Zardoya Otis: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

[DOCTOR]

Hola de nuevo,

Pues para apoyar a los que defienden el análisis técnico esta es un ejemplo de lo que se puede hacer con un buen análisis, en este caso, hecho en primera instancia por el jefe y luego corroborado por Husky.

Compré a 10,75 en el mínimo intradía, tocándo el mínimo menos de cinco minutos, fue impresionente...casi como FCC...

A mi si me convence, pero es cierto que no espero enormes revalorizaciones.

Saludos

[CRAZYBONE]

Hola de nuevo,

Pues para apoyar a los que defienden el análisis técnico esta es un ejemplo de lo que se puede hacer con un buen análisis, en este caso, hecho en primera instancia por el jefe y luego corroborado por Husky.

Compré a 10,75 en el mínimo intradía, tocándo el mínimo menos de cinco minutos, fue impresionente...casi como FCC...

A mi si me convence, pero es cierto que no espero enormes revalorizaciones.

Saludos

Efectivamente como tú pienso que no es un valor para grandes revalorizaciones pero si para generar rentas continuamente. Una especie de depósito de ipf en renta variable cuyo % aumenta poco a poco.
Como dice Husky yo soy uno de los asiduos a los que las ampliaciones de capital de Zardoya le gusta bastante, no por una cuestion sentimental sino porque a nada que mantenga el dividendo y realice estas ampliaciones está aumentando el dividendo un 5% al año, lo cual no es poco. Si a esto le unimos que paga trimestralmente los dividendos ya me gusta todavía mas.

[Jugoncete]

Has visto la fecha de la noticia???

Ups lo siento me deje guiar por la emoción, espero no haberos dado un vuelco al corazon jeje.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Todas las ampliaciones de capital liberadas rebajan el precio de las que ya se tienen, sí.

Por si sirve de algo (Crazy ) vuelvo a repetir que las ampliaciones de capital liberadas no son una remuneración ni nada parecido. El dividendo de Zardoya Otis dependerá de lo que hagan sus beneficios, no de las ampliaciones de capital liberadas que haga.

Un saludo.

[CRAZYBONE]

Hola,

Todas las ampliaciones de capital liberadas rebajan el precio de las que ya se tienen, sí.

Por si sirve de algo (Crazy ) vuelvo a repetir que las ampliaciones de capital liberadas no son una remuneración ni nada parecido. El dividendo de Zardoya Otis dependerá de lo que hagan sus beneficios, no de las ampliaciones de capital liberadas que haga.

Un saludo.

jejeje, si es que soy un poco cabezón

Me refería a que al hacer ZOT ampliaciones ultimamente de 1x20, si mantuviera por ejemplo el mismo dividendo que el año pasado, realmente lo estaria aumentando un 5% al cobrar ese dividendo de mas acciones.

[h3po4]

jejeje, si es que soy un poco cabezón

Me refería a que al hacer ZOT ampliaciones ultimamente de 1x20, si mantuviera por ejemplo el mismo dividendo que el año pasado, realmente lo estaria aumentando un 5% al cobrar ese dividendo de mas acciones.

Erre que erre

El tema es que si tuviera cash suficiente para hacerlo y pagara ese 5% adicional (dividendo ídem + ampliación) se estaría descapitalizando porque ya paga un pay-out en torno al 100%... y si los beneficios no aumentan en consonancia con los dividendos pagados lo que tendrías sería que la empresa cada vez vale menos hasta que llegara un momento en que tendría que comenzar a vender activos para poder seguir el ritmo de pagos... o hasta que que aumentara el beneficio neto, que es el quid de la cuestión.

Saludos.

[CRAZYBONE]

Erre que erre

El tema es que si tuviera cash suficiente para hacerlo y pagara ese 5% adicional (dividendo ídem + ampliación) se estaría descapitalizando porque ya paga un pay-out en torno al 100%... y si los beneficios no aumentan en consonancia con los dividendos pagados lo que tendrías sería que la empresa cada vez vale menos hasta que llegara un momento en que tendría que comenzar a vender activos para poder seguir el ritmo de pagos... o hasta que que aumentara el beneficio neto, que es el quid de la cuestión.

Saludos.

"Cuando el tonto sigue la linde, la linde se acaba pero el tonto sigue" Refrán de mi pueblo

A ver amigo ácido, eso está claro, si no hay no hay, pero el caso es que lleva años haciendola y el dividendo mas o menos se mantiene, excepto este último año que ha sufrido un bajón al igual que su BPA lo que indica que no están locos y que están pagando en consonancia con los beneficios.
No es una empresa a la altura de las mejores ni con la que vayas a pegar un pelotazo pero me parece un negocio bastante estable, con la crisis del 2008 como ves tuvo dividendos de los mas altos y no ha sufrido ningún batacazo importante. Esto también es cuestión de feeling y a mi es una de las que me gusta mucho, es evidente que es de las que mejor trata a los accionistas.

De hecho tu que eres un crack en matemáticas sabrás que con las ampliaciones que ha ido realizando el dividendo real se ha ido multiplicando exponencialmente, creo que esto ya lo vimos en su momento.

