Resultados del Banco Popular en el ejercicio 2011

Todas las cifras se comparan con las del ejercicio 2010, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto ha sido de 479,65 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,29 euros (-30%).

Los márgenes bancarios tienen una evolución bastante mala; intereses 2.086,91 MM de euros (-14,2%), bruto 2.996,63 MM de euros (-14,8%) y explotación 1.627,48 MM de euros (-22,3%).

Las comisiones netas han sido de 685,53 MM de euros (+1,6%).

El crédito a clientes crece un 0,7% y los depósitos de clientes caen un 13,4%, lo que dificulta la financiación del Banco Popular.

La tasa de morosidad sube hasta el 5,99% desde el 5,27% de hace 1 año. La cobertura de la morosidad cae hasta el 34,55%, desde el 40,43% que tenía hace 1 año. La tasa de morosidad es bastante alta, y la cobertura de la morosidad está en niveles especialmente bajos. En 2011 han entrado menos créditos en mora que en 2010, pero las recuperaciones de 2011 han sido bastante inferiores a las de 2010. Otro dato negativo es que la provisión genérica ha caído bastante, y se encuentra muy cerca del mínimo legal. La reciente fusión con el Banco Pastor mejorará algo estas cifras por los cambios contables que permite hacer, pero la situación del Banco Popular es peor que la de otros bancos españoles cotizados en este aspecto. La estrategia que adoptó al principio de la crisis de retrasar la venta de inmuebles esperando que volviesen a subir los precios no le ha dado buenos resultados. Tiene un problema inmobiliario importante, y debe esforzarse especialmente en vender lo antes posible los inmuebles que se ha ido adjudicando.

El stock de inmuebles adjudicados asciende a 5.668 MM de euros. Ya tiene provisionados el 34%, 1.640 MM de euros, y por tanto su riesgo neto en este tema queda en 4.028 MM de euros (5.668 – 1.640 = 4.028). Es un riesgo bastante alto para el tamaño del banco.

El ratio de eficiencia empeora hasta el 42,15% desde el 35,52% de hace 1 año. Es un empeoramiento importante, casi 7 puntos porcentuales es mucho para este ratio en 1 año.

El ROE cae hasta el 5,49% desde el 7,13% de hace 1 año.

El valor contable de la acción queda en 5,57 euros (-8,3%). Los fondos propios del banco han aumentado, pero ha aumentado más el número de acciones por las ampliaciones de capital realizadas por el banco y por eso cae el valor contable por acción.

El Core Capital sube hasta el 10,04% desde el 9,43% de 1 año antes, y el Tier 1 aumenta hasta el 10,04% (también) desde el 9,67% de hace 1 año. El Core Capital y el Tier 1 están en niveles bastantes buenos, aunque no hay que olvidar que estos niveles se han conseguido con varias ampliaciones de capital, que han diluído a los accionistas del Banco Popular.

El banco que creó junto con el francés Crédit-Mutuel ha recibido el nombre de Targobank.

Banco Popular está en peor situación que Banco Sabadell, Bankinter, BBVA y Banco Santander, aunque la ya realizada fusión con el Banco Pastor mejora algo las cosas. Las perspectivas del propio Banco Popular para 2012 son bastante inciertas. Como le sucede al resto de bancos, y a la economía en general, lo que suceda en 2012 dependerá en gran medida del mayor o menor éxito de las reformas financiera y laboral, entre otras, por lo que en estos momentos es especialmente difícil hacer previsiones.

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