Reflexión de Josep Prats



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Tema: Reflexión de Josep Prats

  1. #1
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    abril-2017
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    Predeterminado Reflexión de Josep Prats

    Hoy en expansión he leido un consultorio de un tal Josep Prats, gestor de Abante European Quality. Más allá de las recomendaciones puntuales, me gustaría compartir la reflexión que realiza al final del consultorio. Me parece muy acertada y además totalmente acorde a la filosofía de inversión mayoritaria en este foro.

    Aquí os la dejo:

    "Muchas gracias a todos por su atención. Para el inversor a largo plazo cualquier momento es bueno para invertir en bolsa. Si lo hace cuando la bolsa está barata, a largo plazo obtendrá un par de puntos de TIR anualizada más que si lo hace cuando la bolsa está cara. Pero incluso en este último caso, obtendrá una rentabilidad real positiva y superior a la inversión en renta fija. Porque si la economía mundial crece, si en el mundo se venden más productos y servicios, (y esto ha sido así siempre, y seguirá siéndolo), las empresas ganan más dinero y ser propietario de ellas, tiene un mayor valor. Nosotros, o por lo menos nuestros hijos, viviremos unos cien años. Los primeros veinticinco los pasaremos estudiando. Y los últimos 30 o 35 jubilados. En menos de la mitad del tiempo de nuestra vida estaremos trabajando, y en apenas la mitad de dicha mitad, ganaremos el dinero suficiente para ahorrar para los muchos años que sobreviviremos a la jubilación. Rentabilizar el ahorro no es ya un capricho o una opción: simple y llanamente es una necesidad si queremos vivir nuestras tres últimas décadas de vida, tres décadas, sí, con un nivel económico similar al que vivíamos mientras trabajábamos. Inviertan en bolsa. Creo que ahora es un excelente momento (las bolsas están muy baratas, francamente, en especial la española y las de la eurozona). Pero si dentro de un par de años, con un Ibex en 15.000 puntos o un Euro Stoxx 50 en 5.000 no lo estuvieran tanto, también les daría el mismo consejo. No ahorrar no es una opción. Guardar los ahorros debajo del colchón tampoco. Y encargarle a un banco o al estado que se los guarde, con depósitos o letras, es una opción algo mejor pero con un retorno que, a largo plazo, se mostrará claramente insuficiente. Los dos únicos riesgos de la inversión bursátil son la ignorancia y la impaciencia. Infórmense y fórmense como inversores para luchar contra la ignorancia. Y, por la parte que me toca, si me disculpan el corporativismo, piensen que, como en tantas actividades, hay profesionales que les pueden ayudar en esa tarea de conocer dónde invierten. Y el propio conocimiento les ayudará a vencer el otro gran riesgo; el de la impaciencia, el esperar a que el tiempo dé sus frutos y vencer la tentación de la huida ante el primer contratiempo. No inviertan en bolsa aquello que prevean que tienen que hacer líquido en meses, en trimestres o incluso en dos o tres años. Pero todo lo que no tengan pensado hacer efectivo en plazos más largos, pónganlo a trabajar. Compren acciones. Directamente o, si honradamente creen que no tienen el tiempo y conocimiento suficiente para hacerlo por si mismos, a través de fondos de inversión."

    El consultorio aquí:

    http://www.expansion.com/encuentros/.../14/index.html



    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info


  2. #2
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    octubre-2014
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    Predeterminado

    Muchas gracias por colgar la entrevista. En resumen:

    - de automóvil, le gustan las empresas que tienen exposición a Asia, y que además, son difíciles de que le afecte competencia. Bmw y Daimler.
    - de banca le gusta toda, más aquellos con más exposición a zona euro, por las expectativas de subidas de interés.
    - Tef, tiene una visión muy parecida a la mía. La ve una inversión valor que debería cotizar sobre diez euros, pero tiene dudas con su crecimiento a LP. Es una acción para soltar en un momento dado. En relación a la deuda, dice no preocuparle, no visto desde los resultados, sino desde el cash flow. Desde su punto de vista el cf tras inversión es suficiente para pagar dividendo e intereses de la deuda.
    - axa. Claramente comprar. Mapfre tbn le gusta, pero no capitaliza suficiente para el.
    - nos despeja la duda sobre ITX. Para el, vale 36 euros (esto fue un debate hace un tiempo en el hilo). Su alta rentabilidad sobre el capital le da para financiar crecimiento y a la vez pagar dividendo creciente.
    Última edición por yoe; 14-sep-2018 a las 22:25

  3. Gracias j2013, Lander, Malandro thanked for this post
    Me gusta Mr Wilson, j2013, FELPEYU, Malandro les gusta este post
  4. #3
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    Predeterminado

    Gracias por colgar el artículo y vuestras opiniones.

