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  1. #3051
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    enero-2017
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Gokuh Ver Mensaje
    Os dejo el link a ls entevista de Pallete a la revista semanal XL. A mi me ha gustado mucho.

    https://www.google.com/amp/s/www.xls...logia.html/amp
    y con la que esta cayendo este tio no podría ser presidente del gobierno?. Desde luego mas claro que los inutiles que hay lo tiene.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. #3052
    Fecha de Ingreso
    junio-2014
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    Predeterminado

    La entrevista es muy interesante, y se le ve muy capacitado, no como su antecesor, espero que las cosas vayan saliendo poco a poco como él piensa y que la cotización empiece a remontar por fin... que ya le toca, de momento parece estar haciendo las cosas bien, bajar deuda y mejorar ingresos.

  3. #3053
    Fecha de Ingreso
    octubre-2014
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Reynho Ver Mensaje
    En el momento en que uno está simplemente creando cartera, efectivamente ese 6% reinvertido te da un crecimiento grande. El problema puede venir si uno quiere vivir de los dividendos. En ese momento, es cuando si por mucho % inicial que tengas la inflación se va año a año comiendo tu poder adquisitivo.

    De todas formas, creo que Telefónica a estos precios es una buena compra para una cartera de la que no se quiera vivir en unos años. Puedes ir reinvirtiendo esos dividendos y creo que ahora mismo va en el rumbo correcto y bajando deuda poco a poco.
    En el momento de cartera no, en el momento en el que estamos. Si Hoy viviera de los dividendos, con un 6% de rpd y inflación a cero, mantengo mi nivel de vida. Si parte de esa renta la reinvierto, crezco.

    Para mi no es una cuestión de momento de cartera, sino de momento general. Hoy, un 6 reinvertido al 6 me parece aceptable. Si es pagable y sostenible. El día que llegue la inflación, por ejemplo de un 3 para arriba, ya no. Ahí si pienso que hay que exigir crecimiento.


    Evidentemente lo ideal es un 6% de rpd, con crecimiento y la inflación cercana a cero. Por eso un 6 reinvertido al 6 me parece aceptable en el entorno actual, no una ganga.

    Aparte, a ver cómo se encuentra ese 6 de rpd, cuando el mercado descuenta crecimiento en una acción.

  4. Gracias alfonsodlta thanked for this post
  5. #3054
    Fecha de Ingreso
    mayo-2018
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    25
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por laguna Ver Mensaje
    La entrevista es muy interesante, y se le ve muy capacitado, no como su antecesor, espero que las cosas vayan saliendo poco a poco como él piensa y que la cotización empiece a remontar por fin... que ya le toca, de momento parece estar haciendo las cosas bien, bajar deuda y mejorar ingresos.
    Totalmente de acuerdo.

    Creo que Telefónica ha pasado de tener un Presidente propio de la España de los años 80 a uno propio del Siglo XXI.
    Alierta fundamentaba su fuerza en su capacidad para medrar a nivel institucional y la capacidad de apalancamiento de la compañía; sin embargo este señor parece que reniega de esa forma de proceder (al menos como única estrategia).

    No escurre el bulto y tiene la lección bien aprendida. Un Alierta de turno escondería la baja cotización de la empresa bajo argumentos como la guerra comercial, situación en los mercados de renta variable o incluso la ignorancia de los inversores. Sin embargo Pallete pone el acento sobre los niveles de deuda, los altos costes de infraestructura e incluso el modelo de negocio.

    Es este último punto donde también me gusta lo que dice. El gran error en el sector fue cuando los Alierta de turno despreciaron el poder de los datos y los dejaron todos en manos de los google, amazon y facebook de turno. Craso error del sector.

    Quiero entender de la entrevista, que proponen hacer de filtro entre estas empresas y el usuario. Proteger la privacidad del usuario y ofrecerse a monetizar sus datos controlando con cuales de ellos se comercia. Si consiguen hacer esto, y repartir los ingresos que se generan con los usuarios...creo que habrán dado con la tecla adecuada para dar el giro adecuado al sector.

    También, a nivel legislación y "old school", se está buscando acabar con la neutralidad de la red. Si las operadoras lo consiguen (en dura pugna con las tecnológicas), si además le sumamos el potencial del 5G, creo que este podría volver a ser un mercado atractivo.

    También me gusta cuando habla de las diferencias entre el mercado norteamericano, donde hay básicamente dos grandes operadores, y el europeo. Así a bote pronto se me ocurren que en Europa tenemos Vodafone (altamente impactada por el Brexit), Telekom y Telefónica como grandes operadores.

