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  • Categoría de nivel principal o raíz: Fiscalidad

Fiscalidad compensación de minusvalías (regla de los "2 meses" y cómo evitarla) ejercicio 2007 (declaración que se presenta en Mayo-Junio de 2008)

Las pérdidas patrimoniales en acciones, fondos, inmuebles, derivados, etc. pueden compensarse entre sí con las ganacias patrimoniales, para establecer la base imponible del ahorro . Hay que sumar todas las ganacias generadas y restarle todas las pérdidas. El resultado es la base imponible del ahorro, que tributa al 18% .
Por ejemplo, si se ha obtenido una gananacia de 5.000 euros con la venta de unas acciones de Telefónica y una pérdida de 3.000 euros con la venta de un fondo de inversión, la base imponible del ahorro es 2.000 euros (5.000 – 3.000 = 2.000), y habrá que pagar 360 euros (18% de 2.000).
Para poder compensar las minusvalías es necesario no comprar valores homogéneos a los que generaron la pérdida en los 2 meses anteriores y posteriores . En caso de hacerlo habrá que esperar a vender esos nuevos valores, y que transcurran 2 meses sin volver a comprarlos, para poder compensar esa minusvalía. Esto es válido tanto para acciones como para fondos de inversión y ETF's. Ejemplos:
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero y se vuelven a comprar el 3 de Febrero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 3 de febrero y pasen 2 meses desde dicha venta.
     
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero. El 2 de Enero se habían comprado acciones del BBVA (que no son las que se vendieron el 3 Enero). Es decir se tenían 100 acciones del BBVA, el 2 de Enero se compran 100 más (lo que hace un total de 200 acciones en cartera) y el 3 de Enero se venden 100 acciones, con lo que quedan en cartera las 100 acciones que se tenían previamente a las operaciones realizadas el 2 y 3 de Enero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 2 de Enero y pasen 2 meses desde dicha venta.
A los derivados (opciones y futuros ) no les afecta esta regla de los 2 meses . Pueden comprarse y venderse continuamente y las minusvalías siempre se pueden compensar.
Hay ocasiones en las que un inversor tiene una posición en un valor que quiere mantener a largo plazo, pero le gustaría generar una minusvalía para compensarla con otras plusvalías que ya tiene sin tener que estar 2 meses fuera del valor. Es posible hacerlo utilizando futuros sobre acciones (o CFD's) de la siguiente forma;
Se venden las acciones que generan la minusvalía e inmediatamente se compran futuros sobre esas acciones. Una vez transcurridos 2 meses se venden los futuros y se recompran las acciones . Por ejemplo, el 3 de Enero se venden 100 acciones de BBVA e inmediatamente se compra 1 contrato de futuro sobre acciones de BBVA (1 contrato representa 100 acciones). Una vez transcurridos los 2 meses se vende el futuro y se compran 100 acciones de BBVA. De esta forma se ha estado posicionado en todo momento con 100 acciones de BBVA (o su equivalente) y a la vez se ha podido compensar la minusvalía.
Al vender el futuro y comprar las acciones hay 2 alternativas:
  1. Vender el futuro en el mercado de futuros y dar una orden de compra de acciones en el mercado de acciones.
     
  2. Mantener el futuro hasta la fecha de vencimiento y ejercerlo , momento en el cual entregaremos el dinero y a cambio recibiremos las acciones

La elección entre una y otra depende de lo que suceda con el precio del futuro desde que se compra hasta que transcurren los 2 meses:

  • Si el precio del futuro ha bajado es preferible vender el futuro y comprar las acciones, ya que al vender el futuro generamos una nueva minusvalía que podremos compensar con otras plusvalías.
     
