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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)
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A mi los resultados me parecen muy buenos, con un crecimiento de las ventas comparables de un 11%, y un aumento de los ingresos totales del 11% también. Cae un pelín el margen bruto 1,3 puntos hasta 56,8%, que sigue siendo buenísimo y tiene más que ver con la fortaleza del euro. Yo creo que más que quedarte con el 8% de resultado neto aquí se valora una compañía sin deuda que crece al 10% de forma sostenida y con perspectivas de seguir haciéndolo, y con una posición muy consolidada de su negocio respecto a competidoras.
Eso es lo que a mi entender justifica los altos ratios a los que cotiza. No digo que esté barata, si no que es un empresón al que hay que disparar en cada recorte que de (al menos yo es lo que hago y pienso seguir haciendo)"En la vida basta con hacer unas pocas cosas bien, siempre que no hagas demasiadas cosas mal" W. Buffett
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Originalmente publicado por Master Of Disaster Ver MensajeUna pregunta para los que sabéis de valoración de empresas: entiendo yo que un crecimiento del beneficio del 8 % no justifica ni de lejos un PER de 33, por lo que quizás a corto-medio plazo pueda bajar la cotización. ¿Qué pensáis?...
Seguimiento de mi proyecto: "Un alumno más"
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Originalmente publicado por SAG Ver Mensaje...
Que si los chinos, que si la empresa japonesa que quiere hacerle la competencia en España......yo tengo un polo deportivo de esta empresa y es la ostia, se amolda al cuerpo y parece que llevas unos músculos que no sabes de donde salen, y no da calor cuando hace calor,.......no sé cómo explicarlo, pero es la repanocha
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Pienso que se refiere a Uniqlo Co., Ltd.
Originalmente publicado por unquevai Ver MensajeQué empresa es SAG? Para invertir o como mínimo para comprarme un polo
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Buenas,
Inditex es una gran empresa, y ojalá algún día se ponga en precio. Ahora mismo yo la veo muy cara.
Haciendo números, para un PER de 20 ( el cual veo razonable en inditex) a estos precios el BPA tendría que ser de 1.6. En 2015 su beneficio fue de 0.92 es decir casi la mitad.
Si compramos a estos precios no tenemos margen de seguridad y por mucho que la empresa mejore año tras año, le queda un largo camino hasta duplicar el BPA. Si las cosas no mejoran o empeoran nos podemos quedar pillados y con una RD muy baja.
Un saludo
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Hola,
Los resultados de Inditex del primer semestre de 2016 han sido muy buenos, pero yo a estos precios la veo algo cara. Creo que es mejor no comprar, porque el PER 2016 es de unas 33-35 veces, y aunque los resultados hayan sido buenos, no veo claro que sean tan buenos como para que estos precios sean una oportunidad de compra a largo plazo.
Fundamentalmente, creo que lo lógico sería que Inditex entrara en un movimiento lateral entre los 26 y los 35 euros:
Técnicamente se la ve con fuerza en este momento, a corto plazo lo más probable es que suba, hasta los 35 euros.
Incluso es posible que rompa los 35 euros, y si lo hace sería una oportunidad de corto o medio plazo, pero para la cartera de largo plazo, la dejaría pasar.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
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"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
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"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
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Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
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Y compradas a 28 que hacemos?
- Pensamos en vender en 35?
- Vendemos call? Ahora mismo, strike 33,73 con vencimiento 21 de Octubre, tiene una prima de entre 0,36 y 0,42. Suponiendo 0,40
me sale una TAE del 15%. La cosa es, que si no se tienen las 100 acciones, sino solo 29 como es mi caso, me estaría apalancando y en caso de que se me ejecute tendría que poder comprar las 71 acciones restantes en el mercado.
- Lo mas sencillo, nos olvidamos y la dejamos estar a esos PER estratoféricos?Editado por última vez por PDLH; 23/09/2016, 14:08:06.Dime y lo olvido, enséñame y lo recuerdo, involúcrame y lo aprendo.
