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  1. #2061
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    mayo-2016
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    Predeterminado

    Repito, aunque ya lo puse más atrás, en mi opinión la mejor forma de cubrirse ante una retirada de opa y que la cotización salte directamente a 22 es con opciones, como bien recuerdo que lo explicó Gregorio en uno de sus libros (supongo que en el de opciones).
    Comprar una put 34 con la cotización a 36 no cuesta mucho dinero y aseguras el precio de venta, lo único que hay que aceptar es el plazo de vencimiento para no pagar de más (cuanto más lejana compremos la put más cara la pagaremos por su componente temporal).

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




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  3. #2062
    Fecha de Ingreso
    octubre-2014
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por system Ver Mensaje
    Hola, viendo las dudas que se tiene sobre si vender o esperar para los que lo tenemos claro que hay que vender, porque no poner un stop loss de venta sobre los 34 y si baja de ahí es que no hay opa y automaticamente vender? O se me escapa algo?
    Es muy arriesgado. El stop te salta a los 34 pero eso no aseguraría que se vende a ese precio. Aparte podría ser fruto de un pico de volatilidad. Para mí la opción es vender ya y asegurar ganancias o esperar acontecimientos. Al contrario que con ABE, que las quería, pienso que en esta ocasión lo mejor para BME es que se incorpore a un grupo más grande.

    Pero no sé si los reguladores pensaran como yo.

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  5. #2063
    Fecha de Ingreso
    diciembre-2014
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    Predeterminado

    Yo pense que el stopp loss funcionaba de otra forma, entonces nada, gracias por las respuestas.

  6. #2064
    Fecha de Ingreso
    marzo-2012
    Ubicación
    Valencia
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    Predeterminado

    Disculpar la ignorancia, nunca he usado opciones. Tengo 75 acciones BME en ING. Dado que ellos no ofrecen operar con opciones, se podrían comprar estas en Degiro y llegar a ejecutar las put si hiciera falta?

    Quiero decir teniendo las acciones en ING. O bien habría que transferir las acciones a Degiro para ejecutar la opción?

    Gracias de antemano.

  7. #2065
    Fecha de Ingreso
    septiembre-2011
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por d_kipper_ Ver Mensaje
    Disculpar la ignorancia, nunca he usado opciones. Tengo 75 acciones BME en ING. Dado que ellos no ofrecen operar con opciones, se podrían comprar estas en Degiro y llegar a ejecutar las put si hiciera falta?

    Quiero decir teniendo las acciones en ING. O bien habría que transferir las acciones a Degiro para ejecutar la opción?

    Gracias de antemano.
    ¿Para qué complicarse la vida?.

    Mientras especulamos con qué hacer con BME, DIA se ha revalorizado casi un 100% en 2 días (no la estoy recomendando). Siempre acaba habiendo opciones de dar un pelotazo, si esa es la intención, con todo el peligro que comporta.

    Respecto BME, cada uno tiene una casuística diferente y debe actuar según la misma y lo que crea que le convenga más.

    Saludos

  8. #2066
    Fecha de Ingreso
    mayo-2016
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por d_kipper_ Ver Mensaje
    Disculpar la ignorancia, nunca he usado opciones. Tengo 75 acciones BME en ING. Dado que ellos no ofrecen operar con opciones, se podrían comprar estas en Degiro y llegar a ejecutar las put si hiciera falta?

    Quiero decir teniendo las acciones en ING. O bien habría que transferir las acciones a Degiro para ejecutar la opción?

    Gracias de antemano.
    Efectivamente no podrás usar las mismas acciones de ING para cubrir las opciones de degiro pero un dinero compensa el otro.

    Imagina que tienes acciones en ING (100 para redondear y simplificar) y compras una put 34 en degiro (yo también lo tengo así).

    Si las acciones vuelven a 22 porque la OPA se cancela tu en ING tendrás que vender (si quieres, claro) a 22.

    Pero al haber comprado la put en degiro podrás deshacer la operación (vendiendo la put que compraste). Su precio será muy parecido a la diferencia entre el precio de cotización y el de strike. En este caso cotizan a 22 y el strike 34 tendrás unos 12€ por acción, 1200€ que sacarás por la venta de la put.

    Esto si se cancela la OPA.

    Si finalmente retiran la OPA de six y sale una más baja, a 30 por ejemplo, tu vendes tus 100 acciones en ING a 30 y la put tendrá un valor a vencimiento de 34-30, unos 4 € por acción, 400€ en total.

  9. Gracias yoe thanked for this post
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  10. #2067
    Fecha de Ingreso
    agosto-2016
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Antonio P. Ver Mensaje
    ... yo fui de los que vendieron en las primeras 48h, a 35,6 sacando un 28%+ dividendos cobrados desde 2013 (otro pico). En mi caso pesó mucho en la premura con que tomé la decisión la posibilidad de que el futuro gobierno vete u obstaculice la operación. ¿Crées que existe esta posibilidad? ...

