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Hola a todos,
como he comentado en mi reciente presentación, soy un inversor muy novato, que acaba de entrar en contacto con este mundo gracias a los libros de Gregorio. Inicialmente empecé con los dos primeros, el de Educación Financiera Avanzada y el de Invertir en Bolsa, pero a raíz de estos libros he descubierto muchos más (Lynch, Paramés, Joel Greenblatt) y la verdad es que también a través de vídeos, podcasts y blogs llevo unos cuantos meses empapándome de todo cuanto cae en mis manos.
Como véis, mi lema es tomármelo con calma, pero sin pausa. Tengo 32 años, y no he invertido nunca. Mi filosofía es no ser impulsivo, y estudiar concienzudamente las empresas en las que quiero invertir.
A decir verdad, aquí me he topado con un pequeño escollo. Veréis, ya estoy más o menos familiarizado con los ratios básicos que comenta Gregorio en su libro. SIn embargo, después, al ver conferencias anuales de fondos de inversión, o alguna master class de algún inversor profesional, o incluso en foros de inversores no-profesionales, he visto que el análisis fundamental es una ciencia muy seria, más allá de mirar unos cuantos ratios, o el precio.
A ver, me explico:
-Veo que la gente seria "modeliza" el pasado de la empresa. Es decir, toman una ingente cantidad de tiempo en ver cómo se ha comportado la empresa, qué cotizaciones ha tenido, si ha crecido de forma estable o con altibajos, qué decisiones ha tomado la directiva, si las decisiones están orientadas al accionista, etc etc.
-Después, veo que bucean en las cuentas de la empresa y hacen cálculos propios. Es decir, que buscan pasivos ocultos y que no toman por cierto lo que publican las empresas en sus memorias. Y por otro lado, que además de calcular esos ratios, tienen un conocimiento sobre varios sectores, de forma que saben si deben consultar el ROE o el ROCE, o si en un sector en concreto unos ratios son más relevantes que otros.
-También veo que se ponen en contacto con la empresa para resolver dudas, y tomar decisiones fundamentadas, por ejemplo para saber si van a seguir teniendo vigencia sus barreras de entrada, o ventajas competitivas, o en fin, cualquier duda que se les plantee.
-Y por último, veo que hacen una estimación matemática de cómo va a ser el flujo de caja libre a futuro o en general cuánto va a generar la empresa.
Sinceramente, ante tal cantidad de procesos (y muchas veces basados en el círculo de competencia del conocimiento de un sector) muchas veces me siento abrumado cuando leo sobre una empresa o intento analizarla. He oído a algunos gestores decir que es imprescindible tener conocimientos serios de contabilidad, por esto de saber leer los balances, saber qué activos tiene la empresa, etc.
Y la verdad, veo que un análisis así de riguroso queda fuera de mi alcance.
Y aquí es donde recurro a vosotros. He visto algunos análisis brillantes en el foro (como los de @Snowball, por poner solo un ejemplo) pero también en otras ocasiones veo que los criterios no son tan exhaustivos. Así que me gustaría plantearos:
-¿Cómo realizáis un análisis antes de comprar una empresa?
-¿Hasta qué punto debéis conocer un sector para entrar? ¿Compráis sectores que no son de vuestro círculo de competencia?
-¿Libros o manuales recomendados para mejorar el análisis fundamental?
Y todo lo que tengáis a bien recomendarme será bien recibido, por supuesto. ¡Gracias a todos!
como he comentado en mi reciente presentación, soy un inversor muy novato, que acaba de entrar en contacto con este mundo gracias a los libros de Gregorio. Inicialmente empecé con los dos primeros, el de Educación Financiera Avanzada y el de Invertir en Bolsa, pero a raíz de estos libros he descubierto muchos más (Lynch, Paramés, Joel Greenblatt) y la verdad es que también a través de vídeos, podcasts y blogs llevo unos cuantos meses empapándome de todo cuanto cae en mis manos.
Como véis, mi lema es tomármelo con calma, pero sin pausa. Tengo 32 años, y no he invertido nunca. Mi filosofía es no ser impulsivo, y estudiar concienzudamente las empresas en las que quiero invertir.
A decir verdad, aquí me he topado con un pequeño escollo. Veréis, ya estoy más o menos familiarizado con los ratios básicos que comenta Gregorio en su libro. SIn embargo, después, al ver conferencias anuales de fondos de inversión, o alguna master class de algún inversor profesional, o incluso en foros de inversores no-profesionales, he visto que el análisis fundamental es una ciencia muy seria, más allá de mirar unos cuantos ratios, o el precio.
A ver, me explico:
-Veo que la gente seria "modeliza" el pasado de la empresa. Es decir, toman una ingente cantidad de tiempo en ver cómo se ha comportado la empresa, qué cotizaciones ha tenido, si ha crecido de forma estable o con altibajos, qué decisiones ha tomado la directiva, si las decisiones están orientadas al accionista, etc etc.
-Después, veo que bucean en las cuentas de la empresa y hacen cálculos propios. Es decir, que buscan pasivos ocultos y que no toman por cierto lo que publican las empresas en sus memorias. Y por otro lado, que además de calcular esos ratios, tienen un conocimiento sobre varios sectores, de forma que saben si deben consultar el ROE o el ROCE, o si en un sector en concreto unos ratios son más relevantes que otros.
-También veo que se ponen en contacto con la empresa para resolver dudas, y tomar decisiones fundamentadas, por ejemplo para saber si van a seguir teniendo vigencia sus barreras de entrada, o ventajas competitivas, o en fin, cualquier duda que se les plantee.
-Y por último, veo que hacen una estimación matemática de cómo va a ser el flujo de caja libre a futuro o en general cuánto va a generar la empresa.
Sinceramente, ante tal cantidad de procesos (y muchas veces basados en el círculo de competencia del conocimiento de un sector) muchas veces me siento abrumado cuando leo sobre una empresa o intento analizarla. He oído a algunos gestores decir que es imprescindible tener conocimientos serios de contabilidad, por esto de saber leer los balances, saber qué activos tiene la empresa, etc.
Y la verdad, veo que un análisis así de riguroso queda fuera de mi alcance.
Y aquí es donde recurro a vosotros. He visto algunos análisis brillantes en el foro (como los de @Snowball, por poner solo un ejemplo) pero también en otras ocasiones veo que los criterios no son tan exhaustivos. Así que me gustaría plantearos:
-¿Cómo realizáis un análisis antes de comprar una empresa?
-¿Hasta qué punto debéis conocer un sector para entrar? ¿Compráis sectores que no son de vuestro círculo de competencia?
-¿Libros o manuales recomendados para mejorar el análisis fundamental?
Y todo lo que tengáis a bien recomendarme será bien recibido, por supuesto. ¡Gracias a todos!
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