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Originalmente publicado por PDLH Ver MensajeY compradas a 28 que hacemos?
- Pensamos en vender en 35?
- Vendemos call? Ahora mismo, strike 33,73 con vencimiento 21 de Octubre, tiene una prima de entre 0,36 y 0,42. Suponiendo 0,40
me sale una TAE del 15%. La cosa es, que si no se tienen las 100 acciones, sino solo 29 como es mi caso, me estaría apalancando y en caso de que se me ejecute tendría que poder comprar las 71 acciones restantes en el mercado.
- Lo mas sencillo, nos olvidamos y la dejamos estar a esos PER estratoféricos?
La verdad es que actualmente no compensa por el dividendo que da,pero en unos años podemos estar hablando de otra cosa. Llegará un momento en que el YOC sea adecuado con la inversión actual.
Cierto que no veo entrar en precios actuales salvo que tiremos de crecimiento, pero para una estrategia basada en dividendos, sería mejor esperar a que les encuentren otro grupo de chinos encerrados en un garaje... (broma de mal gusto).
En mi caso que entré algo por debajo de 28, mantendré pues creo que es de las que crecerán y dentro de unos años me reiré del precio al que adquirí. Como en tu caso, tampoco llego a 100 acciones aunque ando algo más cerca. Miraré un poco más a fondo lo de las Call, pues de momento solo he probado con la venta de PUTs.
Saludos
Edito para decir que he cometido un error al pensar en opciones para ITX... No las tengo en DEGIRO, si no ING, por lo que no me vale para la estrategia de opciones.
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Yo las tengo compradas sobre los 28€ y no pienso venderlas, ni a 35 ni a 50€.
¿Cuántas empresas de la calidad de ITX hay en España? En mi opinión ninguna, creo que es la mejor.
La que más capitalización bursátil tiene y la que menos deuda. Esto se debe pagar. Por no hablar de su ROE.
Lo único que puedo lamentar es no haberla comprado antes. Eso si, tampoco la compraría a cualquier precio. Por encima de los 30€ más o menos prefiero estarme quieto. Si hay algún recorte por debajo, meteré más al rebaño, y si no, a esperar.
Un saludo.
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Hola! ¿No veis Inditex una empresa tremendamente cara? Es una empresa que me gusta mucho, porque año tras año (prácticamente todos los años) aumenta sus ingresos, su BPA y su dividendo ordinario, y además, de manera importante. Sin embargo, la veo muy cara a precios actuales: RPD 1.49, PER 33.63. En el hilo del análisis técnico, el propio Gregorio decía que probablemente este en un movimiento lateral entre los 26 y los 35 euros (aunque desde agosto de 2015 no llega a esos 26 euros...), pero es que aunque en el mejor de los casos comprasemos en la parte baja de ese movimiento, tendríamos un RPD que no llegaría ni al 2% y un PER de más de 26.
Teniendo en cuenta, que no deberíamos comprar empresas con una RPD por debajo de 3, y un PER por encima de 15 (salvo excepciones, pero aunque ITX fuera una excepción, sus ratios siguen muy alejados de estos puntos de referencia), por el alto riesgo de que esten sobrevaloradas, y de que haya correcciones futuras.
Entonces, aquí me haya con la duda, de si hacer una excepción con ITX y comprar, o considerar que efectivamente esta sobrevalorada, y que hay una pequeña "burbuja" con esta empresa, porque por lo que leo hay mucha gente en espera eterna de que esta empresa baje de precio, y ésto nunca sucede.
A ver si Gregorio o cualquier compañero me saca de dudas.
Un saludo, y gracias
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Supongo que los que la tenemos esperamos que siga creciendo al mismo ritmo, hueco de mercado tiene muchísimo en todo el mundo, y mucho en paises desarrollados, puede abrir miles de tiendas todavía, y cuando finalice su crecimiento espero que aumente mucho su pay-out, lo que elevará su rpd.
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Yo creo que si algo tenemos en común los que llevamos inditex en cartera es que todos, absolutamente todos cuando la compramos pensabamos que comprábamos caro.
