Libro Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)


Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí

 

Libro Educación financiera avanzada partiendo de cero de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)

Libro Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)


Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí

 

Guía para principiantes: ¿Qué es el dividendo?

Nota: Esta "Guía para principiantes" está pensada para aquellas personas que quieren aprender a invertir en Bolsa partiendo desde cero. Si le resulta demasiado básica puede leer los Artículos de Bolsa. No dude en hacer todas las consultas que desee sobre la Bolsa, las inversiones y la gestión del dinero en general en el Foro de inversiones y se la intentaré resolver.
El dividendo es la parte del beneficio por acción (BPA) que la empresa entrega a sus accionistas. Si una empresa tiene un beneficio bruto por acción de 1 euro y el Impuesto de Sociedades está en el 30% el BPA es de 0,70 euros (1 – 0,30 = 0,70). Si la empresa reparte a sus accionistas el 50% del BPA como dividendo cada acción cobrará 0,35 euros (50% de 0,70). Ese porcentaje del BPA que la empresa reparte como dividendo es lo que se denomina pay-out. En este caso el pay-out es el 50%. Los 0,35 euros restantes que no se han utilizado ni para pagar el Impuesto de Sociedades ni para pagar el dividendo a los accionistas quedan dentro de la empresa, que los utilizará para realizar futuras inversiones, etc.
Hay una corriente de opinión que considera que las empresas no deberían pagar dividendos, ya que así tendrían más dinero para realizar nuevas inversiones y eso aumentaría más rápidamente los beneficios de las empresas y con ello el valor de las acciones. De esta forma los accionistas saldrían más beneficiados que si cobrasen dividendos.
No estoy de acuerdo con esta teoría por muchas razones, entre otras:
  • El hecho de tener que repartir dividendo, y de tener que aumentarlo un año detrás de otro, supone un estímulo muy fuerte para los directivos de las empresas. La teoría anterior no suele funcionar en la práctica, y los directivos de las empresas que no reparten dividendo suelen “dormirse en los laureles” a la hora de rentabilizar las nuevas inversiones. Invierten más dinero, pero normalmente lo que hacen es aumentar el tamaño de la empresa a costa de reducir la rentabilidad de la acción. La obligación de repartir dividendo hace que los directivos sólo conserven el dinero que saben cómo rentabilizar. Invertir por invertir no es bueno para el accionista, la empresa debe invertir buscando aumentar la rentabilidad de sus accionistas, no el tamaño de la empresa a costa de la rentabilidad de sus accionistas.

  • Los grandes escándalos contables, como el de la estadounidense Enron, se han dado en empresas que no repartían dividendos . Si no se reparten dividendos es mucho más fácil maquillar la contabilidad. Sin embargo, si una empresa dice que aumenta sus beneficios un X% y el dividendo que entrega a sus accionistas aumenta aproximadamente en esa misma cantidad un año detrás de otro su contabilidad es fiable.

  • La práctica demuestra que las empresas más rentables a largo plazo, como grupo, son las que más cuidan los dividendos. Hay excepciones, pero en conjunto las empresas que pagan buenos dividendos son más rentables que las no los pagan.

  • Los directivos de las empresas saben cómo invertir el dinero, pero los accionistas también. Es importante contar con flujo estable de dinero para realizar nuevas inversiones, destinarlo al consumo, etc.
En esta web puede seguir los resultados y los dividendos de las empresas de la Bolsa española.

Si deseas tener esta "Guía para principiantes" en formato de libro para leerla más cómodamente, puedes adquirirla en Amazon en el siguiente enlace (Precio: 2,70 € libro electrónico, 7,16 € libro de papel):



Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.

Cargar Comentarios Previos
  • una pregunta más directa sería: si invierto 600 € en SAN cuánto cobraría de dividendo al año, o sea, cuanto me quedaría limpio habiando descontado ya posibles comisiones?

    gracias

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola Ignasi, y gracias por comprar el libro.

    Las comisiones que comentas no son muy caras, pero las hay más baratas.

    Si inviertes a largo plazo como dices entonces es factible hacerlo con compras de 600 euros. Si las haces algo mayores las comisiones te supondrán un porcentaje algo inferior, pero 600 euros con un broker relativamente barato es algo razonable.

    La rentabilidad por dividendo la tienes que calcular con el dividendo, no con el beneficio por acción. En este hilo puedes ver cómo se hace:

    Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo

    Y aquí puedes ver los dividendos que pagan las empresas para hacer los cálculos:

    Histórico de dividendos y BPA

    En el caso concreto del Santander verás en la mayoría de los sitios que el dividendo que pagó en 2010 y va a pagar en 2011 es de 0,60 euros, y por eso sale esa rentabilidad por dividendo de casi el 10%.

