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Ferrovial: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 1%-3%)
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Muchas gracias, RPD.
La central de Portugal es más importante para Iberdrola que para Ferrovial. Porque es una central hidroeléctrica que va a tener 880 MW, muy grande. De todas formas, para Ferrovial es más grande que estos 80 millones, porque esto es una fase de las varias que componen la construcción de esta central en Portugal, y Ferrovial ya ha hecho varias de estas.
Lo del tranvía de Manchester es más importante, en el sentido de que es un negocio más estable, de los que le darán dinero todos los años, durante muchos años. De momento son 10 años, prorrogables. No han dado cifras, que yo sepa, pero es el tranvía más grande del Reino Unido, con 37 millones de viajeros al año, según dice la noticia, así que su tamaño es importante.
No recuerdo si comentamos un pequeño proyecto de 18 millones en Polonia, a finales del año pasado. El importe es muy pequeño, esos 18 millones, pero lo importante de ese contrato es que consigue en este negocio (construcción industrial) en Polonia, y lo importante es eso, que es una nueva división, o negocio, que arranca. "Construcción industrial", para que os situéis, es lo que hace Duro Felguera, u OHL Industrial, que es esa división de OHL relativamente nueva que aún no ha conseguido tener tamaño para ganar dinero, por los costes fijos, y está buscando un socio industrial, o una fusión, o algo así, para darle más tamaño.
Ferrovial me sigue pareciendo de las más baratas de la Bolsa española. Creo que esta caída por el Brexit no está justificada a largo plazo, y además Ferrovial sigue invirtiendo en Reino Unido, como ese tranvía de Manchester, y creo que es muy buen momento para hacerlo.
Ya sabéis que en esta el PER no sirve como en las otras, es mejor mirar la rentabilidad por dividendo, y otras cifras como el EV / EBITDA, pero comparándola consigo misma, más que con otros sectores que sean muy distintos.
En 16-18 euros la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 4% (en 16 euros es del 4,4%), y creo que posiblemente sea su suelo de esta caída. En el peor de los casos a lo mejor podría caer a 15 euros, pero no creo que mucho más.
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
"Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
"Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
"Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
"Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
"Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
"Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
"Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
"¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
"La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
"Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
"Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
"Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
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Ferrovial se adjudica la ampliación de la carretera I-45, en Texas, por 111 millones de euros
Fuente: infomercados.com
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Hola,
daniza, creo que Ferrovial es una muy buena compra ahora. ACS también. Pregunta en el hilo de análisis fundamental por los proyectos que veas que hay incertidumbre, para comentarlo con detalle (si es el de Birmimgham, está aclarándose la situación a favor de Ferrovial.
Ferrovial creo que está terminando de formar este suelo de largo plazo. Primero, en 17 euros tiene una rentabilidad por dividendo del 4,2%, que para Ferrovial está muy bien, difícil comprarla a mucho mejor precio.
Mensual:
Aquí es importante ver el soporte de los 14,80, y cómo reacciona en él, con esa sombra inferior tan larga. Esta sombra tan larga, y además en una zona (entre los 14,80 y los 16) en que no hay cotizaciones (en los últimos 2 años) quiere decir 2 cosas muy importantes:
1) Que el soporte de los 14,80 es muy importante.
2) Que es muy poco probable que vuelva a caer hasta él. Nunca imposible, pero sí muy poco probable, y esto es importante para ver cuándo comprar.
Semanal:
En el semanal os he dibujado el triángulo en el que está. Creo que lo más probable es que lo rompa por arriba, así que los precios actuales, cerca de la base de ese triángulo, me parecen una buena zona de compra.
En el peor de los casos quizá podría caer a la media semanal de 200, los 15,70 de ahora.
Cuando rompa esa directriz alcista que ahora pasa por 18, lo más probable es que a partir de entonces cotice en zonas superiores (siempre puede hacer un pullback a la directriz alcista rota, ya lo sabéis).
Así que yo compraría todo lo que tengáis pensado comprar de Ferrovial en el 2017, por ejemplo, antes de que rompa esa directriz alcista.