  5. #4
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    Predeterminado

    Pues estoy muy de acuerdo en lo que dice este gestor. Creo que sus consejos son muy de sentido comun. Lo unico que no comparto es cuando dice que las bolsas estaran baratas aunque esten caras llegado el momento. Yo creo que hay que matizar...si habla de Usa, totalmente de acuerdo, si hablamos del Ibex no lo estoy tanto . Usa aunque haya pasado sus crisis historicamente se ha recuperado y su grafico no para de subir, en cambio Europa y en concreto el Ibex es muy diferente.
    Si que coincido en que las bolsas europeas estan muy baratas ahora y es un buen momento para entrar.

  6. Gracias Malandro thanked for this post
  7. #5
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Mr Partridge Ver Mensaje
    Pues estoy muy de acuerdo en lo que dice este gestor. Creo que sus consejos son muy de sentido comun. Lo unico que no comparto es cuando dice que las bolsas estaran baratas aunque esten caras llegado el momento. Yo creo que hay que matizar...si habla de Usa, totalmente de acuerdo, si hablamos del Ibex no lo estoy tanto . Usa aunque haya pasado sus crisis historicamente se ha recuperado y su grafico no para de subir, en cambio Europa y en concreto el Ibex es muy diferente.
    Si que coincido en que las bolsas europeas estan muy baratas ahora y es un buen momento para entrar.
    Piensas que por ejemplo el IBEX no se recuperará igual que el Dow Jones? Que la recuperación en bolsa sólo le ocurrirá a los que históricamente ya han sufrido una crisis como la de 1929? Está claro que no somos EEUU, pero lo de que a la larga la bolsa tiende a subir tb se aplica a Europa y España, entiendo yo. Aunque por supuesto que hay matices y que por lo que no dejo de leer estos días, la posibilidad de otra crisis con origen europeo es muy factible. Es un tema que sería interesante comentar en otro hilo. Un saludo

  8. Gracias Malandro thanked for this post
  9. #6
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Gpr Ver Mensaje
    Piensas que por ejemplo el IBEX no se recuperará igual que el Dow Jones? Que la recuperación en bolsa sólo le ocurrirá a los que históricamente ya han sufrido una crisis como la de 1929? Está claro que no somos EEUU, pero lo de que a la larga la bolsa tiende a subir tb se aplica a Europa y España, entiendo yo. Aunque por supuesto que hay matices y que por lo que no dejo de leer estos días, la posibilidad de otra crisis con origen europeo es muy factible. Es un tema que sería interesante comentar en otro hilo. Un saludo
    Hola Gpr,

    Las bolsas normalmente tienden a igualarse en el Largo plazo. Hay períodos, como ahora, en que las bolsas tienden a digamos distanciarse. Quien marca el camino es Usa y en Europa el Dax alemán. Yo creo que Europa acabará subiendo. me parece que está demasiado castigada pero el mercado es el que manda. Nadie sabe lo que ocurrirá. Te adjunto los gráficos mensuales de Usa primero. Algunos gráficos vienen incluso de los años 30.

    SP500-Mensual.pngDJI-Mensual.pngNDX-Mensual.png

    Incluso el Dax es muy buen indice. Te adjunto en otro mensaje el gráfico mensual del Dax ya que veo que sólo se pueden adjuntar 3 archivos. Luego te incluyo también la diferencia con nuestro Ibex.

    Lo de la crisis europea yo también lo leo mucho. Por lo visto, la próxima crisis será una crisis pública, de deuda y de confianza en los Estados y los políticos. En Europa se está creando una burbuja con la renta fija que puede que nos pete a todos ya que cuando el BCE deje de comprar Bonos del Estado y de empresas, se teme que al público en general e instituciones no les interese recomprarle al BCE estos bonos a un interés tan bajo. Veremos a ver que pasa.

  10. Gracias Malandro thanked for this post
  11. #7
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    Predeterminado

    Te adjunto aqui también el gráfico mensual del Dax.

    DAX-Mensual.png

    Y ahora nuestro indice Ibex también en gráficos mensuales. Mira la diferencia, que lateralidad de 18 años, desde la crisis del año 2000.

    IBX35-Mensual.png

    En mi opinión, yo creo que está claro.

    Saludos

  12. Gracias Malandro thanked for this post
  13. #8
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    Predeterminado

    El DAX incorpora dividendos y por eso no se puede comparar con el Ibex que no los incorpora, habría que hacerlo con el Ibex Total Return

    Edito: Creo que Prorrealtime da opción a gráfica de Ibex Total Return pero solo de unos pocos años, no de largo plazo.

    De todas formas el índice más realista sería el Ibex Net Return (tampoco del todo pues supongo no tiene en cuenta gastos bancarios), que cuesta más de encontrar, para poder ver como fué la realidad, sin olvidarnos de descontar la inflación

    Saludos
    Última edición por oregano; 17-sep-2018 a las 13:22 Razón: expuesta

  14. Gracias Malandro thanked for this post
  15. #9
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    Predeterminado

    Mr Partridge, estás mezclando churras con "Meninas"; el DAX incluye dividendos y nuestro IBEX35 no. Para hacer la comparación deberías utilizar el IBEX Total Return.

    ibex_TR.JPG

  16. Gracias Malandro thanked for this post
  17. #10
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    Predeterminado

    Tenéis razón, pido disculpas

    Saludos




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