    Pero no es cierto, el dividendo de 2010 fue de 0,36 euros y el de 2011 va a ser de 0,13 euros. Son dividendos anormalmente bajos por todo el tema de provisiones que verás a diario en los medios de comunicación. A partir de 2013 (más o menos) el dividendo del Santander debería volver a niveles más normales, que podrían estar entre 0,40 y 0,50 euros por acción, aproximadamente.

    El Santander paga su dividendo, normalmente, repartido en 4 veces. En Agosto, Noviembre, Febrero y Mayo. Pero lo que importa es el total que paga cada año, y eso es lo que tienes en la tabla que te he enlazado más arriba.

    Un saludo.

  • No acabo de entenderlo. Pongo un ejemplo para preguntar:

    invierto 1000€ en SAN. Ahora cotiza a 6,37, con un PER de 7,14 y una rentabilidad por dividendo del 9,55%. Deduzco que el BPA es de 0,892€. Entonces como calcularia la rentabilidad por dividendos que tendría de mis 1000€? No cobraría el 9,55% de 0,892 por cada acción?

    Aprovecho para preguntar un par de cosas más:
    - yo miro las webs de las distintas empresas i veo por ejemplo que ACS va a pagar dividendos el 7 de febrero, SAN el 15, Telefónica el 20, Repsol el 24, Acerinox el 28... Invirtiendo unos días antes y volviendo a vender después cobraría los dividendos de todas las empresas, o no se puede hacer, o no sale a cuenta, o es una majadería...?
    - qué opinión tienes sobre hacer un curso online que se llama Primeros pasos en mercados financieros de eleconomista?

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola Ignasi,

    1) El BPA lo has calculado bien, pero en realidad de hace al revés. Se mira cuál es el dato de BPA y a partrir de ahí se calcula el PER. La rentabilidad por dividendo no es del 9,55% como te dije en el comentario anterior. En 2010 el dividendo del Santander fue de 0,364 euros, así que la rentabilidad por dividendo a 6,37 euros es del 5,71% (0,364 / 6,37 * 100). Si tomamos el dividendo de 2011, que va a ser de 0,1352 euros entonces la rentabilidad por dividendo es del 2,12% (0,1352 / 6,37 * 100).

    2) El dividendo lo cobran los que tengan las acciones al cierre de la sesión anterior a la que se paga el dividendo. Lo que pasa es que hacer lo que dices no supone un benefico seguro porque el día que paga el dividendo la cotización suele descontarlo:

    Descuento teórico del dividendo en la cotización el día que se paga

    3) No conozco ese curso, no puedo decirte nada.

    Un saludo.

  • Invitado - FRANCISCO

    Muy buenas IEB, mi duda es la siguiente:

    Entiendo el concepto de pay-out como la parte del BPA que se reparte entre los accionistas como dividendo en %. Siendo esto así, ¿Como es posible que haya valores que tengan un pay-out por encima de 1?. Por ejemplo, hoy he estado viendo en Infobolsa los ratios económicos de TELEFÓNICA y tiene un BPA de 1,36 y un pay-out de 1,12. ¿Como se explica eso?.

    Por otra parte, y aunque a lo mejor no es el hilo adecuado para preguntarlo y entendería que no me lo respondieses, ¿Que es el Precio/valor contable y el Precio/Cash flow?.Son datos que vienen en la misma información económica de Infobolsa para TELEFÓNICA.

    Muchas gracias por tu atención y por tu inestimable ayuda.

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola Francisco,

    El BPA de Telefónica en 2011 ha sido de 1,66 euros. Y como dividendo va a pagar 1,30 euros en efectivo. Además hará una recompra de acciones por valor de unos 0,30 euros por acción. Todo ello suma 1,60 euros, algo menos que el BPA.

    De todas formas hay veces que el pay-out es superior al 100%. Algunas es porque se consideran los dividendos extraordinarios, que pueden proceder de beneficios de otros ejercicios, y por eso en el año que se reparten los dividendos extraordinarios el dividendo total (ordiario+extraordinario) es superior al BPA ordinario de ese año.

    Otras veces es porque la empresa ha ido acumulando exceso de liquidez y decide ir dándola como dividendo ordinario, en lugar de extraordinario. Por eso puede repartir un dividendo superior al BPA.

