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Guía para principiantes: ¿Qué es un bono?

Nota: Esta "Guía para principiantes" está pensada para aquellas personas que quieren aprender a invertir en Bolsa partiendo desde cero. Si le resulta demasiado básica puede leer los Artículos de Bolsa. No dude en hacer todas las consultas que desee sobre la Bolsa, las inversiones y la gestión del dinero en general en el Foro de inversiones y se la intentaré resolver.
Un bono es un instrumento de renta fija . En el momento de comprarlo se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener. Las empresas los emiten para obtener dinero con el que financiar nuevas inversiones, renovar las que ya tienen, etc.
La rentabilidad de los bonos depende de la solidez de la empresa. Básicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el emisor del bono (Estado o empresas) devuelva el dinero . Los bonos más seguros, y por tanto los menos rentables, son los emitidos por el Estado. Los bonos emitidos por las grandes empresas son ligeramente más rentables que los del Estado. A medida que la solidez de la empresa va bajando la rentabilidad va aumentando , hasta llegar a los denominados bonos “basura”, que son los que realmente tienen riesgos de impago.
En la práctica, los bonos emitidos por la mayoría de las empresas cotizadas no tienen peligro de no ser cobrados, pero hay pequeñas diferencias de precio. El razonamiento es, más o menos, el siguiente: “a igualdad de rentabilidad prefiero comprar un bono del Estado que uno de Telefónica”. Por eso los bonos de Telefónica son ligeramente más rentables (unas pocas décimas o centésimas de punto) que los del Estado. Similarmente, “a igualdad de rentabilidad prefiero comprar un bono de Telefónica que uno de Sol Meliá”, y por eso los bonos de Sol Meliá y similares son algo más rentables que los de Telefónica.
Los bonos son renta fija y por eso no deben utilizarse como una inversión permanente, ya que la inflación daña mucho su rentabilidad real.
La forma más cómoda de invertir en bonos para un pequeño inversor es a través de fondos de inversión.
Si un bono se mantiene hasta el vencimiento se reciben exactamente las cantidades acordadas tanto de capital como de intereses, pero si se vende antes de que llegue el vencimiento se puede obtener una rentabilidad inferior o superior a la esperada, pudiendo incluso llegar a ser negativa. Cuanto mayor sea el tiempo que queda para el vencimiento del bono mayor es la influencia de las oscilaciones de los tipos de interés en el precio del bono, en el caso de que se venda antes del vencimiento.

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Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Froen,

    Es bueno o malo, dependiendo del punto de vista.

    Piensa que la prima de riesgo depende del riesgo, valga la redundancia.

    Es decir, si el bono español da un 6% y el alemán un 1%, vas a ganar más dinero si compras bonos españoles, suponiendo que el Estado español sea capaz de pagarte los intereses prometidos y devolverte el capital al vencimiento del bono.

    Lo que mide la prima de riesgo es justo eso, el riesgo que tienes de que el emisor del bono cumpla lo prometido.

    En este caso concreto quizá la razón principal de esa diferencia no sea el peligro de que España no pague los intereses y el principal de esos bonos, sino que mucha gente cree que cuando venzan esos bonos (dentro de X años) el Estado español no te va a dar euros, sino "Nuevas pesetas", o que se llamara la moneda que adoptara España si sale del euro.

    Por eso hay mucha gente que prefiere una rentabilidad más baja, a cambio de estar seguros que al vencimiento del bono les van a dar euros.

    En mi opinión es un miedo exagerado, porque creo que las probabilidades de que España salga del euro con muy bajas, casi nulas. Por eso, pensando en la ecuación rentabilidad-riesgo, creo que es más razonable y prudente comprar bonos españoles al 6% que bonos alemanes al 1%.

    Un saludo.

  • Invitado - jose manuel

    Buenos días.
    Quisiera saber su opinión respecto a la oferta que ha lanzado telefonica para sus preferentes telefonica usa.
    Es recomendable aceptar el cambio para un peqeño inversor (3.000.- €)

    Muchas gracias.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola José Manuel,

    Depende de la situación del inversor, sus expectativas, etc.

