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  1. #1
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    octubre-2009
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    Predeterminado Procter & Gamble: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

    La compañía Procter & Gamble ofrece productos de consumo masivo en los Estados Unidos e internacionalmente. La compañía
    opera en tres unidades de negocio globales (GBU): Belleza y Cuidado Personal, Salud y Bienestar, y el cuidado del hogar.
    La compañía es un índice de aristócrata de dividendos y las distribuciones se ha incrementado durante 54 años. Uno de los mayores inversores de la compañía no es otro que Berkshire Hathaway de Warren Buffett.(http://www.thediv-net.com/).

    Paga dividendos desde 1970

    División de Belleza

    Head & Shoulders, Herbal Essences, Pantene Pro-V, Shockwaves , Wash & Go, Kolestint , Braun , Braun Silk-épil, Gillette Venus,

    Dolce & Gabanna, Boss, Hugo Boss, etc.. Casi nada

    División de Cuidado Del Hogar

    Ariel, Fairy , Ace , Lenor, Don Limpio, Viakal, Duracell, etc..

    División de Salud y Bienestar[U]

    Oral B, Fluocaril, VapoRub, etc...

  2. Gracias Jmares21 thanked for this post
  3. #2
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    Predeterminado

    Para mi PG es una de mis compañias preferidas del mundo con diferencia,dejo la lista completa de marcas:

    Procter & Gamble:
    -Cuidado Del Cabello: Head & Shoulders,Herbal Essences,Pantene Pro-V,Pantene Style
    -Cosmética De Color:Max Factor
    -Depilación Femenina:Braun Silk-épil,Gillette Venus,Silk Finish
    -Cosmética Masculina:Braun,Gillette
    -Fragancias y Cuidado Selectivo:Baldessarini,boss,Boss Skin,Dolce & Gabanna,Dunhill,Escada,Hugo Boss,Lacoste,Montblanc,Puma,Gucci,Rochas
    -Productos Para El Cuidado Bucal:Oral B,Fluocaril,Fluodontyl 1350,Kukident, Parogencyl
    -Snacks:Pringles
    -Detergentes Para Lavadora:Ariel
    -Limpiahogares: Don Limpio,Don Limpio Plumero Mágico,Don Limpio Borrador Mágico,Swiffer,Viakal
    -Pilas Alcalinas y Linternas: Duracell

    Ahora veamos si cotiza con suficiente margen de seguridad:
    El BPA de PG en el año 2000 fue:1,04$
    El BPA de PG en el año 2010 fue:4,11$
    Crecimiento tasa anual compuesta:14,73% simplemente expectalcular.
    Vamos a tomar un margen de descuento de un 70% o lo que es lo mismo que decir un crecimiento un 30% menor por lo que tomaremos una tasa de crecimiento del 10,31%.
    Teniendo estos datos; vamos a calcular el precio adecuado que debe cotizar si sigue con estos crecimientos. Para poder saber esto debemos calcular el Per medio de estos últimos 10 años,que es 22. Asi que:
    Precio a 10 años con crecimiento de 14,73% nos daria:357,33$
    Precio a 10 años con crecimiento de 10,31% nos daria:250,13$
    Ahora tenemos que trasladarlo a nuestras fechas para poder comprar; por lo tanto a este precio hay que aplicarle una tasa de descuento apropiada:de 10% o TIR esperado.
    Por lo tanto a 357,33$:137,77$
    Por lo tanto a 250,13$:96,44$
    Asi que podemos decir que cuenta con un muy buen margen de seguridad y que esta a un gran precio de compra ahora mismo sobre los 60$.
    Un s2 compañeros

  4. Gracias LVK, Jmares21, alvaro thanked for this post
  5. #3
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    Predeterminado

    Hola Kcire, gracias por el análisis.

    Yo sería un poco bastante mas conservador y quizás podriamos también aplicar un margen descuento al PER medio que creo es muy alto. Si le aplicasemos por ejemplo un descuento del 25% a ese PER medio tendriasmos un PER de 16,5, que extrapolado a los calculos saldría un valor de 72,33, que te parece?

