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  • Categoría de nivel principal o raíz: Fiscalidad

Fiscalidad compensación de minusvalías (regla de los "2 meses" y cómo evitarla) ejercicio 2007 (declaración que se presenta en Mayo-Junio de 2008)

Las pérdidas patrimoniales en acciones, fondos, inmuebles, derivados, etc. pueden compensarse entre sí con las ganacias patrimoniales, para establecer la base imponible del ahorro . Hay que sumar todas las ganacias generadas y restarle todas las pérdidas. El resultado es la base imponible del ahorro, que tributa al 18% .
Por ejemplo, si se ha obtenido una gananacia de 5.000 euros con la venta de unas acciones de Telefónica y una pérdida de 3.000 euros con la venta de un fondo de inversión, la base imponible del ahorro es 2.000 euros (5.000 – 3.000 = 2.000), y habrá que pagar 360 euros (18% de 2.000).
Para poder compensar las minusvalías es necesario no comprar valores homogéneos a los que generaron la pérdida en los 2 meses anteriores y posteriores . En caso de hacerlo habrá que esperar a vender esos nuevos valores, y que transcurran 2 meses sin volver a comprarlos, para poder compensar esa minusvalía. Esto es válido tanto para acciones como para fondos de inversión y ETF's. Ejemplos:
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero y se vuelven a comprar el 3 de Febrero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 3 de febrero y pasen 2 meses desde dicha venta.
     
  • Se venden unas acciones del BBVA con pérdidas el 3 de Enero. El 2 de Enero se habían comprado acciones del BBVA (que no son las que se vendieron el 3 Enero). Es decir se tenían 100 acciones del BBVA, el 2 de Enero se compran 100 más (lo que hace un total de 200 acciones en cartera) y el 3 de Enero se venden 100 acciones, con lo que quedan en cartera las 100 acciones que se tenían previamente a las operaciones realizadas el 2 y 3 de Enero. En este caso NO se puede compensar la minusvalía generada el 3 de enero hasta que se vendan las acciones compradas el 2 de Enero y pasen 2 meses desde dicha venta.
A los derivados (opciones y futuros ) no les afecta esta regla de los 2 meses . Pueden comprarse y venderse continuamente y las minusvalías siempre se pueden compensar.
Hay ocasiones en las que un inversor tiene una posición en un valor que quiere mantener a largo plazo, pero le gustaría generar una minusvalía para compensarla con otras plusvalías que ya tiene sin tener que estar 2 meses fuera del valor. Es posible hacerlo utilizando futuros sobre acciones (o CFD's) de la siguiente forma;
Se venden las acciones que generan la minusvalía e inmediatamente se compran futuros sobre esas acciones. Una vez transcurridos 2 meses se venden los futuros y se recompran las acciones . Por ejemplo, el 3 de Enero se venden 100 acciones de BBVA e inmediatamente se compra 1 contrato de futuro sobre acciones de BBVA (1 contrato representa 100 acciones). Una vez transcurridos los 2 meses se vende el futuro y se compran 100 acciones de BBVA. De esta forma se ha estado posicionado en todo momento con 100 acciones de BBVA (o su equivalente) y a la vez se ha podido compensar la minusvalía.
Al vender el futuro y comprar las acciones hay 2 alternativas:
  1. Vender el futuro en el mercado de futuros y dar una orden de compra de acciones en el mercado de acciones.
     
  2. Mantener el futuro hasta la fecha de vencimiento y ejercerlo , momento en el cual entregaremos el dinero y a cambio recibiremos las acciones

La elección entre una y otra depende de lo que suceda con el precio del futuro desde que se compra hasta que transcurren los 2 meses:

  • Si el precio del futuro ha bajado es preferible vender el futuro y comprar las acciones, ya que al vender el futuro generamos una nueva minusvalía que podremos compensar con otras plusvalías.
     