    El mayor riesgo (para Pallete), además de la deuda, lo veo en el hecho de que tengo la sensación de que empiezan a estar a tiro de OPA. Al fin y al cabo, de momento y ante un escenario de tipos negativos, la deuda debería ser más un riesgo latente y a tener en cuenta a largo plazo más que algo inminente.

  6. Gracias alfonsodlta, sexta-feira, Trwt thanked for this post
    Me gusta oregano, Tamaki les gusta este post
  7. #3055
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    septiembre-2011
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    Predeterminado

    En 2013 el gobierno español frenó una OPA de ATT sobre TEF a unos precios muy diferentes al actual:

    https://es.reuters.com/article/topNe...95G00X20130617

  8. Gracias sexta-feira, yoe thanked for this post
  9. #3056
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    enero-2017
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    Predeterminado

    A mí desde luego no me tranquiliza nada la situación, aunque por ser positivo, están bajando deuda trimestre tras trimestre...

  10. #3057
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    julio-2013
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    Predeterminado

    Hola,

    La deuda ya debería ser una inquietud algo menor, ¿no?. Desde 2011, máximo de deuda con 55 600 M€, se ha reducido en un 31 %, hasta los 38 700 M€ (según nota del informe semestral) "La deuda neta (40.230M€ a junio; -5,7% interanual) se reduce por 9º trimestre consecutivo (-151M€) e incluyendo eventos posteriores al cierre se reduce adicionalmente en aproximadamente 1.500M€ hasta 38.700M€."

    El ratio deuda neta/oibda baja desde los 4,49 de 2015 a 2,68 en 2018 (2,28 en 2019 si se cumplen los números).

    Pienso que la cuestión ahora es dejar de reducir ingresos y consolidar la tendencia de aumento del beneficio neto.

    Si a esta mejora de resultados, le añadimos el suelo de precios, la teoría dice que es momento de acumular.

    El miedo dice que teniendo 3/4 de cartera en rojo, no meta más en un título que baja y baja y baja. Si le sumas llevar BME, ENG, SAB, ZOT, pues más difícil todavía (y eso que no todas están en rojo).

    La incertidumbre en el futuro TEF y del resto que cito, provoca las dudas. Pero los fundamentales, al menos de TEF, indican que se están haciendo las cosas bien de cara al futuro.

    Saludos.

    chart.png

  11. #3058
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    octubre-2017
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por alfonsodlta Ver Mensaje
    Hola,

    La deuda ya debería ser una inquietud algo menor, ¿no?. Desde 2011, máximo de deuda con 55 600 M€, se ha reducido en un 31 %, hasta los 38 700 M€ (según nota del informe semestral) "La deuda neta (40.230M€ a junio; -5,7% interanual) se reduce por 9º trimestre consecutivo (-151M€) e incluyendo eventos posteriores al cierre se reduce adicionalmente en aproximadamente 1.500M€ hasta 38.700M€."

    El ratio deuda neta/oibda baja desde los 4,49 de 2015 a 2,68 en 2018 (2,28 en 2019 si se cumplen los números).

    Pienso que la cuestión ahora es dejar de reducir ingresos y consolidar la tendencia de aumento del beneficio neto.

    Si a esta mejora de resultados, le añadimos el suelo de precios, la teoría dice que es momento de acumular.

    El miedo dice que teniendo 3/4 de cartera en rojo, no meta más en un título que baja y baja y baja. Si le sumas llevar BME, ENG, SAB, ZOT, pues más difícil todavía (y eso que no todas están en rojo).

    La incertidumbre en el futuro TEF y del resto que cito, provoca las dudas. Pero los fundamentales, al menos de TEF, indican que se están haciendo las cosas bien de cara al futuro.

    Saludos.

    chart.png
    Haciendo un pequeño análisis de descuento de flujos de caja libre, a 10 años, con crecimientos pequeños durante esa década (3%) a mi me sale un precio objetivo de unos 11€ usando una tasa de descuento muy exigente.

    La verdad es que cotizar a 6-7€ me parece un castigo exagerado. Obviamente mi capacidad de análisis es muy limitada, pero incluso con errores groseros parece que la cotización está por debajo de lo que debería. Y no nos olvidemos de que TEF sigue repartiendo un dividendo interesante (ahora mismo de un 6%).

  12. Gracias alfonsodlta, mauriestu, Loureiro1981, oregano thanked for this post
    Me gusta fmrs les gusta este post
  13. #3059
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  14. Gracias oregano thanked for this post
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  15. #3060
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    Predeterminado

    Jajajaja... Bolsa en estado puro ; )

    Esa es justamente la gracia de las inversiones (o una de ellas). Sin todos opinaran igual no habría oportunidades.

    S2

  16. Me gusta Tamaki, link, Lobeznomadrid les gusta este post



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