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  • Categoría de nivel principal o raíz: Fiscalidad

Fiscalidad compensación de minusvalías (regla de los "2 meses" y cómo evitarla) ejercicio 2007 (declaración que se presenta en Mayo-Junio de 2008)

Las pérdidas patrimoniales en acciones, fondos, inmuebles, derivados, etc. pueden compensarse entre sí con las ganacias patrimoniales, para establecer la base imponible del ahorro . Hay que sumar todas las ganacias generadas y restarle todas las pérdidas. El resultado es la base imponible del ahorro, que tributa al 18% .
Por ejemplo, si se ha obtenido una gananacia de 5.000 euros con la venta de unas acciones de Telefónica y una pérdida de 3.000 euros con la venta de un fondo de inversión, la base imponible del ahorro es 2.000 euros (5.000 – 3.000 = 2.000), y habrá que pagar 360 euros (18% de 2.000).
Para poder compensar las minusvalías es necesario no comprar valores homogéneos a los que generaron la pérdida en los 2 meses anteriores y posteriores . En caso de hacerlo habrá que esperar a vender esos nuevos valores, y que transcurran 2 meses sin volver a comprarlos, para poder compensar esa minusvalía. Esto es válido tanto para acciones como para fondos de inversión y ETF's. Ejemplos:
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero y se vuelven a comprar el 3 de Febrero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 3 de febrero y pasen 2 meses desde dicha venta.
     
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero. El 2 de Enero se habían comprado acciones del BBVA (que no son las que se vendieron el 3 Enero). Es decir se tenían 100 acciones del BBVA, el 2 de Enero se compran 100 más (lo que hace un total de 200 acciones en cartera) y el 3 de Enero se venden 100 acciones, con lo que quedan en cartera las 100 acciones que se tenían previamente a las operaciones realizadas el 2 y 3 de Enero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 2 de Enero y pasen 2 meses desde dicha venta.
A los derivados (opciones y futuros ) no les afecta esta regla de los 2 meses . Pueden comprarse y venderse continuamente y las minusvalías siempre se pueden compensar.
Hay ocasiones en las que un inversor tiene una posición en un valor que quiere mantener a largo plazo, pero le gustaría generar una minusvalía para compensarla con otras plusvalías que ya tiene sin tener que estar 2 meses fuera del valor. Es posible hacerlo utilizando futuros sobre acciones (o CFD's) de la siguiente forma;
Se venden las acciones que generan la minusvalía e inmediatamente se compran futuros sobre esas acciones. Una vez transcurridos 2 meses se venden los futuros y se recompran las acciones . Por ejemplo, el 3 de Enero se venden 100 acciones de BBVA e inmediatamente se compra 1 contrato de futuro sobre acciones de BBVA (1 contrato representa 100 acciones). Una vez transcurridos los 2 meses se vende el futuro y se compran 100 acciones de BBVA. De esta forma se ha estado posicionado en todo momento con 100 acciones de BBVA (o su equivalente) y a la vez se ha podido compensar la minusvalía.
Al vender el futuro y comprar las acciones hay 2 alternativas:
  1. Vender el futuro en el mercado de futuros y dar una orden de compra de acciones en el mercado de acciones.
     
  2. Mantener el futuro hasta la fecha de vencimiento y ejercerlo , momento en el cual entregaremos el dinero y a cambio recibiremos las acciones

La elección entre una y otra depende de lo que suceda con el precio del futuro desde que se compra hasta que transcurren los 2 meses:

  • Si el precio del futuro ha bajado es preferible vender el futuro y comprar las acciones, ya que al vender el futuro generamos una nueva minusvalía que podremos compensar con otras plusvalías.
     