Yo la tengo a 27 y me pareció cara y la compré con dudas, pero llevo un +20%.
Cuando tenga algo de liquidez, volveré a entrar cuando baje un poco. Cada día tengo más claro que la calidad se paga, y como da poco dividendo, intento comprar a la vez ITX para dar crecimiento y estabilidad y ademas bme para mantener la rentabilidad por dividendo a la cartera.
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Coincido contigo: siempre se ha considerado que ITX está cara. Creo que lo mejor es hacer pequeñas compras en los retrocesos, para al menos "estar dentro". Ahora si que es verdad que existen mejores opciones, pero depende el tamaño de la cartera puede ser intresante incorporarla "ya" o esperar más tiempo.
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Pues yo qué queréis que os diga...duermo super a gusto con mis Inditex...Las llevo a 28 y pico habiendo hecho la última compra a 31 y pico y tan contento. La gran mayoría estamos empezando y la tranquilidad (super necesaria en los primeros años como inversor bajo mi punto de vista) que te aporta ésta no te la aporta casi ninguna. Me imagino una cartera recién empezada con Santander y Telefónica (por ejemplo) y, hoy día, no dormiría ni la mitad de bien que con ITX. Por supuesto que es mi opinión personal .
Un saludo!!Libros de inversión, finanzas, economía, juegos de mesa de finanzas y más en: Invirtiendo Poco a Poco
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Twitter: @invirtiendopap
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Hola,
PDLH, si las tienes en la cartera de largo plazo, se deben mantener, sin duda, como siempre. En el largo plazo no se vende porque la empresa vaya muy bien, o haya subido mucho.
Para comprar, esperaría caídas.
Si se tiene a medio plazo, sí vendería Call, por encima de la resistencia actual de los 33,40, que parece que le está costando superarla y haya algunas mechas superiores algo largas en el semanal:
Vendería Call en la zona 34-35, y con vencimiento a 1-3 meses. Pero si es una operación de medio plazo (no de largo), y sin apalancarse.
Saludos.
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Originalmente publicado por ILP Ver MensajePienso que se refiere a Uniqlo Co., Ltd.
Particularmente, también veo muy cara Inditex. Un crecimiento medio anual como el de los últimos años, que rondan el 10% (arriba o abajo. No recuerdo ahora mismo los números, los podemos ver en la tabla que amablemente siempre nos tiene Gregorio preparada para libre consulta). No son para un per 33. Eternamente no va a poder crecer a ese ritmo, que para el per que tiene es bastante bajo. Se está pagando, según pienso yo, mucho más de lo que les beneficios futuros indican. En mi opinión, Inditex se ha convertido en valor refugio para el dinero que no quiere entrar en Bancos, ni en constructoras, ni en Telefónica,......al final, si quieres sacarle algo de rentabilidad al dinero, ¿dónde lo metes? En REE, Enagás, e Inditex. Lo malo será cuando las que van mal ahora, comiencen a ir bien, y el dinero salga de esas últimas, para volver a los Bancos, y constructoras, .....que tarde o temprano llegará. Mi padre trabajó en Dragados y FCC y siempre me ha contado maravillas de las dos.
Un saludo,
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Ayer estuve en la tienda de Uniqlo de la quinta avenida, y la verdad me gusto mucho. Tiene ropa muy parecida a zara, precio un poco más bajos y la organización es similar a zara pero con un poco de laberintos estilo Ikea. La tienda en cuestión es muy muy grande, está mejor situada que la de zara( que tiene dos) y estaba llenísima de gente.
Yo desde luego estaré pendiente, porque lo que ví me gustó mucho. No sé como cotiza Uniqlo ni donde lo hace,pero creo que vale la pena seguirla al menos.
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Hola,
Muy bueno el comentario sobre los movimientos de OHL e Inditex, lolodevigo.
bosasev, un 3% es un movimiento normal en Inditex, no suelen tener una explicación detrás. En empresas de crecimiento con PER alto, este tipo de movimientos son bastante habituales.