Comprar todo a este precio, lo veo bien.
Comprar ahora parte, y guardar parte por si cae a la media semanal de 200, también lo veo bien, pero no veo fácil que caiga a la media de 200, así que si se hace esto, hay que estar atento, por si no llega a caer a la media de 200.
Y os pongo el diario, para que veáis mejor cómo tocó el soporte de los 14,80:
Como veis, fueron las ventas pánico del día después del Brexit, ese mismo día hizo una vela blanca enorme, luego una negra más pequeña, y ya no ha vuelto a cotizar por debajo de 16. Por eso muy difícil que caiga por debajo de 16. Y fijaros una vez más lo importante que es la psicología, y tener una estrategia clara. Los que vendieron en esos momentos de pánico se dejaron llevar por las emociones, y en la mayoría de los casos probablemente no tenían una estrategia de inversión.
Saludos.
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Gracias, RPD.
Parece que EEUU va a ser un mercado muy importante para las empresas constructoras españolas.
Una cosa curiosa de EEUU es que tiene unas infraestructuras muy antiguas en muchos casos, y que necesitan ser sustituidas. También tiene falta de infraestructuras. Es curioso, porque en muchas cosas está por delante de Europa, y en esta está por detrás.
Hace poco ha entrado en un negocio nuevo, la construcción de plantas de energía solar:
Aquí de momento no hay contrato, es sólo el anuncio de que va a empezar a hacer proyectos de este tipo. Se ha aliado en Australia con una empresa de allí. Este socio local diseñará las plantas (es a lo que se dedica), y Ferrovial las construirá. Creo que es un negocio de mucho potencial, y más en Australia, porque tienen mucho sol, y están muy por el tema del medio ambiente. Creo que va a ser un negocio importante para décadas. Y lo hará en todos los demás países en los que esté lógicamente, empieza por Australia porque hay que empezar por uno, pero lo hará en todo el mundo.
Entre 16 y 18 euros me sigue pareciendo una de las compras más claras que hay. Aquí compraría con decisión, me parece muy difícil que se pueda llegar a comprar más barata, y en cuanto salga de esta zona ya habrá que comprarla más arriba. Y también a 20 ó a 22 me parece una buena compra, y cuando esté ahí la seguiré recomendando, pero el que la vea ahora a estos precios, creo que debe aprovechar ahora, y en lugar de hacer compras pequeñas, hacer compras algo mayores.
Saludos.
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Hola Gregorio,
No tenía muy claro entrar en Ferrovial, sobre todo porque tengo bastante OHL, pero me estoy animando...
Teniendo en cuenta que actualmente tengo 12 valores diversificados, quería pasar parte del dinero de la OPA de CPL al largo plazo y entrar en 3 valores que todavía no he encontrado la oportunidad, estos son Ferrovial, REE y Enagás, tengo para 3 compras de las que hago normalmente, y no tengo muy claro si comprar los 3 o como tú dices aprovechar ahora y entrar más fuerte en Ferrovial y dejar los otros para más adelante (sería también para este año). ¿Alguna recomendación? Por si me ayuda a decidirme...
Muchas gracias,
Saludos
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Tampoco creo que el comentario del compañero haya sido ofensivo. Y lo cierto es que lleva razón, los argumentos que buscas estan en este hilo (acabo de comprobarlo, y me ha llevado 3 minutos de tiempo). Te pongo un link de la página 3, en el que se explica porque el beneficio neto no es tan importante:
Muy buenas señores. Aprovechando la buena nueva de que ya está creado el este sub-foro, vamos a romper el hielo con Ferrovial. Ya sabeis que ayer sus acciones subieron como la espuma porque pretenden vender un 10 % de su participación en la filial británica BAA, propietaria de varios activos aereoportuarios importantes. AquíEditado por última vez por Lander; 25/02/2017, 14:24:15.
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En realidad no es solo la opinión De Gregorio. En general me encuentro con buenas valoraciones de Ferrovial, tanto a nivel de gestión como de proyección de la empresa.
