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  1. #911
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenos días.

    Cita Iniciado por Skolly Ver Mensaje
    joder Husky te gusta el riesgo últimamente, con ese "fision" (como Johnson lo llama en su libro) de las 3 calls a esas 3 puts+3calls... A mí también me ha tocado pasar por el trago de una call 3150 este mes, pero la he rolado a 3200 mismo mes de feb, y vendido put 2950 para marzo para recuperar lo perdido al menos.... de momento creo que toca ir dejando de vender calls por si cambia la tendencia.
    Veo que IB te pide garantías de margen por las calls vendidas del eurostoxx (o eso entiendo en tu excel), y a mí nunca me las pide, a pesar de que en algunos momentos he tenido cartera con delta negativa... no sé a qué se debe.
    Sin embargo cuando vendo calls del SPY sí que me pide las garantías, además más que para una put con misma desviación st. y strike.
    Ni idea..... la verdad.
    Bueno pues sí que la delta de la put-3050 vendida es algo alta (entorno a 16), pero tampoco me parece excesiva porque confío en el soporte de la zona 3.100, en primer lugar, y de la zona 3.040 en último recurso.

    El asunto de las garantías en IB roza lo estrambótico. De hecho estoy pensando en ocultar la columna "Margin" porque me da trabajo y ya (casi) no me aporta nada. En lo que realmente me fijo es en el colchón (Cushion) que tiene la cartera de opciones.


    Un saludo.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info



    Tratando de no arruinarme vendiendo opciones (forewarned is forearmed: it's better to be safe than sorry).

  2. #912
    Fecha de Ingreso
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    Predeterminado

    a qué llamáis exactamente cushion? al colchón de liquidez que queda entre el margin y el total de la cuenta?

  3. #913
    Fecha de Ingreso
    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    Cita Iniciado por Skolly Ver Mensaje
    a qué llamáis exactamente cushion? al colchón de liquidez que queda entre el margin y el total de la cuenta?

    Sí, así es. Pero hay que ser consciente de que el colchón se mueve y puede cambiar mucho.

    IB llama "Cushion" (colchón) al cociente de dividir las garantías necesarias para operar, llamadas margen de mantenimiento (Maintenance Margin), entre el valor de liquidación neto de la cuenta (Net Liquidation Value):

    CUSHION = (Current Maintenance Margin / Net Liquidation Value) -1


    Por ejemplo, si el Maintenance Margin exigido son 13.370,69 euros y el valor de liquidación de todos los activos son 28.209,15 euros, el Cushion es 0,490566.

    (13.370,69 / 28.209,15) -1 = 0,490566

    El problema es que tanto el margen de mantenimiento como el valor de liquidación de los activos fluctúan en función de la cotización de los subyacentes, del paso del tiempo, de la volatilidad del mercado y de más variables, haciendo que los ajustes sean constantes y que el dato de las garantías -como están en la Excel- sea poco significativo.

    Echar un vistazo a cuántas garantías se recuperan o se necesitan al abrir o cerrar posiciones está bien, pero realmente lo que importa es en qué nivel se va a situar el Cushion haciendo esto o aquello.


    Un saludo.
    Tratando de no arruinarme vendiendo opciones (forewarned is forearmed: it's better to be safe than sorry).

  4. #914
    Fecha de Ingreso
    agosto-2011
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    Predeterminado

    Buenas. Es correcto el cushion es super importante.

    A mí en condiciones normales, sin ninguna posición en opciones, sólo la cartera, se me situa en unos 0,74 o 0,78 no sabría decir ahora mismo.

    El movimiento del cushion puede ser brutal, según las condiciones de mercado y el número de posiciones abiertas que tengamos.



    Imaginemos el escenario que ha propuesto Husky, con normal volatilidad en la columna D (que por cierto a mí esa fórmula no me cuadra y he utilizado la remarcada en amarillo en la imagen), y ahora nos viene un pico de volatilidad como el de Febrero del año pasado.

    - Las puts incrementan su Maintenance Margin porque IB lo dice y no lo tenemos controlado, por lo que éste crece.
    - El Net Liquidation Value disminuye, ya que las puts incrementan su valor que IB cuantifica como negativas por lo que resta, así que nuestro Net Liquidation Value baja, además de que normalmente ésto pasa cuando la bolsa baja y nuestra cartera, que es la parte principal de nuestro Net Liquidation Value en la gran mayoría de los casos también baja su valor.

