Mapfre: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[emilio13]

Buenas tardes,

Yo he vendido mi posición en Mapfre con un poco de rentabilidad cansado del estancamiento de la empresa y de las pocas decisiones de lo que habéis comentado antes. Pasamos a otra cosa y seguiremos revisando si hacen algún cambio respecto a la fundación y la recompra de acciones entre otras.

¿Me habré equivocado?

[Josevi80]

Buenas tardes,

Yo he vendido mi posición en Mapfre con un poco de rentabilidad cansado del estancamiento de la empresa y de las pocas decisiones de lo que habéis comentado antes. Pasamos a otra cosa y seguiremos revisando si hacen algún cambio respecto a la fundación y la recompra de acciones entre otras.

¿Me habré equivocado?

Si eres value me parece bien tu venta porque es una empresa muy plana, si vas a dividendos me parece un error. Yo no me planteo venderla con estos dividendos tan jugosos.

[eduin7129]

Si eres value me parece bien tu venta porque es una empresa muy plana, si vas a dividendos me parece un error. Yo no me planteo venderla con estos dividendos tan jugosos.

Yo la llevo por los dividendos, pero me lo estoy repensando porque el DPA y el BPA no ha aumentado desde el 2016!!! Como vamos a batir la inflación así??!!

[socrates]

Yo la llevo por los dividendos, pero me lo estoy repensando porque el DPA y el BPA no ha aumentado desde el 2016!!! Como vamos a batir la inflación así??!!

Hola,

Yo creo que una RPD del 8% es suficiente para batir la inflación en la mayoría de escenarios, aunque no crezca.

No soy ningún defensor de la gestión de Mapfre, pero para mi, el precio actual ya descuenta que el BPA no crece. Supongo que volverá a un crecimiento (bajo) tarde o temprano, que sumado al 8% de RPD, podría hacer buen caldo.

En todo caso no creo que sea un buen momento para vender.

Saludos,

[emilio13]

En mi caso ha sido exactamente por lo que ha comentado el compañero eduin7129. Creo que hay empresas mejores y a buen precio de compra en estos momentos.

Como he dicho, veremos si me equivoco o no, pero de todas formas, siempre se puede volver a esta acción en el futuro si veo que la gestión cambia.

[Chusti]

Mapfre podría ser mejor empresa de lo que es y por supuesto podría estar mejor gestionada, creo que nadie lo discute. Yo también ando un poco mosca con ella porque además es mi mayor posición en cartera (errores de novato), pero finalmente he decidido no vender. Dicho esto y coincidiendo en que podría estar mejor gestionada, creo que ambas estrategias son válidas.

Si no se está a gusto, vender. Además esta es una empresa que suele dar buenas oportunidades para entrar en otro momento con una muy buena rpd. No es un JNJ, GIS, PG... que siempre están caras.

Y si se quiere mantener, a pesar de su estancamiento, también me parece bien dada su alta rpd. Para mi es gasolina para otras empresas y mientras vaya pagando dividendo poco a poco se va "pagando sola" como quien dice.

[nonotess]

Vender a estos precios si teneis diversificada la cartera una empresa que te da un 8% de dividendo a estos niveles en efectivo por poco crecimiento que tenga en los próximos años no lo veo. A lo poco que suba en los próximos años si le sumas el dividendo cobrado la rentabilidad será muy buena.

[RV Padawan]

Avance de primas 2022:

El crecimiento ha sido sólido tanto en el ramo de No Vida (+12,0%) como en el de Vida (+6,4%)
El Grupo hubiera tenido un crecimiento del8,7% ajustado por los siguientes efectos no recurrentes: la venta de BANKIA VIDA a finales de 2021 (-0,8%), la póliza plurianual relevante de México emitida en 2021 (-2,4%) y la apreciación de las divisas en 2022 (+5,3%)
Las primas del negocio asegurador crecen un 12,7%
MAPFRE RE aumenta sus primas un 15,1%

Alguien ha logrado meter la inflación en sus resultados
Llegará a haber subida en los beneficios y en el dividendo?

[Tamaki]

Me resultaria hasta raro verla subir el dividendo,despues de una década con el dividendo congelado.

[cañadino]

Despues de mas de 10 años en cartera ni gano ni pierdo con Mapfre, la considero un plazo fijo con sus 0,15 e accion de dividendos, no espero grandes revalorizaciones pero un 7 % de dividendos no es nada despreciable.

[socrates]

Alguien ha logrado meter la inflación en sus resultados
Llegará a haber subida en los beneficios y en el dividendo?