    Muchas gracias, Antonio P.


    Por supuesto pudiera ocurrir que haya problemas con los reguladores. SIX necesita que no se opongan a la operación estos 3 organismos:


    - La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

    - La Autoridad Competente Española, por el cambio de titularidad en mercados secundarios de valores (CNMV y Gobierno).

    - La Autoridad Suiza de Supervisión de los Mercados Financieros (FINMA). Aunque SIX considera que mencionada autorización podrá obtenerse sin demora, dado que SIX ya está actualmente supervisado por la FINMA.


    Yo creo que las probabilidades de que la transmisión no sea autorizada son bajas, por estas razones:


    i) Respecto a la competencia, con esta operación se fusiona un grupo de unos 5.000 mns€ con otro de unos 2.800. Existen competidores con un tamaño muy superior (tanto Euronext como Deutsche Börse sin ir más lejos, además de otras sociedades tanto americanas como asiáticas) que pueden ofertar servicios similares. Sin olvidar la aparición y creciente captura de mercado de las plataformas operativas que tanto daño le están haciendo a BME. No parece lógico ver problemas de competencia cuando precisamente más se está liberalizando el mercado.

    Recuerdo además los antecedentes inmediatos. En los últimos meses, Euronext fusionó las bolsas de Dublín y Oslo, sin que se alegara reducción de la competencia.


    ii) La defensa de la opa (u opas posteriores) por parte de la propia BME. En todas las ofertas que ha habido en este sector y que finalmente no fueron autorizadas, se trataba: o bien de una opa “no solicitada” y por tanto considerada hostil por el receptor; o bien había un accionista fuerte en la opada que se oponía a la transmisión.

    Nada de ello sucede aquí. Por las declaraciones que hemos leído, parece que el Consejo de Administración de BME está por la labor de que la operación resulte exitosa. Y salvo Corporación Financiera Alba -que tiene un 12,06%- no existen inversores con participación relevante. Además Alba es una sociedad de cartera, tengo por seguro que verá con muy buenos ojos la plusvalía que logra con la Opa.


    iii) La buena conexión entre los organismos decisores. Todo esto tiene bastante de política. El presidente de BMEAntonio Zoido- lleva toda la vida en los organismos de la bolsa española (fue presidente de la Sociedad Rectora, presidente de la Federación de Bolsas Europeas, Presidente del Instituto Europeo de Mercados de capitales, vicepresidente del MEFF…). Siempre he creído que la relación institucional entre BME, CNMV, Banco de España, etc, tiene que ser muy cercana. Al final, todos son altos funcionarios del estado, con trabajos a menudo intercambiables entre esas instituciones.

    El procedimiento a seguir es que la CNMV estudie la operación y dé su visto bueno. Luego ha de emitir un informe que debe ser aprobado por el Gobierno. ¿Qué puede alegar el gobierno de España para decir no?: ¿Defensa del interés nacional? ¿Qué se transmite una empresa con activos que resulta indispensable mantener en nuestro territorio? Pero si estamos hablando de una empresa que presta servicios de tipo informático y sus activos son por tanto inmateriales casi todos. Además no se despide a nadie, se mantiene y refuerza el negocio, y todo el mundo (directivos, accionistas...) están contentos con el traspaso.

    Pienso incluso que esta Opa le viene bien a Sánchez porque tengo la sensación de que si impone la famosa “tasa Tobin”, esta puede ser admitida mejor con BME en manos de una empresa suiza.



    Con todo, como he escrito ya, aquí no hay certezas. Los políticos son una caja de sorpresas. Las sorpresas suelen crear incertidumbre. Y la incertidumbre no suele gustar a las bolsas.


    Pero, con los datos que sabemos hoy, diría que existe como mucho un 10% de posibilidades de que los reguladores pongan problemas insalvables.




    Alguna anotación más sobre otras dudas que veo se están preguntando.


    .- Para cubrirse del riesgo de denegación de la Opa y consecuente caída del precio, lo explicado por Josebilbao con opciones put es una solución. Incluso para quien quiera especular a corto plazo con la Opa, tal vez los derivados le vengan bien (tanto CFDs como Opciones).

    Lo que pasa es que para quien no haya usado antes estos instrumentos, pienso que puede complicarle bastante la vida debutar precisamente ahora con esta Opa, no estoy seguro que le merezca la pena. Además, tiene que saber que existirán implicaciones posteriores: cuestiones fiscales, que con una put cubre 100 títulos y sólo tiene 75, que el plazo de la Opa puede alargarse mucho y tendrá luego que decidir si rola las opciones, etc.