  • Si el precio del futuro ha subido es mejor ejercitarlo a vencimiento, ya que de esta forma evitamos generar una plusvalía. Si compramos el futuro a 16 y lo vendemos a 18 habremos generado una plusvalía de 200 euros (cada contrato de futuro representa 100 acciones) y deberemos pagar por ella. En cambio si ejercitamos ese mismo futuro estaremos comprando 100 acciones a 16 euros (aunque en el mercado estén a 18), con lo que pasaremos a tener las 100 acciones en nuestra cartera sin haber generado ninguna plusvalía con el futuro. Ejercitar un futuro a 16 euros supone pagar 1.600 euros y recibir 100 acciones, independientemente del precio que tenga dicho futuro en el mercado, lo cual no genera ninguna plusvalía porque no se está vendiendo nada.
La regla de los 2 meses (1 año en algunos mercados extranjeros) también puede evitarse utilizando, además de CFD's, ADR's, o acciones preferentes, si son similares, en cuanto a su comportamiento en Bolsa, a las ordinarias.
En el caso de los fondos de inversión o ETF's, se puede comprar un fondo de inversión o ETF que sea similar.
Nota: Si buscas la fiscalidad de otro ejercicio distinto a este puedes encontrarla en la sección de Fiscalidad de las inversiones

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Invitado - Alberto Fernandez

    Buenos días Gregorio. En relación con una consulta realizada al ministerio de economía, es sabido que las operaciones en corto no se declaran. Es por tanto posible decir que las operaciones en corto en un valor homogéneo vendido dentro de los dos meses anteriores, no afectan a la regla de los dos meses y no invalidan la compensación fiscal?
    Gracias

  • Hola Alberto,

    No caigo a qué te refieres. Las operaciones a corto plazo hay que declararlas, y las operaciones bajistas ("en corto") también.

    Ponme un ejemplo para que me sitúe, por favor.

    Saludos.

  • Hola Gregorio!
    Cuento mi situación por si a otros tambien les pudiese servir...estoy casado por gananciales, tengo mis acciones en una cuenta individual y mi mujer en otra cuenta ella sola. Si yo vendo unas acciones con perdidas y las compro al dia siguiente con la cuenta de mi mujer, podria compensarme yo esas perdidas? o al estar casado por gananciales somos como una misma persona?
    Muchas gracias por todo lo que haces. un saludo!

  • Muchas gracias, Armando :)

    Al estar casado en gananciales hay un único patrimonio, y por tanto un único FIFO.

    Por ejemplo, si tenéis 300 acciones de Iberdrola sólo a tu nombre, 500 sólo a nombre de tu mujer y 1.200 a nombre de los 2, es cómo si sólo hubiera una única cuenta con 2.000 acciones de Iberdrola, y hay un único FIFO para esas 2.000 acciones.

    Saludos.

  • Hola, sabéis si para la bolsa Alemana se aplica la regla de 12 meses o de 2?
    Muchas gracias

  • Hola AlecS.

    En Alemania, y Europa en general son 2 meses.

    Ahora, no es un tema que esté claro. Hacienda no da una lista de los países que son 1 año, sino que remite a:

    Directiva 2004/39/CE Parlamento europeo

    Artículo 33 de la ley de renta 35/2006


    Saludos.

  • Invitado - Duda 2 meses

    Hola, creo que lo he entendido bien, pero me resulta extraño que sea así. A ver si me podéis decir cómo sería en este caso (números ficticios):

    15 enero 2019:
    Compro 10 acciones BBVA a 6€ = 60 euros
    15 de febrero de 2019:
    Compro 20 acciones de BBVA a 4€ = 80 euros
    1 de abril de 2019:
    Vendo las 10 acciones de BBVA a 5€ = 50 (por tanto PÉRDIDAS de 10€)
    2 de abril de 2019:
    Vendo las 20 acciones del BBVA a 5€ = 100€ (por tanto BENEFICIOS de 20€)

    Lo lógico es que tuviera que pagar IRPF del beneficio neto (20-10 = 10€), pero sin embargo tengo que pagar IRPF de los 20€ porque las pérdidas de 10€ no me las puedo compensar porque SÍ cumplí los 2 meses de permanencia del paquete de pérdidas, pero dentro de ese mismo periodo había vuelto a hacer una nueva compra.

