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Libro La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)

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Tema: United Utilities

  1. #21
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por jorgatren Ver Mensaje
    Tomo posición en esta empresa, me interesa
    Sinceramente a mi, me gustaría que figurase dentro del listado de la base de datos de Gregorio antes de invertir en ella para poder hacerle un seguimiento mas exhaustivo.

    Con poco tiempo para mirar datos, y no dominando el inglés, se me hace complicado seguir esta empresa

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info



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  2. Me gusta razzielh, Setero les gusta este post
  3. #22
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    Predeterminado

    Hola,

    Gracias, jorgatren.

    razzielh, lo mejor es que compréis tanto Severn Trent (acabo de actualizar su hilo), como United Utilities. En el largo plazo la mentalidad debe ser de diversificar, no de intentar saber cuál empresa de dos similares lo hará mejor en el futuro (porque esto no lo sabe nadie).

    Rafa, es que no puedo meter en la base de datos todas las que me gustan para largo plazo.

    United Utilities me gusta, y Severn Tren. Ya de paso, Unibail Rodamco también, aunque es de otro sector (Unibail Rodamco es inmobiliaria patrimonialista).


    Yo la sigo viendo débil, y creo que puede acercarse a los 6,50. De momento seguiría esperando, a ver si lo hace, porque me parece lo más probable. Este es el semanal:





    A 6,50 la rentabilidad por dividendo 2017 es del 6,1%, y la de 2018 probablemente se acercará al 6,5%. Creo que es una buena compra, y de un sector que casi no hay en España.


    Saludos.

  4. #23
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    Predeterminado

    Gracias Gregorio por tu rapida respuesta.
    Seguire el consejo y diversificare.Como digo , me parece un sector con mucho potencial para el largo plazo.Un saludo
    Cita Iniciado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,

    Gracias, jorgatren.

    razzielh, lo mejor es que compréis tanto Severn Trent (acabo de actualizar su hilo), como United Utilities. En el largo plazo la mentalidad debe ser de diversificar, no de intentar saber cuál empresa de dos similares lo hará mejor en el futuro (porque esto no lo sabe nadie).

    Rafa, es que no puedo meter en la base de datos todas las que me gustan para largo plazo.

    United Utilities me gusta, y Severn Tren. Ya de paso, Unibail Rodamco también, aunque es de otro sector (Unibail Rodamco es inmobiliaria patrimonialista).


    Yo la sigo viendo débil, y creo que puede acercarse a los 6,50. De momento seguiría esperando, a ver si lo hace, porque me parece lo más probable. Este es el semanal:





    A 6,50 la rentabilidad por dividendo 2017 es del 6,1%, y la de 2018 probablemente se acercará al 6,5%. Creo que es una buena compra, y de un sector que casi no hay en España.


    Saludos.

  5. Gracias FELPEYU thanked for this post
    Me gusta Malandro, Optovite les gusta este post
  6. #24
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    Predeterminado

    Gracias por los analisis, al final he decidido entrar por la mitad que tenia pensado a precio de hoy (6.80)
    Si baja a los 6.50cerrare posicion.

  7. #25
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    Predeterminado

    Yo también me he animado con esta empresa. Tanto en mi cartera como en la de mi madre hemos abierto posición en 6.90.

    Seguimiento de mi proyecto: "Un alumno más"

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  8. Me gusta saysmus les gusta este post
  9. #26
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    Predeterminado

    Estaba mirándome un poco esta empresa. Voy comentando (cifras en GBP):

    2017: ejercicio 17/18 que acaba 31/03/18
    2018: ejercicio 18/19 que acabará 31/03/19

    1. DPA17 0,3973. Gregorio da estimado 2018 (para ejercicio 18/19) de 0,423 , pero no lo consigo ver por los informes...

    2. Busco el BPA17 y me encuentro que da 2 cifras la empresa:

    BPA de 0,52 (que sería un PER de 13,5)
    BPA de 0,447 (que sería un PER de 15,70)

    La empresa dice que considera más representativo el BPA de 0,447 y en la página 38 de sus resultados enseña la conciliación del resultado:
    https://www.unitedutilities.com/corp...-year-results/

    Creo que lo lógico sería quedarse con este 0,447 y toma un PER 15,70

    Entonces, por PER la veo elevada, pero tampoco tengo histórico de la misma... veré si puedo construirme los datos.
    Por otro lado, creo haber leído en este hilo u otro de otra empresa de aguas, que en este sector es habitual cotizar a PER caros, pero desconozco las referencias...¿quiere decir que estas empresas suelen cotizar a PERs por encima de 15? ¿ o más bien que suelen estar cercanos a 15 pero sin pasarse?
    Última edición por estudiando; 08-oct-2018 a las 21:42

  10. Gracias oregano, Sig, markus_schulz, rafa, Siskomon thanked for this post
    Me gusta Siskomon les gusta este post
  11. #27
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    Predeterminado

    Estaba mirandome los datos y respecto al DN/E que calculo me sale de 6,78 tanto en 2017 como 2018.
    Me parece muy elevado y por eso dudo si lo he calculado bien.
    2018: DN 6.867,8 y EBITDA 1.013,2

    Si mis calculos están bien, me parece una deuda elevadísima

    Por otro lado, veo el equity de 2.950,9 en 2018, pero no encuentro ninguna partida de minoritarios para llegar al Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante.