  • Si el precio del futuro ha subido es mejor ejercitarlo a vencimiento, ya que de esta forma evitamos generar una plusvalía. Si compramos el futuro a 16 y lo vendemos a 18 habremos generado una plusvalía de 200 euros (cada contrato de futuro representa 100 acciones) y deberemos pagar por ella. En cambio si ejercitamos ese mismo futuro estaremos comprando 100 acciones a 16 euros (aunque en el mercado estén a 18), con lo que pasaremos a tener las 100 acciones en nuestra cartera sin haber generado ninguna plusvalía con el futuro. Ejercitar un futuro a 16 euros supone pagar 1.600 euros y recibir 100 acciones, independientemente del precio que tenga dicho futuro en el mercado, lo cual no genera ninguna plusvalía porque no se está vendiendo nada.
La regla de los 2 meses (1 año en algunos mercados extranjeros) también puede evitarse utilizando, además de CFD's, ADR's, o acciones preferentes, si son similares, en cuanto a su comportamiento en Bolsa, a las ordinarias.
En el caso de los fondos de inversión o ETF's, se puede comprar un fondo de inversión o ETF que sea similar.
Nota: Si buscas la fiscalidad de otro ejercicio distinto a este puedes encontrarla en la sección de Fiscalidad de las inversiones

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Hola Miguel, y muchas gracias.

    Es así, pero la fecha de corte es el 31 de diciembre, no la fecha en la que haces la declaración.

    Así que si hacer miles de operaciones como las que dices con Iberdrola o Allianz, por ejemplo, pero el 31-12-2020 no tienes ya ninguna acción de Iberdrola o Allianz, y no las compras en los 2 primeros meses de 2021, entonces te puedes compensar todas las pérdidas.
    Si en cambio llegas al 2 de enero de 2021 con acciones de Iberdrola o Allianz, entonces en la declaración de 2020 tendrás que pagar por todas las ganancias pero no te podrás compensar las pérdidas.

    Y si la empresa es de EEUU sería 1 año, sí.

    Por eso el trading a corto plazo se suele hacer con derivados, porque a los derivados no les afecta esto (sean de empresas de Europa, o EEUU, o materias primas, o lo que sea), de forma que puedes hacer todas las operaciones que quieras y compensar todas las pérdidas sin tener que cumplir ninguna condición de este tipo.

    Saludos.

  • Muchas gracias por la respuesta Gregorio.

    Entonces entiendo que hay dos condiciones para poder compensar pérdidas:
    1) Que a fecha de 31/12/xxxx no hayas recomprado las acciones de la empresa que quieras compensar (entiendo que puedes tener más acciones en cartera de la empresa en cuestión si fueron compradas con anterioridad)
    2) Que a la hora de hacer la declaración no hayas recomprado las acciones que quieres compensar en 2 meses para acciones europeas y 1 año para acciones americanas. Y si esto no se cumple (e.g. has vendido Amazon el 1/8/xxxx y haces la declaración el 1/04/xxxx+1), puedes compensarlas en la declaración del siguiente año.

    ¿Es correcto lo anterior?

    Y otra pregunta: Si no se cumple la condición 2, ¿hay que declarar las pérdidas en el año cuando se producen o en el año cuando las quieres compensar? Porque tengo entendido que en la declaración hay que marcar si las perdidas son compensables o no, y si se marcan como no compensables, ¿se compensan automáticamente con las ganancias del año siguiente (o 4 años sigientes)?

    Un saludo,
    Miguel

  • Hola Miguel,

    Más o menos:

    1) Puedes compensar las pérdidas si a 31 de diciembre no tienes las acciones, y dejas pasar 2 meses sin comprarlas. Pero como las ventas se hacen por el criterio FIFO, no es posible que si cumples esto tengas acciones compradas con fechas anteriores a las de las que vendes para poder compensar.

    2) No es exactamente en el momento de hacer la declaración.

    Si vendes el 31 de diciembre de 2020 puedes volver a comprar en marzo de 2021, y no importa en qué fecha hagas la declaración.
    Si vendes el 31 de diciembre de 2020, compras en enero, vuelves a vender en enero, y vuelves a comprar en mayo de 2021 (más de 2 meses después de la venta de enero) la pérdida "bloqueada" por la compra de enero de 2021 ya no la puedes compensar en la declaración de 2020, sino en la de 2021.