    ¿Es así?
    GRACIAS.

  • Hola,

    En este caso te puedes compensar la pérdida, porque el 2 de abril te quedas sin acciones del BBVA, y ya no vuelves a comprar acciones del BBVA en los 2 meses siguientes. Así que incluso aunque tuvieras 10, 50 ó 100 operaciones anteriores con pérdidas "bloqueadas" por la regla de los 2 meses, al vender el 2 de abril y ya no volver a comprar te las podrías compensar todas.

    Saludos.

  • Buenas tardes Gregorio,

    Muchas gracias por tu trabajo y por tus libros que me han abierto los ojos a la inversión bien hecha.
    Tengo una duda.
    Tengo claro que para declarar minusvalias/plusvalias a Hacienda, ésta se basa en el metodo FIFO.
    Si tengo en mi cartera acciones de una empresa compradas antes de la ultima caida...de las que no me quiero desprender pero quiero 'abaratar' su coste para aumentar rentabilidad. Si primero compro más acciones y luego vendo. ¿Hacienda considera que las que he vendido son las primeras que tenia?
    Ejemplo.
    Tengo 10 acciones de 3M compradas a 200 compradas en 2018
    Compro ahora 10 acciones de 3M a 150
    Vendo 10 acciones de 3M a 150 inmediatamente.
    Hacienda considera que he vendido las 10 acciones de 200 no? por lo que se genera una minusvalia aunque yo siga teniendo 10 acciones de 3M?
    Gracias por cualquier aclaración
    Un codazo desde Barcelona.

  • Muchas gracias, David :)

    En el ejemplo que pones sí se considera que vendes las primeras que compraste, que en este caso serían las 10 acciones compradas a 200. Pero como no has dejado pasar 2 meses (que en el caso de las empresas de EEUU es 1 año, sin que haya justificación para ello, pero es así), pues no te podrías compensar esa minusvalía hasta que no vendieras las 10 acciones compradas a 150, y dejaras pasar 2 meses (1 año, en el caso de las de EEUU).

    Lo que sí puedes hacer es vender las acciones, comprar futuros, y cuando pasen 2 meses dejas que los futuros se conviertan en acciones.

    1 contrato de futuros son 100 acciones, así que te pongo el ejemplo con 100.

    Habrías comprado 100 acciones de 3M a 200.

    Ahora vendes las 100 acciones de 3M a 150, e inmediatamente compras 1 futuro a 150 (que representa 100 acciones).

    Cuando pasen 2 meses (1 año para las de EEUU) dejas que el futuro se convierta en 100 acciones de 3M.

    Esta es la forma de conseguir lo que quieres.

    He estado muchas veces en Barcelona, y me gusta mucho :)

  • Hola Gregario. Gracias por poner a disposición tu experiencia.
    Una pregunta. En 2018 vendí acciones con pérdidas, pero recompre los acciones antes de 2 meses y por lo tanto puse en la declaración de renta que las perdidas no eran imputables. En 2019 vendí las acciones y supongo que ahora pueda declarar las pérdidas de 2018 en la declaración de 2019. Mi pregunta es cómo incorporar las pérdidas en la declaración de ranta. No me queda claro que casilla que debería utilizar. Puedes ayudar con esta pregunta un poco técnico?
    Muchas Gracias
    Thomas

  • Muchas gracias, Thomas.

    Este año eso va en la casilla 395.

    Saludos.

  • Perfecto. Muchas gracias!

