Tweet
Gracias Stuntman, parte de lo que dicen viene a confirmar lo que he ido viendo según estudiaba la empresa y es al mismo tiempo una de las dificultades que me encuentro y que más me hace dudar a la hora de entrar en este valor: el hecho de que en España no hay ni por asomo cotizadas similares. También pienso que no es del todo acertado equipararla a compañías como BAE Systems o Lockheed Martin como he leído por ahí puesto que Babcock no produce bienes material; su negocio es vender su "know-how". Es puramente una compañía de servicios en un sector en el que los pliegos de condiciones del Gobierno darán lugar a pocas o ninguna sorpresa. En este sentido me gustaría asemejarla - salvando enormemente las distancias, claro está - con Técnicas Reunidas, pero en un sector más especializado y con barreras de entrada muchísimo más altas si cabe.
Por otra parte, yo no sé qué futuro tendrá este sector pero casi seguro que se tenderá a gastar menos en Defensa de lo que se viene haciendo ahora. A lo mejor se utilizará menos dinero en nuevas órdenes y más en mantenimiento - lo cual beneficiaría a Babcock - pero sigo sin saber para qué necesita un Estado hoy en día una docena de submarinos o 13 barcos antiminas... tampoco comprendo que entre las cientos de filiales que tiene, la de servicios de ciberseguridad sea tan insignificante (ni rastro en los últimos informes y según Linkedin 11-50 empleados) cuando es una de las líneas militares o de inteligencia con más potencial de crecimiento. En fin, que esto sólo viene a levantar una bandera de alerta sobre mi ignorancia de este sector para evitar equivocarme con mucho dinero en algo que no conozco bien (o quizá incluso peor: acertar y repetir en el futuro).
Bajo mi punto de vista sigue siendo una empresa con problemas temporales y puntuales en algunos contratos que no tendrá todos los años y que posiblemente superará para volver a precios más "normales" pero sin olvidar lo comentado en el párrafo anterior, a la espera del posible bandazo que pueda dar la libra yo sigo dándole vueltas a entrar atraído por operar en un buen negocio a RPD 6% con historial de dividendos crecientes pero con no más de un 2% de peso en cartera.
Por otra parte, yo no sé qué futuro tendrá este sector pero casi seguro que se tenderá a gastar menos en Defensa de lo que se viene haciendo ahora. A lo mejor se utilizará menos dinero en nuevas órdenes y más en mantenimiento - lo cual beneficiaría a Babcock - pero sigo sin saber para qué necesita un Estado hoy en día una docena de submarinos o 13 barcos antiminas... tampoco comprendo que entre las cientos de filiales que tiene, la de servicios de ciberseguridad sea tan insignificante (ni rastro en los últimos informes y según Linkedin 11-50 empleados) cuando es una de las líneas militares o de inteligencia con más potencial de crecimiento. En fin, que esto sólo viene a levantar una bandera de alerta sobre mi ignorancia de este sector para evitar equivocarme con mucho dinero en algo que no conozco bien (o quizá incluso peor: acertar y repetir en el futuro).
Bajo mi punto de vista sigue siendo una empresa con problemas temporales y puntuales en algunos contratos que no tendrá todos los años y que posiblemente superará para volver a precios más "normales" pero sin olvidar lo comentado en el párrafo anterior, a la espera del posible bandazo que pueda dar la libra yo sigo dándole vueltas a entrar atraído por operar en un buen negocio a RPD 6% con historial de dividendos crecientes pero con no más de un 2% de peso en cartera.
Comentario