Hace tiempo que quería abrir un hilo para esta empresa y no sabía como introducirla sin parecer un loco, pero hoy es el Día de los Inocentes y he pensado... ¿por qué no? Pensad en ella como una broma navideña (o no ).
Creditwest Faktoring es una microcap turca dedicada al factoraje. El factoraje es un proceso en el que básicamente se adelantan los cobros a una empresa a cambio de una comisión. Creditwest Faktoring es una empresa subsidiaria de Altinbas Holding y apenas un 15% del total de acciones está en manos de accionistas minoritarios. Para una empresa que capitaliza el equivalente a 24 millones de euros es poquísimo y eso se nota en los bajos volúmenes, alta volatilidad, dificultades para negociar paquetes grandes de acciones...
En los últimos 15 años la empresa ha crecido en ventas, beneficios y valor contable a un ritmo del 20-25% anual. Todo sin apenas endeudarse y sin ampliar capital. La mayoría del crecimiento fue entre 2003 y 2008, pero resistió perfectamente la crisis del 2008 y a día de hoy sigue creciendo.
Lo verdaderamente interesante de esta empresa es su dividendo. A precio de hoy la RPD es del 20%. Ese dividendo gigante no es producto de ampliaciones de capital, venta de activos, scrips ni nada por el estilo; la empresa lo produce y la empresa lo reparte. Estos últimos años el payout ha sido del 80-90%, pero antes del 2014 nunca había subido del 60%.
No sé la razón por la que cotiza tan barata, y de hecho desde la propia empresa tampoco lo entienden. En el informe anual ponen una tabla de la RPD de la empresa el 30 de diciembre de cada año. Hay años en los que ha llegado a cotizar a una RPD del 50%.
Aquí os dejo el informe anual de 2016 y el sitio web de la empresa. Todo está en turco y el traductor de Google no es que haga muy bien su trabajo, pero al menos los informes anuales más recientes están en inglés.
Creditwest Faktoring es una microcap turca dedicada al factoraje. El factoraje es un proceso en el que básicamente se adelantan los cobros a una empresa a cambio de una comisión. Creditwest Faktoring es una empresa subsidiaria de Altinbas Holding y apenas un 15% del total de acciones está en manos de accionistas minoritarios. Para una empresa que capitaliza el equivalente a 24 millones de euros es poquísimo y eso se nota en los bajos volúmenes, alta volatilidad, dificultades para negociar paquetes grandes de acciones...
En los últimos 15 años la empresa ha crecido en ventas, beneficios y valor contable a un ritmo del 20-25% anual. Todo sin apenas endeudarse y sin ampliar capital. La mayoría del crecimiento fue entre 2003 y 2008, pero resistió perfectamente la crisis del 2008 y a día de hoy sigue creciendo.
Lo verdaderamente interesante de esta empresa es su dividendo. A precio de hoy la RPD es del 20%. Ese dividendo gigante no es producto de ampliaciones de capital, venta de activos, scrips ni nada por el estilo; la empresa lo produce y la empresa lo reparte. Estos últimos años el payout ha sido del 80-90%, pero antes del 2014 nunca había subido del 60%.
No sé la razón por la que cotiza tan barata, y de hecho desde la propia empresa tampoco lo entienden. En el informe anual ponen una tabla de la RPD de la empresa el 30 de diciembre de cada año. Hay años en los que ha llegado a cotizar a una RPD del 50%.
Aquí os dejo el informe anual de 2016 y el sitio web de la empresa. Todo está en turco y el traductor de Google no es que haga muy bien su trabajo, pero al menos los informes anuales más recientes están en inglés.
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