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Tema: SUEDZUCKER, analisis funfamental, técnico y noticias

  1. #1
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    Predeterminado SUEDZUCKER, analisis funfamental, técnico y noticias

    Abro hilo de esta empresa que no encuentro en el foro y que me parece muy interesante. Es una entidad centenaria fundada en 1837, productor de azúcar y líder de la industria azucarera en Europa con un volumen de ventas anuales de 7900 millones de euros y una producción de 4,9 millones de toneladas de azúcar que emplea a 17 900 personas.

    Opera un negocio diverso en cuatro segmentos que incluyen azúcar, productos especiales, energía de cultivos (biocombustibles) y fruta. La empresa produce principalmente azúcar, pizzas congeladas, pasta, bioetanol, alimentos a base de proteínas, etc.

    Actualmente esta en mínimos anuales y se da la circunstancia de que acaban de retirarse las cuotas a la producción de azucar en Europa, que han estado distorsionando el mercado, por lo que creo que podría aumentar la producción y la exportación, beneficiando a la empresa.

    Aún ando aprendiendo a valorar, por lo que no sé hasta que punto es una buena empresa. Dejo algunos datos de sus cuatro segmentos y enlaces relacionados:

    El segmento de azúcar incluye las actividades azucareras de Südzucker AG, Südzucker Polska, Südzucker Moldavia, Raffinerie Tirlemontoise, Saint Louis Sucre y AGRANA en Alemania, Bélgica, Bosnia, Francia, Moldavia, Polonia, Austria, Rumania, Eslovaquia, la República Checa y Hungría. Las divisiones de agricultura, alimentación animal y Bodengesundheitsdienst son otras unidades de negocios asociadas al segmento.
    Fábricas: 29 fábricas de azúcar, 2 refinerías
    Materias primas: remolacha azucarera, caña de azúcar
    Productos: azúcar, productos especiales azucarados, alimentos para animales
    Mercados: Europa y el mundo
    Clientes: industria alimentaria, minoristas, agricultura

    El segmento de productos especiales incluye las actividades de BENEO, Freiberger, PortionPack Europa y la división de almidón.
    Rendimiento del negocio
    BENEO
    Ingredientes funcionales sobre una base natural para alimentos, piensos y productos farmacéuticos
    5 ubicaciones de producción alrededor (Alemania, Chile, Bélgica, Italia)

    Freiberger
    Pizza congelada y otros congelados, así como platos y bocadillos de pasta congelada
    5 ubicaciones de producción (Alemania, Gran Bretaña, Austria)

    PortionPack Europa
    Paquetes de porciones
    6 ubicaciones de producción (Gran Bretaña, Países Bajos, España, Sudáfrica, República Checa)

    Almidón (AGRANA)
    Almidón y productos especiales de almidón para su uso en áreas de alimentos y no alimentos, así como bioetanol
    3 lugares de producción en Austria; 1 lugar de producción en Hungría y Rumania cada uno

    Almidón (Südzucker)
    1 planta de almidón de trigo.


    Crop Energies Group es uno de los principales productores europeos de bioetanol para el sector de combustibles con una capacidad anual de aproximadamente 1,3 millones de m3 de bioetanol.
    Ubicaciones: Cuatro fábricas en cuatro países (Alemania, Bélgica, Francia y Gran Bretaña), tres sucursales en tres países (EE. UU., Chile y Brasil)
    Materias primas: grano de alimentación, jarabe de azúcar, alcohol crudo, suspensión de almidón, gluten
    Productos: Bioetanol, alimentos a base de proteínas y alimentos para animales, CO2 líquido
    Mercados: Europa
    Clientes: compañías petroleras y comerciantes, productores de alimentos y piensos, productores de bebidas y cosméticos, compañías farmacéuticas.

    CropEnergies segmento 2016/17 rendimiento del negocio:
    El Grupo Crop Energies incluye:
    CropEnergies Bioethanol GmbH, Zeitz / Alemania
    Biowanze SA, Bruselas / Bélgica
    Ryssen Alcools SAS, Loon-Plage / Francia
    Ensus UK Ltd., Yarm / Gran Bretaña
    Empresa conjunta CT Biocarbonic, Zeitz / Alemania
    CropEnergies Inc., Houston / Estados Unidos
    Producción de bioetanol 2016/17: 1.0 millones de m³
    Ventas de bioetanol 2016/17: 1,3 millones de m³ incluyendo 100.000 m³ de productos comerciales.


    AGRANA Internationale GmbH es el holding del segmento de fruta. La división de preparaciones de frutas es coordinada y operacionalmente administrada por una compañía de holding, AGRANA Fruit S.A.S, con sede en Mitry-Mory, Francia. Desde la fusión de AGRANA Juice y Ybbstaler, AUSTRIA JUICE GmbH, con sede en Kröllendorf, Austria, ha estado a cargo de la división de concentrados de fruta.