    ¿Coinciden el Patrimonio Neto y el Patrimonio Neto de la Sociedad Dominante?

    Gracias

  12. Gracias yoe, Siskomon thanked for this post
    Me gusta markus_schulz les gusta este post
  13. #28
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    Predeterminado

    Buenas! He echado un ojo a la presentacion de resultados anuales y veo los mismos datos que tu. En Morningstar le dan un financial leverage de 4.4

    He encontrado esto en la presentacion de las cuentas:
    Gearing, measured as group net debt divided by UUW’s shadow (adjusted for actual spend) regulatory capital value,
    was 61 per cent at 31 March 2018. This is the same gearing as at 31 March 2017 and remains comfortably within
    our target range of 55 per cent to 65 per cent.

    Vamos que no me queda claro

  14. #29
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    Predeterminado

    Hola,

    Llevo tiempo siguiendo el foro, a la sombra, y he aprendido mucho gracias a todos vosotros, y por supuesto, gracias también a los libros de Gregorio.

    Estoy evaluando esta empresa porque intento meter negocios muy defensivos en mi cartera ya que estoy empezando. He analizado los resultados de los últimos 8 años. El caso es que los resultados me parecen buenos (ingresos, BPA, dividendo crecientes, etc), pero me choca la gran cantidad de deuda que tiene (tal y como dice estudiante). Llega a DN/EBITDA de 6,78. Bien es cierto que tiene muchos activos inmovilizados con grandes amortizaciones-depreciaciones, pero el ratio de apalancamiento DN/Equity me sale de 2,3. ¿Es típico este nivel de deuda en este sector o es algo exclusivo de esta empresa?. Estaré muy agradecido con vuestros comentario sobre este tema de la deuda.

    Os dejo mi historico de resultados para quien pudiera estar interesado:

    BPA ₤ BPA_2011 BPA_2012 BPA_2013 BPA_2014 BPA_2015 BPA_2016 BPA_2017 BPA_2018
    0.52 0.456 0.422 1.081 0.397 0.582 0.635 0.519
    Dividendo ₤ Div_2011 Div_2012 Div_2013 Div_2014 Div_2015 Div_2016 Div_2017 Div_2018
    0.3 0.3201 0.3432 0.3604 0.377 0.3845 0.3887 0.3973
    RPD RPD_2011 RPD_2012 RPD_2013 RPD_2014 RPD_2015 RPD_2016 RPD_2017 RPD_2018
    5.0% 5.6% 4.9% 4.5% 4.1% 3.9% 4.1% 5.8%
    PER MEDIO PER_2011 PER_2012 PER_2013 PER_2014 PER_2015 PER_2016 PER_2017 PER_2018
    11.44 15.42 16.73 7.45 23.44 16.75 15.11 13.25
    PAY OUT PO_2011 PO_2012 PO_2013 PO_2014 PO_2015 PO_2016 PO_2017 PO_2018
    58% 70% 81% 33% 95% 66% 62% 77%
    COTIZACIÓN MEDIA ₤ C_2011 C_2012 C_2013 C_2014 C_2015 C_2016 C_2017 C_2018
    5.95 7.03 7.06 8.055 9.3075 9.74775 9.59525 6.877
    Nº ACCIONES NºAcc_2011 NºAcc_2012 NºAcc_2013 NºAcc_2014 NºAcc_2015 NºAcc_2016 NºAcc_2017 NºAcc_2018
    681900000 681900000 681900000 681900000 681900000 681900000 681900000 681900000
    VALOR CONTABLE ₤ VC_2011 VC_2012 VC_2013 VC_2014 VC_2015 VC_2016 VC_2017 VC_2018
    2.46 2.58 2.74 3.25 3.57 3.97 4.14 4.33
    PRECIO/VALOR CONTABLE C/VC_2011 C/VC_2012 C/VC_2013 C/VC_2014 C/VC_2015 C/VC_2016 C/VC_2017 C/VC_2018
    2.42 2.72 2.57 2.48 2.61 2.46 2.32 1.59
    INGRESOS M₤ Ing_2011 Ing_2012 Ing_2013 Ing_2014 Ing_2015 Ing_2016 Ing_2017 Ing_2018
    1513.3 1564.9 1636 1704.5 1720.2 1730 1704 1735.8
    CF EXPLOTACION M₤ CFE_2011 CFE_2012 CFE_2013 CFE_2014 CFE_2015 CFE_2016 CFE_2017 CFE_2018
    562.7 559.8 631.1 805.3 706.5 685.6 820.8 815.6
    CF INVERSION M₤ CFI_2011 CFI_2012 CFI_2013 CFI_2014 CFI_2015 CFI_2016 CFI_2017 CFI_2018
    -307.6 -498.4 -643.8 -685.1 -307.6 -498.4 -804.6 -732.2
    CF FINANCIERO M₤ CFF_2011 CFF_2012 CFF_2013 CFF_2014 CFF_2015 CFF_2016 CFF_2017 CFF_2018
    -4.8 0 -115.5 -211.5 139.2 -46.4 22 184.7
    EBITDA M₤ EBITDA_2011 EBITDA_2012 EBITDA_2013 EBITDA_2014 EBITDA_2015 EBITDA_2016 EBITDA_2017 EBITDA_2018
    870.7 889.3 930.8 976.1 1005.9 931.6 970.4 1013.2
    EBIT M₤ EBIT_2011 EBIT_2012 EBIT_2013 EBIT_2014 EBIT_2015 EBIT_2016 EBIT_2017 EBIT_2018
    580.2 591.5 601.6 636.9 653.3 567.9 605.5 636.4
    DEUDA NETA M₤ Deuda_2011 Deuda_2012 Deuda_2013 Deuda_2014 Deuda_2015 Deuda_2016 Deuda_2017 Deuda_2018
    4906 5076 5451 5532 5924 6260.5 6578.7 6867.8
    ENTERPRISE VALUE EV_2011 EV_2012 EV_2013 EV_2014 EV_2015 EV_2016 EV_2017 EV_2018
    8963 9870 10265 11025 12271 12907 13122 11557
    EV/EBITDA EV/EBITDA_2011 EV/EBITDA_2012 EV/EBITDA_2013 EV/EBITDA_2014 EV/EBITDA_2015 EV/EBITDA_2016 EV/EBITDA_2017 EV/EBITDA_2018
    10.29 11.09 11.02 11.29 12.19 13.85 13.52 11.40
    DEUDA NETA/EBITDA De/EBITDA_2011 De/EBITDA_2012 De/EBITDA_2013 De/EBITDA_2014 De/EBITDA_2015 De/EBITDA_2016 De/EBITDA_2017 De/EBITDA_2018
    5.63 5.71 5.86 5.67 5.89 6.72 6.78 6.77
    DEUDA/PATRIMONIO NETO De/Patrim_2011 De/Patrim_2012 De/Patrim_2013 De/Patrim_2014 De/Patrim_2015 De/Patrim_2016 De/Patrim_2017 De/Patrim_2018
    2.92 2.88 2.91 2.50 2.43 2.31 2.33 2.33
    ROE ROE_2011 ROE_2012 ROE_2013 ROE_2014 ROE_2015 ROE_2016 ROE_2017 ROE_2018
    21% 18% 15% 33% 11% 15% 15% 12%
    ROCE ROCE_2011 ROCE_2012 ROCE_2013 ROCE_2014 ROCE_2015 ROCE_2016 ROCE_2017 ROCE_2018
    89% 85% 84% 88% 85% 72% 74% 80%

  15. Gracias orion220, Yermo, twin, Germán Palomares, MGM, MarE, Siskomon thanked for this post
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  16. #30
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    Predeterminado

    Yo empecé a analizarla más a fondo, pero tuve que dejarlo por falta de tiempo. Tengo previsto retomar el análisis al respecto.

    No puedo darte cifras exactas porque ahora no las tengo a mano y no las recuerdo.

    Empecé centrandome en el tema de la deuda ya que como bien dices el DN/E era muy elevado con los estándares teóricos.

    Pero en toda la info de UU y otras empresas del sector (SVT) no se hace mención al DN/E si no que parece haber un ratio más acorde con la realidad de este negocio. Tampoco recuerdo el nombre del ratio ahora mismo, pero la idea global que creí sacar es que el "exceso/problemas posibles con la deuda" en UU no se puede medir con el DN/E si no con ese ratio del que te hablo y cuyos limites los marca también la regulación y UU estaba dentro de los o límites teoricos que se consideran aceptables para no tener problemas.

    Viendo la respuesta del compañero esfperddy "our target range of 55 per cent to 65 per cent. ". Esos creo recordar eran los limites para medir problemas de deuda. Sin ser lo mismo, pero para que se entienda la idea, es algo parecido a los limites refulatorios de capital que se pueden poner en los bancos y en las aseguradoras, para no tener problemas de liquidez y solvencia. Esa es la idea que creo se desprende. Pues este regulatory capital de UU, es lo que nos sirve para medir si la deuda de UU va a tener problemas. Eso es mi visión, quizás equivocada....

    Lamento no poder concretar, pero quería ofrecer la idea general de cómo creo que hay que mirar la deuda en UU. Espero se entienda.

    Muchas gracias por tu info!
    Última edición por estudiando; 13-ene-2019 a las 10:16

  17. Gracias Skipper, MGM, Siskomon, MarE thanked for this post
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