  • Si el precio del futuro ha subido es mejor ejercitarlo a vencimiento, ya que de esta forma evitamos generar una plusvalía. Si compramos el futuro a 16 y lo vendemos a 18 habremos generado una plusvalía de 200 euros (cada contrato de futuro representa 100 acciones) y deberemos pagar por ella. En cambio si ejercitamos ese mismo futuro estaremos comprando 100 acciones a 16 euros (aunque en el mercado estén a 18), con lo que pasaremos a tener las 100 acciones en nuestra cartera sin haber generado ninguna plusvalía con el futuro. Ejercitar un futuro a 16 euros supone pagar 1.600 euros y recibir 100 acciones, independientemente del precio que tenga dicho futuro en el mercado, lo cual no genera ninguna plusvalía porque no se está vendiendo nada.
La regla de los 2 meses (1 año en algunos mercados extranjeros) también puede evitarse utilizando, además de CFD's, ADR's, o acciones preferentes, si son similares, en cuanto a su comportamiento en Bolsa, a las ordinarias.
En el caso de los fondos de inversión o ETF's, se puede comprar un fondo de inversión o ETF que sea similar.
Nota: Si buscas la fiscalidad de otro ejercicio distinto a este puedes encontrarla en la sección de Fiscalidad de las inversiones

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Hola Manuel.

    Esta regla no termina de estar clara al 100%. Es un tanto ambigua, y se puede interpretar de varias formas. Creo que Hacienda la diseñó pensando en que se hiciera una única venta, pero si se hacen varias ventas encadenadas no está clara al 100% cómo se debe aplicar.

    ¿Cuál es tu caso concreto?

    Saludos.

  • Hola Gregorio, muchas gracias por tu respuesta y perdón por no haber podido contestarte antes.

    Con esta regla siempre me refiero a Hacienda de España (la Agencia Tributaria vaya).

    Son dos casos que dudo. Te pongo ejemplos de operativas con dos valores de EEUU. Perdona pero son un poco tochos para que lo puedas entender con detalle. A ver, te planteo dos casos con dos ejemplos. Es para saber cómo tengo que actuar antes de que acabe este año con vistas al IRPF. ¡ Muchas gracias !

    EJEMPLO 1. Compro 100 acciones de A a 40 dólares/acción. Varias semanas después compro otras 100 acciones de A a 30 dólares/acción. Por último, vendo las 200 acciones (todas) de A (empresa que cotiza en EEUU) a 37 dólares/acción. No vamos a tener en cuenta las comisiones de compra y venta. La duda es si Hacienda considera dos operaciones de compra y venta. La primera con resultado de pérdida de 300 dólares que he perdido con las primeras 100 acciones de A y una segunda operación de compra y venta de las segundas 100 acciones con resultado de ganancia de 700 dólares. O también puede ser que Hacienda considere todo como una única operación de compra y venta, es decir, una compra de (100x40)+(100x30)=7000 dólares y una venta de 200x37=7400 dólares. En este último supuesto Hacienda no consideraría ninguna pérdida y no se aplicaría la dichosa regla, con lo que podría volver a comprar acciones de A sin problema ninguno cuando quisiera. Según lo que considere Hacienda se tiene en cuenta o no la regla de los 12 meses al ser A un valor de la bolsa americana. Si A fuese un valor nacional de la bolsa española sería la regla de los 2 meses.

    Este ejemplo 1 es para saber si se puede salir sin pérdidas de algunas operaciones mal hechas, malas inversiones, ya me entiendes. Ahora te pongo otro ejemplo para otra duda.