    Las pérdidas se declaran siempre el año en que se producen. Si ese año no las puedes compensar marcas en la declaración que ese año no las puedes compensar, así es. Luego las puedes compensar el año en que cumples esta regla (que puede ser el año siguiente, o al cabo de 3 años, ó 5, etc), y los 4 siguentes.

    Saludos.

  • Perfectamente explicado Gregorio, muchas gracias!

    Un saludo,
    Miguel

    URL corta:
  • Hola. Muchas gracias por tus ganas de echar un cable a los que somos novatos. Algo me has aclarado pero sigo con dudas...
    Lo que me ha pasado este año con varios valores es que he comprado y vendido todas las acciones con varios valores. He vuelto a comprar antes de los dos meses y he vuelto a vender. En teoría no podría compensar las pérdidas y ganancias de las dos ventas...si he entendido bien.
    Porque otra cosa que he interpretado es que si a 31 de diciembre no tengo esos valores ni los vuelvo a adquirir hasta marzo, entonces puedo compensar pérdidas y ganancias. Muchas gracias.

  • Así es, Juan.

    Si vendes todas las acciones de esas empresas antes del 31 de diciembre de 2020 y no las compras en los siguientes 2 meses te podrás compensar todas las pérdidas que hayas tenido en 2020.

    Muchas gracias.

  • Hola, Gregorio,

    Durante el año he realizado varias veces y con diferentes valores ventas con minusvalía y compras posteriores sin dejar pasar los 2 meses. Si a 31 de diciembre decido vender todos estos valores y no compra hasta marzo, ¿podría incluir todos estas compras y ventas en la renta del ejercicio 2020?

    Gracias.
    Un saludo.

  • Hola Boris,

    Sí, el 31 de diciembre al cierre de la sesión no tienes ninguna acción de esas empresas y dejas pasar 2 meses sin comprarlas te podrás compensar todas las operaciones en las que hayas tenido pérdidas en 2020.

    Saludos.

  • Buenos días y Feliz Año 2021!!

    Teniendo en cuenta: "Para poder compensar las minusvalías es necesario no comprar valores homogéneos a los que generaron la pérdida en los 2 meses anteriores y posteriores", ¿Qué se entiende por valor homogéneo, el mismo valor?

    Siguiendo la reflexión anterior, ¿podría compensar las minusvalías de un valor que no cumplieran la regla de los dos meses con plusvalías de otro valor distinto?

    Por otro lado, ¿cómo tributarían las plusvalías-minusvalías en valores de renta variable cuyo TITULAR es un MENOR del que yo soy autorizado? ¿Van a mi base imponible del ahorro y tratarlas como si fuesen inversiones mías o debe de realizar (una vez se ha tenido en cuenta los límites de rendimientos y rentas de estar obligado a declarar o no) como persona física declaración de IRPF independiente?

    MUCHÍSIMAS GRACIAS por la atención y dedicación.
    Un saludo

  • Hola Ricardo, y que tengas tú también un buen 2021 :)

    Valores homogéneos son acciones de la misma empresa, sí. Pero ten en cuenta que las acciones de Telefónica que cotizan en España son lo mismo que las acciones de Telefónica que cotizasen en Alemania (por ejemplo), pero son una "cosa" distinta a los ADR de Telefónica que cotizan en EEUU. Y los futuros de Telefónica también son una cosa distinta a las acciones de Telefónica.
    Así que no puedes comprar y vender acciones de Telefónica (en el caso que estamos viendo, de respetar o no la regla de los 2 meses), coticen donde coticen, pero sí podrías vender acciones de Telefónica y comprar futuros o ADRs sobre Telefónica.

    Si vendes unas acciones, fondos, etc, sin respetar la regla de los 2 meses esa pérdida no la puedes compensar con nada (hasta que cumplas la regla de los 2 meses).

    En el caso de tu hijo, todas sus operaciones las tienes que declarar como si fueran tuyas, hasta que él haga una declaración de la renta independiente. Aquí tienes que ver cuándo interesa que él haga declaración independiente, o no, porque si la hace independiente tú pierdes la deducción por hijo en tu declaración.