Incluso Parames (en realidad fue Guzmán) hizo una buena valoración de la empresa en 2010. No se equivoco. Ahora, las casas de análisis que he podido leer también le dan cierto descuento. Pero yo sigo sin verlo. Seguir sin verlo quiere decir que me siento incapaz de elaborar una valoración por mí mismo de la situación de la empresa y de su futuro. Tras leer y buscar, no soy capaz de llegar a más de esto:
- Que Ferrovial sea una 'buena empresa' depende en gran parte de la gestión de sus directivos. Son ellos los que valoran que se compra , que se vende y cuando. Así que no se valora tanto la estabilidad y futuro de X tipo de negocio, sino el buen hacer del gestor.
- Que tenga cierto descuento ahora, se debe a que se asume que la libra y uk recuperará y a que tiene activos que en un futuro generarán más beneficios.
Esta idea de los activos que prometen ingresos futuros me parece muy parecida a OHL hace unos meses. Y la del buen hacer del gestor también.
es bastante probable que los gestores de Ferrovial sean mucho más serios y sabios que lo fue VMpadre, y parece claro que VMp quería llegar a este modelo de negocio, mientras que Ferrovial ya lleva años de madurez actuando asi. Pero sus flujos de caja son muy parecidos, en el sentido de negativos los últimos años. No se ve muy bien de dónde está saliendo el dividendo estos años.
seguramente valorada por partes, metido al detalle, se pueda ver más, pero no sé si esto implica que es el tipo de empresa que luego se va a poder seguir fácilmente. Yo a esta la veo con un plus de complejidad para valorar y seguir. Una empresa que requiere algo más que conocer el negocio, más o menos seguir el mercado e ir comprando poco a poco.
Ahora mismo lo que veo es una rentabilidad aceptable del 4%, en una empresa con un plus de riesgo sobre el resto, y que no se muy bien ni por que va a crecer el dividendo, ni cuánto puede crecer. Para entrar al 4% y verla crecer al 6% los próximos años, me quedo con otros negocios más claros, fáciles de seguir y con menos dependencia del buen hacer del gestor. Entrar a un 4% es para esperar un aumento considerable en un plazo medio. Y eso, no soy capaz de verlo.
No me satisface el argumento de la prudencia de gestión de la empresa familiar, pues OHL también es una empresa familiar, y FCC también lo era.
Insisto en que no digo nada a favor ni en contra de Ferr, digo que yo soy incapaz de verlo por mí mismo, y la imagen que tengo de riesgo sobre ella, me exigiría para entrar a estos niveles, ver que hay un potencial mayor que en el resto de aumento del dividendo a medio plazo. Así que planteo la pregunta abiertamente: los que veis una buena entrada al 4% de dividendo (fácilmente mejorable por BME, Mapfre, ibe, ena, REE, abe, gas, o incluso otis que ya es decir, etc), que potencial de crecimiento al dividendo le veis a medio plazo (3/5 años) para que compense asignar el capital aquí y no a las mencionadas?
Muchas gracias al que se anime a compartir su valoración.
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Yoe, yo creo que tienes razón en cuanto a que es una empresa de mayor riesgo. Pero ciertamente ese riesgo también le da mayor potencial de beneficios, que las empresas que mencionas.
El hecho de que rote sus activos, vendiendo algunos maduros para invertir dinero en otros nuevos, hace que tenga más potencial que esas que has comentado. Luego esta el asunto de que valorais el PER y el RPD de ferrovial, pero realmente ferrovial tiene beneficios extraordinaros regularmente, debido a esta venta de activos maduros que acabo de mencionar, y que por lo tanto, no son tan extraordinarios.
Además, para mayor tranquilidad nuestra, tiene una parte de su negocio muy estable, como la gestión de los activos maduros o la parte de servicios ( en mi pueblo por ejemplo, ferrovial lleva la recogido de residuos, y en mi gimnasio, llevan el mantenimiento) (ahora me fijo mucho más en estas cosas)
Luego lo que comentas de predecir cuanto va a crecer el dividendo en el futuro, pues es que yo lo veo imposible, tanto en ferrovial como en la mayoría de empresas aunque sean más simples de analizar (salvo en las reguladas). Así que es algo que no me preocupa tanto.