En el 3er trimestre reportaba un crecimiento de Primas incluso mayor, pero el bpa decreciendo el 7%

[rotsevni]

Cloud y AI

https://cloud.google.com/customers/mapfre?utm_source=linkedin&utm_medium=unpaidsoc&utm_campaign=fy23q1-googlecloud-web-other-infeed-no-brand-regional-emea&utm_content=bau-local-content&utm_term=-

[Tamaki]

Mapfre propone a la junta dos nuevos consejeros y un dividendo de 0,085 euros

Sumado a los 0,06 euros ya anunciados como dividendo a cuenta, el dividendo total con cargo a 2022 asciende a 0,145 euros brutos por acción, lo que supone un "payout" del 69,5 %

https://es.investing.com/news/stock-market-news/mapfre-propone-a-la-junta-dos-nuevos-consejeros-y-un-dividendo-de-0085-euros-2355695

[todoturron]

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2023/02/09/companias/1675928881_830368.html

Mapfre ganó un 16% menos en 2022 por la inflación y la siniestralidad

El mayor grupo asegurador español tuvo un beneficio de 642 millones de euros

https://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/12141908/02/23/Mapfre-reduce-un-161-su-beneficio-hasta-642-millones-por-la-inflacion-y-siniestralidad.html

Mapfre reduce un 16,1% su beneficio, hasta 642 millones, por la inflación y siniestralidad

https://www.expansion.com/empresas/banca/2023/02/09/63e4a1df468aeb36158b4619.html

Mapfre gana un 16% menos, hasta 642 millones, y paga 447 millones en dividendos

El dividendo total con cargo al ejercicio 2022 asciende a 14,5 céntimos.

https://www.bolsamania.com/noticias/mercados/mapfre-gana-642-millones-2022-161-menos-primas-superan-24500-millones--12267448.html

Mapfre gana 642 millones en 2022 (-16,1%) y las primas superan los 24.500 millones

El Consejo ha propuesto un dividendo complementario de 8,5 céntimos de euro

[socrates]

Pego un comentario que he hecho en otro hilo, sobre Mapfre al hilo de los resultados.

Así que habrá que votar telemáticamente a todo en contra como agradecimiento por el obsequio.

Yo más bien lo haría por la porquería de resultados que ha presentado. Esta empresa necesita una reforma integral de arriba a abajo y no los veo con intención de llevarla a cabo. En los planes estratégicos no anuncian medidas de profundidad, que es lo que necesita la empresa.

Hay una expresión que le he leído al presidente afirmando que iban a subir los precios de los seguros y que los competidores también lo van a hacer y que el que dijese lo contrario, mentía. Puedo ver que le molesta que se le erosionen los márgenes y que los competidores sigan bajando precios incluso con esta inflación. En este entorno puede ser interesante bajar los precios para ganar clientes y que esta sea la estrategia de la competencia, pero ¿puede ser que Mapfre tenga menos músculo para entrar en esa guerra porque soporta unos costes mayores? ¿es posible que se esté quedando atrás en la digitalización? Hace años que tiene ratios combinados muy altos, está claro que no es una empresa eficicente.

Así que estoy de acuerdo en votar en contra a todo, pero no por una caja de bombones, sino por un negocio que no se adapta a los tiempos. Lo bueno es que el margen de mejora es gigantesco.

Saludos,

[RV Padawan]

Puede ser, pero sólo parcialmente. Llevo unas 50 empresas en cartera, no tengo tiempo ni ganas de ponerme a discutir con todas las empresas cómo podrían autogestionarse mejor. Me limito a las 2 cada año que creo que lo necesitan más Y el argumentario nos lo había dado Gregorio, ni siquiera es de creación propia, yo sólo he sido un mensajero.

Creo que la vez que más activismo he hecho este año fue con la propuesta de eliminar la doble retención en europa. Creo que tengo relativamente claro qué peleas merecen la pena por sus posibles resultados, y cuáles no

Si algn se anima tb a preguntar, vendrá bien que no sea siempre el mismo accionista-activista dando la turra y cansando a todo el mundo No pienso repetir un 2o año, en la JGA 2024. De la 2023, me encargo yo (aunk siempre se puede hacer más presión con varias preguntas al respecto)

Oye, es una oportunidad de recuperar este mensaje de hace unos meses

Si os queréis animar, añadiendo una pregunta/propuesta cada uno en lugar del simple voto, y que tengan que responderlas en medio de la junta, ya supone bastante más molestia para ellos que simplemente votos en negativo.

Preguntemos públicamente por la gestión de la empresa, y que tengan que mojarse. Yo preguntaré de nuevo por los problemas de conflicto de intereses entre la fundación y la empresa, para que los responda nuestro querido presidente.

