Burbuja en las empresas de infraestructuras

[yoe]

Hola, Daniel LaCalle piensa que el sector infraestructuras puede estar sobrevalorado. Creo que exagera con el título y al final pone la duda sobre su propio razonamiento, pero piensa que pagar entre 12 y 18 de per por empresas de infraestructuras es creer mucho en el crecimiento.

Para el, los errores que se pueden estar cometiendo son los mismos que en el pasado:
- mala calibración de la rentabilidad de las inversiones.
- pensar que los tipos de interés están siempre bajos.
- el manido argumento de 'esta vez es diferente' o 'la vivienda siempre sube'

dejo el enlace.

http://www.dlacalle.com/infraestructuras-una-burbuja-como-la-subprime/

[Invertirenbolsa]

Hola yoe,

Se refiere a operaciones de compras de activos fuera de la Bolsa, principalmente.

En la Bolsa española hay 3 empresas de infraestructuras.

Abertis y Ferrovial creo que están a buen precio. No muy baratas, pero sí baratas.

Aena es la más difícil de valorar, por la estimación de crecimiento, y por el extraordinario inmobiliario que va a tener. Me inclino a pensar que está más barata que cara, pero veo más claros los otros 2 casos.

En cuanto al artículo, lo que pase con los tipos es muy difícil de saber. En principio, parece que habrá tipos "bajos" (aunque subiendo ligeramente) para bastantes años.

También pasa otra cosa, y es que hay mucho dinero "de renta fija", que probablemente entre una infraestructura "cara" y unos bonos claramente en burbuja, prefiera la infraestructura, aunque le gustaría comprarla a otro precio.


Saludos.