    Fábricas: 25 ubicaciones de producción en 19 países para preparaciones de frutas y 14 fábricas en 7 países para la producción de concentrados de jugo de manzanas y bayas
    Materias primas: frutas (principal materia prima para preparaciones de frutas: fresas; materias primas para concentrados de zumos de frutas: manzanas y bayas)
    Productos: preparaciones de frutas, concentrados de zumos de frutas, zumos puros, vinos de frutas, aromas naturales y bases de bebidas
    Mercados: en todo el mundo.
    Clientes: industrias de bebidas y alimentos.

    Líder mundial del mercado en preparados de frutas (AGRANA Fruit)
    Principal productor de concentrados de zumo de manzana en Europa y líder mundial en la producción de zumo de bayas (AUSTRIA Juice).


    http://www.suedzucker.de/en/Homepage/

    http://www.morningstar.com/stocks/XBER/SZU/quote.html

    http://www.enciclopediafinanciera.co...uedzucker.html

    Edito: por si alguien puede o sabe como corregir en el titulo del hilo lo de "funfamental", que queda fatal :-))
    Última edición por youz17; 27-oct-2017 a las 13:06

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. Gracias Manu73, Raul73 thanked for this post
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  3. #2
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    Predeterminado

    Introduzco algunos datos y reflexiones respecto a Suedzucker:

    Datos de MorningStar
    PER: 14,7
    P/B: 0,9
    P/S: 0,5
    Rev Growth (3 Yr Avg): -4,9
    Net Income Growth (3 Yr Avg): -9,5
    Operating Margin % TTM: 7,9
    Net Margin % TTM: 3,5
    ROA TTM: 2,9
    ROE TTM: 6
    Debt/Equity: 0,1

    Ratings: http://www.suedzucker.de/en/Investor-Relations/Rating/
    Moody's; Baa2/P-2; perspectiva estable; 20 May 2016.
    Standard & Poor's; BBB/A-2; perspectiva estable; 23 Jun 2017.


    Reflexiones:
    A favor:
    - Mayor productor Europeo de azucar.
    - Diversificado en varias ramas, con plantas productoras en varios paises.
    - El azucar es su principal negocio y, junto con la grasa y la sal, es una sustancia adictiva para los humanos segun varios estudios cientificos, lo que la situa en un terreno parecido al del alcohol y el tabaco (y ya sabemos como van Diageo, PM, etc), pero sin la percepcion tan negativa de estas ultimas sustancias.
    - El fin de las cuotas a la produccion de azucar en Europa puede favorecerle claramente y hacerle volver a precios de 25 €/accion (potencial +50%).

    En contra:
    - El fin de las cuotas azucareras podria producir una sobreoferta de produccion y una bajada de precios (aunque podria compensarse exportando).
    - La gente intenta adoptar habitos sanos, reduciendo el consumo de azucar (la empresa podria comercializar nuevos productos, Ej. estevia o similares) .
    Última edición por youz17; 30-oct-2017 a las 14:53

  4. Gracias Raul73 thanked for this post
  5. #3
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    Predeterminado

    Añado enlaces a graficos diario y semanal, con medias de 50 (roja), 200 (amarilla) y 500 (verde):

    Diario
    https://drive.google.com/file/d/0B4U...ew?usp=sharing

    semanal
    https://drive.google.com/open?id=0B4...GpNVUtRbnUtbFk


    En los gráficos se ve que está muy por debajo de las medias; muy sobrevendida; por debajo también de una resistencia diaria en 17,68, y con el MACD bajista en diario y en semanal

  6. Gracias Raul73 thanked for this post
  7. #4
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    Predeterminado

    Aqui dejo un documento de la empresa (DZ Bank Equity Conference) del 20-22 November 2017 con datos y previsiones. Me ha parecido muy interesante y con unas perspectivas bastante buenas:

    http://www.suedzucker.de/en/Download...rence-en_1.pdf

  8. #5
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    Predeterminado

    Muy interesante análisis, no conocía a esta empresa alemana

    estoy viendo que anda sobre los 17€ ahora y paga 0,45€ lo que daría una RPD del 2,6% aproximadamente. No esta mal.

  9. #6
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por liendomc Ver Mensaje
    Muy interesante análisis, no conocía a esta empresa alemana

    estoy viendo que anda sobre los 17€ ahora y paga 0,45€ lo que daría una RPD del 2,6% aproximadamente. No esta mal.
    Esa es la cosa, que es una empresa muy desconocida y al parecer apenas seguida por analistas. Yo la llevo vigilando desde que tuve noticia de ella en este articulo de Blomberg:

    https://www.bloomberg.com/features/year-ahead-2017/?cmpid=BBD102016_BIZ

    La RPD ni es alta, ni lleva pagando mucho tiempo (desde 2014), pero cada vez estoy mas convencido de aunque tal vez no sea buena para largo plazo, si que puede subir mucho durante el proximo año para corto plazo. Por lo que he leido, la directiva me parece prudente y orientada a crear valor para el accionista

  10. Gracias brafaar, Raul73 thanked for this post
  11. #7
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    Predeterminado

    Finalmente ayer entré en Suedzuker con 200 acciones a 17,17 incluidas comisiones, para medio plazo, con perspectiva de vender alrededor de 25 € a lo largo del próximo año.