    -------------------

    EJEMPLO 2. Vendo acciones de B (bolsa EEUU) con mucha pérdida. Las vendo perdiendo una barbaridad. Unos días después vuelvo a comprar acciones de B y después las vuelvo a vender. Pero ahora las he vendido ganándole. Llega la declaración de la Renta. Como no he cumplido la regla de los 12 meses no puedo compensar las pérdidas anteriores de B pero sí hay que declarar las ganancias. La duda es qué pasa con las pérdidas. Sé que hay que declararlas en la misma declaración de la renta donde se declaran las ganancias pero en esa declaración de renta no se pueden compensar las pérdidas de B. Para no compensarlas creo que hay que marcar una casilla en el IRPF, creo que es la casilla "No imputación de pérdidas por recompra de valores homogéneos
    Marque la casilla si ha obtenido una pérdida patrimonial y ha recomprado acciones homogéneas en los dos meses anteriores o posteriores a la transmisión". También desconozco hasta cuántos años después se podrían compensar las pérdidas que ya han quedado declaradas y cómo se compensarían. A la vez, tampoco sé si da igual que las ganancias de las acciones de B sean mayores o menores que las pérdidas de las acciones de B.
    Es decir, en relación al ejemplo 2, declaro pérdidas y ganancias en la misma declaración de renta pero no puedo compensar pérdidas por tratarse de valores homogéneos. ¿Hasta cuándo podrían compensarse?. No sé si en estos casos sucede lo mismo que con las demás pérdidas que salen en la declaración de la renta y que la propia declaración ya las incluye en un apartado que indica "pendiente de compensar en los cuatro ejercicios siguientes". Creo que para esto de la no compensación de pérdidas por valores homogéneos no hay límite de años para compensar. Todavía no me ha pasado. Pero este año seguramente. Perdona tanto tocho y un montón de gracias Gregorio.

  • Hola Manuel.

    Es fácil, mira.

    Ejemplo 1: Para Hacienda son 2 operaciones, pero puedes compensar las ganancias con las pérdidas, si después de esa venta no compras acciones de esa empresa durante 1 año.

    Ejemplo 2: Creo que es igual que el anterior, pero con la duda de qué pasa si al llegar el momento de hacer la declaración aún no ha pasado el año, porque es imposible que haya pasado (pero tú no has comprado acciones de esa empresa desde la última venta. Por ejemplo, vendes en diciembre de 2021 todas las acciones y no compras más. Pero la declaración de 2021 la tienes que hacer en junio de 2022, y entonces aún no ha pasado el año. En este caso puedes compensar las pérdidas, pero tienes que estar seguro de que no vas a comprar acciones de esa empresa hasta que se cumpla el año.

    Para otros casos en los que se te queden pérdidas "bloqueadas", no hay límite de años para desbloquearlas. A partir de ahí corre el plazo normal, en el que puedes compensarlas ese año y los 4 siguientes.

    Saludos.

  • Hola Gregorio, lo primero agradecerte de nuevo tus respuestas. Es un lujo contar tu ayuda.

    Mira, una cosa a ver tu opinión. Desde Hacienda me han dicho que para acciones de EEUU la regla también se refiere a dos meses, no un año. Por eso quería comentártelo desde aquí porque me parece muy importante decírtelo. ¿Qué te parece?.

    URL corta:
  • Hola de nuevo Gregorio,

    He olvidado incluir otra duda en mi anterior comentario.

    Si se marca en el IRPF la casilla "No imputación de pérdidas por recompra de valores homogéneos.
    Marque la casilla si ha obtenido una pérdida patrimonial y ha recomprado acciones homogéneas en los dos meses anteriores o posteriores a la transmisión", ¿se queda reflejada está cantidad (pérdida) en alguna parte del IRPF? Es decir, si al hacer el IRPF al año siguiente aparece esta cantidad por algún lado del borrador del IRPF y así no se olvida. Lo que si salen son las pérdidas pendientes de compensar en los siguientes 4 ejercicios, pero lo que yo pregunto es otra cantidad.

    Gracias de nuevo Gregorio.

  • Hola Manuel.

    Hacienda se queda con ese dato seguro. Pero ella no sabe qué operaciones desbloquearán esa pérdida, así que eso se lo tienes que decir tú.

    Saludos.

  • Gracias de nuevo Gregorio. Pero sigo sin entender a que te refieres con pérdidas bloqueadas.

    URL corta:
  • Hola Gregorio, perdona pero ahora ya no tengo clara una respuesta que me diste hace unos meses a otro caso que te planteé.