    De nada :)

  • Invitado - Francisco

    Hola, muy buenas tardes Gregorio.

    He entendido a medias la regla de los dos meses, pero sigo teniendo dudas.

    Veamos el caso, relacionado con la compra venta de acciones de Repsol en el IBEX:

    2020-03-03 | Compra 500 por 5220
    2020-03-09 | Compra 500 por 4000
    2020-03-17 | Venta 1000 por 6592, generando perdidas por -2628

    2020-04-02 | Compra 750 por 6375
    2020-04-16 | Venta 750 por 5537, generando perdidas por -838

    2020-11-16 | Compra 3000 por 23700
    2020-12-10 | Venta 3000 por 26700, generando ganancias por +3000

    2021-01-07 | Compra 1250 por 11836

    Es decir en este momento tengo un saldo de 1250. Puedo compensar las perdidas con las ganacias del 2020.

    Muchas gracias !

  • Hola Francisco.

    Sí te puedes compensar todas las pérdidas, porque entre la venta de abril y la compra de noviembre pasan más de 2 meses.

    Saludos :)

  • Invitado - FRANCISCO

    Hola de nuevo Gregorio.

    Realmente el caso anterior de compra venta de Repsol es como sigue:

    2020-03-03 | Compra 500 por 5220
    2020-03-09 | Compra 500 por 4000
    2020-03-17 | Venta 1000 por 6592, generando perdidas por -2628

    2020-04-02 | Compra 750 por 6375
    2020-04-16 | Venta 750 por 5537, generando perdidas por -838

    2020-11-16 | Compra 3000 por 23700
    2020-12-10 | Venta 3000 por 26700, generando ganancias por +3000

    2020-12-18 | Compra 2400 por 19980
    2021-01-06 | Venta 2400 por 21510, generando ganancias por +1530

    2021-01-07 | Compra 1250 por 11836

    Es decir en este momento tengo un saldo de 1250. Puedo compensar las perdidas con las ganancias del 2020.

    Muchas gracias !

  • Sí puedes, Francisco, porque entre la venta de abril y la compra de noviembre pasan más de 2 meses.

    De nada :)

  • Invitado - Gobernador

    Hola Gregorio,
    ¿Cuál sería el procedimiento más correcto a seguir si a finales del año 2019 vendí mi posición de BME obteniendo plusvalías, para compensar esas ganancias?
    Disculpa mi ignorancia pero nunca me he visto en este tipo de situación.

    Saludos,

  • Hola Antonio,

    Puedes hacer eso, pero te perjudica, porque tendrás que pagar más a Hacienda. Se puede solucionar, ¿en qué mercado operas?

    Saludos.

  • Ahora como usuario logineado :)

    Cuando puedas me interesará saber esto Gregorio, mi situación es que tengo plusvalías por ABE, MON y FB y me compensar algunas pérdidas que tengo con determinadas compras de acciones de ES y USA.

    Me equivoqué mucho al proceder sin tener en cuantas la regla de los 2 meses que desconocía y ahora me encuentro con pérdidas que ya tengo bloqueadas y poca ganas de volver a equivocarme :) si me echas un cable para entender bien cómo moverme especialmente en USA te lo agradeceré. Adicionalmente entiendo que se puede compensar entre mercados verdad o hay problemas? (ej. plus valía de 100€ en España y pérdidas de 50€ en EEUU).

    GRacias

  • Hola Antonio.

    Se pueden compensar pérdidas de EEUU con ganancias de España, y al revés. Incluso puedes compensar pérdidas y ganancias entre acciones, fondos, inmuebles, etc.

    Pues en EEUU en lugar de 2 meses es 1 año como te ponía en el mensaje anterior.

    ¿Necesitas alguna ayuda más con este tema?

    Saludos.

    URL corta:
  • Hola Joaquín,

    Si son 2 ETF distintos vale, respetas la regla de los 2 meses, porque no son la misma cosa, no son valores homogéneos. Pasa lo mismo con 2 fondos que repliquen un mismo índice, por ejemplo.

    Saludos.

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