    Otras veces puede ser porque el beneficio contable no refleje bien la marcha de la empresa (como sucede con Ferrovial desde 2008 ), y por eso el dividendo depende de otro parámetro como el EBITDA o el cash-flow. Esto puede suceder por diferentes motivos, que no es posible enumerar en unas líneas.

    Precio / valor contable es la división entre la cotización y el valor contable por acción. Los tienes calculados en el excel de Histórico de dividendos y BPA

    Precio / cash flow es la división entre la cotización y el cash flow por acción. El cash flow por acción está muy relacionado con lo que te comentaba antes del caso de Ferrovial y otros similares.

    Un saludo.

  • Muchísimas gracias IEB, me ha quedado muy claro el concepto de pay-out y los motivos por los que puede ser mayor del 100%.

    De todas maneras, no entiendo porqué difieren los datos de BPA y dividendos de TELEFÓNICA que tú das y los que yo doy. Los míos están de INFOBOLSA:

    http://www.infobolsa.es/cotizacion/informacion-telefonica.htm

    ¿Puede que no esté interpretando bien los datos o que no los tengan actualizados?. :(

    Lo único que no me ha quedado muy claro es lo del cash-flow y lo del EBITDA. ¿Donde puedo buscar información sobre ello?. A lo mejor no es apto para principiantes, pero es que me encanta aprender.

    Muchas gracias de nuevo y perdona por preguntar tanto.

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola Paco,

    En ese enlace de Infobolsa no queda claro de qué año es ese BPA. Podría ser una estimación para 2012. El publicado por Telefónica para 2011 es el que te comentado, 1,66 euros.

    El cash-flow y el EBITDA están en los informes de las empresas. Los de las más importantes los puedes ver en Resultados empresariales.

    Puedes pregntar todo lo que quieras.

    Un saludo.

  • Hola IEB soy alex de argentina te pregunto para comprar acciones en euros y si la moneda que dispongo es dolares u otra como mi moneda local tengo que comprar euros para hacer las operaciones
    desde ya muchas gracias

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Alex,

    Sí, las acciones en euros hay que comprarlas con euros. Esto se puede hacer de 2 formas:

    1) Abres una cuenta de valores en euros y transfieres X dólares o pesos argentinos, que inmediatamente se convierten en Y euros.

    2) Operas desde una cuenta en dólares o pesos argentinos, y cada vez que hagas una compra tu broker convertirá automáticamente los dólares / pesos argentinos necesarios en euros para hacer esa compra. Y cuando vendas acciones te convertirá automáticamente los euros en dólares / pesos argentinos, etc.

    Un saludo.

  • gracias por tu pronta respuesta. igual me quedan algunas dudas que no me pemiten decidirme.
    dame tu opinion, en Argentina un euro vale 5 pesos arg. dispongo de 5.000 pesos o sea 1.000 euros, si pongo mi dinero en un plazo fijo anual del banco columbia por ej. en donde la tasa anual de interes es del 15% en un año mi dinero llegaria a 5750 pesos arg o un equivalente a 1150 euros.
    vos me decis que puedo ganar mas en la compra de acciones y tener una renta fija por medio de los dividendos pero revisando los porcentajes de algunas empresas no se compara con el15% que me ofrece el plazo fijo en mi pais.
    vos que decis es asi o yo lo interpreto mal.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Alex,

    Lo que sucede es que Argentina es un caso especial por su elevada inflación. Ese 15% te lo dan en pesos, pero es poco probable que lo ganes en euros. Es decir, sí es verdad que tendrás un 15% más de pesos dentro de 1 año, pero probablemente el peso se vaya devaluando y no ganes un 15% en euros. Es decir, no es imposible que ganes ese 15% en euros (en función de cómo evoluciones el cambio del peso argentino respecto al euro), pero no es algo tan seguro como podría parecer, sino una inversión de bastante riesgo (el querer ganar un 15% en euros invirtiendo en un depósito a plazo fijo en pesos argentinos).

    Piensa que, por lo que yo sé, la inflación real en Argentina (no la oficial) en estos momentos ronda alrededor del 20%-30% al año, con lo que si tú ganas un 15% en un año en realidad estás perdiendo poder adquisitivo, te estás empobreciendo. Porque con 5.750 pesos argentinos dentro de un año podrás comprar menos cosas que con 5.000 pesos argentinos hoy. Eso es la inflación.

    Lee estos 2 enlaces y díme si los has entendido o si te queda alguna duda:

    Renta fija e inflación; lo que importa es la rentabilidad real
    Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo

    Si los has entendido, díme qué crees que es lo mejor hacer ahora con tu dinero.

    Un saludo.

