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Ferrovial: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 1%-3%)
Colapsar
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Ferrovial construirá y operará una línea de transmisión eléctrica en Chile con una inversión de 107 millones
http://www.europapress.es/economia/n...727132539.html
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“Todo el mundo tiene un plan hasta que reciben un puñetazo en la cara” Mike Tyson
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Prueba suerte en el hilo correspondiente: https://www.invertirenbolsa.info/for...E9cnico/page14
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Originalmente publicado por Augur Ver MensajePrueba suerte en el hilo correspondiente: https://www.invertirenbolsa.info/for...E9cnico/page14
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Hola Thor,
Te pongo el diario para ver el movimiento lateral de más corto plazo:
Lo lógico es que se siga moviendo lateral. Los resultados de 2018 no están siendo como para que inicie una tendencia alcista.
Lo más probable es que ahora caiga a la zona 17,25-17,50.
En 17,50 la rentabilidad es del 4,1%.
17,25-17,50 me parece una buena zona de compra.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
"Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"
"Libros para aprender idiomas con historias (storytelling)"
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Buenas !!
Estaba analizando Ferrovial y me surge una duda a nivel fundamental. Según la base de datos, desde el 2014 está a un pay-out > 100% Es decir, reparte más dividendo que beneficios tiene.
La pregunta es: Alguien me puede explicar porqué y/o cómo eso es sostenible ?
Entiendo que las ventas, ebitda, BPA... sigue el criterio de devendo, y que el dividendo que paga queda reflejado dentro del cash flow de financiación. Pero aún así, si el BPA 2017 es 0,62€, porqué reparte 0,718 € de DPA ?
Es una empresa que tras analizarla, le veo muy buenas prespectivas de futuro, siempre se va a necesitar mantenimiento de infraestructuras, servicios urbanos, construcción de nuevas presas, carreteras, túneles, centrales..., gestión y/o construcción de aeropueros y autopustas..., y de las barreras de entrada nada que comentar . Además de que nuestros intereses están alineados con los del Pino.
Pero antes de invertir necesito tener claro lo del pay-out.
Saludos !!
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Originalmente publicado por guillermocantero Ver MensajeBuenas !!
Estaba analizando Ferrovial y me surge una duda a nivel fundamental. Según la base de datos, desde el 2014 está a un pay-out > 100% Es decir, reparte más dividendo que beneficios tiene.
La pregunta es: Alguien me puede explicar porqué y/o cómo eso es sostenible ?
Entiendo que las ventas, ebitda, BPA... sigue el criterio de devendo, y que el dividendo que paga queda reflejado dentro del cash flow de financiación. Pero aún así, si el BPA 2017 es 0,62€, porqué reparte 0,718 € de DPA ?
Es una empresa que tras analizarla, le veo muy buenas prespectivas de futuro, siempre se va a necesitar mantenimiento de infraestructuras, servicios urbanos, construcción de nuevas presas, carreteras, túneles, centrales..., gestión y/o construcción de aeropueros y autopustas..., y de las barreras de entrada nada que comentar . Además de que nuestros intereses están alineados con los del Pino.
Pero antes de invertir necesito tener claro lo del pay-out.
Saludos !!
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Al no tenerla en cartera no la analizo en detalle, la sigo por encima.
Gregorio, siempre nos dice que es una empresa más difícil de analizar que las que estamos acostumbrados. Esto se debe a que su negocio ordinario también consiste en la venta de infraestructuras cuando están maduras y por ello puede tener un componente de "altibajos" dificil de analizar.
Yo tampoco comprendo porque el payout supera el 100% en los últimos años, pero si nos fijamos en el dato importante para ver la sostenibilidad del reparto de dividendos (comparar CFE-CFI-PID vs Pago de Dividendos) se evidencia que genera flujos para pagar dividendos.
También puede ser que haya ciertos desfases entre el momento del pago del dividendo y del cobro de los flujos (por una venta de una gran infraestructura por ejemplo) por ello entiendo que algunos años se puedan ver negativos los flujos.
Si se vende una infraestructura se dejan de tener sus ingresos, gastos, etc y por consiguiente no suma en el BPA...pero por el otro lado se recibe un cobro por esa venta que genera flujo de caja y hace que se puedan pagar dividendos.
Esto que digo no lo se al 100%, pero entendiendo un poco el modelo de negocio de FER es la explicación más lógica que se me ocurreEditado por última vez por estudiando; 21/08/2018, 10:30:24.
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Es básicamente como ha explicado estudiando. He buscado las explicaciones que hay en este mismo hilo, os las pongo:
Originalmente publicado por Colodro Ver Mensaje
...La perspectiva actual de FER varía mucho dependiendo de la métrica que se use:
- Si se analiza desde una métrica que considere única y exclusivamente el dividendo, un 3,91% de RPD sí que puede considerarse barato para una empresa de gran calidad si además se estima que puede seguir creciendo.
- Pero si se toma como referencia las métricas relacionadas con el BPA, como el PER, obtenemos un PER muy elevado y se llega a la conclusión de que está muy cara.
