Caixabank: Análisis Fundamental y Técnico (PR LP = 2%-4%)

[savedios]

Creeis que es atractiva para entrar?

[Ruben3]

El BPA es un error de estimación, no se donde esta el fallo, Gregorio sabrá, pero es normal, no deja de ser una estimación y es difícil de acertar. Y el DPA es normal que este mal porque habrá hecho el porcentaje del PayOut sobre el BPA y si este está mal el otro también.

Por otro lado, yo creo que Caixabank está barata, el problema es que mucha gente cree que en entre 6-18 meses hay una nueva crisis, luego Brexit, Cataluña e incertidumbre política (elecciones regionales, europeas, posibles nacionales..). Es un poco de todo que va sumando, crean miedo, rompen stops y la cotización se hunde.

Yo no soy capaz de prever una crisis, por lo tanto sin suponer la entrada de una nueva crisis, creo que está muy barato. No compro más porque tengo muy sobreponderado este sector, si no si lo haría.

No obstante, acabo de empezar en esto y hay una alta probabilidad de estar equivocado, así que cuando Gregorio comente los resultados echarle un vistazo.

Un saludo!

[truji]

Es muy facil a toro pasado saber las cosas, Gregorio no tiene la bola de cristal

[Ruben3]

Totalmente de acuerdo truji, pero ni la tiene Gregorio, ni la tiene nadie, de ahí lo difícil de este mundillo, la incertidumbre.

[0000000]

Yo compre a 3.054 el viernes. Una empresa que gana casi 2000 millones de euros en las peores condiciones posibles, tiene mi confianza.
Además a esos precios un RPD mínimo de 5.50% me parece muy jugoso.

[joa_pen]

Ahora mismo CABK acaba de bajar de 3€, yo tengo en la recámara hacer una segunda compra y creo que será en breve,

[joa_pen]

La cosa se pone interesante, yo voy a esperar un poco más, por afinar, no hay prisa,

[koffer]

He entrado aquí a 2,93

[Tamaki]

[yoe]

No me gusta la idea de un único pago. En la práctica van a estar un año sin pagar dividendo (de abril a abril).

Es más fácil tomarle el paso a la empresa si los pagos son más recurrentes. Aparte que me hace sospechar. Porque en la práctica lo que consiguen es estar un año sin desembolsar dinero, aunque formalmente no lo hayan cancelado.

[Ruben3]

Desconozco el motivo de unificar el dividendo. Pero puede que lo hayan estudiado y así les venga mejor a ellos. Quizás, hayan visto que en abril vencen más préstamos (o lo que sea) o que la actividad baja y es la mejor época pa dar el dividendo y que durante el resto del año lo mejor es tener dinero para dar créditos o invertirlo en el negocio. Quiero pensar que si lo hacen es por algo y por el bien del negocio. A mi personalmente me da igual un pago que varios, porque soy joven, no necesito el dinero y no dependo de ello, pero entiendo que la gente que viva de esto o estos ingresos sean importantes les parezca mal, puesto que los ingresos no serían tan estables mes a mes.
Veremos que pasa este 2019 con Caixabank y la banca en general.
Suerte a todos!

[oregano]

No me gusta la idea de un único pago. En la práctica van a estar un año sin pagar dividendo (de abril a abril).

Es más fácil tomarle el paso a la empresa si los pagos son más recurrentes. Aparte que me hace sospechar. Porque en la práctica lo que consiguen es estar un año sin desembolsar dinero, aunque formalmente no lo hayan cancelado.

Me gustaría conocer el motivo real. Personalmente prefiero 2 pagos. Pero nunca llueve a gustos de todos: cabe recordar la "queja" que había tiempo atrás, cuando las cosas iban bien, acerca de los 4 pagos tradicionales de los bancos--->hacen 4 pagos para cobrar 4 veces la comisión.

[yoe]

Oregano, pienso, a falta de explicación por parte de la empresa, que el motivo es retener el capital para tener más margen si las cosas vienen mal dadas.

En la práctica van a evitar un desembolso en El Segundo semestre del año, o si se quiere, van a acumular capital durante un año sin dar nada a sus accionistas.

Si la dirección tuviera confianza, lo pasaría a dos pagos. Para mí no es buena señal.

Y si no es este el motivo, que salgan y lo expliquen claramente. Yo no tengo por qué pensar bien de alguien que no se explica claramente. Es el quien me debe dar explicaciones claras para que yo decida confiarle mi capital.

Lo hemos visto otras veces como juegan con estas cosas para acumular capital sin quitar formalmente el dividendo. Y pienso que este es el caso ahora, si, ya digo, no dan ellos una explicación más clara.

blanco y en botella:
- anuncios de ralentizacion.
- el BCE que mantiene la situación.
- de guindos presionando con el payout.
¿respuesta? Seguimos sin sacar rendimientos al capital y esto no escampa. 1200 despidos y un año sin desembolsar capital. Si la cosa nos va bien ya daremos un buen dividendo, y si no, ha se enteraran en un año.

y juntándolo con lo del san, me parece que están un poco trileros. Botín vendiendo que han conseguido crecer a dos dígitos, cuando ha sido por extraordinarios, y estos, que no entienden por qué baja con tan buenos resultados, pero acto seguido cambian la política de dividendo para no desembolsar durante un año.

