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Tema: Ercros: Análisis Fundamental y Técnico

  1. #461
    Fecha de Ingreso
    febrero-2009
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    Predeterminado

    Hola,

    rhaksa, ahora es buen momento para comprar.

    jugger, tu cuenta es correcta, lo que pasa es que la segunda vez compras menos acciones.

    Por ejemplo, sin venta y recompra ganas 4,46 euros por 1.000 acciones, y con recompra ganas 4,86 euros pero de 800 acciones (por ejemplo).

    Esto es así porque al vender no te retiene Hacienda, pero debes "retenerte" tú mismo, dejando apartado el dinero que sabes que tendrás que pagar a Hacienda (los 1,04 euros por acción de tu ejemplo).

    Gracias, rpayne y Daniel.

    Como dice Daniel, los resultados han sido buenos, pero no tanto como lo eran en el segundo trimestre. Probablemente este menor crecimiento sea algo temporal, pero ya sabéis que es una empresa cíclica. Está ganando estabilidad, pero sigue siendo cíclica.

    La subida de costes de la electricidad y las materias primas probablemente sea temporal (en octubre ya están empezando a bajar).

    Y hay cosas importantes que están consiguiendo mejoras permanentes:

    1) El gasto de personal baja un 8%, porque ya se está notando el cierre de las plantas de cloro antiguas que tuvo que hacer en 2017.

    2) El consumo eléctrico está bajando respecto al pasado porque las plantas nuevas son mucho más eficientes (ha subido el precio por kw en estos meses, pero consume menos kw)

    3) Los gastos financieros bajan un 16%, por el menor coste de la deuda (a pesar de que la deuda sube de 89 millones a 101, por las inversiones que está haciendo)

    4) Entre finales de 2018 y mediados de 2019 entran en funcionamiento varias plantas nuevas, que supondrán mayores ingresos y beneficios a medida que vayan pasando los trimestres.


    Teniendo en cuenta las amortizaciones de acciones, el BPA de 2018 podría crecer un 10% respecto a 2017, quedando alrededor de los 0,44 euros.

    Así que a los 3,5 euros actuales el PER 2018 es de unas 8 veces. Y el de 2019 será inferior, porque lo que he comentado, y que probablemente hará subir los beneficios.

    Por fundamentales creo que es una buena compra, y además está en el suelo del canal que os dibujé:




    Creo que es buena zona de compra.

    Y la zona de venta creo que siguen siendo los 5-10 euros.


    Saludos.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #462
    Fecha de Ingreso
    mayo-2016
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    Agradecimiento de Post / Me gusta

    Predeterminado

    muchas gracias por las ideas y el análisis a todos.

    entre hace un par de días a 3,55 y parece que he acertado con el timming, empieza a ir para arriba.

  3. #463
    Fecha de Ingreso
    febrero-2009
    Mensajes
    24.559
    Agradecimiento de Post / Me gusta

    Predeterminado

    Creo que has hecho una buena compra, Jose.

    Suponiendo ese BPA de 0,44 euros has comprado a un PER 2018 de 8 veces. Recordad que en 2018 también "recupera" impuestos por las pérdidas que arrastra de años anteriores, pero que esto le va a seguir pasando unos años más, porque tiene muchas pérdidas acumuladas.

    Y sigue instalando plantas nuevas. A principios de enero inauguró la segunda ampliación de Vilaseca (que, lógicamente, en 2018 no va a aportar nada, pero sí lo hará en 2019), y sigue construyendo la tercera ampliación de Vilaseca, que la pondrá en marcha a mediados de 2019:

    http://www.ercros.es/index.php?optio...d=1496&lang=es


    Por eso debemos esperar que en 2019 el BPA sea superior al de 2018, porque además del crecimiento que se espera en las plantas que ya tiene, sigue abriendo plantas nuevas, y va a seguir abriendo plantas nuevas.

    En cuanto a la recompra de acciones, hace unos días ya tenía el 1,55% de su capital social. Seguirá comprando, y en la junta amortizará aproximadamente un 3% del capital (y después de eso, en la segunda mitad de 2019 y en 2020, 2021, etc, seguirá comprando más acciones para amortizarlas).

    Creo que en los 3 euros ha hecho suelo, que ha sido rápido porque ha tenido algunos días de subidas fuertes.

    Este es el mensual:




    Veis que el suelo lo ha hecho en 3 euros, con PER de 7 veces, y en el suelo del canal alcista en el que está.

    En el semanal vemos que está muy sobrevendida, y por tanto es muy probable que ahora tenga un movimiento alcista importante.

    Para comprar ahora, pongo el diario:




    Si ahora volviera a los 3 euros daría un punto de compra muy claro, porque esa caída sería el segundo mínimo de un doble suelo, con PER de 7 veces.

    Lo que pasa es que me parece poco probable que lo haga, porque está fuerte la cotización. Os he sombreado lo que ha hecho en la media de 40 diaria (línea roja):

    La ha roto al alza, ha hecho un pullback rápido a ella, y vuelve a subir.


    Por eso, si no se tiene yo compraría ahora la mitad de lo previsto. Y para la otra mitad, esperaría a ver si cae a los 3 euros.

    Si ya se tiene lo mitad de lo previsto y se está esperando a comprar la otra mitad, yo compraría ya. Puede caer a los 3 euros, pero la veo fuerte y por fundamentales está bastante barata, así que preferiría comprar ya a arriesgarme a tener que hacerlo por encima de los 4 euros.


    Saludos.




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