    Si tuviera que dar una respuesta genérica diría que sí, porque creo que las acciones de Telefónica están baratas, y que si las mantienes dentro de unos años tendrás más dinero que si hubieras mantenido las preferentes.

    Un saludo.

  • Invitado - Carolina

    Hola!
    He leído que recomendabas a Jose Manuel, que aceptase el cambio de preferentes de telefónica. Que manteniese las acciones, pero que me dices en cuanto a los bonos de 10 años que dan para el 60% del valor de las preferentes?
    Me metí en las preferentes sin saber y no quiero volver a meter la pata.

    Gracias por tu consejo por adelantado y un saludo

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Carolina,

    Los bonos a 10 años son bonos normales. Todos los años te pagarán el interés correspondiente (4,25% TAE), y al final de los 10 años te ingresarán todo el dinero que inviertas en los bonos.

    En caso de que que quieras sacar el dinero antes de 10 años, puede que te den más o menos dinero del que hayas invertido en los bonos, como pasa con cualquier bono, incluidos los del Tesoro.

    Pero si esperas los 10 años, recibirás todo el dinero invertido, eso seguro.

    Un saludo.

  • Invitado - LIGIA DEL VALLE ULLOA

    Deseo saber si un bono venció hace 50 años todavía se puede cobrar.

  • Invitado - Mario Ernesto Rosales

    Soy Maestro del sector público de la República de El Salvador, me encuentro en una situación muy dificil economicamente ( deudas ), pero veo un buen camino en invertir en la bolsa de valores de mi país o del extrangero solo que necesito a que oficina acudir para que me asesoren y que tanto puedo ganar con un capital de $1,000 que tengo de mis ahorros y, en que rubro del mercado me aconsejarian invertir por el tipo de riesgo que cada uno tiene. espero su consejo

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola,

    Ligia, en principio no. Se debió cobrar hace 50 años. Hay casos muy especiales, en los que bonos que no fueron pagados en su día se cobran décadas después, pero eso es un trabajo de abogados que suele ser largo y caro. ¿Quién emitió esos bonos y por qué no se pagaron en su día?

    Mario, creo que en un caso como el tuyo, en que las deudas parece que son una preocupación importante, lo primero es acabar con esas deudas. En muchos casos la tentación de invertir en Bolsa para ganar dinero rápidamente y acabar antes con las deudas es fuerte, pero lo normal cuando se quiere ganar dinero rápido en la Bolsa es acabar perdiendo.

    Por otro lado, creo que lo mejor es que aprendas tú a tomar las decisiones de invertir en Bolsa, en lugar de pagar a alguien para que lo haga por tí.

    Lo que yo haría en tu caso es:

    1) utilizar esos 1.000$ para reducir tus deudas

    2) Hacer un presupuesto de ingresos y gastos, reduciendo los gastos todo lo posible para poder pagar la deuda que tienes en un plazo razonable

    3) Mientras llevas a cabo el punto anterior, aprende a invertir en Bolsa para empezar a hacerlo cuando estés libre de esas deudas que ahora te preocupan.

    Un saludo.

  • me guistaria invertir en algo un poco de dinero,hablamos de bonos o la bolsa como se hace donde hay que ir?tengo que tener el dinero depositado?me interesaria apostar a el petroleo,me explicarias paso a paso no se nada y quiero informarme bien.gracias

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Marisol,

    Te recomiendo que leas primero la Guía para principìantes en Bolsa entera.

    Apostar al petróleo es muy difícil para la gente que empìeza, y también para la que tiene experiencia. Te recomiendo las acciones, bonos, depositos, etc.

    Un saludo.

  • Me parece muy interesante toda la información que he leido en esta página.
    Tengo un dinero para invertir y no se si invertirlo en bolsa, como Inditex, Telefónica, Repsol o invertirlo en Bonos del Estado. Ninguna de las dos cosas me da seguridad, ya que el Estado está como está y si quiebra el Estado me quedo sin mis ahorros y la bolsa tampoco es segura, pero por ejemplo Inditex no para de obtener beneficios y de abrir tiendas y de crear empleo. Que me recomiendas?
    Gracias de antemano.
    Un saludo

    Begoña

  • Invitado - ruben

    En respuesta a: Invitado - begoña

    Estimado el estado es la única empresa que no quiebra pueden pagar menos pero es mas segura tu inversión.