Master, parece que es una empresa algo distinta, sí. Amancio Ortega es el dueño del famoso local de Primark en la Gran Vía de Madrid, y tiene otros locales alquilados a competidores.
SAG, muy buena observación. El sector de Inditex en principio no es adecuado para el largo plazo. Igual que el de Mercadona tampoco lo es. No son sectores para comprar las principales empresas del sector, como pasa en todos los que citas, eléctricas, telecomunicaciones, bancos, etc.
Lo que pasa es que Inditex sí tiene muy buen modelo de negocio. Es un caso especial, como lo es Mercadona. Pero es preferible que las barreras de entrada estén en el sector, y no en la empresa, pero no en el sector. En ese sentido, las hay más seguras, sí.
DIX, por encima de 30 yo no compraría, la veo cara.
Master, yo estoy de acuerdo con eso, y de hecho lo puse en la base de datos al comentar los resultados de este trimestre. Que han sido buenos, pero que en mi opinión un crecimiento del 8%, o algo más, no justifican un PER de 30 veces. Catalana Occidente está creciendo al 10% desde hace varios años, y probablemente lo seguirá haciendo, más o menos a ese ritmo, y cotiza con un PER de 11 veces (que es bajo, creo que debería cotizar con un PER algo más alto, pero no de 30 veces).
Sui, eso es lo que se valora, sí. Pero quizá sería más adecuado y lógico que cotizara con un PER algo más bajo.
Ivancico, creo que la explicación a lo de las primas es lo que estamos comentando. Creo que en el fondo mucha gente sabe o piensa que si en lugar de cotizar con un PER de 35 lo hiciera con un PER de 25 no pasaría nada, y de hecho sería más lógico.
ulrick y Lander, y los demás, a estos precios yo no vendería las que tuviera, pero no compraría más.
JoseBilbao, en las bolsas mundiales y durante esta crisis, creo que hay calidad que se está pagando por más de lo que vale. Lo que pasa es que como esto se prolonga ya unos años (muy influido por los bancos centrales, hace pocos días lo expliqué en el hilo de Unilever), puede dar la sensación de que esto es lo normal y que va a durar para siempre, pero creo que no va a ser así.
SAG, yo también creo que en algún momento se va a producir esa rotación de sectores que comentas. Lo difícil es saber cuándo será, pero creo que hay que tener claro que lo lógico es que eso se produzca, y darse cuenta de que las empresas del sector consumo no son tan buenas como aparentan durante los últimos años. Son muy buenas, pero un PER de 35 es mucho, y muy pocas empresas en la historia lo han justificado.
Gracias por lo de Uniglo, escrildo, lo seguiremos. Según ese artículo era ropa más cara que la de Zara, tú dices que es algo más barata. ¿Lo confirmas?
Lefties está creciendo el 23%:
Lefties, la enseña de bajo precio Inditex, se sigue haciendo un hueco dentro del grupo textil. En el último ejercicio fiscal, cerrado el 31 de...
Esta es la división de bajo precio, que de momento no es independiente, pero da alguna cifra de ella. Sigue siendo pequeña, factura 160 millones por los 21.000 millones de todo Inditex.
Esta noticia sobre los alquileres que cobra Amancio Ortega a Inditex la pongo como curiosidad:
En concreto, el grupo gallego pagó este importe a su fundador en concepto de arrendamiento de activos, casi un millón y medio más (+7%) que en el...
Ha salido alguna vez el tema de cuánto sería, y como veis es mucho menos de lo que cobra Amancio Ortega de dividendos. Y además tiene que hacerlo público, sería delito hacerlo y ocultarlo.
La zona realista de compra para Inditex está en los 25.30 euros, para mí. Tened en cuenta que el BPA de 2016 será de 1 euros, aproximadamente, y el de 2017 de 1,10 euros. Así que el PER 2017 a 25 euros es de unas 23 veces, y ya estamos acabando 2016. Y en esa zona, seguiría con las "medias compras".
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
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"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
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