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  1. #1
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    Predeterminado Europac: Análisis fundamental y noticias

    Buenas.

    Alguien sigue esta empresa y la tiene analizada para largo plazo?

    Gracias.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #2
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    Predeterminado

    Hola vg67,

    Sí, la tienes en la base de datos:

    Análisis fundamental de Europac

    Es una empresa interesante. No de las más claras, pero en un porcentaje pequeño y en una cartera grande creo que sí puede ser interesante.

    Cubre todo el ciclo del papel (cartón), desde la fabricación de la pasta de papel hasta la venta de los productos terminados a los clientes, y desde que los clientes los tiran a la basura ya usados hasta su reciclaje.

    El dividendo es bastante estable, pero le da más importancia al crecimiento de la empresa, por lo que cabe la posibilidad de que en algún momento haga una compra y reduzca el dividendo, haga scrip, etc. También puede que esto no llegue a suceder y el dividendo sea estable en el futuro, pero si alguien necesita los dividendos ya para vivir tiene que tener esto en cuenta.


    Saludos.

  3. Gracias Sparza0, AveFenix+20 thanked for this post
  4. #3
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    Predeterminado

    Rescato el hilo ya que era una de mis posibles, ha dado muy buen rentabilidad los últimos años (2016: BPA 8,66%, RPD 2,68%) pero veo que está pendiente un proceso de absorción de su principal accionista (Harpalus)

    http://es.reuters.com/article/busine.../idESKCN0X42D9

    Así que supongo que lo más prudende será esperar a que pase este proceso ¿verdad?.

  5. Gracias AveFenix+20 thanked for this post
  6. #4
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por luscofusco Ver Mensaje
    Rescato el hilo ya que era una de mis posibles, ha dado muy buen rentabilidad los últimos años (2016: BPA 8,66%, RPD 2,68%) pero veo que está pendiente un proceso de absorción de su principal accionista (Harpalus)

    http://es.reuters.com/article/busine.../idESKCN0X42D9

    Así que supongo que lo más prudende será esperar a que pase este proceso ¿verdad?.
    Yo estoy empezando a echarle un ojo a las madereras y papeleras: Ence, Europac, Iberpapel, Miquel y Costas... Estaría bien que alguien que conozca el sector hiciese una pequeña comparativa entre ellas resaltando ventajas e inconvenientes... De momento estoy viendo que son muy diferentes en sus modelos de negocio y tengo que ver cuales pueden ser mejores para el largo plazo.
    Cartera(invertido): TEF(10,25%)-BBVA(1,74%)-SAN(1,95%)-GCO(3,87%)-MAP(5,47%)-BME(6,83%)-GAS(3,66%)-IBE(5,69%)-ENG(12,63%)-REE(9,77%)-ABE(4,71%)-AENA(0,98%)-ACS(4,07%)-FER(4,15%)-OHL(6,44%)-EBRO(0,66%)-VIS(3,17%)-ITX(3,87%)-IDR(3,08%)-ZOT(3,09%)-TLGO(3,93%)
    http://www.invertirenbolsa.info/tu-p.../AveFenix_m_20
    Mi hilo personal (se agradecen visitas y comentarios):
    http://www.invertirenbolsa.info/foro...-Avef%E9nix-20

  7. #5
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por AveFenix+20 Ver Mensaje
    Yo estoy empezando a echarle un ojo a las madereras y papeleras: Ence, Europac, Iberpapel, Miquel y Costas... Estaría bien que alguien que conozca el sector hiciese una pequeña comparativa entre ellas resaltando ventajas e inconvenientes... De momento estoy viendo que son muy diferentes en sus modelos de negocio y tengo que ver cuales pueden ser mejores para el largo plazo.
    Hace un par de semanas encontré varios análisis en este blog, son bastante conservadores (le gustarían a Benjamin Graham jejej) y creo que bastante acertados y clarificadores: http://www.latortugainversora.com/20...las-papeleras/

    Si pinchas en el blog podrás ver el resto de artículos, con los análisis de cada una de las papeleras.