  • Invitado - Juan

    Hola Gregorio, enhorabuena por tus libros. Me queda una duda sobre la regla de los 2 meses. Soy novato y creo que he cometido un error gordisimo no pensando en la fiscalidad de la compra/venta de acciones. Mi broker me permite seleccionar que acciones vender si tengo multiples paquetes de la misma accion a diferente precio, y eso me ha llevado a confiarme respecto a la fiscalidad y las reglas FIFO y la de los 2 meses.

    04/03/2020 Open 1224 20.06 -24553.44
    11/03/2020 Open 413 15.45 -6380.85
    25/03/2020 Close -413 15.384 6353.59
    12/05/2020 Open 500 15.03 -7515
    14/05/2020 Open 177 13.87 -2454.99
    18/05/2020 Close -177 14.8 2619.6
    26/05/2020 Close -500 15.19 7595

    El caso es que compre muchas acciones a 20 euros que bajaron a 15. Estando sobre los 15, he hecho unas cuantas operaciones intentando ganar algo y compensar las perdidas. Aplicando las reglas que nos explicas en tu articulo, la he cagado a mas no poder. No solo me he cargado las minusvalias habiendo hecho recompras de la misma accion, si no que me he creado plusvalias aun mayores si en un futuro la accion sube de 20 y decido vender. Me lo puedes confirmar? Agradeceria cualquier consejo y/o recomendacion. Muchas gracias.

  • Invitado - Silvia

    Hola y muchas gracias de antemano. Compro Fersa el 12 de nov.19 y el 9 de enero 20 genero plusvalía de 8.400€. Compro ese mismo día y genero plusvalía en enero de nuevo. Genero mnusvalía con esta última compra de .1000€ también el 16 de enero tanto compra como venta y minusvalía. Así hasta marzo que dejo de comprar Fersa. Mi pregunta es que siempre compré sin respetar los dos meses de antes ni después pero creo estar entendiendo que ahora que llevo tres meses sin comprar la acción y no dispongo de ningún título de la misma antiguo o en cartera y me he pasado al nyse, creo que ya podría restar mis ganancias de 18.000€ de enero a marzo puesto que en ese período mis pérdidas fueron mis ganancias obtenidas. ¿Sería correcto si me quedo a 0 de ganancias?. Si no me he explicado pregúnteme por favor y volveré a intentar explicarme, estoy deseando aclarar esta duda porque estoy nerviosa por si tengo que pagar impuestos por unas ganancias que se esfumaron en la misma acción. Saludos, Silvia

  • Hola Antonio,

    Puedes hacer eso, pero te perjudica, porque tendrás que pagar más a Hacienda. Se puede solucionar, ¿en qué mercado operas?

    Saludos.

  • Ahora como usuario logineado :)

    Cuando puedas me interesará saber esto Gregorio, mi situación es que tengo plusvalías por ABE, MON y FB y me compensar algunas pérdidas que tengo con determinadas compras de acciones de ES y USA.

    Me equivoqué mucho al proceder sin tener en cuantas la regla de los 2 meses que desconocía y ahora me encuentro con pérdidas que ya tengo bloqueadas y poca ganas de volver a equivocarme :) si me echas un cable para entender bien cómo moverme especialmente en USA te lo agradeceré. Adicionalmente entiendo que se puede compensar entre mercados verdad o hay problemas? (ej. plus valía de 100€ en España y pérdidas de 50€ en EEUU).

    GRacias

  • Hola Antonio.

    Se pueden compensar pérdidas de EEUU con ganancias de España, y al revés. Incluso puedes compensar pérdidas y ganancias entre acciones, fondos, inmuebles, etc.

    Pues en EEUU en lugar de 2 meses es 1 año como te ponía en el mensaje anterior.

    ¿Necesitas alguna ayuda más con este tema?

    Saludos.

    URL corta:
  • Hola Joaquín,

    Si son 2 ETF distintos vale, respetas la regla de los 2 meses, porque no son la misma cosa, no son valores homogéneos. Pasa lo mismo con 2 fondos que repliquen un mismo índice, por ejemplo.

    Saludos.

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