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  1. #781
    Fecha de Ingreso
    noviembre-2018
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Galinver Ver Mensaje
    Buenas tardes,

    Me imagino que la sensación agridulce que me provocan los resultados es similar a lo que vosotros pensáis, desde mi punto de vista tienen dos visiones contrapuestas.

    Esperaba que en este semestre el beneficio , con respecto al año pasado que ya estuvo afectado por los gastos extras en digitalización y materias primas, sería un poco superior y no inferior.

    Como visión positiva, como resume alfonsodlta ,todo crece en mayor o menor medida, y ciertos apartados nos proporcionarán beneficios en un futuro no muy lejano.


    Pese a esa impaciencia de que por fin mejore el beneficio neto, creo que los resultados, los aumentos de gasto en personal y tecnología, el posicionamiento de la empresa y las perspectivas del sector harán que los próximos años el beneficio crezca bastante.

    Esta es mi visión , ¿qué opináis vosotros?

    Un saludo a todos.
    Zardoya tiene mejores retornos que la media, los ascensores hay que mantenerlos si o si, la población envejece y llegan inmigrantes. Se espera que alrededor de 2050 crezcamos un poco más, a partir de ahí todo cuesta abajo.

    Si te das un paseo por las grandes ciudades, ves muchos edificios en construcción, todos estos tendrán ascensores.

    Creo que este es uno de los mejores momentos para entrar en Zardoya, y la gente como ha pasado la crisis y viendo sus números ha huído excepto un gran número de inversores que confían en su dividendo. Lo cierto es que es en estos momentos cuando es la mejor opción para entrar.

    Lo más peligroso que veo, es la reducción de márgenes... Esperemos que sea por la digitalización... Pero el sector a unos múltiplos adecuados es oro, el otro problema de Zardoya es que está limitada su expansión geográfica.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info



    Mi bitácora dónde comparto consejos sobre finanzas así como análisis de compañías y reflexiones: https://www.kaizeninvestor.net/

  2. Gracias Siskomon thanked for this post
  3. #782
    Fecha de Ingreso
    diciembre-2016
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    Predeterminado

    Hola,

    Si sacamos comparación 2T2018 vs 2T2019 tenemos:

    Venta obra nueva 16,9 mns€ (+20,71%)
    Servicio 144,6 mns€ (+4,33%)
    Exportaciones 38,8 mns€ (-11,82%)
    Ventas totales 200,3 mns€ (+1,88%)

    Beneficio neto 34,8 mns€ (-4,92%)

    La empresa lo achaca al desarrollo del área de montaje (también lo decía en 1T2019) y a que las exportaciones han sido menores de lo esperado en Turquía, Oriente Próximo y LATAM. No dice nada de la digitalización ni de las materias primas, pero sabemos que es muy escueta en la información suministrada.

    No se bien que pensar la verdad, llevan año y medio dando la matraca con la digitalización como "excusa", más áreas de montaje / exportaciones / materias primas... Supongo que los gastos de digitalización y materias primas siguen ahí aunque no los nombren, pero me preocupa un poco que aún no hayan sido capaces de subir beneficios porque llevamos tiempo con la obra nueva muy fuerte. Sí que se ve que las exportaciones han bajado significativamente.

    Al final mi opinión es la misma que hace unos meses, creo que los beneficios están más o menos en suelo (normalizados, si hay crisis bajarán ventas nuevas y exportaciones y caerán pero hablo en contexto normalizado) y un 5% de RPD "asegurado" no está mal para empezar una inversión o acumular un poco sin volverse loco tal y como está el panorama. Si la cosa va bien será creciente aunque no espero dobles dígitos. En mi caso particular es un mantener hasta que no haya una mejora real en el beneficio

    Un saludo

  4. Gracias alfonsodlta, Tamaki, yoe, sexta-feira, Ange1, Siskomon thanked for this post
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  5. #783
    Fecha de Ingreso
    octubre-2014
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    Predeterminado

    Pienso que en este entorno, lo normal es aceptar que no crece, y ajustar los precios de entrada a este nuevo entorno. De hecho, el mercado, lentamente, conforme va confirmando que las expectativas de crecimiento no se cumplen, va ajustando la cotización. Va por un 5% de rpd. Y entiendo que si no hay señales claras de mejoría, o volviera a haber subida de tipos, o expectativas de crecimiento y Zardoya sigue sin dar señales de vida, se podría ajustar al rango 5/6 euros.

    En realidad un 5/6% de rpd es lo que pienso que habría que pedirle como mínimo a una empresa estancada. Y esos 5/6 euros, dan ese 5/6 de rpd.

    Si vuelve la incertidumbre, pues es probable que se vuelva a valorar su dividendo y no baje.

    Igual en unos meses, empieza a bajar gastos y aflora un crecimiento interesante. A saber... La cuestión es que eso implica confiar en sus explicaciones, que son extras no recurrentes. Porque todo crece, menos el beneficio. En ese caso, un 5 % con un crecimiento del 3/5% en un negocio como el de Zardoya, pienso que el mercado lo valoraría, y ahí si, no bajaría de estos precios.

    Pero bueno, hay que saber que puede hacer la cotización en diferentes escenarios, y del que se cumpla, pues actuar. Así que no pretendo saber que va a pasar, sino si ocurriera, por que ocurre y actuar en consecuencia.
    Última edición por yoe; 08-ago-2019 a las 01:06

  6. Gracias alfonsodlta, Ange1, Mr Wilson, Siskomon thanked for this post
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  7. #784
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    octubre-2014
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Galinver Ver Mensaje

    Pese a esa impaciencia de que por fin mejore el beneficio neto, creo que los resultados, los aumentos de gasto en personal y tecnología, el posicionamiento de la empresa y las perspectivas del sector harán que los próximos años el beneficio crezca bastante.

