Libro La economía funcionará cuando TÚ la entiendas de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)


Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí

 

Libro Educación financiera avanzada partiendo de cero de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)

Libro Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)


Si vives en EEUU o Latinomérica

compra aquí

 

Cómo constuir stop-loss infalibles

En circunstancias muy poco frecuentes pero muy reales los stops pueden no servir de nada y el inversor que confíe en ellos puede tener grandes pérdidas, incluso definitivas si estaba apalancado.
Es posible librarse de estas situaciones con una seguridad total utilizando la compra de opciones como stops. Un inversor que toma una posición alcista debería comprar puts y un inversor que toma una posición bajista debería comprar calls.
En el caso del inversor alcista si la cotización tiene una brusca caída lo que pierda con su posición alcista (compra de acciones, futuros, CFD's, etc.) lo ganará con la revalorización de la put que tiene comprada.
El inversor bajista ganará con la call comprada todo lo que pierda con la subida de la cotización en su posición vendida en acciones, futuros, CFD's, etc.
La utilización de opciones en sustitución de las órdenes de stops clásicas supone un control del riesgo mucho mayor, evitando la posibilidad de que esas circunstancias especiales causen una gran pérdida.
La desventaja es que su coste es algo mayor. El precio de las primas de las opciones depende en gran medida de la volatilidad, entre otras cosas, por lo que el coste variará de una operación a otra. En momentos de volatilidad baja el coste de utilizar opciones será menor. También hay que tener en cuenta que las opciones tienen una fecha de vencimiento, por lo que si la posición se va a mantener durante un período largo de tiempo habrá que comprar opciones de vencimientos alejados (más caras) o incluso comprar nuevas opciones cuando venzan las que se habían comprado inicialmente. Un stop clásico no tiene ningún coste si no se ejecuta por mucho tiempo que se mantenga la operación abierta
También hay que tener en cuenta que siempre que la operación salga bien se obtendrá una pérdida, mayor o menor, por la opción que se ha comprado como protección. Por ejemplo en la posición alcista a medida que las acciones compradas vayan subiendo la put que se ha comprado como protección irá perdiendo valor. Lo mismo sucede con la call en la posición bajista. Lo máximo que se puede perder con las opciones compradas, pase lo que pase con la cotización, es la prima que se pagó al comprarlas.
Por otro lado, en caso de producirse el movimiento brusco de la cotización es probable que la volatilidad cotizada en las opciones tuviera un fuerte aumento y eso podría llevar a que el inversor obtuviera un beneficio en la posición conjunta por ganar más con la opción que compró como protección de lo que pierde con las acciones, futuros o CFD's.
En el caso de una OPA este beneficio de la posición conjunta podría no obtenerse si no se esperan OPA's competidoras y desaparece la incertudumbre sobre el futuro de la cotización por estar ya determinado su precio máximo hasta el momento en que se efectúe la OPA. En cualquier caso la protección habrá funcionado, aunque se cierre con una pequeña pérdida como estaba previsto.
Existe la posibilidad de combinar ambas alternativas, el stop clásico y la compra de opciones para minimizar los costes y evitar el riesgo de una gran pérdida. Es posible mantener la utilización de los stops clásicos a la vez que se compran opciones alejadas del precio de cotización. Cuánto de alejadas sean estas opciones depende del criterio del inversor. Pueden comprarse acciones a 10,20 euros, colocarse un stop-loss tradicional en 10,00 euros y comprarse una put.de precio de ejercicio 9,00, 8,50, 8,00, etc. La ventaja de una combinación de este tipo es que se reduce el coste de la utilización de opciones y la desventaja es que se eleva el riesgo de pérdida máxima a un nivel relativamente alto, aunque conocido y establecido en el momento de abrir la operación.
Debido a la menor liquidez de los mercados de opciones respecto a los de acciones o futuros es recomendable comprar primero la protección (las opciones call o put) y después abrir la posición principal en acciones, futuros, CFD's, etc. En caso de hacerse al revés no se estará cubierto durante el tiempo que tarde en ejecutarse la compra de la opción.

Tienes mucha más información sobre el análisis técnico y las velas japonesas en mi libro "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)", que puedes comprar en Amazon en el siguiente enlace (Precio: 8,52 € libro electrónico, 15,80 € libro de papel):



Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.

