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Invertir en divisas; índice Big Mac

Fue creado por The Economist y su objetivo es determinar, desde un punto de vista fundamental, la sobrevaloración o infravaloración de unas divisas respecto a otras. Busca predecir los movimientos de las divisas en el largo plazo. Obviamente puede funcionar también en el corto plazo, pero no está diseñado para ello y no debería utilizarse más que en operaciones de largo plazo.
Se basa en el concepto de la paridad del poder adquisitivo y para ello utiliza el precio del conocido Big Mac de McDonalds en cada uno de los países que analiza. Es un índice serio y bastante útil, con un alto porcentaje de aciertos en el largo plazo, a pesar de que pueda dar imagen de ser algo frívolo y destinado a pasar un rato entretenido sin mayores pretensiones.
Eligieron el Big Mac por varias razones. En primer lugar es algo que se vende casi en cualquier lugar del mundo. Además, sus componentes (carne, vegetales, aceite, pan) son bienes de primera necesidad y representan una mini-cesta de la compra en sí mismos. Además de los componentes propios de la hamburguesa también influyen en el precio el coste de los inmuebles, los sueldos de los empleados (empleos que también son similares en todo el mundo), el coste del petróleo y el transporte de los elementos que componen la hamburguesa hasta los restaurantes, etc. Por todo ello un Big Mac es una de las cosas más homogéneas que se pueden encontrar en cualquier país del mundo.
Se basa en la idea que comprar un Big Mac debería requerir el mismo esfuerzo en cualquier lugar del mundo. Lógicamente los locales, sueldos, etc. son más caros en un país rico que en un país subdesarrollado y por eso es posible que en el país rico cueste 3$ y en el subdesarrollado sólo 0,50$. Pero si las divisas de ambos países estuvieran correctamente valoradas entre sí al ciudadano medio del país rico le costaría pagar 3$ el mismo esfuerzo que al del país subdesarrollado abonar 0,50$ por el mismo, o al menos muy similar, Big Mac. Este esfuerzo del ciudadano medio para comprar un big Mac en su país es lo que estudia el índice Big Mac.
La moneda de referencia de este índice es el dólar, por lo que la tabla del índice Big Mac muestra la sobrevaloración o infravaloración de cada moneda respecto al dólar. Con estos datos es fácil hallar la relación entre cualquier par de divisas. En un momento dado el euro puede estar infravalorado respecto al dólar y sobrevalorado respecto al franco suizo, por ejemplo. El índice Big Mac se actualiza cada varios meses y puede consultarse en Índice Big Mac
Hay varias formas de utilizar este índice para invertir, teniendo siempre en cuenta que solamente es válido para inversiones a largo plazo:
  • Renta variable: La rentabilidad de una inversión en renta variable en cualquier divisa distinta al euro viene dada por la rentabilidad del activo y por el cambio que sufra dicha divisa en su relación con el euro entre el momento de la compra y el de la venta. El índice Big Mac puede utilizarse para evitar invertir en zonas con buenas perspectivas de revalorización pero cuya divisa esté muy sobrevalorada o también para invertir en zonas que tengan unas perspectivas de rentabilidad más modestas pero cuya divisa esté muy infravalorada.

  • Renta fija: Pueden crearse sistemas de inversión basados en el índice Big Mac. Básicamente consistirían en comprar divisas infravaloradas y mantenerlas hasta que estén sobrevaloradas, momento en el que se cambiarían por otras divisas que estuvieran infravaloradas en ese momento. Uno de los atractivos de este sistema es que normalmente todas las divisas no están correctamente valoradas a la vez, por lo que siempre (o casi siempre) se puede encontrar una divisa infravalorada en la que invertir. Lo recomendable es invertir en fondos de inversión, cuentas remuneradas o depósitos a plazo fijo , dependiendo de la disponibilidad para cada divisa concreta y de la situación fiscal de cada inversor. La mayoría de bancos españoles ofrecen fondos de inversión, cuentas remuneradas y depósitos a plazo fijo en las principales divisas. La rentabilidad obtenida será la suma de 3 factores:

    1. El cambio de la divisa

    2. El tipo de interés obtenido por los títulos de renta fija en los que invirtamos: Aparte de la valoración de las divisas hay que tener en cuenta el tipo de interés que se pueda obtener en cada una de ellas. Por ejemplo, podría darse el caso de que en la renta fija de la divisa infravalorada podamos conseguir un 1% y en la de la sobrevalorada un 5%, y esta diferencia habría que tenerla en cuenta a la hora de planificar la inversión.

