Estaría bien los que lleváis mucho más tiempo en bolsa y seguís la empresa vuestra opinión sobre la empresa porque Coca-Cola (la embotelladora en este caso) me parece una empresa interesante a largo plazo pero no tengo datos suficientes (BPA, dividendo...) para valorarla por más que estos últimos días haya bajado y por las últimas cifras que decía Gregorio a 46€ seguiría estando cara con datos del año anterior.
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Coca-Cola Europacific Partners - Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)
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Hola retxed, y Honer.
Yo creo que CCEP es una buena empresa para el largo plazo, sí.
Para valorar creo que es mejor que usemos las cifras de beneficio ajustadas. Porque es una empresa que no tiene una historia comparable, ya que es la fusión reciente de varias embotelladoras a la vez, y aún está haciendo estas fusiones, con los costes extras que suponen.
En 2018 el BPA real fue de 1,86 euros, y el ajustado de 2,30.
Yo tomaría para valorarla el de 2,30 en este caso, por lo de las fusiones en curso.
Para 2019 espera que este BPA ajustado suba el 10%, con lo que sería de 2,53 euros. Y tiene un payout del 50% sobre esta cifra, por lo que el dividendo será de alrededor de 1,26 euros.
La deuda está controlada. El ratio deuda neta / EBITDA fue de 2,8 veces en 2017, y en 2018 bajó a 2,6 veces.
Ahora está incluso recomprando acciones para amortizarlas.
Así que a los 46 euros actuales el PER 2019 es de unas 18 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 2,7%. No la veo muy cara, pero tampoco barata.
En 35-40 euros me parece una compra correcta. En 35 euros el PER sería de 14 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3.6%.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
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"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
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Coca Cola EP eleva un 17% el dividendo y recomprará 1.000 millones en acciones
En términos comparables, el beneficio neto de la compañía subió un 5,8% en 2019, hasta 1.185 millones de euros.
https://cincodias.elpais.com/cincodi...47_458011.html
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Muchas gracias, Jeliz.
A medida que van avanzando las fusiones que dieron lugar a CCEP las cifras van siendo más claras y comparables.
En 2019 el BPA fue de 2,58 euros (`6%) y el dividendo de 1,24 euros (+17%).Y la deuda sigue siendo relativamente baja.
Eso hace que en los 36,5 euros actuales el PER sea de 14 veces y la rentabilidad por dividendo del 3,4%.
Me parece un precio correcto (pero no muy barato) en principio, pero a Coca Cola en abril le están cayendo las ventas el 25%, así que CCEP también va a notar un bajón importante durante el bajón.
De momento para comprarla esperaría a la zona de los 27-30 euros. Ahí el PER es de alrededor de 11 veces y la rentabilidad por dividendo es del 4,4%. Estos cálculos los he hecho con el punto medio de ese rango, que son los 28,5 euros.
Cuando la gente vaya saliendo aún tardarán algo en recuperarse las ventas anteriores si se mantiene el cierre de bares, hoteles y restaurantes. Tanto en Coca Cola como en CCEP, así que lo que nos servirá para hacer la estimación de la velocidad de recuperación de las ventas será el ritmo al que se vayan abriendo hoteles, bares, restaurantes, etc, y el ritmo al que los clientes vayan volviendo a la normalidad.
Saludos.
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Por aquí una accionista de CCEP.
Pude comprar las acciones a un precio que mas o menos me pareció bien (33,80). El dividendo, por ahora lo tienen suspendido. No se cuando lo volverán a dar (si es que lo hacen). Según he leído presentan resultados el 5 de agosto, a ver si también comentan algo del dividendo.
Creo (espero no equivocarme), que es una empresa con potencial, aunque ahora esta todo a medio gas. A ver cuanto tardar a recuperar ahora que ya van a empezar a abrir todo.
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Aquí otro accionista de CCEP.