  • es posible encontrar algun valor y fecha en el que la estrategia de comprar puts a x y call a x -d tenga coste total de primas inferior a d?. me imagino que tal circunstancia sera tenicamente imposible porque de lo contrario mereceria la pena dedicarse solo a buscarlo

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Asun,

    Ese tipo de situaciones, y otras similares, pueden darse en un momento dado, por desajustes del mercado. Pero las detectan los ordenadores de los inversores institucionales, y enseguida entran en el mercado, las aprovechan, y desaparecen muy rápidamente. Es lo que se llaman el arbitraje.

    Para un particular no es posible ganar dinero buscando ese tipo de situaciones.

    Un saludo.

  • Hola: disculpe la pregunta pero
    Las opciones funcionan como stop loss, entonces
    ¿no se usan stop loss en la colocaciión de opciones?

  • Hola Enrique,

    Los stop-loss y las opciones no son exactamente lo mismo. Se pueden usar opciones como stop-loss, pero son cosas distintas.

    Si compras una opción, lo máximo que puedes perder es lo que has pagado por ella, lo cual de por sí en muchos casos sirve como stop-loss. Pero también puedes poner un stop-loss en las opciones, del tipo "si el precio de la opción baja de X, vendo la opción".

    Saludos.

    Comentario editado por última vez entre hace cerca de 4 años y Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
  • Usted considera necesario poner siempre algún tipo de stop loss en las opciones.
    Me podría dar algún ejemplo de stop loss, en el caso de que el precio de la opción suba.

  • Hola Enrique,

    Siempre no, depende de la estrategia que uses.

    Dame más detalles de cómo quieres ese ejemplo. ¿Con Call o con Put, y en caso de haber vendido la opción o haberla comprado?

    Saludos.

  • Invitado - Joanderson

    Buenos días Gregorio,

    He leeído la mayoria de sus libros y me han sido de gran ayuda y aprendizado. Todavía tengo pendiente el de Analisis técnico por eso pregunto referente al Stop en la estrategia B&H. ¿ Si he comprado una Bluechip y quiero mantener a largo, de algo me sirve poner el stop? Entiendo, que lo mejor es olvidarse de la cotización en si si seguimos la estrategía que propones en el libro de inversión a largo plazo.
    Un saludo y gracias

  • Hola, es posible hacer un stop loss de opciones calls? Tipo cuando sube a tal precio vender o comprar esa call?

  • Hola Matiad,

    Sí, es posible, aunque teniendo en cuenta dos cosas:

    1) Los brokers no los suelen tener programados en sus aplicaciones, así que lo tienes que hacer "a mano", siguiendo la cotización (y me parece lo mejor, también en el caso de las acciones y los futuros, simplemente te lo digo por si lo buscas en el broker y no lo encuentras).

    2) Los precios de las opciones suelen dar saltos muchos más grandes que los de las acciones, así que es posible que el stop lo ejecutes bastante lejos de tu idea inicial.

    Por ejemplo, si pones un stop a 10 en una acción, lo lógico es que casi siempre ejecutes la operación a 9,99, o muy cerca de eso.

    Pero si piensas vender (por ejemplo) a 0,30 una opción que está a 0,31, es bastante probable que cuando vayas a dar la orden la tengas que vender a 0,20, por ejemplo. Por dos razones:

    a) La horquilla de las opciones suelen ser bastante amplia (0,30-0,20, por ejemplo), porque tienen poca liquidez.

    b) A veces pequeñas variaciones en el precio de la acción (el subyacente, en general) provocan cambios muy grandes en el precio de las opciones.

    ¿Qué tipo de estrategias estás pensando en hacer con opciones?, para ver si te puedo orientar más.

    Saludos.

  • Muchas gracias, JJoanderson,

    Al invertir a largo plazo no recomiendo usar stop-loss nunca. Los stop-loss son para el corto plazo, y a veces para el medio plazo, pero no para el largo plazo.

    Saludos.

Enviar un comentario como invitado

0

Últimos comentarios

Invitado - Victor Osorio
Que tal me puedes ayudar a saber si lo que me plantearon es una estafa o no?
Me recomendaron meter ...
Invitado - Iván López
Buenas tardes,
En primer lugar agradecerte y felicitarte por tu trabajo; estoy devorando tus libro...
Invitado - luis guillermo
serias tan amable de explicarme en una crisis por una emergencia sanitaria como la que estamos pasan...
Invitado - gurulahima
Creo que ese tipo de cosas también deben estar consultadas por un notario, para que realice los movi...
Invitado - Magua
Hola, gracias por tanta generosidad.

Estoy haciendo trading con plus 500 pero ahora quiero hace...
Back to top