    3. La evolución de los tipos de interés durante el período que dure la inversión: Si se espera que los tipos vayan a subir es mejor colocar el dinero en renta fija a corto plazo. En cambio, si se espera una bajada de los tipos de interés de los bonos sería mejor invertir en renta fija a largo plazo, ya que de esta forma conseguiríamos una rentabilidad adicional. Esta rentabilidad adicional sería negativa en caso de que los tipos subieran en lugar de bajar. En caso de duda sobre la evolución de los tipos de interés debe optarse por la renta fija a corto plazo, ya que de esta forma se elimina este riesgo.
Hay que tener cuidado con las divisas emergentes que estén muy infravaloradas pero cuyos países tengan unas altas tasas de inflación. Si la inflación es controlada y se reduce de forma significativa la rentabilidad obtenida puede ser muy alta, pero si la inflación no baja la divisa puede permanecer infravalorada indefinidamente. Esto se debe a que la alta inflación hace que la divisa no esté tan infravalorada como parece. Si no se quieren correr riesgos de este tipo es mejor centrarse en las principales divisas; dólar, yen, euro, libra esterlina, franco suizo, dólar canadiense, dólar australiano, etc.
La utilización del índice Big Mac es compatible con otras técnicas. Por ejemplo, una vez que se ha decidido que una divisa está lo suficientemente infravalorada como para invertir en ella es posible utilizar el análisis técnico para decidir el momento preciso en que se realizará dicha inversión.

Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info

Nota: Recuerda que puedes preguntar todas las dudas que tengas sobre el contenido de este artículo en los comentarios que verás más abajo y te la responderé a la mayor brevedad posible. También puedes ver las dudas ya resueltas que han planteado otros usuarios. Y para cualquier duda sobre otros temas puedes utilizar el Foro de inversiones, e igualmente tendrás una respuesta lo antes posible.




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  • Invitado - antony

    ¿Que criterio o signo puede servir de base para intuir el retiro oportuno de una inversion a una divisa?
    Esta pregunta me surge despues de leer diversos articulos, ya que se que hay que invertir en algo para poder ganar, pero que momento es el indicado para retirar, si es que se debe retirar, eso es lo que no tengo claro, agradeceria que alguien me contestara esa duda. Porfavor via email.

  • Invitado - Invertir en Bolsa

    Hola, el métido para salir en cualquier inversión debe ser similar al método que se utilizó para entrar.

    Centrándonos en el tema de las divisas si se entró por una señal de análisis técnico se debe salir tambien por otra señal de análisis técnico. Si se entró porque el índice Big Mac marcaba infravaloración se debe salir cuando el índice Big Mac marque sobrevaloración. Sobre esto puede haber variantes y combinarse varios métodos, pero en general la idea es que el sistema con que se tomen las decisiones de venta debe ser consistente y coherente con el sistema que se utilice para tomar las decisiones de compra.

    En cuanto si hay que vender o no en la sección de Estrategias de inversión tienes muchas posibilidades. En algunos casos lo correcto es no vender y mantener de forma indefinida.

    Como es un tema muy amplio si quieres puedes abrir un tema en el foro y lo trataremos más cómodamente.

    Un saludo.

  • todo esto se podra hacer en españa por que aca en argentina hay que hacer todo un papeleo para poder comprar unos pocos dolares o euros que ademas solo nos permiten comprarlos si es para hacer un viaje y gastar dicho monto adquirido fuera del pais, por que los ahorradores en aca, no son muy valorados.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Alex,

    No conozco los detalles pero sé que en Argentina hay muchos problemas por el populismo de la casta política, sí.