Es una empresa que me gusta, por su habilidad de llenar las neveras de todos los españoles. Es verdad que no serían nada sin la innovación de KO en Atlanta. Pero para mí invertir en KO es para gente que se sienta cómodo comprando unos intangibles que se valoran muy alto.
Pero yo que soy un poco paleto, me siento más cómodo comprando una empresa que es buena produciendo, distribuyendo, gestionando caja... con la de golfos que hay en el sector de la hostelería en España, tiene mucho mérito.
Si son correctos los datos que he encontrado, en cuanto a la estructura accionarial: The Coca-Cola Company (entiendo que es KO) tiene el 18% de CCEP; el 34% es de Coca-Cola IBERIA, entiendo que son los Daurella y compañía; mientras que los que estamos por aquí flotamos en el 48% restante, que se llama free float. Si eso no es skin in the game, que bajen y lo digan...Proyecto de co-creación para la inversión en bolsa con estrategia B&H:
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Hola Fiedman, yo pensaba como tú hasta que vi esto.
https://www.macrotrends.net/stocks/c...-de-cv/revenue
https://www.macrotrends.net/stocks/c...ina-sa/revenue
https://www.macrotrends.net/stocks/c...amatil/revenue
https://www.macrotrends.net/stocks/c...idated/revenue
A excepción de la última, que es la norteamericana, el resto presenta caídas continuadas de ventas durante toda la década anterior.
Femsa es Mexico (y seguramente más países de Hispam) y Embotelladora Andina es Chile. Así que ese declive en las ventas no se puede atribuir a mercados maduros ricos y con demografía en declive como Europa.
Sinceramente esto me echo para atrás. Pagar algo bueno que crece caro está bien. Pero mi sensación es que se podría estar pagando caro algo que decrece.Editado por última vez por yoe; 25/06/2020, 16:00:05.
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Originalmente publicado por yoe Ver MensajeHola Fiedman, yo pensaba como tú hasta que vi esto.
Pagar algo bueno que crece caro está bien. Pero mi sensación es que se podría estar pagando caro algo que decrece.
Yo estaba mirando esto:
Y esto:
Y bueno, dice ventas 2018: 11518 M€; 2019: 12017 M€.
Y operating profit 2018: 1300 M€; 2019:1548 M€
Es decir, que las ventas crecen, pero más importante, el beneficio operativo crece más que proporcionalmente a las ventas.
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Yo últimamente veo cosas que no me convencen. No se como explicarlo, pero no se siento cómoda por las acciones que tengo.
Muchas gracias por la información que has puesto Yoe. Me ha servido un poco mas para materializar mis sensaciones.
Yo estoy esperando a que suba un poco y seguramente venda todas las acciones que tengo.
Ademas tiene contrato para embotellar coca cola hasta 2030 creo, también el apoyo a los Daurella en la ultima votación bajo bastante....No se, demasiada información a tener en cuenta para vender.
https://intereconomia.com/noticia/em...20200528-1700/
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Originalmente publicado por yoe Ver MensajeFemsa es Mexico (y seguramente más países de Hispam) y Embotelladora Andina es Chile. Así que ese declive en las ventas no se puede atribuir a mercados maduros ricos y con demografía en declive como Europa.
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Hola,
yoe, esas otras embotelladoras no las sigo, pero en esa serie de ingresos tan irregular creo que debe haber intervenido mucho la divisa. Porque fijaros que en esos enlaces están los ingresos en dólares.
Tendría que mirarlo, pero creo que lo más probable es que estén creciendo en pesos mexicanos y chilenos, etc, pero al pasarlos a dólares haya más altibajos.
Desde luego CCEP es una empresa que sí crece.
Acabo de subir este vídeo sobre CCEP, precisamente, explicando por qué es una buena empresa para el largo plazo:
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
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"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
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"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
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Hola Gregorio, como siempre muchas gracias por todo el esfuerzo que haces creando contenido. Estoy convencido que los ingresos que percibas por la publicidad y los libros no compensa la cantidad de horas que hay que dedicar a crear todo ese contenido. Base de datos, alimentar el foro, vídeos de YouTube, libros, etc.
