Es un sector que no me atraía demasiado, hasta que topé con "Omnicom Group", un proveedor de marketing/publicidad/comunicación de los más grandes, opera a nivel mundial.
Datos financieros fundamentales de Omnicom (Morningstar), a destacar:
Referente al negocio, ventajas competitivas:
Lo único que no me ha gustado es que desde 2012 el volumen de ventas apenas ha aumentado (una media del 2,15% anual). En el caso de WPP el crecimiento ha sido mucho más grande (+17,6% ventas en 2016), será la siguiente empresa que analice ya que se me ha dado por el marketing hoy.
Dejo por aquí un análisis de seekingalpha en el que hablan del sector publicitario/marketing y sus ventajas competitivas (MOAT).
Adjunto gráfica semanal de los últimos meses, el MACD marca sobreventa desde febrero pero el volumen es muy bajo, lleva en movimiento lateral desde noviembre 2016, preparándose para asaltar máximos históricos bien o rebotar, que es lo que espero yo... jeje.
¿Cómo veis la empresa y el sector para tener en cartera de largo plazo?, lo que más me convence es que sea un "oligopolio", ¿podría ser una de esas empresas para dormir tranquilo?.
Datos financieros fundamentales de Omnicom (Morningstar), a destacar:
- Apenas se resintió en la última crisis de 2007-2008, solo descendió un 12% en ventas en el año 2009 y se recuperó ipso facto.
- Incremento del BPA/Dividendo todos los años exceptuando 2009.
- Recompra de acciones en los últimos 10 años.
- Deuda/EBITDA: 2,11x (Deuda Neta/EBITDA = 0,8x, ya que tienen 3.000 millones en caja).
- Ratio Precio/Ventas: 1,25x
Referente al negocio, ventajas competitivas:
- Cartera de clientes diversificada y estable, el principal cliente representa el 3% de las ventas. Los 100 principales clientes representan el 52,7% de las ventas.
- Negocio estable y asentado, se reparten el pastel de las grandes corporaciones entre 3 o 4 empresas, un oligopolio vaya. Competidores directos: WPP, Dentsu (Japón), Publicis. De hecho, Omnicom y Publicis intentaron fusionarse allá por 2013, pero no prosperó. Entre ellos, se reparten el pastel de las principales marcas, ya que Coca-Cola no quiere que trabajes con Pepsi y AT&T no quiere que trabajes con Verizon.
- Retención de clientes, las grandes marcas rara vez cambian de agencia, no es como en Mad Men , la cuota de mercado de cada uno de ellos prácticamente la misma respecto a 10 años atrás, de hecho suelen cambiar solo cuando adquieren otras marcas cambian su agencia publicitaria por la la empresa matriz (caso de P&G, que compró Gillete, estaba con Omnicom y la transfirieron a "Saatchi & Grey").
Lo único que no me ha gustado es que desde 2012 el volumen de ventas apenas ha aumentado (una media del 2,15% anual). En el caso de WPP el crecimiento ha sido mucho más grande (+17,6% ventas en 2016), será la siguiente empresa que analice ya que se me ha dado por el marketing hoy.
Dejo por aquí un análisis de seekingalpha en el que hablan del sector publicitario/marketing y sus ventajas competitivas (MOAT).
Adjunto gráfica semanal de los últimos meses, el MACD marca sobreventa desde febrero pero el volumen es muy bajo, lleva en movimiento lateral desde noviembre 2016, preparándose para asaltar máximos históricos bien o rebotar, que es lo que espero yo... jeje.
¿Cómo veis la empresa y el sector para tener en cartera de largo plazo?, lo que más me convence es que sea un "oligopolio", ¿podría ser una de esas empresas para dormir tranquilo?.
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