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Mostrando resultados del 11 al 20 de 39
  1. #11
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    octubre-2016
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    Predeterminado

    Hoy ha llegado a caer un 15% debido a la detención de su CEO.

    Yo hace tiempo que la miro con buenos ojos, esta noticia no se si es buena (entro con descuento) o mala (no se me ocurre porque deberia invertir en una empresa donde su máximo representante la desfalca) para acabar de decidirme.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #12
    Fecha de Ingreso
    octubre-2017
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    Predeterminado

    La caída de ayer puede ser la guinda del pastel para entrar en una empresa así. Los números muestran un descuento fuerte.

    Los resultados que muestran de este año son de una bajada total del 6% (1,4% a tipos de cambio fijos): https://group.renault.com/wp-content...esentation.pdf

    Esa bajada implica una bajada del negocio de venta de coches del 9% (bajadas fuertes en los emergentes, pero sube en europa).

    Yo creo que estos resultados ya han sido descontados de la cotización. Ahora mismo el PER a 59€ es de 3,4, con una rentabilidad por dividendo del 6% (considerando el dividendo del año anterior de 3,55€). Es también cierto que participación en Nissan es de unos 18.000 millones de euros, que se corresponde aproximadamente con la capitalización de todo el grupo. De verdad es que no lo entiendo, salvo que sea temor del mercado a un final de ciclo, pero igualmente parece fuertemente descontada.

    ¿Opiniones?

  3. Gracias Germán Palomares thanked for this post
  4. #13
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    febrero-2018
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    Predeterminado

    Yo creo que sería una buenísima oportunidad si no hay fraude contable ni nada de lo del brasileño afecta a la compañía, en plan, si las irregularidades las ha llevado a cabo en su vida personal y como mucho, sacando dinero de la empresa para su vida, no veo problema, el problema lo veo si hay un fraude contable. ¿Creéis que puede haber fraude contable?

  5. #14
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    diciembre-2013
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    Predeterminado

    La OCU la incorpora hoy a su cartera, aunque con un peso menor que otras. Comenta que lo ve como una oportunidad de compra por los motivos que estáis mencionando. Mi duda es: ¿La veis apta para el largo plazo o solo el medio? Al no estar en la BD de Gregorio no veo histórico de dividendos a muchos años y estas cosas.

  6. #15
    Fecha de Ingreso
    octubre-2014
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    Predeterminado

    Sin conocerla específicamente, para mí el sector del automóvil es un medio plazo a excepción de marcas como bmw o daimler. Es un sector cíclico con muy poco margen. Mira una gráfica histórica de Renault, lo que ocurrió con sus márgenes en la crisis, etc.

    Al tener márgenes tan bajos, ser cíclicas y dirigirse al segmento de clase media baja, padecen mucho en crisis.

    BMW también padeció, pero bastante menos.

    Lo único que cambiaría mi visión es que Renault este consiguiendo darle estabilidad a su negocio con la división financiera, que intuyo que la tendrá y la estará potenciando como se está haciendo en el sector. Pero creo que no me molestaré mucho en estudiarla. Serán prejuicios, pero en general el sector no me gusta a excepción de BMW y Daimler.
    Última edición por yoe; 27-nov-2018 a las 01:27

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  8. #16
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    enero-2019
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    Predeterminado

    Hola.

    Puede ser interesante la compra ? , esta en minimos

  9. Me gusta joa_pen les gusta este post
  10. #17
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    noviembre-2018
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    Predeterminado

    ¿alguien sigue las noticias sobre la fusión con Nissan?
    Después de la perspectiva negativa de Q3 para 2021 y del cambio de CEO, la noticia de la fusión con Nissan no fue suficiente para cambiar el rumbo del valor en mercado.
    En fin habrá que esperar un poco más.
    RNO-2019-11-25-stocks.jpg

  11. #18
    Fecha de Ingreso
    diciembre-2018
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    Predeterminado

    La cotización de Renault roza lo absurdo desde cualquier punto de vista lógico, con un valor en bolsa por debajo de 13.000 millones y siendo dueña del 43,3% de Nissan (cap: >26.000 M$ si he hecho bien la conversión yen - dólar), de una pequeña participación en Daimler, a quien suministra motores y de Lada/Avtovaz que si las juntamos todas superan su propio cap.

    Las ventas bajan y el sector tiene cierta incertidumbre, pero yo sigo viendo por la calle muchísimos Meganes y Clios y estoy convencido de que al menos en Europa se venden más Zoes que Teslas (otra cosa serán los márgenes...). Yo no sé si habrá fusión con Nissan pero en el peor de los casos como mínimo debería haber sinergias o programas de I+D conjuntos que no disparen el capex.

    No creo que la incertidumbre se lleve por delante a Renault. Su principal accionista es el Estado francés, con capacidad para influir políticamente y con un historial de no dejar caer a sus empresas. Tampoco creo que esto sea una ventaja pero sí una salvaguarda.