En relación a lo que comentas en el vídeo, para mí el mayor riesgo no es que CC pueda prescindir del embotellador, es que ahora los intereses pueden dejar de confluir.
Hasta ahora a CC le interesaba que el embotellador ganara cuánto más dinero mejor. Ahora CC puede descubrir que creando una maquinita para hacerte la Coca Cola en casa ellos pasen a vender más (consumes más en casa), pero eso llevaría a menos necesidades de embotellamiento y distribución.
Es decir, para lo bueno es lo que comentas: European puede aprovechar la capilaridad (ventaja de escala) que le ofrece CC para hacer upselling de otros productos. Para lo negativo, los intereses para aumentar beneficio pueden empezar a ser divergentes. Lo que le interese a CC puede ir en contra de los intereses del embotellador.
He puesto un ejemplo ‘tonto’ porque lo vimos hace unos años (CC descartó lo de la maquinita), pero no quedarse con el ejemplo, sino con la idea.
Un ejemplo menos ‘tonto’ es que si CC le aumenta los precios al embotellador automáticamente pasa a ganar mucho más y el embotellador menos. El embotellador no puede defenderse porque depende de CC.
Respecto al aparente declive secular de las ventas de otros embotelladores, pienso que si que habría que echarle un vistazo más profundo. Me parece un dato importante.Editado por última vez por yoe; 08/08/2020, 15:31:48.
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Gracias por el aporte Gregorio. Me ha encantado como has explicado todo.
Personalmente creo que, a día de hoy, es una relación de beneficio mutuo. Coca cola posee el 20% de las embotelladoras y las embotelladoras se benefician de trabajar para ello. Ademas lo que comentas, pueden envasar mas productos; La infraestructura ya la tienen, no tienen que invertir a priori mucho dinero.
Ademas, según leí Ko tiene contratos con las embotelladoras por 10/13 años. Así que por ahora, su cliente mas famoso lo tienen.
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Originalmente publicado por medulio Ver MensajeEsta noticia le va a gustar a Gegorio.
https://www.expansion.com/empresas/d...?intcmp=NOT002
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A mi esta empresa me estaba llamando la atención por su cotización.
Como sabéis lleva un tiempo bajando desde los +-50 hasta los 30 actuales. Ahora está a niveles de Diciembre 2016, Febrero 2018 y de Marzo 2020 (Covid).
En todos esos casos siempre que ha llegado ahí ha rebotado.
La empresa es conocida, está en un negocio predecible y tiene un crecimiento bajo pero continuado del 4% anual. la deuda es, en mi opinión, elevada (ya sabéis que cada uno ve los colores a su gusto) pero en ningún caso nada que no pueda afrontar sin demasiados problemas.
En definitiva no es la mejor de las inversiones (hay otras muchas mejores), ni mucho menos la peor, pero si debería ser una inversión tranquila y a la que con tiempo y una caña se le puede sacar un justo beneficio sumando revalorización y dividendos sin tener que sufrir más que los ilógicos bruscos movimientos del mercado.
Sinceramente, pensaba comprarla en los +-29 que ahora se encuentra.
Pero llega la noticia de que se disponen a comprar otra embotelladora de KO en Australia.
Si se piensa es lógico puesto que en Europa no pueden crecer mas de lo que lo están haciendo y saben que, quizás, con el paso de los años pueden ir a menos (recuerdo aquello de las bebidas azucaradas, las dietas basura, etc.. Filosofías que pueden gustar a unos mas que a otros pero que hay que tener muy en cuenta en este caso). La "lógica" empresarial lleva a tomar estas decisiones de no conformarse con lo que hay o, vete tu a saber, igual KO quiere tratar con menos embotelladores o cualquier otro detalle y les obliga a ello (todo puede ser).