[oregano]

Estoy de acuerdo en que pretenden ganar tiempo, de lo contrario harían 2 pagos cobrando doble comisión. Supongo también que quieren financiarse el ERO pues este año preveen cerrar 793 oficinas y despedir a 2157 personas, según 5 Dias.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/01/17/companias/1547724538_886749.html

Está claro que la banca sigue en su proceso de reconversión

[yoe]

Estoy de acuerdo en que pretenden ganar tiempo, de lo contrario harían 2 pagos cobrando doble comisión.

Buenos días, Oregano. Este punto no lo entiendo. Yo las tengo alojadas en el banco y nunca me han cobrado comision por los dividendos. ¿A que te refieres?

Respecto a los despidos. Tenía en mente que habían anunciado sobre 1200. Se ve que me falló la memoria. En cualquier caso, la cifra es mayor.

Creo que este dato tiene más importancia, cuando en la época de Faine (no hace tanto) se fijó a La Oficina como una estrategia diferenciadora al resto de la banca tradicional. Mientras el resto iba a hacer fuertes recortes, LaCaixa iba a apostar fuertemente por ellas.

Las cosas no están bien, y creo que estás muy fino al apuntar a la regulación de empleo como el factor principal por el que quieren acumular capital.

Evidentemente suben los tipos y viene una buen año y puede que el dividendo no se resienta, pero creo que tenemos que contemplar que hay posibilidades de que el dividendo se congele o incluso baje el próximo año. Los mensajes que ha dado la dirección con este cambio de política creo que todos coincidimos que apuntan en esta dirección. Aunque luego de palabra digan otra cosa.

Lo malo es que es probable de que no nos enteremos como ha ido el año hasta el 4t. Es cuando aprovechan para maquillarte un mal año o para contarte la verdad cuando te han ido narrando la historia de que todo va bien los trimestres anteriores.

[GregorioBorraPosts]

y estos, que no entienden por qué baja con tan buenos resultados, pero acto seguido cambian la política de dividendo para no desembolsar durante un año.

Acto seguido no, el anuncio del cambio de política de dividendo fue primero, de hecho fue antes del inicio del mercado de valores

https://www.cnmv.es/portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nif=A-08663619&division=1

[yoe]

Acto seguido no, el anuncio del cambio de política de dividendo fue primero, de hecho fue antes del inicio del mercado de valores

https://www.cnmv.es/portal/HR/Result...619&division=1

hola mariasfer. Pues gracias por la puntualizacion, aunque en este caso, creo que no afecta a las conclusiones, sino que las refuerza. La dirección publico los resultados y acto seguido el dividendo, o el cambio en la política del dividendo. Después abrió el mercado y creo recordar que la caída fue inmediata.

Asi que es más probable que el mercado interpretara ese cambio de política como una mala señal, más o menos lo que está pasando en el foro también. Y tampoco tiene lógica que la dirección se 'hagan los locos' diciendo que no se explican la caída ante los buenos resultados.

Estamos analizando la situación, así que por mi parte, bienvenido cualquier aporte que ayude a interpretar mejor lo que está ocurriendo. No pretendo tener la razón, sino aportar un punto de vista para someterlo a juicio de los demás y animarles a que aporten su visión, para entre todos llegar a una mejor interpretación de lo ocurrido. Nos va en el interés a todos tener una buena interpretación de los hechos, por el bien de nuestro capital, y mis interpretaciones son bastante mejores cuando las comparto y dejo que los demás la revisen, aún a riesgo de equivocarme, que cuando me las callo.

[oregano]

Buenos días, Oregano. Este punto no lo entiendo. Yo las tengo alojadas en el banco y nunca me han cobrado comision por los dividendos. ¿A que te refieres?

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Hola yoe. Como bien sabes, los bancos no suelen cobrar comisión por cobro de dividendos a quienes son accionistas y clientes pero sí la cobran a quienes no lo son.

Respecto del cambio de estrategia desde tener la mayor red ibérica de sucursales a irlas cerrando... la tendencia actual es clara:

Menos sucursales pequeñas y más sucursales "especiales" mucho más grandes, con atención personalizada bajo cita previa y horario de mañana y tarde. Los clientes a priori rentables que compran productos tienen su gestor personal y para las operaciones básicas que no requieren presencia ya están los cajeros automáticos, el pc de casa/oficina o el smartphone.

Saludos

[yoe]

Hola, si, pero Caixabank se desmarcó de esta estrategia hace no mucho tiempo:

http://www.expansion.com/empresas/banca/2016/04/05/57042321e2704e8d428b45b0.html

Asi que me parece que es un hecho relevante que tan poco tiempo después la cambie.

https://elpais.com/economia/2019/01/17/actualidad/1547726070_664365.html

Asi que si pienso que haya dos motivos por los que el mercado sospecha que la cosa no va tan bien como quieren reflejar los resultados: el cambio en la política de dividendos y el cambio en la estrategia con las oficinas, sumándose al carro del resto de la banca tradicional.

[koffer]

Aquí entre el día 10 a 2,93,espero que me vaya bien