    Pero todo lo que ha escrito Josebilbao es correcto y muy aprovechable.


    .- Respecto a lo comentado sobre una posible Opa de Euronext que no ofrezca contraprestación íntegra en efectivo, decir que ello es posible, tendría que presentar un informe que justifique el valor de la contrapartida y seguir el mismo proceso de autorizaciones exigidas.

    Tened presente que puede haber más de una oferta autorizada por la CNMV y que cada accionista pueda elegir suscribir la que quiera. Incluso podría aceptar una parte de su cartera en cada opa autorizada.


    .- Con relación a las dudas sobre si pueden excluir a BME de cotización y quedarse el accionista sin títulos, indicar que esta opa no es de exclusión. Por tanto, aunque tenga éxito (es decir aunque SIX –o quien sea- logre quedarse con un alto porcentaje de BME) tendría que lanzar después otra Opa de Exclusión para sacarla de bolsa, o dejar por un tiempo una orden de compra de títulos a ese mismo nivel de cotización. En principio el precio debería ser como mínimo el autorizado para la primera Opa, o superior si consta que ha adquirido algún título a mayor precio.


    Otra cuestión es que pueda darse el caso de Compraventa forzosa. Es un caso especial que recoge la ley y que un opante puede solicitar si se producen las 2 circunstancias siguientes: i) que alcance una titularidad superior al 90% del capital de BME, ii) que la opa hubiera sido aceptada por al menos el 90% de las acciones a las que se dirigió la oferta. [Parecen la misma condición pero son 2 cosas distintas lo que se pide].


    Si se diera esta circunstancia, nuestro bróker se encargaría de todo, sin que sea necesario que nosotros le notifiquemos nada. El intermediario traspasaría los títulos al Oferente y nos notificaría la baja de la anotación en cuenta, ingresándonos el dinero resultante en la cuenta. Si existen gastos de algún tipo son a cargo del Oferente.



    Envío un saludo a los lectores de Invertirenbolsa.
    Última edición por Anatolia; 25-nov-2019 a las 17:39 Razón: Corregir un dato

  11. #2068
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    Predeterminado

    Yo como novata máxima tengo una duda, ¿qué pasa si no vendes?
    ¿Cuál puede ser el peor escenario posible?
    ¿Es posible que BME desaparezca de la bolsa o podría suponer algo parecido al Popular?
    Muchas gracias a todos.

  12. #2069
    Fecha de Ingreso
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    Predeterminado

    Nada que ver con Popular, el banco fue liquidado en unas horas mediante el MUR "el incompleto e imperfecto sistema europeo de liquidación de bancos" y vendido al Santander por un euro. Teóricamente quebrado...

    Lo de BME es una OPA de una empresa rentable y con futuro. No hay un escenario peor igual para todos los accionistas, para algunos es peor vender ya, para otros esperar a la opa, etc. Como riesgo para el inversor en acciones medio tendrías el de iliquidez, por no poder vender las acciones de BME al ser esta excluida de cotización en bolsa. Supuesto que no podemos adelantar ahora mismo.

    Saludos
    "Una inversión no es más que una apuesta en la que has logrado inclinar las probabilidades a tu favor" Peter Lynch
    - Cartera Solfe: aprendiendo a invertir / Blog

  13. Gracias Malandro thanked for this post
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  14. #2070
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    Predeterminado

    Las competencias de Cataluña y País Vasco ponen en peligro la opa de Six sobre BME

    Ante la adquisición de una participación de control en BME como la que plantea SIX, el Real Decreto 361/2007 establece que las comunidades autónomas deben ser oídas, pero su opinión no es vinculante; la autorización final corresponde al Ministerio de Economía.

    Ahora bien, en la situación política actual, en la que Pedro Sánchez necesita el apoyo del PNV y la abstención de ERC para ser investido, parece claro que no se va a jugar la Moncloa por una opa sobre BME. Así que todo apunta a que no solo "oirá" a las comunidades, sino que les hará caso en sus peticiones.

    Fuentes conocedoras de la situación aseguran que hay honda preocupación tanto en Ajuria Enea como en Sant Jaume por esta operación, debido a la pérdida de poder que supondría en el ámbito financiero. Y añaden que ambos pretenden que el nuevo Ejecutivo del PSOE imponga a SIX entre sus condiciones el mantenimiento de la autonomía y de los órganos de gobierno de las Bolsas de Barcelona y Bilbao, así como de las competencias autonómicas sobre las mismas.

    La cuestión, entonces, será si el propietario de la Bolsa de Zurich aceptará esta imposición que, evidentemente, le restará parte del control absoluto que obtendría en una opa sobre el 100% de una compañía.

    Fuente: bolsamania.com

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