Una última cosa. Las opciones tienen su aquel y la evolución de la posición no es algo tan sencillo como si sube el eurostoxx guay y si baja mal. A veces la operación puede tener pérdidas incluso con una evolución favorable del subyacente, esto puede pasar en los spreads diagonales con cierta facilidad si hay cambios bruscos y no tan bruscos de volatilidad. Pero, al final, lo importante es que el valor temporal de la put vendida irá destilando poco a poco si el eurostoxx no cae un 25% en 3-6 meses y eso será nuestra ganancia.
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Tercer viernes de cada mes
Blixter, añado una mejora al programa. Consiste en que se dibuje una línea vertical el tercer viernes de cada mes, para ver más claro en qué momento fue el vencimiento.
if (DayOfWeek = 5) AND (Day >= 15) AND (Day <= 21) then
drawvline(barindex) coloured(200,200,200)
endif
El aspecto del gráfico sería el siguiente:
SaludosLearn from the mistakes of others. You can’t live long enough to make them all yourself [Martin Vanbee]
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Originalmente publicado por Padawan Ver MensajeClaro Cristiandj.
Así rápido con datos de hoy de hace un rato tenemos estos spreads (se vende el strike más alto y se compra el más bajo)
A) Put 2550/2150 Sep18 ingresando 12.6 (126€) de primas (por la operación conjunta) con un TAE 6.9% calculado sobre los 4000€ de riesgo absoluto
B) Put 2550/2150 Dic18 ingresando 19.9 (199€) de primas (por la operación conjunta) con un TAE 9.2% calculado sobre los 4000€ de riesgo absoluto
Pero no hay gran cosa porque no es un día idóneo para abrir posiciones. Que no os despiste ese TAE en principio bajo, porque está calculado sobre los 4000€ de riesgo absoluto, pero para abrir estas posiciones mi broker me pide unos 400-500€, y yo me impongo un margin del doble de esa cantidad. Unos 1000€. El TAE sobre esos 1000€ es mucho mayor.
En diagonales tenemos
A) Put 2550/2450 Sep18/Jun18 ingresando 15.6 (156€) de primas (por la operación conjunta) (aquí ya el TAE es más difícil de calcular)
B) Put 2550/2450 Dic18/Sep18 ingresando 17.6 (176€) de primas (por la operación conjunta)
Hay que tener en cuenta que mientras que en los spreads uno se podría en principio quedar con toda la prima, en los spreads diagonales no, porque hay que cerrarlos antes del primer vencimiento (o habría que comprar otra cobertura), así que no nos quedaríamos con toda la prima. También hay que tener en cuenta que el riesgo absoluto en estos diagonales no son 1000€, sino 1000€ más el valor de una PUT ATM a 3 meses de vencimiento que son unos 700€ ahora mismo (pero esto pude cambiar mucho si aumenta la volatilidad). Yo para cubrirme y hacer un cálculo fácil, tengo en cuenta que un mes de diferencia entre los vencimientos equivale a asumir 100 puntos más en un spread normalito. Es decir que el riesgo absoluto de un spread 400, es lo mismo que un spread 100 con 3 meses de diferencia en los vencimientos, por lo que cada mes que haya de diferencia son también unos 1000€ de riesgo absoluto a tener en cuenta.
Para estas operaciones me autoimpongo un margin de 5 veces el valor de la posición en cada momento, que es más o menos el doble de lo que me pide mi broker (y el broker te puede duplicar el margin en un día perfectamente, como he aprendido durante la explosión de volatilidad reciente). Así que hay que ser muy conciente de ello, y como cita Husky, Don't be too greedy on options! (no seas muy codicioso con las opciones).
Bueno, no me enrollo más. Ya os digo que he empezado hace apenas un mes con la operativa, y habrá que ver cómo resulta, pero me siento cómodo con ella.
Graciasss
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Hola,
Padawan, en las diagonales es mejor comprar el vencimiento largo y vender el corto. Porque así te aprovechas de la aceleración de la caída del precio de la prima cuanto más cerca está el vencimiento.
Por ejemplo, en este que pones:
Put 2550/2450 Sep18/Jun18
Prueba a hacerlo al revés (lo pongo con Call porque creo que la mayoría de la gente lo verá mejor):
Compras la Call 2.450 de Sep 18, y vendes la Call 2.550 de Jun 18.
Al llegar el vencimiento de junio 18, la call que compraste te sigue "durando" hasta septiembre, por lo que puedes vender otra call con vencimiento septiembre (que puede ser la misma 2.550, o la que más convenga en ese momento).
Así compras calls con vencimientos largos, que te sale más barato que comprar 2 calls (una hasta junio, y otra hasta septiembre), y además te beneficias de que las Calls vendidas pierden su valor más rápidamente (y esto te aumenta la TAE del conjunto de la operación).
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
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Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver MensajeHola,
Padawan, en las diagonales es mejor comprar el vencimiento largo y vender el corto. Porque así te aprovechas de la aceleración de la caída del precio de la prima cuanto más cerca está el vencimiento.
Por ejemplo, en este que pones:
Put 2550/2450 Sep18/Jun18
Prueba a hacerlo al revés (lo pongo con Call porque creo que la mayoría de la gente lo verá mejor):
Compras la Call 2.450 de Sep 18, y vendes la Call 2.550 de Jun 18.
Al llegar el vencimiento de junio 18, la call que compraste te sigue "durando" hasta septiembre, por lo que puedes vender otra call con vencimiento septiembre (que puede ser la misma 2.550, o la que más convenga en ese momento).
Así compras calls con vencimientos largos, que te sale más barato que comprar 2 calls (una hasta junio, y otra hasta septiembre), y además te beneficias de que las Calls vendidas pierden su valor más rápidamente (y esto te aumenta la TAE del conjunto de la operación).