Había pensado en comprar si llegaba al entorno de los 16 euros, pero igual compro algo antes, en el torno de los 16.60. O lo dividido en dos compras, una en el torno de los 16.60, y luego ver como evoluciona la cotización. La MM200 esta ahora en 15.70 aproximadamente, y dado que esta en tendencia bajista, no me parecía descabellado que llegase a los 16.
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Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje- Que Ferrovial sea una 'buena empresa' depende en gran parte de la gestión de sus directivos. Son ellos los que valoran que se compra , que se vende y cuando. Así que no se valora tanto la estabilidad y futuro de X tipo de negocio, sino el buen hacer del gestor.
Pero también POP era el banco más eficiente de Europa hasta que el anterior presidente consiguió llevarlo a la ruina.
Los puntos a favor de la directiva actual de FER son su edad (Rafel del Pino tiene 58 años, creo que todavía le quedan por lo menos 15 largos años) y personalmente pienso que el hecho de que sea una empresa familiar ayuda a que los objetivos de los accionistas y de la directiva sean los mimos, aunque precisamente el ejemplo que tuvimos de cierta competidora suya no fue el mejor...
No obstante 15 años de buena gestión me parecen suficientes y el hecho de que la empresa parta de una buena situación actual también ayuda, porque es mucho más difícil enderezar un rumbo que mantenerlo.
Saludos!
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Resultados 2016
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Originalmente publicado por DLS Ver MensajeHola,
Habrá subida de dividendo, de 0.72€/acción a 0.74€ (+2,8%). No mucho pero mejor que nada...
Salu2
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Originalmente publicado por Dr. Seldon Ver MensajeTenia anotados (y en la base de datos De Gregorio también lo veo asi) 0,709€ en 2015. Así sería un 4,37% de incremento, no?
Mejor!!!
Edito: En la página 21 de este enlace (aquí sale de 0,719€ a 0,74€), da igual, será 0,74€/acción:
http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={d7e65a70-f7e1-43b8-92e9-76c336e7c018}Editado por última vez por DLS; 27/02/2017, 19:09:42.
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Estoy en el telf y no tengo los datos a mano, pero creo que el incremento es el esperado del 2.4 aprox. Puede ser que los 74 céntimos de los que hablais sean lo abonado durante el 2017 pero que pertenezcan en parte al ejecicio 2016 y en parte al 2017?
Edito: efectivamente es el 2.4 de incremento y se compara 0.719 con 0.740. Son dividendos entregados en 2016 y 2017, que incluyen pagos con cargo a resultados de 2015,2016 y 2017Editado por última vez por iban; 27/02/2017, 22:11:28.
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Ayer por la tarde, Ferrovial anuncia una caída del 47% de sus beneficios 2016 respecto del 2015...
... hoy esperaba una buena bajada y resulta que sube un 4,6%¿Cómo obtener más de un 20% TAE de 300€ con la Cuenta Corriente Open de Openbank?
-Abrir la cuenta con el código de promoción de un padrino
-Ingresar 300€ y dejarlos ahí 6 meses
-Luego te dan 40€ a tí como ahijado, y otros 40€ a mi como padrino
-Puedes invitar a mas amigos, y tanto tu como el se beneficiarán de 40€ cada uno
El alta es simple (rellenar un formulario online) Si estas interesado, envíame un mensaje privado y te paso el código personal para activar la promo (me quedan 3)
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Es cierto que los beneficios han bajado, pero mucha culpa de ello lo tienen los extraordinarios de ejercicios pasados. Mirando un poco por encima los ingresos han subido, la cartera de proyectos es mayor que el año pasado y no han sufrido en exceso el brexit. Eso unido a que EEUU puede ser un empuje en el futuro. Si nos quedamos solo con el dato de los beneficios da miedo, pero mirando un poco más pueden ser unos buenos resultados.
Solo los he mirado por encima, no los he analizado bien, pero lo que veo no es tan malo.
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