Hola,
kikoso, yo creo que es un caso de problemas temporales. Fundamentalmente son:
1) Problemas en la aplicación informática de la filial británica TSB. Estos ya están resueltos.
2) La pérdida contable por la gran venta de inmuebles que hizo en 2018. Pero esto ya os digo que supone una mejora inmediata de los beneficios desde el momento de la venta, que se notará ya en 2019.
A estos 2 problemas temporales del Sabadell hay que sumar el problema general de todos los bancos de Europa por el nuevo retraso del inicio de las subidas de los tipos de interés.
Alberto, yo creo que es un momento histórico de comprar bancos españoles. Ese "momento histórico" dura ya demasiados años, lo sé. Pero es así.
Tyrion, ¿por qué te gustan los bancos canadienses más que los españoles?
Es difícil estar familiarizado con reguladores bancarios de otros países. Si es porque lo han hecho mejor en los últimos tiempos, piensa que es por la diferencia entre el BCE y el Banco Central de Canadá, no porque los bancos canadienses estén mejor gestionados que los españoles.
En este primer trimestre de 2019 los resultados del Sabadell ya deben empezar a mejorar, porque en 2019 no están ocurriendo los problemas de 2018 (los que comenté antes).
Los resultados de 2019 deberían ser similares a los de 2015-2017. Es decir, probablemente el BPA esté alrededor de los 0,13-0,14 euros. En principio. Sabadell va a sacar un nuevo plan actualizado para TSB, y aunque no ha dicho aún nada concreto, leyendo el anuncio que hizo entre líneas sí que podría ser que redujera algo las previsiones de beneficios de TSB para los próximos años.
Con BPA de 0,13 euros, a los 0,90 euros actuales el PER sería de 7 veces. Y cotiza a 0,4 veces su valor contable.
Yo le sigo viendo muy barato. Aunque en este momento no está iniciando una tendencia alcista. A lo mejor lo hace en las próximas semanas, pero ahora mismo está un poco "pesada". Creo que en gran parte por la incertidumbre sobre el Brexit. Yo creo que el Brexit puede ser bueno, pero depende de cómo se haga. Y desde luego en este momento es un factor de incertidumbre importante, que es lógico que haga retraerse a muchos inversores a la hora de comprar (desde traders de corto plazo, inversores de medio plazo, etc).
Así que yo la veo barata, pero no me extrañaría que siguiera moviéndose por esta misma zona en las próximas semanas.
Saludos.
kikoso, yo creo que es un caso de problemas temporales. Fundamentalmente son:
1) Problemas en la aplicación informática de la filial británica TSB. Estos ya están resueltos.
2) La pérdida contable por la gran venta de inmuebles que hizo en 2018. Pero esto ya os digo que supone una mejora inmediata de los beneficios desde el momento de la venta, que se notará ya en 2019.
A estos 2 problemas temporales del Sabadell hay que sumar el problema general de todos los bancos de Europa por el nuevo retraso del inicio de las subidas de los tipos de interés.
Alberto, yo creo que es un momento histórico de comprar bancos españoles. Ese "momento histórico" dura ya demasiados años, lo sé. Pero es así.
Tyrion, ¿por qué te gustan los bancos canadienses más que los españoles?
Es difícil estar familiarizado con reguladores bancarios de otros países. Si es porque lo han hecho mejor en los últimos tiempos, piensa que es por la diferencia entre el BCE y el Banco Central de Canadá, no porque los bancos canadienses estén mejor gestionados que los españoles.
En este primer trimestre de 2019 los resultados del Sabadell ya deben empezar a mejorar, porque en 2019 no están ocurriendo los problemas de 2018 (los que comenté antes).
Los resultados de 2019 deberían ser similares a los de 2015-2017. Es decir, probablemente el BPA esté alrededor de los 0,13-0,14 euros. En principio. Sabadell va a sacar un nuevo plan actualizado para TSB, y aunque no ha dicho aún nada concreto, leyendo el anuncio que hizo entre líneas sí que podría ser que redujera algo las previsiones de beneficios de TSB para los próximos años.
Con BPA de 0,13 euros, a los 0,90 euros actuales el PER sería de 7 veces. Y cotiza a 0,4 veces su valor contable.
Yo le sigo viendo muy barato. Aunque en este momento no está iniciando una tendencia alcista. A lo mejor lo hace en las próximas semanas, pero ahora mismo está un poco "pesada". Creo que en gran parte por la incertidumbre sobre el Brexit. Yo creo que el Brexit puede ser bueno, pero depende de cómo se haga. Y desde luego en este momento es un factor de incertidumbre importante, que es lógico que haga retraerse a muchos inversores a la hora de comprar (desde traders de corto plazo, inversores de medio plazo, etc).
Así que yo la veo barata, pero no me extrañaría que siguiera moviéndose por esta misma zona en las próximas semanas.
Saludos.
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