    Me tira para atrás la ciclicidad y la doble retención francesa. Aun así después de reclamar a Hacienda en la declaración del año siguiente a precio y RPD actual nos quedaría una interesante RPD neta por encima del 5,5%
    Última edición por Trakai; 28-nov-2019 a las 01:18

  12. Me gusta joa_pen les gusta este post
  13. #19
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    noviembre-2018
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    Predeterminado

    Completamente de acuerdo con tus comentarios, especialmente con la protección que va a recibir del estado francés. Conozco a franceses y ellos hablan de Renault como un símbolo del progreso del pais y no dudan en seguir comprándolos.

    Yo alucino con la expectativa de flujo de caja que hay:
    RNO-2019-11-22.jpg

    Puntos negativos que veo:
    • La deuda no está cubierta por el cash flow.
    • El EPS de los próximos trimestres empeora (entiendo que por culpa del ciclo en el que está).


    RNO-EPS-2019-11-22.jpg

  14. Gracias Gun thanked for this post
  15. #20
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    diciembre-2018
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    Predeterminado

    Hola Joa_pen, me has hecho investigar a raíz de tu comentario sobre el FCF/deuda. Tenía entendido que Renault estaba en una buena situación económica y de hecho lo confirmo tras mirar sus presentaciones.

    El FCF no cubre la deuda, pero no lo necesita. De la situación financiera consolidada del año 2018 (pg. 20): https://group.renault.com/wp-content...ounts-2018.pdf

    Non-current financial liabilities (5,508)
    Current financial liabilities (3,258)
    ...
    Cash and cash equivalents 11,691

    Net cash position (net financial indebtedness) of theAutomotive segments 4,395 (693) - 3,702


    Es decir, Renault es una compañía con caja neta que a finales de 2018 tenía en el banco el equivalente a lo que hoy vale en bolsa. A esto habría que sumar sus participaciones en Nissan, Daimler, Lada, etc que son activos que le darían incluso más valor.

    Si miramos su gráfica histórica, asusta que en el peor momento de la crisis llegara a cotizar en el entorno de los 11€. Las empresas cíclicas me parecen complicadas y evidentemente puede seguir cayendo, pero por aquél entonces su deuda neta/EBITDA era de 4,7x veces. Nada que ver con la Renault de 2019.



    Más cosas, en España ya conocemos que el sector auto lo va a pasar mal, pero aun así:

    - Coche más vendido en la primera mitad de 2019: Dacia Sandero
    - Segundo utilitario más vendido hasta octubre: Renault Clio (por detrás del Sandero). Renault Mégane el 3er compacto de los de esa lista y Nissan Qashqai el líder de los SUV
    - Coche eléctrico más vendido en Europa: Renault ZOE . Añadir que últimamente estoy viendo por la calle muchos Nissan Leafs, que me llama la atención por lo feos que son (como casi todos los eléctricos...).

    La clase media en España no puede permitirse un Tesla y por eso los coches vendidos siguen siendo los más baratos. Renault está muy bien posicionado en ese segmento y aguantará hasta que desembarquen los chinos en Europa con sus coches eléctricos y destruyan a las automovilísticas tradicionales.


    También me parece sintomático que el Estado francés rechazara la fusión con FIAT. Los italianos son muy listos y quizás vieron una oportunidad de sinergias y de valor en Renault e intentaron fusionarse. No salió adelante y finalmente FIAT se fusionó con la PSA, a quien el Estado francés ya ha salvado con anterioridad y en donde no puso ninguna pega para esta fusión. Haciendo el símil en España, el Estado no quiere deshacerse de Bankia porque el precio actual no refleja su valor pese a que la ley le obliga a ello y no hacen más que cábalas para prorrogar los plazos.

    Pero evidentemente tiene nubarrones encima (si no, no cotizaría a su precio actual) aparte de los sectoriales. El FCF de 2018 tampoco cubre los dividendos repartidos, habiendo generado 607M en 2018 y repartido más de 1.100M. 2019 está siendo un año muy malo; bajan las ventas, han caído los márgenes al entorno del 5% e incluso se han cargado al presidente que nombraron tras el escándalo de Ghosn sin dejarle cumplir siquiera un año en el cargo y apostaría a que recortarán el dividendo.

    Esta mañana he visto la tesis de inversión de Cobas que aunque tenga dos años de antigüedad y por entonces cotizara al doble de su precio actual, diría que sigue vigente:



    Para mí es una "compra clara" como inversión en valor, pero quiero esperar a ver qué se sacan de la manga los listillos de la cumbre del clima en Madrid de estos días antes de entrar yo.

  16. Gracias En Acción, yoe thanked for this post
    Me gusta joa_pen, asoma les gusta este post



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