  • Tengo una duda que me tiene muy intrigado: la única forma de ganar dinero en este juego es compra do barato y vendiendo cuando esten caras las acciones? O por el hecho de tener acciones me dan alguna comisión? disculpa la ignorancia, estoy por cumplir 19 años y estoy muy atrasado con respecto a las finanzas
    Gracias de antemano

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Julio,

    Comprar barato y vender caro es sólo una de las formas de ganar dinero en la Bolsa, y no es precisamente la más fácil.

    Las acciones (no todas, pero sí muchas) pagan dividendos (no comisiones), y esto permite invertir de una forma que no te hace rico en poco tiempo, pero que da buenísimos resultados a largo plazo:

    Beneficios de la inversión a largo plazo buscando la rentabilidad por dividendo

    Un saludo.

  • Invitado - Saul Cardenas Garcia

    Que significa que la empresa "paga" 24% acciones liberadas, si tengo 200 acciones como me beneficia a mi? Si reviso el historial de beneficios y dice: 0,25 en abril y 24% acciones liberadas, como debo interpretarlo? Por lo que he leido, si dice 0,30 por ejemplo significa que me van a pagar en partes hasta acumular esos 0,30, pero en el caso que expuse de 0,25 y 24%?

    Gracias por su respuesta, y una vez mas, excelente website.

  • Invitado - Saul Cardenas Garcia

    Disculpe, una correcion, si dice 0,25 en abril y 24% en acciones liberadas en noviembre.....

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Saúl,

    Creo que te refieres a los "dividendos flexibles" y similares. En realidad no son dividendos, sino ampliaciones de capital liberadas. En este hilo está explicado con detalle:

    Las ampliaciones de capital liberadas no suponen ninguna remuneración

    Un saludo.

  • Buenas, lo primero muchas gracias por solucionarnos las dudas a los principiantes en esto de la bolsa.
    Mi duda es ¿cual es el importe neto que cobramos del dividendo de una acción de una empresa? Es decir, si tengo acciones de por ejemplo el BBVA y me dan un dividendo de 1 € anual bruto, ¿cual es el importe que me ingresarán a mí en mi cuenta y en que se va el resto? Muchas gracias por la ayuda.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Antonio,

    Tienes todos los detalles en la sección de Fiscalidad de las inversiones.

    De ese euro te retendrán (a día de hoy, en 2012), 0,21 euros.

    Lo que se pague finalmente depende de la cantidad total de dividendos que cobres al año. En 2012 la tabla es la siguiente:

    Hasta 1.500 euros se paga 0 (te devuelven lo retenido)
    Entre 1.500 y 6.000 euros se paga el 21%.
    Entre 6.000 euros y 24.000 euros se paga el 25%
    Más de 24.000 euros se paga el 27%.

    Un saludo.

  • Invitado - Infinity

    No se si he entendido bien. Entonces si la empresa tiene un beneficio bruto de 1€ por acción, yo tengo que invertir 1€ para adquirir una acción, pero si la vendo antes de que la empresa obtengo beneficios cobraria 0,70€??? Contestadme porfavor soy super novato.

Enviar un comentario como invitado

0

Últimos comentarios

Invitado - todoturron
Acabo de enviar mi pequeña aportación en agradecimiento a la magnífica labor y el tremendo trabajo d...
Invitado - luis
hola buenas envio este email porque tengo una duda el dia 12/1/21 repsol dio dividendos y a mi me di...
Invitado - Ma. José
Buenos días a todos,
A ver si, por favor, me podéis orientar un poco sobre el bróker del BBVA, es...

Deprecated: Array and string offset access syntax with curly braces is deprecated in /homepages/15/d493038757/htdocs/libraries/idna_convert/idna_convert.class.php on line 421

Deprecated: Array and string offset access syntax with curly braces is deprecated in /homepages/15/d493038757/htdocs/libraries/idna_convert/idna_convert.class.php on line 435

Deprecated: Array and string offset access syntax with curly braces is deprecated in /homepages/15/d493038757/htdocs/libraries/idna_convert/idna_convert.class.php on line 826

Deprecated: Array and string offset access syntax with curly braces is deprecated in /homepages/15/d493038757/htdocs/libraries/idna_convert/idna_convert.class.php on line 957
Buenas Gregorio o cualquier otro que me pueda responder
,
Tengo una cuenta en un broker en el que ...
Invitado - Emilio
Hola, no sé a qué se refiere esta respuesta. No he preguntado en ningún momento cómo añadir filas en...
Hola Abi.

Ahora sigo a todas las empresas en sus hilos del Foro. Este es el de Allianz:

Seguim...
Back to top