    En España esto se puede hacer muy fácilmente, con unos pocos clics en el ordenador. Es tan fácil como hacer una transferencia o comprar unas acciones, por ejemplo, no hay que tener ni permisos ni hacer papeleos.

    Un saludo.

  • El tema de las divisas es un tema que no comprendo muy bien. Entiendo bien lo que significa apreciar o depreciar una moneda, pero me refiero a cómo interpretar lo que vale 1 euro en dólares, o lo que vale 1 dólar en euros. Hoy, por ejemplo, he visto, en el banco donde tengo mis cuentas un apartado dedicado a las divisas, subdividido en dos: "Divisas fixing" y "divisas al contado". En la primera sección, aparecía la frase "Unidades de divisa por un euro" que me imagino que será la cantidad de dinero (De ésa divisa) que puedo obtener a cambio de un euro, y en la segunda sección, aparecen dos iconos, uno para el euro y el otro para el dólar, que imagino que será el precio de las distintas divisas en euros y en dólares. Quisiera que me corrija si me equivoco, y que me explique un poco el tema, si es tan amable. Un saludo.

  • Invitado - Invertir en bolsa

    Hola Ignacio,

    Ahora mismo el cambio Euro / Dólar está a 1,32. Eso quiere decir que por 1 euro te dan 1,32 dólares.

    Se puede expresar al revés, con el cambio Dolar / Euro, que en estos momentos está a 0,76. Esto quiere decir que por 1 dólar te dan 0,76 euros.

    Es lo mismo, pero expresado de dos formas distintas.

    ¿Te queda claro con esto?

    Un saludo.

  • Ahora ya lo entiendo bien. ¡Gracias!

  • ¿Y cómo hago si quiero invertir en divisas?
    Es una pregunta que me ha surgido éstos días. Así como un banco o sociedad de valores ofrece servicios para la compra-venta de acciones y renta fija, ya no es tan claro cuando se quieren comprar divisas. Ofrecen las cotizaciones de las divisas y las variaciones entre ellas, pero nada más. ¿Habrá que abrir una cuenta propia para operar con ellas, como con los derivados?¿O será que no todos los brokers ofrecen servicios para operar con ellas?
    Me refiero a si hay brokers que permitan comprar y vender divisas de la misma manera que las acciones, o si es mejor ir al banco a comprarlas allí. Aunque me parece que no voy a comprar mucho, toda vez que prefiero las acciones con muchísima diferencia. Un saludo.

  • Hola Ignacio,

    Hay bastantes alternativas para invertir en divisas. Te comento las más útiles y prácticas para un inversor prudente:

    1) Abrir un fondo de inversión de renta fija en la divisa que te intereses. Por ejemplo, un fondo que compre bonos o letras del Tesoro (o su equivalente) en dólares, yenes, libras, etc. Esto se puede hacer prácticamente en cualquier banco o broker, y es de lo más recomendable por facilidad, fiscalidad, flexibilidad, etc.

    2) Abrir una cuenta o un depósito en la divisa que quieras en tu banco, u otro banco. Esto no lo permiten todos los bancos, y generalmente no se puede hacer en muchas divisas distintas, sólo en las principales.

    Estas 2 alternativas creo que son las mejores para operaciones a medio y largo plazo de inversores prudentes.

    Las cuentas de brokers de forex y demás te las desaconsejo. Eso es para traders, y a la larga es muy difícil ganar dinero con eso.

    Un saludo.

  • Invitado - Beatriz Velderrain

    Si voy a llevar a cabo una inversión en el extranjero y puedo escoger cualquier país del mundo para realizar dicha inversión.
    1) Si me baso en el análisis de tipo de cambio rea (Big Mac), en qué país debería llevar a cabo la inversión y porqué?
    2) Si me baso en el tipo de cambio nominal debo cambiar mi decisión? ¿Porqué?

  • Hola Beatriz,

    Primero habría que ver en qué quieres invertir, la estrategia, etc, pero si nos fijamos sólo en las divisas deberías invertir en aquel país cuya divisa esté más infravalorada respecto a la tuya.

    Saludos.

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