Ya dejaré por aquí el link para el envío de preguntas a la mesa. Ah, y dejad tras cada pregunta un comentario de "me gustaría que esta pregunta y su respuesta quedase reflejado en el acta", para la posteridad

[RV Padawan]

P.D: Dejo algunas ideas de preguntas

• qué planes tiene la empresa para mejorar el ratio combinado?
• qué planes tiene la empresa para mejorar la cuota de mercado? qué otros planes de crecimiento tiene la empresa?
• qué planes tiene la empresa con la parte de reaseguros, si no está sirviendo para que el mercado ajuste mejor el valor de la acción, sino que sólo aporta volatilidad?
• por qué se va a aumentar el número de consejeros en lugar de sustituir a alguno existente, si los actuales no son capaces de hacer aflorar el valor de la acción?
• tienen algún plan de reajustar sus retribuciones variables con parámetros simples, que estén bajo su control, y de forma que se alineen los objetivos de los consejeros con el de sus accionistas? Siguiendo las enseñanzas de Warren Buffet sobre el sector, estos parámetros sobre los que sí tienen control los directivos son "x" e "y" -> No me acuerdo exactamente, ya los incluyo después, eran algo como el crecimiento de primas a partir del 2o año (de forma que se queden) y según la reducción del ratio de costes (la siniestralidad no la pueden controlar)
• qué medidas se están tomando en la empresa para aumentar la digitalización y la reducción de costes?
• qué clase de activos tiene Mapfre en su balance, que hayan podido dañar sus resultados con la inflación? A cuántos años tiene el bono de renta fija con mayor duración? qué % de bonos tienen una duración menor a 2 años?
• van a permitir ver en diferido a los accionistas e inversores esta parte de Q&A? (preguntas y respuestas)
• qué resultados de mejora en la rentabilidad de la empresa han obtenido los actuales consejeros, como para justificar su continuidad al frente de la misma?
• por qué consideran que consejeros que están de media en 8 puestos de trabajo distintos al mismo tiempo, y que llegan a estar en 13 puestos, pueden dedicar todas sus capacidades al correcto desarrollo del negocio? (fuente: https://www.mapfre.com/media/accioni...opone-2022.pdf)
• Cómo pretenden generar valor para el accionista pidiendo permiso para aumentar el capital social en un 50% (punto 13 del orden del día), cuando la acción no está pasando por su mejor momento?

Todo es ponerse, enviar la pregunta no supone apenas tiempo, pero entenderéis que queda raro que sea un único accionista el que pregunte todo esto


El accionariado de la empresa ahora lleva estos valores (fecha enero 2020):

1. Fundación Mapfre - 67,7%
2. BlackRock - 1,15%
3. Norges Bank - 1,1%
4. Vanguard - 0,99%
5. M&G - 0,37%.
6. Allianz - 0,35% (Expansión)
7. También JPMorgan se ha mostrado activo en la aseguradora en estos primeros compases de 2020, en los que ha adquirido un paquete superior a los 800.000 títulos.

Obviamente, a los primeros no les convencerás, pero los siguientes pueden hacer más presión que nosotros como minoritarios. De hecho, el fondo noruego de pensiones, está especialmente activista últimamente

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11535688/12/21/El-activista-fondo-de-Noruega-presionara-a-las-empresas-contaminantes-pero-no-desinvertira-en-ellas.html

[Colodro]

P.D: Dejo algunas ideas de preguntas

• qué planes tiene la empresa para mejorar el ratio combinado?
• qué planes tiene la empresa para mejorar la cuota de mercado? qué otros planes de crecimiento tiene la empresa?
• qué planes tiene la empresa con la parte de reaseguros, si no está sirviendo para que el mercado ajuste mejor el valor de la acción, sino que sólo aporta volatilidad?
• por qué se va a aumentar el número de consejeros en lugar de sustituir a alguno existente, si los actuales no son capaces de hacer aflorar el valor de la acción?
• tienen algún plan de reajustar sus retribuciones variables con parámetros simples, que estén bajo su control, y de forma que se alineen los objetivos de los consejeros con el de sus accionistas? Siguiendo las enseñanzas de Warren Buffet sobre el sector, estos parámetros sobre los que sí tienen control los directivos son "x" e "y" -> No me acuerdo exactamente, ya los incluyo después, eran algo como el crecimiento de primas a partir del 2o año (de forma que se queden) y según la reducción del ratio de costes (la siniestralidad no la pueden controlar)
• qué medidas se están tomando en la empresa para aumentar la digitalización y la reducción de costes?
• qué clase de activos tiene Mapfre en su balance, que hayan podido dañar sus resultados con la inflación? A cuántos años tiene el bono de renta fija con mayor duración? qué % de bonos tienen una duración menor a 2 años?

También se me ocurre otra, más que nada para ir preparando a los accionistas:

¿Cuando se podrá saber el alcance del terremoto en Turquía en el reaseguro de Mapfre?

[AnticonCCF]

Paso por aqui a saludar.

Valiente consejo de administración, me guardo los restantes comentarios.

[AnticonCCF]

Buenas tardes,

Yo he vendido mi posición en Mapfre con un poco de rentabilidad cansado del estancamiento de la empresa y de las pocas decisiones de lo que habéis comentado antes. Pasamos a otra cosa y seguiremos revisando si hacen algún cambio respecto a la fundación y la recompra de acciones entre otras.

¿Me habré equivocado?

no.......ni volveras