    Me dijiste que puedo compensar las ganancias iniciales de una primera operación cerrada con las pérdidas de la segunda operación si la cierro perdiéndole y no vuelvo a comprar la misma acción en 1 año (acción USA). Lo que no entiendo es por qué no aplica la regla de los dos meses en este caso. La regla, si no lo tengo mal entendido, se refiere a no haber comprado ni en los dos meses anteriores ni en los dos meses posteriores a la operación que ha generado pérdidas. Un año me dijiste al tratarse de una acción de USA. Por eso no entiendo tu respuesta.

    A ver lo pongo con un ejemplo para que se entienda mejor. Compro en febrero de 2021 acciones USA de la compañía C y las vendo todas unos días después generando una ganancia de 100 USD. A continuación en marzo de 2021 vuelvo a comprar acciones USA de la misma compañía C pero de momento no las he vendido porque las tengo en pérdidas. Supongamos que ahora a finales de noviembre de 2021 las vendo todas y genero una pérdida de 300 USD. ¿Se puede compensar estos 300 USD con los 100 USD de ganancia inicial respetando la regla de los dos meses (un año)?. En principio, creo que no se podría compensar pérdida con ganancia porque compré en febrero, vendí en febrero y volví a compara la misma acción en marzo. No se cumple el plazo de 1 año.

    Muchas gracias por toda tu ayuda y, como dije al principio, perdona tanto lio.

  • Hola Manuel.

    Si desde el momento en que vendas dejas pasar 1 año sin comprar, puedes compensar todas las pérdidas acumuladas que tuvieras.

    Saludos.

  • Hola Gregorio.

    Antes que nada agradecer tu esfuerzo por responder y por las explicaciones aunque lamentablemente no todos los casos me quedan claros pues puede ser que se venda con pérdida y luego se compre y venda nuevamente con pérdida todo ello dentro de los 2 meses. En ese caso, qué ocurre?.
    Si yo tengo compradas 1000 acciones de una empresa A y las vendo todas obteniendo pérdidas por 200€. Antes de los 2 meses compro 500 acciones de esa misma empresa A y las vendo a la semana de haberlas vendido obteniendo igualmente pérdidas por 10€.
    Puedo compensar los 200€, los 210€ o solo los 10€?

    Muchas gracias por su atención y respuesta.
    Saludos.

  • Hola Alfonso, y muchas gracias.

    Puedes compensar todas las pérdidas acumuladas si después de la última venta dejas pasar 2 meses sin comprar acciones de esa empresa.

    Saludos.

  • Hola de nuevo Gregorio, se me plantea una nueva duda.

    A ver, si tengo una pérdida pendiente de integrar por no haber cumplido la norma antiaplicación, ¿cuándo la puedo integrar?.

    Por ejemplo,
    - El 15/02/2021 compro acciones de la empresa E. Importe de la compra 1000 USD.

    - El 27/02/2021 vendo todas las acciones de la empresa E. Importe de la venta 1200 USD. Por tanto, he obtenido una ganancia G de 200 USD.

    - El 14/03/2021 compro otra vez acciones de la empresa E. Importe de la compra 1500 USD.

    - El 31/03/2021 vendo todas las acciones de la empresa E. Importe de la venta 1200 USD. Por tanto, he obtenido una pérdida P de 300 USD.

    Pero al no haber cumplido con la norma antiaplicación no puedo integrar los 300 USD correspondientes a la pérdida P.

    No puedo integrar la pérdida P porque compré acciones de la empresa E en los dos meses anteriores a la venta con la que obtuve la pérdida P.

    La norma antiaplicación se refiere a los dos meses anteriores y a los dos meses posteriores.

    Pero, ¿cuándo puedo integrar en la declaración de la renta esta pérdida P de 300 USD?

    ¿Tengo que volver a tener otra ganancia con esta misma empresa E?. Si fuese así entiendo que tendría que ser respetando la norma antiaplicación, es decir, comprando acciones de la empresa E pasados más de dos meses a contar desde el 31/03/2021 (fecha de la venta con la que obtuve la pérdida P).

    ¿Y si no vuelvo a comprar nunca acciones de la empresa E? ¿Que sucedería en este caso con la pérdida P?

