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Tema: United Utilities

  1. #51
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    septiembre-2011
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    Predeterminado

    No se si es el caso pero este tipo de empresas utilities antiguas a veces tienen unos compromisos adquiridos con la plantilla, normalmente planes de pensiones (o lo que sea), que conviene saber porque pueden llegar a ser altísimos.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #52
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    octubre-2015
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    Predeterminado

    He vuelto a mirar las cuentas y para 2019 sale un payout FCF del 130%. Aunque luego da un EPS de 0,532 y un DPS de 0,4128 (payout del 80%). Además ha aumentado la deuda en 200 millones este año (un 3%, que es casi lo mismo que ha subido el divi). No sé, no me fío. Parece estar subiendo el divi a base de deuda.

    Nosotros hemos decidido no entrar viendo estos números.

    Miraremos Seven Trent y veremos si los números salen parecidos.

    Gracias a todos por los aportes.

    Un saludo!!
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  3. Gracias ReyDu, gorrion1978, gonzalo1964 thanked for this post
    Me gusta Jonazan2, Aikurn, Romano les gusta este post
  4. #53
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    Predeterminado

    Hola! En esta parte del hilo de seven trent comento lo mismo: https://www.invertirenbolsa.info/for...%E9cnico/page2

    La respuesta es que el fcf que se tiene para estas empresas comprende también gastos de inversión por mejora. La verdad el fcf es muy util cuando lo da la empresa (y te fías de ella) pero es un poco confuso en otros casos. Por ejemplo, el otro dia con las cuentas de telefónica me di cuenta de que su FCF no es lo mismo que uno se espera si está acostumbrado a reports por empresas americanas.

  5. Gracias En Acción, gorrion1978, gonzalo1964, Skipper thanked for this post
  6. #54
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    Predeterminado

    no sé si llego tarde pero he estado haciendo una comparacion de 3 posibles opciones:
    - UU (United Utilities): agua
    - pnn (Pennon Group): agua (South West Water) + gestion y tratamiento de residuos urbanos (Viridor)
    - svv (Severn Trent): agua

    en todo los casos tienen deudas bastante abultadas. con unos ROCE entre 6-8%.

    me sorprende que el "interest coverage" (cuantas veces llega a cubrir los intereses de la deuda el resultado operativo) en el caso de UU y SVV sea de alrededor de 2,5. este

    la más grande sería UU y en teoria la más eficiente (según el ROCE) es SVV.

    tener en cuenta que las deudas expuestas son, las deudas con entidades financieras. luego puede haber más acreedores.

    los datos los he cogido de la web de LSE y marketscreener

    utilities UK.JPG

    con el tema de la deuda, me suele gustar comparar las tasa de interes equivalente que paga la entidad debido a la deuda que tiene. Sinceramente no se cual es el rating que tiene cada empresa pero me sorprende la diferencia que hay entre pnn y las otras dos.

    utilities UK-deuda.JPG

    en cuanto a margenes, UU es la que tendría unos margenes mayores y en este caso pnn es la "peor".

    utilities UK - margenes.JPG

  7. Me gusta Yermo les gusta este post
  8. #55
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    diciembre-2018
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por nineok Ver Mensaje
    no sé si llego tarde pero he estado haciendo una comparacion de 3 posibles opciones:
    - UU (United Utilities): agua
    - pnn (Pennon Group): agua (South West Water) + gestion y tratamiento de residuos urbanos (Viridor)
    - svv (Severn Trent): agua

    en todo los casos tienen deudas bastante abultadas. con unos ROCE entre 6-8%.

    me sorprende que el "interest coverage" (cuantas veces llega a cubrir los intereses de la deuda el resultado operativo) en el caso de UU y SVV sea de alrededor de 2,5. este

    la más grande sería UU y en teoria la más eficiente (según el ROCE) es SVV.

    tener en cuenta que las deudas expuestas son, las deudas con entidades financieras. luego puede haber más acreedores.

    los datos los he cogido de la web de LSE y marketscreener

    utilities UK.JPG

    con el tema de la deuda, me suele gustar comparar las tasa de interes equivalente que paga la entidad debido a la deuda que tiene. Sinceramente no se cual es el rating que tiene cada empresa pero me sorprende la diferencia que hay entre pnn y las otras dos.

    utilities UK-deuda.JPG

    en cuanto a margenes, UU es la que tendría unos margenes mayores y en este caso pnn es la "peor".

    utilities UK - margenes.JPG

    Hola nineok, gracias por el análisis. El sector agua es uno de los más deseados por los que hemos entrado en este mundillo hace relativamente poco y se agradece un análisis de las cuentas de las compañías que tenemos a nuestro alcance.

    Sigo a Pennon Group desde hace unos meses y no tanto a United Utilities y a Severn Trent, pero me centré en ésta precisamente por su particular con respecto a las otras y lo cual hace que los ratios y márgenes que presenta varíen sustancialmente y es que Pennon en realidad es un holding formado por dos compañías: South West Water, que sería la equiparable a SVT y UU para un mercado de 1,7 millones de habitantes en la región suroeste (la zona de Devon entre Bournemouth y Exeter) y Viridor, compañía independiente y dedicada al reciclaje de plásticos y obtención de energía a partir del tratamiento de residuos. Aproximadamente South West Water le proporciona 2/3 del beneficio y Viridor 1/3, siendo la parte de agua la más estable y con Viridor creciendo a doble dígito.

    Como no quiero ensuciar demasiado el hilo de United Utilities, pongo un link a los resultados de Pennon Group, publicados ayer, en donde separan los retornos de South West Water de los de Viridor y se pueden analizar más en detalle para hacer una comparación más justa entre las tres compañías de agua (que por cierto, en mi opinión no son nada malos).

    Para todas ellas OFWAT (el organismo que regula el precio del agua) cambiará la regulación para el periodo 2020-2025 y sus márgenes se reducirán considerablemente. Esto ya es conocido por el mercado y - entre otras cosas - por eso hoy se pueden comprar con un 20% de descuento con respecto a hace 2 años.

    Además señalar que el Partido Laborista habla abiertamente de su nacionalización a cambio de "nada" (bonos de deuda de un Estado que embarga empresas valorados según lo que establezca el Parlamento) en caso de que Corbyn llegue al poder.

  9. Gracias oregano thanked for this post



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