    Saludos

    Ruben

  • Hola Rubén,

    Han quebrado casi todos los estados del mundo, incluída Alemania, por ejemplo.

    La deuda pública de muchos países en algún momento ha dejado de pagarse, y los que la tenían perdieron todo su dinero.

    La deuda pública es bastante más arriesgada de lo que cree mucha gente.

    Saludos.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Begoña.

    Tendría que saber más cosas sobre tí, tu situación, tu edad, etc. En general, creo que la mayor parte del patriomonio debe estar en Bolsa, aunque también hay que tener una reserva en renta fija, para hacer frente a posibles imprevistos.

    Creo que lo mejor es que abras un hilo en el Foro de inversiones y detalles algo más tu situación para poder ayudarte.

    Un saludo.

  • Invitado - santiago

    Hola
    YPF emitira bonos con vencimiento en 1 año. Dice que otorga un interes nominal del 19% anual; y ademas dice que "Los intereses se pagarán mensualmente por período vencido" ..no me queda claro q significa esto. Quiere decir q ademas del 19% que pagaran al vencimiento del bono mensualmente pagaran otro interes? si es asi...como se de cuanto es ese interes mensual?
    Otra cosa. Si compro un bono lo mas inteligente seria estar atento al mercado y sus variaciones en vez de sentarme a esperar q ese bono llegue a su vencimiento e ir a cobrar?
    Gracias.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Santiago.

    Lo que significa eso es que ese 19% en lugar de pagártelo al final del año te lo irán pagando repartido entre los 12 meses del año. Al final de cada mes te pagarán los intereses de ese mes (eso es el "período vencido"), y todos esos intereses sumarán un 19% al cabo de 1 año.

    Ganar dinero con las variaciones de precio de los bonos es bastante difícil. Es decir, cualquiera que lo intente acertará bastantes veces, pero otras muchas perderá dinero, y en conjunto seguramente no le salga rentable.

    Lo que tienes que hacer es comparar ese 19% con la inflación. Creo que en Argentina en estos momentos la inflación real está por el 25%-30%, aproximadamente. Si es así, comprando ese bono te vas a empobrecer, ya que para mantener el poder adquisitivo al menos hay que ganar lo mismo que la inflación.

    Las acciones protegen mucho mejor de la inflación en general, y también en períodos de hiperinflación. Cuando hay hiperinflación, con los bonos se pierde mucho poder adquisitivo, por lo que las personas que invierten en bonos son más pobres cuanto más tiempo pasa.

    Comparación entre la renta fija y la renta variable a largo plazo

    Un saludo.

  • ¡Hola! tengo preferentes de Repsol , y me las va a canjear por bonos a 10 años ,y quisiera saber si me conviene y si tengo que esperar 10 años para recuperar mi dinero. Un saludo.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Juan,

    Creo que el canje te resulta favorable, ya que te van a valorar las preferentes al 100%, cuando ahora cotizan algo por debajo del 90%. Además, los bonos son un producto más sencillo y fácil de entender.

    No es necesario que esperes 10 años, puedes vender tus bonos cuando quieras, aunque el precio varía a diario. Pero cuando recibar los bonos, no estará lejos del dinero que pusiste, y con el tiempo te darán lo que pusiste, incluso puede que algo más (aunque no es seguro, lógicamente, sólo una posibilidad).

    Un saludo.

  • Buenas tardes,

    ¿El riesgo de tipo de interés afecta más a bonos a tipo fijo o a bonos a tipo variable?

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Manuel,

    Afecta más a los de tipo fijo, porque los de tipo variable se pueden ir "adaptando" a las subidas de tipos (que es lo que perjudica a los bonos ya emitidos), aumentando su rentabilidad en función de la variable a la que estén referenciados.

    Si los tipos están al 4% y suben al 8%, los bonos emitidos a tipo fijo al 4% van a seguir dando un 4%, mientras que los bonos a tipo variable que empezaron dando un 4% pueden ir subiendo hasta el 8% (o lo que sea, en función de las condiciones concretas de cada bono).

    Un saludo.

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