Saludos.
Muchas gracias por tu comentario. La verdad es que me se la teoría muy bien de tu propio libro. Por eso me sorprendió ver cómo operaba Husky, que compra coberturas baratas a un vencimiento menor que la opción vendida. Aunque según mi opinión, Husky opera más direccional (en las reverse calendar, no con las naked puts) a un OTM menor en vez de a time decay, que es lo que prefiero hacer yo con opciones OTM > 25%.
Buscando por la web he dado con alguna cosilla pero todavía estoy investigando. El tema es que lo que tú dices es cierto para las opciones ATM, pero cuando las opciones están bastante OTM la curva del time decay es muy diferente. Aquí se puede ver una gráfica del time decay ATM, ITM y OTM (aquí otra OTM). Cuando está ATM es mejor lo que tu dices, porque la pérdida de valor temporal se acelera mucho cerca del vencimiento. Pero cuando estás bastante OTM (que son los ejemplos que ponía) no es así, y se puede comprar cobertura barata a un vencimiento menor que la opción vendida. La cobertura pierde valor temporal de forma lenta (después del punto de inflexión que se ve en la gráfica) mientras que a la opción que has vendido todavía le queda pasar por esa fase rápida de pérdida de valor temporal.
Me gustaría ajustar cuáles son las fechas de vencimiento ideales para las opciones OTM > 25% que me gusta operar para aprovechar al máximo esa fase de caída rápida de la opción vendida y la fase lenta de la cobertura (al menos teóricamente, porque está claro que el movimiento del mercado te emborronará todo).
Ya que estoy aprovecho para decirte una vez más que es un lujo y un placer formar parte de esta comunidad que has creado Gregorio. Como a muchos, me has cambiado la vida.
Un saludo
Comentario
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¡Muchas gracias, Padawan!
Sí, es cierto, en ese caso que dices es diferente.
Cuando las opciones están muy fuera del dinero lo que yo te decía varía un poco, lo que pasa es que para coger esos pequeños cambios hay que estar más pendiente de lo normal. Es un ajuste muy fino el que hacéis Husky y tú. Para coger las referencias que dices tienes que seguir mucho los precios, y ten en cuenta que esas referencias pueden cambiar al aumentar o reducirse cosas como la volatilidad, la liquidez, etc.
¡Muchas gracias!
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
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Gregorio, no sé si me puedes ayudar. Veo el indicador así. Algo tengo que modificar. No me salen canales
if(daysForward < 0) then
daysForward = 0
endif
if(strikeStep < 0) then
strikeStep = 0
endif
if (DayOfWeek = 5) AND (Day >= 15) AND (Day <= 21) then
drawvline(barindex) coloured(200,200,200)
endif
// ...
upperBand = round((close[daysForward] * (1+(upperPercentage/100)))/strikeStep)*strikeStep
lowerBand = round((close[daysForward] * (1-(lowerPercentage/100)))/strikeStep)*strikeStep
Return upperBand as "Upper band", lowerBand as "Lower band"
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Buenas Aporio, el problema está en el "strikeStep". Pónlo a 1 o menos. Esta variable es para que te pinte las bandas acorde a ese "salto".
Yo personalmente se lo he quitado, no me da mucha información y según a qué subyacente le pongas las bandas, hay que andar cambiándolo, por ejemplo para el Eurostoxx funciona bien si le pones 25, con el Ibex a 5 o 10, pero para acciones con precios pequeños prácticamente no indica nada. Te pongo la versión sin el "strikeStep". Acuerdate también de quitarlo de la sección de "variables", para dejar el indicador más limpio.
if(daysForward < 0) then
daysForward = 0
endif
// Pinta los vencimientos
if (DayOfWeek = 5) AND (Day >= 15) AND (Day <= 21) then
drawvline(barindex) coloured(200,200,200)
endif
// ...
upperBand = round((close[daysForward]+open[daysForward])/2 * (1+(upperPercentage/100))*1000)/1000
lowerBand = round((close[daysForward]+open[daysForward])/2 * (1-(lowerPercentage/100))*1000)/1000
Return upperBand as "Upper band", lowerBand as "Lower band"
Si no queréis pintar las barras verticales con los vencimientos, ponedle unas // delante que son unos comentarios y el indicador no tomará en cuenta esa línea de código.
Aprovecho para poner un truco para "ocultar" el indicador sin tener que andar poniéndolo o quitándolo.
En primer lugar quitamos las bandas en sí. En la ventana donde tenemos los indicadores de la ventana principal, seleccionamos los valores que se ven en la imagen y se ponen con estilo "Invisible"
En segundo lugar para quitar la zona de color entre las dos bandas igual, seleccionamos dicha zona de color y desmarcamos los dos check y listo.
Un saludo.
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Buenas Aporio, aunque no soy Gregorio, más quisiera, te contesto :P
Originalmente publicado por Aporio Ver MensajeGregorio, gracias. Está solucionado. Seguí tu recomendación.
Es un indicador que tú lo utilizas semanal o mensualmente?
Puedes decirme las últimas dos o tres señales para que intente ver su utilización correcta?
Por cierto, tienes hilo concreto de opciones?
Gracias.
Un saludo
Luis
Por otra no da ninguna "señal", simplemente te deja ver cómo se hubiera comportado, como se explica en los primeros posts del hilo.
Y no, yo no tengo hilo de opciones. De vez en cuando escribo en el de Husky o en otro que hay de compra/venta de opciones, pero no suelo escribir con mi operativa, me da mucha pereza llevarla al día en el foro.
Un saludo.
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Muchas gracias, Blixter.
Bienvenido al foro, Aporio. Pregunta todo lo que quieras. De opciones, y de lo que sea.
Saludos.
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"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
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"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
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"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
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