¿Cuál de las dos debe tomarse? ¿O deben tomarse ambas?
La propia naturaleza de las ventas de grandes concesiones a reducidos grupos de compradores potenciales implican tomarse su tiempo hasta encontrar una oferta económicamente favorable, de forma que habrá años sin extraordinarios con BPAs reducidos seguidos de otros en los que ocurra lo contrario.
Aislar los resultados de un ejercicio olvidándose de los otros lleva necesariamente a conclusiones erróneas porque o bien se muestra una empresa con un PER disparado que ha obviado la probable existencia futura de extraordinarios, o si no muestra una empresa en la que cabe esperar que genere extraordinarios todos los años. Por ejemplo, el inversor value que cometiera el error de usar exclusivamente el PER como referencia concluiría que un año la empresa tendría un precio razonable, pero al siguiente sería una clara venta por cotizar a PER 40.
Dada la variabilidad del BPA de un año para otro no debería extrañar que haya habido muchos años pasados con beneficios extraordinarios en los que el PER haya sido de 20 frente al 40 actual.
El dividendo es mucho más estable gracias a que la empresa compensa los años buenos con los malos, aunque de nuevo si simplemente se toma un único ejercicio FER dará unos fundamentales que en cualquier otra empresa serían para salir corriendo: El más evidente, que el dividendo de 2016 no es sostenible por ser muy superior al BPA (aunque sí que parezca serlo una vez vistos los de los últimos 10 años).
Así que creo que lo más realista es o bien tomar métricas basadas en los fundamentales más estables de FER (como la RPD) o, si se quiere utilizar el PER este no podría ser nunca un PER estándar basado en los beneficios del último ejercicio, sino que de alguna manera habría que incluir "parte" de los extraordinarios que se prevén; es decir, si hay por ejemplo extraordinarios dos veces cada 3 años de una media 0,50 €/acción y se estima que seguirá siendo así en el futuro, alguien podría tomar un BPA que fuera el BPA ordinario + (2/3 x 0,50) y con esto calcular el PER. Ojo, que no estoy recomendado utilizar esto para FER, es una burda aproximación.
Saludos!
Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
...Canino, el PER no funciona bien para valorar Ferrovial. Este PER no es comparable al de Iberdrola, Inditex, o cualquier otra de las habituales, por lo que dice Colodro.
mariasfer, en la parte de concesiones Ferrovial es una especie de holding, que tiene muchas concesiones. De esas concesiones cobra dividendos, y esos dividendos se los reparte a sus accionistas (los de Ferrovial). Además de eso están otros negocios, como el de Construcción, que tiene más altibajos de beneficios. Tenéis que mirar a Ferrovial como una especie de Abertis o Aena en una parte importante de su negocio. Esos dividendos que cobra de sus concesiones son muy estables.
Lo que acabo de contar es la parte estable de Ferrovial. A eso hay que sumar la particularidad de la rotación de activos, que ha explicado perfectamente Colodro. Aena y Abertis no tienen esta rotación de activos. Eso hace que los beneficios de Aena y Abertis sean más "suaves" y más "normales", pero que Ferrovial tenga mayor potencial de crecimiento a largo plazo.
Por eso en Ferrovial funciona mejor y es más sencillo valorarla por la rentabilidad por dividendo (que vienen de la parte estable de su negocio), que por su PER...
Saludos
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Ferrovial mantiene negociaciones con Renault para ampliar a París la alianza de carsharing (coche compartido) que sellaron hace un año, cuando crearon Zity para operar inicialmente en Madrid. El grupo español busca así reforzar su decidida apuesta por todo lo relacionado con la movilidad sostenible en las ciudades.
Ferrovial negocia con Renault ampliar su alianza en 'carsharing' a París
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"Ferrovial construirá dos carreteras en Polonia por 155 millones de euros"
La filial polaca de Ferrovial, Budimex, ha firmado dos nuevos contratos para el diseño y construcción de carreteras en Polonia por un valor conjunto de 660 millones de zlotys, unos 155 millones de euros. El primero de ellos, en consorcio con Strabag, consistirá en la construcción del tramo Tuszyn – Piotrków Trybunalski – Bełchatów de la autopista A1 por un valor de 390 millones de zlotys (91 millones de euros, aproximadamente).
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"Ferrovial se adjudica tres contratos en Texas por 308 millones de euros"
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Ferrovial negocia el traspaso de sus dos autopistas de pago en Grecia
Quiere hacer caja con unos activos valorados en unos 80 millones
Ferrovial ha puesto a la venta su participación en las dos autopistas de peaje que opera en Grecia. A través de su filial Cintra, la compañía controla el 33,34% de la concesionaria Kentriki Odos y el 21,4% de Nea Odos. El grupo que dirigen Rafael del Pino e Íñigo Meirás busca hacer caja con estos activos, cuya adjudicación se remonta a hace más de 10 años.
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Ferrovial y Acciona ganan la mayor obra del Corredor Mediterráneo del año
El gestor ferroviario ha licitado obras de AVE por más de 1.000 millones
Fuente: eleconomista.es
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