El caso es que no quieren comprar un pequeño embotellador situado en Australia, si no que con su compra van a casi doblar el tamaño que tienen actualmente, casi nada.
Amtil-CCL posee 32 plantas embotelladoras(48 CCEP en Europa) situadas en Australia, Nueva Zelanda, Fiji, Indonesia, etc. y tiene un valor de mercado de +-6000 millones. La oferta que realizaran (por lo leído) es por el 100% de las acciones (69% de accionistas independientes y el resto de KO). Desconozco el montante (6000?) y las condiciones de la operación pero lo que si es seguro es que será una "barbaridad" de dinero (recuerdo lo de los colores).
La empresa que resulte de todo esto, en mi opinión, no tendrá nada que ver con la actual CCEP. Con lo que entrar en CCEP a fecha de hoy no deja de ser meterse en un sitio desconocido apto para "valientes" y convencidos.
Por tanto, mi objetivo de entrar en una tranquila y predecible empresa centrada en mejorar su funcionamiento (solo lleva desde 2016) y con un más que predecible bajo crecimiento se ha ido por el desagüe. Lástima.
Alguno que piense diferente? , puedo cambiar de opinión.Editado por última vez por dospir2; 08/11/2020, 17:59:47.
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Originalmente publicado por dospir2 Ver Mensaje
La empresa que resulte de todo esto, en mi opinión, no tendrá nada que ver con la actual CCEP. Con lo que entrar en CCEP a fecha de hoy no deja de ser meterse en un sitio desconocido apto para "valientes" y convencidos.
Por tanto, mi objetivo de entrar en una tranquila y predecible empresa centrada en mejorar su funcionamiento (solo lleva desde 2016) y con un más que predecible bajo crecimiento se ha ido por el desagüe. Lástima.
Alguno que piense diferente? , puedo cambiar de opinión.
A mí la verdad es que la jugada me ha dejado totalmente descolocado. Coincido en que no será la misma empresa: de ser una empresa que produce y vende en un entorno cercano a mí, pasará a ser una empresa que en una medida importante está operando fuera del entorno que conozco.
Creo que tiene que haber algo importante que se nos está escapando, porque a priori no tiene mucho sentido. Tal como yo lo entiendo, una fusión o adquisición tiene sentido si:
- Se van a producir economías de escala: mayores cantidades de producción hacen bajar el coste unitario. Es el ejemplo de una empresa fabricante de automóviles que compra otra.
- Se van a producir economías de gama: las empresas que se fusionan producen productos que son complementarios o que sirven de input en el proceso productivo. Podría ser el caso de una empresa siderúrgica que compra una mina de hierro.
- Te permite entrar en un negocio que no es el tuyo pero está muy relacionado, o te permite adquirir una tecnología. Puede ser el caso de cuando Avis compró Zipcar o Europcar compró Bluemove (ahora Ubeequo): grandes jugadores del alquiler tradicional de coches entrando en el sector del alquiler por tiempos más cortos a través de una plataforma o aplicación.
El caso es que aquí no veo ninguna de estas ventajas, ya que ambas partes de la empresa van a estar muy distanciadas y no se van a poder beneficiar de mucho por el hecho de esta juntas, en mi opinión.
A no ser que sea algo que no sabemos, como que KO (la Coca-Cola de verdad, como decía Gregorio en su vídeo) tenga un interés en que haya concentración de embotelladoras.
Yo estoy en CCEP con un 3% de mi cartera. Y mi precio de entrada es 34.3€. Considero cubierta mi posición en la industria de bebidas no alcohólicas.
En mi caso, yo pienso en no vender (no veo muy probable una caída brusca de la cotización que se vaya a mantener luego baja durante mucho tiempo), pero tampoco ampliar mi posición.
Cualquier otra idea o información complementaria es bienvenida.
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