    He estado mirando sus balances desde 2013 junto con la evolución de precios del azúcar, los índices de consumos y stocks de azúcar, y me parece una muy buena empresa, casi en mínimos anuales, con buenos ratios, algo cíclica, con RDP, ROE, ROCE medios-bajos, pero que ya en el primer semestre de este año ha mejorado mucho sus cifras de ventas respecto al anterior.

    El próximo 11 de enero facilitará sus resultados trimestrales y en febrero los anuales (cierra ejercicio fiscal el 28 de febrero) y creo que en ese momento puede tener una buena subida, cuando la gente descubra que el BPA está subiendo mucho, en parte debido a una buena cosecha de remolacha este año y con mayor contenido en azúcar que en años pasados (sí, no se trata de un producto muy glamuroso ), así como un aumento considerable de las exportaciones, y un crecimiento mundial esperado del consumo azucarero del 2-3% anual especialmente en china y países en vías de desarrollo, que buscan adoptar la dieta occidental como parte de un mejor nivel de vida.

    En fin, esta es mi perspectiva, pero esto es la bolsa y el resultado puede ser ese, o mucho peor, o mucho mejor...

  12. Gracias brafaar thanked for this post
  13. #8
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    Predeterminado

    Noticia traducida:
    El mercado mundial de fibra dietética insoluble tuvo un valor de $ 2.3 mil millones en 2016 y se estima que crecerá a una tasa compuesta anual de 7.6%, para llegar a $ 3,32 mil millones para el año 2021.

    Los principales actores internacionales que operan en el mercado de fibra dietética insoluble son Roquette Frères, Südzucker AG, Tate & Lyle PLC, Ingredion Incorporated, EI DuPont de Nemours, Archer Daniels Midland Company, Cargill, Inc., Sunopta Inc. y otros, que se han involucrado en una amplia investigación científica para reconocer ingredientes activos mejores y económicamente probables con un rango de aplicación más amplio.

    https://translate.google.es/translate?sl=en&tl=es&js=y&prev=_t&hl=es&ie=UTF-8&u=http%3A%2F%2Fnews.google.com%2Fnews%2Furl%3Fsa %3DT%26ct2%3Dus%26fd%3DS%26url%3Dhttp%3A%2F%2Fwww. satprnews.com%2F2017%2F12%2F06%2Finsoluble-dietary-fiber-market-competitive-landscape-analysis-2%2F%26cid%3D0%26ei%3DzA0pWtjTINa6U9jJsIAJ%26usg%3 DAFQjCNED2KTe5Nvtu_iITc2iIkmjdz67iA&edit-text=&act=url

  14. #9
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    Predeterminado

    Esto me parece muy en consonancia con la inversión en Suedzucker:

    https://www.elconfidencial.com/merca..._term=sections

    La fiebre del bitcoin está haciendo obviar aspectos tan básicos como que el valor realmente se encuentra en los activos más simples ligados a la propia supervivencia del hombre...

    ...cada día hay 200.000 personas nuevas en el mundo, entre las que nacen y mueren, que hay que alimentar...

    No hay ninguna megatendencia más clara a 5-10 años que la alimentaria
    ...

    ________________

    Aprovecho para comentar que Gregorio ha puesto un análisis técnico de la empresa en el hilo de medio plazo:
    http://www.invertirenbolsa.info/foro...915#post206915

  15. #10
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    Predeterminado

    Suedzucker facilitó hoy los resultados de su tercer trimestre (hasta 30-11-17):

    "Aumentan los ingresos previstos para el año fiscal 2017/18.
    Aumentan los ingresos del grupo consolidado en los primeros tres trimestres (marzo a Noviembre de 2017) a EUR 5,302 (año anterior: 4,905) millones y el resultado operativo a EUR 384 (año anterior: 327) millones.
    Los segmentos de azúcar y CropEnergies fueron los principales contribuyentes a los mayores ingresos.
    Los ingresos del segmento de productos especiales (pizza y alimentos preparados) también aumentaron ligeramente, mientras que los del segmento de frutas fueron los mismos que el año pasado."


    Resultados en PDF:
    http://www.suedzucker.de/en/Presse/A...s_forecast.pdf

    El dia 10 (un dia antes de los resultados) Kepler Capital Markets fijó el precio de la acción en 16 € y se produjo la fuerte caída que se ve desde el techo del canal en los gráficos diarios (pego imagen abajo), aunque el Blai Konkorde muestra que la mano fuerte está comprando con regularidad desde principios de diciembre, por lo que me pregunto si no habrá sido una maniobra para que algunos acumulen acciones más baratas.

    Grafico diarios:
    https://drive.google.com/file/d/1jEs...ew?usp=sharing

    Por otro lado, en esta noticia se recoge un poco la actualidad general en el consumo de azúcar, con mención expresa a Suedzucker:
    https://translate.google.com/transla...520&edit-text=




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