    Y ahí lo tenemos, una relación inversamente proporcional que en un par de días de bajada y pico de volatilidad nos podemos encontrar con una bajada de cushion brutal.

    Un saludo.
    Última edición por Blixter; 30-ene-2019 a las 18:42

  5. #915
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    enero-2016
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    Predeterminado

    pues no sé... pero a mí el margen siempre es el mismo si no cambio las posiciones, con el paso de los días.
    nunca he visto que varía esa barbaridad... como mucho 100-200 euros arriba/abajo.
    Es posible que sea pq mi cuenta de IB es únicamente de cash y opciones?
    No tengo acciones ni etfs ni nada, solo opciones.

  6. #916
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    febrero-2010
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    Cita Iniciado por Skolly Ver Mensaje
    pues no sé... pero a mí el margen siempre es el mismo si no cambio las posiciones, con el paso de los días.
    nunca he visto que varía esa barbaridad... como mucho 100-200 euros arriba/abajo.
    Es posible que sea pq mi cuenta de IB es únicamente de cash y opciones?
    No tengo acciones ni etfs ni nada, solo opciones.
    Sí, es por eso.

    Si sólo tienes efectivo, entonces la volatilidad te afecta menos que si tienes acciones. Piensa que los movimientos de precio de los subyacentes de las opciones afectan a las opciones pero no al dinero en efectivo, pero si tienes mayormente acciones y solamente un poco de efectivo, las oscilaciones del mercado no sólo afectan al valor de las opciones sino al de las acciones también, sean para bien o para mal, modificando mucho el cushion.

    Y si las opciones son Eurex, menos aún te afecta la volatilidad porque desde marzo de 2018 IB aumentó sensiblemente las exigencias de margin para abrir las posiciones con opciones pero no las varía casi nada con los movimientos normales de volatilidad. Y si lo va a hacer, te avisa con cierta antelación y te da herramientas para poder calcularlo.

    Yo creo que para operar en IB con opciones en plan especulativo (no para los falsos "plazos fijos"), y aunque no sabría cuantificar en qué medida, es mejor tener cash en vez de acciones. Y ésta es una de las cosas que me gustaría cambiar de cara a 2019, pero no es fácil porque lo que tengo en IB mayormente es banca con pérdidas. En fin...


    Un saludo.
    Tratando de no arruinarme vendiendo opciones (forewarned is forearmed: it's better to be safe than sorry).

  7. #917
    Fecha de Ingreso
    enero-2016
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    Predeterminado

    Buenas.
    a ver qué tal sale la estrategia esta que inicié el viernes.
    put spread ratio (o como se llame técnicamente) para mayo.
    +1x3050 -2x2950 -2x2850
    Totalmente especulativo por si de aquí a mayo se forma un doble suelo por la misma zona de diciembre.
    Vega total 90. Prima mínima cobrada 790.
    La intención es que el precio vuelva a caer, pero no en flash crash como en diciembre, ya que la vega 90 metería en pérdidas importantes (aunque temporales) el spread. Si sigue subiendo, pues lo dejaré que acabe todo sin valor.
    Si se mueve rápido, tengo cobertura en 3000 para marzo y abril en otros spreads, compradas hace unos días (a ciegas creyendo que la volatilidad ya está suficientemente baja respecto a dic).
    veremos qué tal.

  8. Gracias Enri thanked for this post
  9. #918
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    Predeterminado

    Buenas tardes.

    He abierto cuenta en Interactive Brokers solo para opciones del Eurostoxx50, el Dax y el SPY.
    ¿En que mercado de datos en tiempo real hay que suscribirse para operar?
    Gracias

  10. #919
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    Predeterminado

    Eurex core es el que tengo para el eurostoxx (del dax olvídate, las horquillas son peores), para opciones spy, el opra.

  11. Gracias Enri thanked for this post
  12. #920
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    febrero-2017
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    Predeterminado

    Gracias por la información
    Cita Iniciado por Skolly Ver Mensaje
    Eurex core es el que tengo para el eurostoxx (del dax olvídate, las horquillas son peores), para opciones spy, el opra.




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