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  1. #11
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    baja de 70$,

    bueno, en economía doméstica yo lo comparo como comprarse la casa de tus sueños, si no tienes el dinero disponible te tienes que hipotecar, y Abbie lo va a tener que hacer. Por otra parte, lo que es bueno para la empresa el mercado lo puede interpretar al contrario. Yo aparte del endeudamiento al que van a tener que hacer frente, no se me ocurre otra razón.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #12
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    Predeterminado

    Buenas!

    Yo no voy a ampliar ABBVIE hasta que este clara la situación. La compra de Allergan va a dejar a ABBV con mucha deuda por lo que pueden decidir recortar el dividendo durante un tiempo para rebajar la deuda. El "pipeline" de Allergan no lo conozco y las reestructuraciones llevan tiempo, dinero y no son faciles.

  3. Me gusta razzielh, joa_pen les gusta este post
  4. #13
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    Predeterminado

    Si, hay que ser pacientes con Abbvie.

    Desde 2018, el EPS estimado no lo suele cumplir, y eso no es buena señal. Además lo de la deuda hay que hacérselo mirar.

    abbv1.JPG

    abbv2.JPG
    abbv3.JPG

  5. Gracias Luk, Lander thanked for this post
  6. #14
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    Predeterminado

    Estoy intentando hacer mis propios análisis de ABBV y me ha salido una duda mirando sus números en varias páginas.

    En la hoja de cálculo donde tengo recogidos los datos automáticamente desde Google Finance, me sale que el payout es del 157%. En Morninstar me sale un número parecido (144%), y sin embargo en Seeking Alpha el payout es del 50%. En el SEC filing de la página de Abbvie tampoco encuentro nada al respecto. Entiendo que si el BPA de Abbvie está en 2,78 (sacado de investing), con un dividendo de 4,28 el payout tiene que ser mayor que 100%.

    ¿De dónde sale el 50% de SA? ¿O me estoy perdiendo algo?
    Con el crowdlending estoy recibiendo rendimientos extra de hasta el 19% y con garantía de recompra. Si tú también quieres este empujoncito y te interesa registrarte, me haces un gran favor haciéndolo desde estos enlaces: Mintos, Grupeer y Bondora (te regalan 5€).

    Otras plataformas que utilizo, también con garantía de recompra, pero sin enlace de amigo, son Peerberry, DoFinance y NeoFinance. Mientras la regulación báltica funcione así, creo que hay que aprovechar

  7. Gracias ReyDu thanked for this post
  8. #15
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por kindzmarauli Ver Mensaje
    Estoy intentando hacer mis propios análisis de ABBV y me ha salido una duda mirando sus números en varias páginas.

    En la hoja de cálculo donde tengo recogidos los datos automáticamente desde Google Finance, me sale que el payout es del 157%. En Morninstar me sale un número parecido (144%), y sin embargo en Seeking Alpha el payout es del 50%. En el SEC filing de la página de Abbvie tampoco encuentro nada al respecto. Entiendo que si el BPA de Abbvie está en 2,78 (sacado de investing), con un dividendo de 4,28 el payout tiene que ser mayor que 100%.

    ¿De dónde sale el 50% de SA? ¿O me estoy perdiendo algo?
    Buenas, a nosotros nos sale lo siguiente (con los datos sacados del reporte anual de 2018):

    - Payout FCF: 43,63%
    - Payout EPS: 54,31%

    Entiendo que todos esos que citas no han tenido en cuenta los 5,070 millones de impairment. Puesto que si no los tenemos en cuenta nos sale un Payout EPS por encima del 100% (102,73% para ser exactos).

    Yo no me fiaría de los números de esas webs y trataría de hacer los cálculos yo mismo cogiendo los reportes de la propia empresa.

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  9. Gracias joa_pen, kindzmarauli, Car thanked for this post
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  10. #16
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por kindzmarauli Ver Mensaje
    Estoy intentando hacer mis propios análisis de ABBV y me ha salido una duda mirando sus números en varias páginas.

    En la hoja de cálculo donde tengo recogidos los datos automáticamente desde Google Finance, me sale que el payout es del 157%. En Morninstar me sale un número parecido (144%), y sin embargo en Seeking Alpha el payout es del 50%. En el SEC filing de la página de Abbvie tampoco encuentro nada al respecto. Entiendo que si el BPA de Abbvie está en 2,78 (sacado de investing), con un dividendo de 4,28 el payout tiene que ser mayor que 100%.

