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Cómo utilizar los análisis de los resultados empresariales y de los planes estratégicos

Los análisis de los resultados de las empresas y de los planes estratégicos publicados por estas deben utilizarse para estimar el valor, aproximado, de las acciones de la empresa. Este valor no es una cifra exacta, sino más bien unos rangos en los que se estima que la empresa está correctamente valorada, cara, barata, etc.
Este valor de la empresa hay que compararlo con su cotización en el mercado para tomar las decisiones de compra o venta.
Debe tenerse en cuenta que una empresa puede haber tenido unos resultados muy buenos en los últimos trimestres y estar previsto que la buena marcha continúe en el futuro mientras que sus acciones están sobrevaloradas. En ese caso lo más probable es que sus acciones bajen a corto/medio plazo, por lo que un inversor de largo plazo no debería comprar dicha empresa, por muy buena que sea, hasta que se corrija esa sobrevaloración.
Igualmente una empresa podría haber tenido unos resultados mediocres en el pasado y estar cotizando por debajo de su valor, por lo que sería una buena opción de compra si se prevee que en el futuro los beneficios vayan a mejorar.
No debe confundirse una valoración de la marcha de los negocios de la empresa con una recomendación de compra o venta. Unos resultados muy buenos no implican necesariamente una recomendación de compra, ni unos resultados mediocres, si son pasajeros, una recomendación de venta.
Hay que tener claro que una cosa es el valor de las acciones y otra su precio.
Por ejemplo, si una acción tiene un valor (idealmente calculado) de 10 euros y la empresa aumenta al año siguiente su beneficio por acción (BPA) en un 30% su valor pasará a ser de 13 euros, suponiendo que el resto de condiciones (tipos de interés, etc.) no varían. La marcha de esta empresa es muy buena, pero si sus acciones cotizaran a 16 euros estarían sobrevaloradas y lo más probable sería que bajasen a corto/medio plazo.
Algunas empresas publican sus planes estratégicos para los próximos años. Estos planes son muy útiles para estimar los crecimientos de la empresa (BPA, dividendo, ingresos, nuevos negocios, reestructuraciones previstas, etc.) de la empresa y resultan de gran ayuda a la hora de valorar empresas. Además son una buena muestra de transparencia por parte de la empresa, lo que siempre es positivo.

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Invitado - Perdigón

    IEB, cuando te refieres al valor "idealmente" calculado de una acción, ¿a qué te refieres?:

    a una estimación a partir del valor contable
    a un cálculo del mismo a partir del balance
    ...?

    En cualquier caso ¿podrías poner un ejemplo ilustrativo?
    Gracias.

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola Perdigón,

    En realidad no me refiero a ningún método conocido. Sólo intento mostrar como afecta la evolución del BPA al valor real de la empresa. No hay ningún método "perfecto e ideal" para calcular ese valor, por eso utilizo esa expresión para tomar como base la hipótesis de que conocemos el valor ideal de la empresa en un momento dado con fines didácticos. Pero en realidad no se conoce ese método "ideal".

    Un saludo.

  • Una consulta, tienes algun artículo en la página donde enseñes como analizar los resultados de una empresa? Como por ejemplo estos https://www.invertirenbolsa.info/historicodividendos/empresa/allianz

    Hay muchos términos q no entiendo. Gracias

  • Hola Franco,

    Todos esos términos están repartidos por los artículos de la web.

    Ve preguntándome todo lo que quieras, y te voy respondiendo.

    Saludos.

  • Invitado - Alejandro

    Hola Gregorio, antes de nada gracias por todo el material de la web y tus explicaciones.

    En cuanto al valor ideal de referencia en el que nos tenemos que fijar para saber si una cotizacion está cara o barata, sigo sin estar seguro de cómo estimarlo. Según lo que entiendo, el valor ideal sería aquella cotización en la que todos los ratios estuvieran en rangos favorables y las perspectivas de crecimiento fueran positivas? Para ello tendríamos que echar mano de datos históricos de cotización no? El valor ideal es aquel que tuvo la compañia en un momento del pasado con buenas perspectivas de futuro y raios favorables?

    Muchas gracias

  • Muchas gracias, Alejandro.

    Primero piensa que el valor ideal realmente no lo sabe nadie nunca, ni el mejor inversor del mundo.

    Por eso lo que hay que hacer es realizar muchas compras pequeñas, preferiblemente a la baja, para comprar a muchos precios distintos, y diversificar. Así, cada compra que hagas es poco importante.

    Según el tipo de empresa se deben usar unos métodos de valoración u otros.

    En el caso del largo plazo, lo mejor es que veas lo que es el PER y la rentabilidad por dividendo, porque son la base (y muy sencilla) de la valoración a largo plazo). Mira estos enlaces, y me preguntas las dudas que tengas:

    Cómo calcular el PER y la rentabilidad por dividendo

    Con qué PER debe cotizar una empresa

    Saludos.

  • Hola Gregorio. Gracias por tantas enseñanzas desinteresadas. Me has hecho descubrir un mundo nuevo.
    Estoy leyendo tu libro "cómo invertir a largo plazo" y me parece todo un manual de consulta. Si bien he visto la parte en la que describes los ratios para cada tipo de empresa, como por ejemplo el índice medio de uso de una autopista, no sé de dónde sale esa información tan variada, como la que menciono o los Mw que produce una eléctrica.

    Por último, si son empresas sólidas y crecientes y que reparten dividendos, cómo puedes saber en qué momento comprar por ejemplo REE. Aún no he invertido y me muero por empezar, pero no sé si esas empresas estarán en algún momento para comprarlas, crisis aparte.
    Muchas gracias y saludos

  • De nada, Roberto, y me alegro mucho de ayudarte de esa forma que dices.

    El tráfico de las autopistas o los MW de las eléctricas los tienes en sus informes trimestrales.

    Y para ver los informes trimestrales tienes que meterte en la web de la empresa que quieras ver, luego dentro del apartado de "Inversores", y después en "Resultados". Las palabras exactas pueden variar un poco de una empresa a otra, pero serán similares a estas que te digo.

    Para lo del momento en que comprar mira el apartado "Ordenándolo todo un poco" del libro que tienes, y si te surge alguna duda me la preguntas.

    Muchas gracias.

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