  8. Gracias AveFenix+20 thanked for this post
  9. #6
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    Predeterminado

    Hola,

    Lusco, la fusión con Harpaplus no es demasiado importante. No es una fusión de 2 papeleras, sino que Harpaplus es la sociedad en la que la familia propietaria tiene las acciones. Esta fusión es la forma de "desenredar" las acciones de la familia propietaria, y en ese sentido es buena. Pero no es una fusión típica en la que haya planes estratégicos, etc. Así que no hace falta esperar por este tema.

    Las papeleras españolas son bastante buenas, dentro de un sector que es cíclico, porque están, en general, especializadas en negocios de mayor complejidad que el de una papelera "normal" que haga papel "normal".

    La de más calidad y barreras de entrada es Miquel y Costas. Su problema es que está muy especializada en papel para tabaco, y si a largo plazo el tabaco va a menos, eso afectaría a Miquel y Costas directamente, lógicamente. Pero su tecnología ya la está aplicando a otras cosas (lo que llama división Industrial), y ya va ganando peso en la empresa (como un 30%) El tema del tabaco será lento, y Miquel y Costas se va a adaptar bien. Lo único que podría pasar es que el crecimiento pudiera bajar unos años, en el peor de los casos.

    Iberpapel está un escalón por debajo de Miquel y Costas. La gestiona la misma familia que Viscofán. Es muy buena empresa, y ahora mismo tiene unos planes de crecimiento muy buenos, que son los que la han hecho subir tanto en los últimos meses.

    Europac es más fabricante de embalajes que "papelera", aunque también lo es. Es una empresa de buena calidad.

    Ence es la más cíclica. Se dedica al tisú, y a la generación de electricidad con biomasa. El tisú pesa más y es más cíclico, aunque a largo plazo debería tener un crecimiento de su consumo muy alto (apenas se usa en Asia, por ejemplo, por lo que el potencial es muy alto). La generación de electricidad con biomasa es más estable.

    Ence es menos para "ir comprando" que las otras, y aprovechar más las caídas fuertes que tenga.

    Europac ha roto hace poco sus máximos históricos previos de 6 euros, y ya está en los 7,4 euros. Cara no está (PER 15), aunque muy barata tampoco.

    Se puede comprar a estos precios, pero es más seguro esperar un retroceso. En los 6 euros es una buena compra (PER 12). Por debajo de 6 euros sería mejor compra, pero ya lo veo difícil. No imposible, si cae por debajo de 6, habría que aprovecharlo, claramente, pero esperar a comprar a que baje de 6 puede suponer que no se compre.


    Saludos.

  10. Gracias rulita, canichextrem, AveFenix+20, softlegends, Manu73 thanked for this post
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  11. #7
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    Predeterminado

    REA sale de Europac tras vender su 6,59% por 45m, han vendido su parte a institucionales e "inversores cualificados".

    http://www.expansion.com/empresas/20...1438b45a7.html
    https://www.cnmv.es/Portal/HR/Result...sta=21/06/2017
    Cartera
    Blog personal: Euro Value
    Twitter: @adrivalue

  12. Gracias AveFenix+20 thanked for this post
  13. #8
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    Predeterminado

    Muchas gracias, lusco.

    Esa venta le quita una incertidumbre.

    En cuanto al negocio, hace poco ha vendido su fábrica de Marruecos, y no es una buena noticia. Tampoco es mala, era una inversión pequeña. Lo que no me gusta es que la vende porque no ha conseguido tamaño para competir en Marruecos, por nuevas plantas que han abierto allí.

    Más que perder un negocio que fuera ya importante, lo que se pierde es una posibilidad de expansión en otro país, que parecía un hecho.

    A los 7,30 euros actuales, muy cara no está, pero barata tampoco. Además, son sus máximos históricos.

    El PER 2016 es de 14,5 veces y la rentabilidad por dividendo del 4,4%.

    Pero Europac tiene sus altibajos en los resultados (aunque está ganando en estabilidad), por lo que si cayeran sus beneficios, su PER subiría, etc.

    De momento en el primer trimestre de 2017 el BPA crece el 10% (teniendo en cuenta la ampliación de capital liberada).

    Así que los 7,30 euros no es un precio caro.