    ¿De dónde sale el 50% de SA? ¿O me estoy perdiendo algo?
    El dato correcto es el de SA. Como te dice Saysmus en los resultados de 2018 hay un apunte de una minusvalía de activos intangibles. Como no es una salida de caja real para calcular el Payout/EPS los ingresos netos se pueden ajustar y no tenerlo en cuenta. De esta manera los ingresos netos prácticamente se duplican y por tanto el Payout cae a la mitad aproximadamente. Los datos de esas páginas serán sin ajustar pero en este caso lo correcto es hacerlo.

    Saludos

  11. Gracias joa_pen, kindzmarauli, Car, saysmus thanked for this post
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  12. #17
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    Predeterminado

    Supongo que me queda largo todavía el sacar números por mi mismo de los informes. Muchas gracias a los dos por la aclaración.

    Si no es mucho preguntar, ¿qué sumáis/restáis exactamente para obtener el FCF entonces? En investopedia me salen varias fórmulas para las cuales no encuentro todos los valores (por ejemplo Tax shield), por lo que hasta ahora he estado tirando de Morningstar.
    Con el crowdlending estoy recibiendo rendimientos extra de hasta el 19% y con garantía de recompra. Si tú también quieres este empujoncito y te interesa registrarte, me haces un gran favor haciéndolo desde estos enlaces: Mintos, Grupeer y Bondora (te regalan 5€).

    Otras plataformas que utilizo, también con garantía de recompra, pero sin enlace de amigo, son Peerberry, DoFinance y NeoFinance. Mientras la regulación báltica funcione así, creo que hay que aprovechar

  13. #18
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    Cita Iniciado por kindzmarauli Ver Mensaje
    Supongo que me queda largo todavía el sacar números por mi mismo de los informes. Muchas gracias a los dos por la aclaración.

    Si no es mucho preguntar, ¿qué sumáis/restáis exactamente para obtener el FCF entonces? En investopedia me salen varias fórmulas para las cuales no encuentro todos los valores (por ejemplo Tax shield), por lo que hasta ahora he estado tirando de Morningstar.
    Sí, muchos ratios tienen varias fórmulas según donde mires, pero realmente lo importante es que los cálculos siempre los hagas igual para comparar ejercicios o distintas empresas. Yo para el FCF no me complico y uso esta:
    FCF = operating cash flow - CAPEX
    Ambos datos estan en el statements of cash flow.
    Según la empresa el Capex te lo pueden dar ya calculado o bien tendrás que sumar las compras de activos tangibles (property, plants and equipment, PP&E) y las compras de activos intangibles si las hubiese.

    Saludos

  14. Gracias Lstone thanked for this post
  15. #19
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    Predeterminado

    Hola kindzmarauli y demás compañeros, aquí os dejo el vídeo de SureDividend que le dio el empujón definitivo a que me decidiera a entrar en este valor y en donde verás a la perfección esos conceptos:





    Resumiendo mucho el vídeo:

    Analizando los beneficios declarados en el año 2018 (minuto 1:20): BPA/EPS de $7.91/acción y pagaron un DPA de $3.59 -> payout del 45% con respecto al beneficio por acción

    En cuanto al flujo de caja libre declarado en 2018 al ser un concepto más fiable menos manipulable, a partir del minuto 2:05: flujo de caja de $13.4B y Capex de 638M, nos sale un FCF = $13.4B - $638M = $12.8B y los accionistas recibieron un total de $5.6B en dividendos -> payout del 44% con respecto al FCF


    Yo prefiero no considerar los "impairments" (depreciaciones) porque es una cifra difícil de justificar. En un ejemplo muy simplista, si piensas que el edificio de tu sede tiene un valor de $10M y al año siguiente de $9M, tienes un impairment de $1M que debes recoger en tu valor en libros, pero me parece absurdo fiarse de lo que el propietario diga porque el precio que alguien te pudiera pagar por tu sede en gran parte lo determinará el comprador, que a lo mejor no te ofrece más $5M... esto evidentemente en la pérdida de patentes tiene un valor sin duda muy elevado pero difícil de cuantificar. P. ej, ABBVIE perderá la patente de Humira algún día y al año siguiente bajarán las ventas pero, ¿cuánto? ¿quién lo sabe determinar?

    Saludos

  16. Gracias abc y d, End_fdz thanked for this post
  17. #20
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    Predeterminado

    Muchas gracias, ReyDu y Trakai, me habéis aclarado la duda. La verdad es que intimida empezar a hacer los cálculos uno mismo, pero una vez que tienes las fórmulas hechas y se automatiza todo da gusto empezar a hacer tus propios análisis.
    Con el crowdlending estoy recibiendo rendimientos extra de hasta el 19% y con garantía de recompra. Si tú también quieres este empujoncito y te interesa registrarte, me haces un gran favor haciéndolo desde estos enlaces: Mintos, Grupeer y Bondora (te regalan 5€).

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