    Esta es mi visión , ¿qué opináis vosotros?

    .
    Si se cumple alguno de los escenarios previstos, supongo que si. No sé cuánto, pero al menos entre un 3/5% que era lo que se esperaba por 2014/2015.

    Pero a saber. Teóricamente, tiene más líneas de negocio, tiene el país muchos ascensores por renovar, tiene obra nueva que ejecutar y tiene gastos extras no recurrentes, según sus palabras.

    Asi que asumiendo por buena su palabra, antes o después debería empezar a crecer. Tal vez lo que ocurre es que se ha estimado mal el tiempo, y el suelo de beneficios que se veía en 2014/2015 se esté dando más lento de lo esperado. Podría ser, la variable tiempo siempre es en la que más pienso que nos equivocamos.

    No teniéndola pensaría de otra manera, pero teniéndola, prefiero ser un poco más exigente con siguientes acumulaciones.

  8. Gracias Ange1 thanked for this post
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  9. #785
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    Predeterminado

    Buenas tardes,

    En mi opinión vamos en la buena dirección, pero en un negocio como este, tarda un poco más en traducirse en el aumento de beneficios.

    El peso de los servicios (cerca del 80%) hace que sea un negocio muy estable, pero bastante inalterable salvo que se produzcan cambios directamente en el precio de estos servicios (durante toda la crisis hubo que ajustar precios para no perder contratos).

    El negocio de los ascensores no está en la instalación, donde "apenas" ganan dinero, el negocio son los contratos de mantenimiento que generan unos ingresos recurrentes con márgenes altos.

    En mi opinión eso es lo que está pasando, se factura más, sobretodo en venta nueva, eso directamente no aumenta el beneficio por lo que comento, pero esos contratos de mantenimiento si generarán benificios recurrentes.

    Un saludo.

  10. Gracias yoe, bolson_72, jramon88, Tamaki thanked for this post
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  11. #786
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    Predeterminado

    Una consulta de novato en este mundo.
    En este y otros foros se habla mucho de una posible fusión. En caso de fusión, ¿que pasaría con las acciones? Estoy pensando en abrir posición pero el tema de la fusión me echa un poco para atrás porque no se que consecuencias tendría.

  12. #787
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    Cita Iniciado por Sherlock Ver Mensaje
    Una consulta de novato en este mundo.
    En este y otros foros se habla mucho de una posible fusión. En caso de fusión, ¿que pasaría con las acciones? Estoy pensando en abrir posición pero el tema de la fusión me echa un poco para atrás porque no se que consecuencias tendría.
    Lo que se habla es de que United Technologic lance una OPA de exclusión sobre Otis Zardoya, en tal caso sería algo similar a lo sucedido con Abertis solo que en este caso probablemente no habría prima sobre la cotización o sería pequeña.

  13. #788
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    agosto-2010
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    Cita Iniciado por jgalesco Ver Mensaje
    Lo que se habla es de que United Technologic lance una OPA de exclusión sobre Otis Zardoya, en tal caso sería algo similar a lo sucedido con Abertis solo que en este caso probablemente no habría prima sobre la cotización o sería pequeña.
    Hola jgalesco:

    ¿Por qué piensas que en caso de OPA lo probable es que la prima sobre la cotización fuera pequeña?

    Saludos

  14. #789
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    mayo-2018
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por jgalesco Ver Mensaje
    Lo que se habla es de que United Technologic lance una OPA de exclusión sobre Otis Zardoya, en tal caso sería algo similar a lo sucedido con Abertis solo que en este caso probablemente no habría prima sobre la cotización o sería pequeña.
    De esto ya se hacía eco Bolsamania hace algún tiempo... https://www.bolsamania.com/noticias/...is--51649.html

  15. #790
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    marzo-2016
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    Madrid
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    Cita Iniciado por Sherlock Ver Mensaje
    Una consulta de novato en este mundo.
    En este y otros foros se habla mucho de una posible fusión. En caso de fusión, ¿que pasaría con las acciones? Estoy pensando en abrir posición pero el tema de la fusión me echa un poco para atrás porque no se que consecuencias tendría.
    Por un lado, visto el cambio en la imagen de marca, donde el nombre Otis cada vez es mas grande, llegando casi a desaparecer Zardoya
    Y por otro, recordar que Zardoya Otis es filial en España de Otis.
    Y la matriz de Otis es United Technologies, anunció a finales de 2018 que se va a dividir en tres (aeroespacial, ascensores y edificios)

    Está claro que Otis va quedar como compañía independiente de ascensores procente de la división de United Technologies,

    Siendo Zardoya su filial, y con el cambio de imagen de marca que he comentado, todo parece indicar que Otis va a absorber a Zardoya, cosa que me parece completamente lógico. (personalmente me parece muy buena noticia, ahorro de costes, personal...)

    Que sea con una OPA de exclusión con o sin prima, que sea una fusion donde las acciones de Zardoya pasen a ser acciones de Otis o una mezcla de ambas... etc, es lo que no se sabe. Y parece ser que esa incertidumbre a corto plazo fue lo que hizo bajar el precio del rango de los 7-8 al rango de los 5-6

  16. Gracias bolson_72, Siskomon, Mishka, Trwt thanked for this post



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