    Entre 6 y 7 euros creo que es un buen precio de compra, y entre 5 y 6 euros muy bueno. Todo esto si no cayeran de repente los beneficios. Y por ser el tipo de empresa que es, estas zonas que digo son para hacer pequeñas compras, no grandes compras.

    Las grandes compras (y siempre suponiendo un porcentaje en la cartera inferior a la media) habría que hacerlas a precios mejores (que pueden ser por caída de la cotización ahora, o por subida de los beneficios mayor que la de la cotización en el futuro).


    Saludos.

  14. Gracias luscofusco, canichextrem, Manu73 thanked for this post
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  15. #9
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    Predeterminado

    Buenas, en mis ganas de encontrar empresas menos usuales en las carteras de largo he estado jugueteando con los screener un poco y me sale esta empresa en todos los filtros que hago, de hecho en uno de ellos es la única que me sale del mercado español. Me resulta curioso que habiendo subido en el último año un 76% (el que la comprara en Enero felicidades) no está nada cara me sale en ING PER 12,85 del 2017. En PER 2016 tanto en financial times como en google finance me sale a 11,50. Además tiene un dividendo bastante bueno sobre el 4%.

    Da miedo entrar en una empresa en máximos históricos, pero por otro lado en enero también estaba en máximo y mira que revalorización ha tenido durante el año. (No se si se debe algún hecho especial, no he encontrado que así fuera)
    El precio objetivo lo dan sobre 7,55, así que estaría ahora mismo cara para entrar.

    No se si algún forero la teneis en la cartera de largo y la seguís para dar más información, me parece una empresa buen que podría ser muy interesante y poco común para salirse un poco de lo que tiene todo el mundo, aunque creo que habría que esperar a alguna corrección importante.

    Saludos

  16. #10
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Drakaris Ver Mensaje
    Buenas, en mis ganas de encontrar empresas menos usuales en las carteras de largo he estado jugueteando con los screener un poco y me sale esta empresa en todos los filtros que hago, de hecho en uno de ellos es la única que me sale del mercado español. Me resulta curioso que habiendo subido en el último año un 76% (el que la comprara en Enero felicidades) no está nada cara me sale en ING PER 12,85 del 2017. En PER 2016 tanto en financial times como en google finance me sale a 11,50. Además tiene un dividendo bastante bueno sobre el 4%.

    Da miedo entrar en una empresa en máximos históricos, pero por otro lado en enero también estaba en máximo y mira que revalorización ha tenido durante el año. (No se si se debe algún hecho especial, no he encontrado que así fuera)
    El precio objetivo lo dan sobre 7,55, así que estaría ahora mismo cara para entrar.

    No se si algún forero la teneis en la cartera de largo y la seguís para dar más información, me parece una empresa buen que podría ser muy interesante y poco común para salirse un poco de lo que tiene todo el mundo, aunque creo que habría que esperar a alguna corrección importante.

    Saludos
    La pregunta es porque te quieres salir de lo que tiene todo el mundo. Por todo el mundo supongo que te refieres al foro. Siendo así decirte que este foro representa una ínfima parte de la inversión en bolsa española, tanto en % como en nº de accionistas.

    Está bien mirar cosas distintas pero no te obsesiones. Esta empresa es cíclica y pequeña comparada con otras por lo que representa un riesgo mucho mayor para ir a largo plazo.

    De querer tenerla lo prudente sería entrar con un porcentaje inferior a la media o entrar a medio plazo con stop loss y vigilancia del punto de salida.
    Cartera(invertido): TEF(10,25%)-BBVA(1,74%)-SAN(1,95%)-GCO(3,87%)-MAP(5,47%)-BME(6,83%)-GAS(3,66%)-IBE(5,69%)-ENG(12,63%)-REE(9,77%)-ABE(4,71%)-AENA(0,98%)-ACS(4,07%)-FER(4,15%)-OHL(6,44%)-EBRO(0,66%)-VIS(3,17%)-ITX(3,87%)-IDR(3,08%)-ZOT(3,09%)-TLGO(3,93%)
    http://www.invertirenbolsa.info/tu-p.../AveFenix_m_20
    Mi hilo personal (se agradecen visitas y comentarios):
    http://www.invertirenbolsa.info/foro...-Avef%E9nix-20




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