trimestre se debe fundamentalmente a los menores flujos de caja generados por la división de Construcción, la necesidad de aportar capital a la filial de aeropuertos BAA y la evolución negativa de las divisas.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
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