    Muchas gracias otra vez Gregorio.

  • Hola Manuel,

    Pérdidas bloqueadas son las que no puedes compensar porque has incumplido la regla de los 2 meses.

    En este ejemplo que pones aquí sí que puedes compensar las pérdidas de 300 $, porque desde el 31/3/2021 en adelante no compras acciones de esa empresa en los siguientes 2 meses / 1 año.

    Si hubieras vuelto a comprar después del 31/3/2021 incumpliendo el plazo, entonces podrías compensar esas pérdidas de 300 $ cuando vendas las acciones que compraste después del 31/3/2021, y que son las que bloquearon la compensación de esas pérdidas.

    Saludos.

  • Hola Manuel.

    Me parece bien que en Hacienda te hayan dicho que en el caso de las empresas de EEUU también son 2 meses. Realmente es lo que debería ser. Yo creo que esa norma de Hacienda está mal redactada, porque la intención es que sea 1 año para las empresas que no cotizan en mercados oficiales. Lo que pasa es que redactaron mal la ley, y quedó 1 año también para las de EEUU. Siempre he pensado que deberían cambiar eso, y poner por escrito que para EEUU también son 2 meses. Esperemos que lo escriban, porque si sólo lo dicen por teléfono, no nos vale.

    Muchas gracias.

  • Cómo siempre muchas gracias por tu respuesta Gregorio.

    No me deja responder a tu anterior comentario, por eso te envío mi respuesta como un nuevo comentario o entrada.

    Siguiendo con este tema, he visto la DECISIÓN DE EJECUCIÓN (UE) 2017/2320 DE LA COMISIÓN de 13 de diciembre de 2017. Parece que desde que entró en vigor (en diciembre de 2017) se asimilan los mercados EE.UU. que se detallan en esta Decisión de Ejecución UE a los definidos en la Directiva 2004/39/CE que menciona la ley Tributaria Española. Además creo que los Reglamentos y Decisiones de la Unión Europea son de obligado cumplimiento cuando son publicados en el Diario Oficial de la Unión Europea (normalmente al día siguiente). Entiendo que no necesitan ser traspuestos como las Directivas.

    ¿Qué opinas?. Yo creo que con esto la norma antiaplicación es de dos meses y no doce para el NYSE, NASDAQ, ... Otra historia pude ser algún valor raro que cotice en algún mercado minoritario como el OTC.

  • Hola Antonio,

    Puedes hacer eso, pero te perjudica, porque tendrás que pagar más a Hacienda. Se puede solucionar, ¿en qué mercado operas?

    Saludos.

  • Ahora como usuario logineado :)

    Cuando puedas me interesará saber esto Gregorio, mi situación es que tengo plusvalías por ABE, MON y FB y me compensar algunas pérdidas que tengo con determinadas compras de acciones de ES y USA.

    Me equivoqué mucho al proceder sin tener en cuantas la regla de los 2 meses que desconocía y ahora me encuentro con pérdidas que ya tengo bloqueadas y poca ganas de volver a equivocarme :) si me echas un cable para entender bien cómo moverme especialmente en USA te lo agradeceré. Adicionalmente entiendo que se puede compensar entre mercados verdad o hay problemas? (ej. plus valía de 100€ en España y pérdidas de 50€ en EEUU).

    GRacias

  • Hola Antonio.

    Se pueden compensar pérdidas de EEUU con ganancias de España, y al revés. Incluso puedes compensar pérdidas y ganancias entre acciones, fondos, inmuebles, etc.

    Pues en EEUU en lugar de 2 meses es 1 año como te ponía en el mensaje anterior.

    ¿Necesitas alguna ayuda más con este tema?

    Saludos.

    URL corta:
  • Hola Joaquín,

    Si son 2 ETF distintos vale, respetas la regla de los 2 meses, porque no son la misma cosa, no son valores homogéneos. Pasa lo mismo con 2 fondos que repliquen un mismo índice, por ejemplo.

    Saludos.

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Cómo siempre muchas gracias por tu respuesta Gregorio.

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