Dividendos Acciones Iniciales: 100 Ampliaciones Liberadas: 1x20

Pagados en 2003 - 0,54 105
Pagados en 2004 - 0,58 110,25
Pagados en 2005 - 0,59 115,76
Pagados en 2006 - 0,62 121,54
Pagados en 2007 - 0,64 127,61
Pagados en 2008 - 0,64 134
Pagados en 2009 - 0,61 140,70
Pagados en 2010 - 0,57 147,73

Como suele decir Husky seguramente esté equivocado, pero al menos estoy feliz en mi ignorancia

Saludos.

[h3po4]

Hola Crazy,

El dividendo en conjunto (dividendo+la evolución del mismo que supone la ampliación) prácticamente lo están manteniendo, pero el nominal ha caído un 11% nada más y nada menos. Parte de esta caída se debe a hacer ampliaciones liberadas que no tienen relación con la evolución del beneficio. Si siguen haciendo liberadas sin aumentar el beneficio en la misma proporción el dividendo nominal tendrá necesariamente que seguir cayendo, ya que ya están pagando casi el 100% de beneficios y de donde no hay no se puede sacar. Eso, o descapitalizar la empresa.

Con ello no digo que ZOT sea una buena o mala inversión. Además, no cabe duda de que hasta 2007 ha sido una inversión realmente espectacular, realmente increíble. Lo que digo es que lo que importa es la evolución del beneficio neto y no si hacen o no ampliaciones liberadas. Si tú haces una ampl. liberada pero reduces el nominal de un modo equivalente, estás dando por un lado y quitando por el otro. No aporta nada, el dividendo se mantiene.

En la tabla que pones creo que para comparar adecuadamente te faltaría multiplicar los dos datos (nominal x nº acciones)


año / dividendo / nº accs / total / evolución rdto(%)
2003 0,54 105,00 56,70 -
2004 0,58 110,25 63,95 12,78%
2005 0,59 115,76 68,30 6,81%
2006 0,62 121,54 75,35 10,33%
2007 0,64 127,61 81,67 8,38%
2008 0,64 134,00 85,76 5,01%
2009 0,61 140,70 85,83 0,08%
2010 0,57 147,73 84,21 -1,89%

Como puedes ver, los ingresos globales por dividendo se mantuvieron en 2009 respecto a 2008 y han caído casi un 2% en 2010 respecto a 2009.

Saludos.

[CRAZYBONE]

Hola Crazy,

El dividendo en conjunto (dividendo+la evolución del mismo que supone la ampliación) prácticamente lo están manteniendo, pero el nominal ha caído un 11% nada más y nada menos. Parte de esta caída se debe a hacer ampliaciones liberadas que no tienen relación con la evolución del beneficio. Si siguen haciendo liberadas sin aumentar el beneficio en la misma proporción el dividendo nominal tendrá necesariamente que seguir cayendo, ya que ya están pagando casi el 100% de beneficios y de donde no hay no se puede sacar. Eso, o descapitalizar la empresa.

Con ello no digo que ZOT sea una buena o mala inversión. Además, no cabe duda de que hasta 2007 ha sido una inversión realmente espectacular, realmente increíble. Lo que digo es que lo que importa es la evolución del beneficio neto y no si hacen o no ampliaciones liberadas. Si tú haces una ampl. liberada pero reduces el nominal de un modo equivalente, estás dando por un lado y quitando por el otro. No aporta nada, el dividendo se mantiene.

En la tabla que pones creo que para comparar adecuadamente te faltaría multiplicar los dos datos (nominal x nº acciones)


año / dividendo / nº accs / total / evolución rdto(%)
2003 0,54 105,00 56,70 -
2004 0,58 110,25 63,95 12,78%
2005 0,59 115,76 68,30 6,81%
2006 0,62 121,54 75,35 10,33%
2007 0,64 127,61 81,67 8,38%
2008 0,64 134,00 85,76 5,01%
2009 0,61 140,70 85,83 0,08%
2010 0,57 147,73 84,21 -1,89%

Como puedes ver, los ingresos globales por dividendo se mantuvieron en 2009 respecto a 2008 y han caído casi un 2% en 2010 respecto a 2009.

Saludos.

Efectivamente, todo lo que comentas lo tenia bastante claro por lo que no me queda otra que estar de acuerdo contigo
Entiendo que con la recuperación del ladrillo volverá a recuperar parte de lo perdido, además este tipo de empresas suelen tener contratos de mantenimientos con facturación recurrente y sostenida, eso sí, como bien comentas si no vuelve a tener ampliar sus beneficios no podrá mantener y sobre todo aumentar el dividendo+ampliacion.

Saludos.

[h3po4]

Efectivamente, todo lo que comentas lo tenia bastante claro por lo que no me queda otra que estar de acuerdo contigo
Entiendo que con la recuperación del ladrillo volverá a recuperar parte de lo perdido, además este tipo de empresas suelen tener contratos de mantenimientos con facturación recurrente y sostenida, eso sí, como bien comentas si no vuelve a tener ampliar sus beneficios no podrá mantener y sobre todo aumentar el dividendo+ampliacion.

entonces, si estamos de acuerdo sobre todo ello, no hay más que hablar

Saludos