  6. #4
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    agosto-2010
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    Predeterminado

    Interesante CRAZY quizas sea bueno si ser más conservador pero no estoy seguro que el PER sea la mejor forma ya que historicamente estas compañias facilmente puede cotizar en epocas normales a PER 20 y en epocas de burbuja facilmente a más de 40 !! Quizas se mejor rebajar el margen de descuento del 70% al 50%,que nos dejaria unos 68,88$ de valor justo.Más o menos los datos coinciden no ? Incluso seguimos teniendo margen de seguridad en los dos escenarios pero yo creo que ni va a crecer un 50% menos ni bajaran tanto los PER medio a los que se valoran estas gigantes por lo que creo que tenemos un Grandisimo margen de seguridad de poder pillar a la compañia MADRE del CONSUMISMO
    un s2 compy

  7. #5
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por kcire369 Ver Mensaje
    Interesante CRAZY quizas sea bueno si ser más conservador pero no estoy seguro que el PER sea la mejor forma ya que historicamente estas compañias facilmente puede cotizar en epocas normales a PER 20 y en epocas de burbuja facilmente a más de 40 !! Quizas se mejor rebajar el margen de descuento del 70% al 50%,que nos dejaria unos 68,88$ de valor justo.Más o menos los datos coinciden no ? Incluso seguimos teniendo margen de seguridad en los dos escenarios pero yo creo que ni va a crecer un 50% menos ni bajaran tanto los PER medio a los que se valoran estas gigantes por lo que creo que tenemos un Grandisimo margen de seguridad de poder pillar a la compañia MADRE del CONSUMISMO
    un s2 compy
    Si pero fijate ahora mismo que tiene un PER por debajo de 16, diez años no es mucho y quizás pillamos una burbuja que hace que se eleve el PER mucho, por eso te decia lo de la rebaja del PER, el BPA me parece bien con un 60% o 70%, pero yo rebajaría algo el PER. De todos modos ambas formas son válidas evidenemtente.

    s2

  8. #6
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    Predeterminado

    Hola,

    El dato de que paga dividendo desde 1970, ¿está bien?. Creo que debe ser desde antes, ¿no?.

    ¿Cómo calculas el PER medio?. ¿Con la cotización máxima del año, con la mínima, con la media (máximo + mínimo) / 2, con la media ponderada teniendo en cuenta la cotización en cada sesión, etc?. Lo que dice Crazy de que el PER medio de unos años atrás puede ser un poco engañoso es cierto. Para bien y para mal. Por ejemplo, cuando empiece a pasar la crisis el PER medio de los 10 años anteriores probablemente será bastante bajo, y si esperásemos comprar un X% por debajo de ese PER medio (ya bajo de por sí) quizá no podríamos comprar nada, pero las empresas estarían a buenos precios y los próximos años serían de crecimiento, etc.

    Un saludo.

  9. #7
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    octubre-2010
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    Predeterminado

    P&G se deshace de Duracell. Berkshire Hathaway (W.Buffett) se hace con ella.

    Fuente: http://www.reuters.com/article/2014/...0IX1F020141113

  10. #8
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    Predeterminado

    Hola,

    Duracell no va muy bien. Esto debería ser bueno para PG, por quitarse un negocio peor que la media.

    En cuanto a Warren Buffet, como he comentado en otro hilo yo creo que más que en el negocio actual de Duracell debe estar pensando en algo relacionado con baterías de coches eléctricos o algo así.


    Saludos.

  11. Me gusta Argos, tsevin les gusta este post
  12. #9
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    Predeterminado

    Precio interesante para una primera entrada en esta compañía. De las que nunca está barata y si se quiere entrar hay que pagarla aprovechando recortes como el actual.

    RPD del 2,90% PER 23 y 52 años seguidos aumentando dividendo.

  13. #10
    Fecha de Ingreso
    enero-2015
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    Predeterminado

    Le estoy echando un vistazo...Y no estaría mal hacer una entrada para tener un valor "seguro" ahí en la cartera, aunque no este barata...Qué opináis?




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