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Caixabank: Análisis Fundamental y Técnico (PR LP = 2%-4%)
Caixabank también va muy bien (como todos los demás bancos).
Estos son los resultados del tercer trimestre de 2023:
Son unos resultados buenísimos.
Le subo las estimaciones para 2023 a un BPA de 0,55 euros y un dividendo de 0,28 euros.
Más datos:
Todos son muy buenos.
El ratio de eficiencia del 42,7% está bastante bien. En esto Caixa ha mejorado mucho en los últimos años.
La morosidad del 2,7% es correcta. Está en un nivel normal.
Y la cobertura de la morosidad del 76% es aceptable.
Los créditos son el 90% de los depósitos. Esto quiere decir que está en una posición bastante conservadora. Si hubiera demanda de crédito podría dar bastantes más créditos, y seguir en una posición prudente.
El CET 1 del 12,3% supone que puede hacer más recompras de acciones de las que ya ha anunciado.
En los 3,70 euros actuales el PER 2023 es de unas 6,8 veces, la rentabilidad por dividendo será del 7,5% y cotiza a 0,8 veces.
La mayoría de la gente sigue sin fijarse en los bancos, y es mejor así, porque así pueden recomprar más acciones con el mismo dinero.
Está muy barata, y sigue recomprando acciones.
Si queréis afinar vemos el semanal:
Yo pondría las próximas órdenes de compra en la base de ese canal alcista, entre los 3.10 y los 3,50 euros.
Saludos.
Va a subir los objetivos para 2024
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
CaixaBank obtuvo un beneficio neto de 4.816 millones de euros durante el pasado ejercicio, cifra que supone un aumento interanual del 53,9% y mejora los 4.852 millones esperados por el consenso de FactSet, gracias al impulso de la subida de tipos y el negocio con clientes. Se queda a un paso del récord de 5.226 millones contabilizado en 2021 gracias a los 4.300 millones del fondo de comercio negativo generado por la fusión con Bankia. Pero, el empuje de las cuentas deja pequeños los objetivos estratégicos que se marcó hasta 2024 y los mejora: compromete otros 3.000 millones en remuneración a los accionistas y sube la meta de rentabilidad sobre patrimonio tangible al 15% desde el 12% previo, aunque matiene el ROE en el 13% actual.
Hola a todos, en la noticia que he puesto arriba, yo pensaba que los dos pagos de los dividendos que pagarían, serian los 0,391 repartido entre dos, pero no es así, he recibido un correo de Caixabank y el primer pago es en abril de los 0,391 y el segundo es en noviembre que a lo mejor será del primer semestre de 2024. hago la foto para que lo tengais mas claro y lo pone al final, un saludo
"Para ello llevará a su junta el abono de un dividendo en efectivo de 0,3919 euros brutos por acción, y cambiará su política de retribución donde fijará un pay out del 50-60%, pagadero mediante dos abonos en efectivo."
Un dividendo de 0,3919 la deja con una RPD del 10% a precio de hoy... no lo comprendo mucho, porque si luego en Noviembre dan otro la RPD será aún mucho mas exagerada.
Con su BPA actual sin recompra de acciones ese 0,3919 supondría algo mas de un 70% de pay-out, tras la recompra imagino que esto bajará y se acercará a ese 50/60% que dicen, pero si en noviembre vuelven a dar otro dividendo por muy bajo que sea...
EDIT: Claro, entendiendo el RPD como el de Enero-Diciembre, y no el de los resultados del banco... mea culpa, pero igualmente sigue siendo mucho.
Editado por última vez por depenpaz; 02/02/2024, 11:50:37.
Yo entiendo que en Abril nos darán el dividendo del ejercicio 2023 completo (0,3919€ por accion). Y que en Noviembre se adelanta parte del ejercicio 2024 (ya que a esa fecha saben mas o menos el resultado del ejercicio), asi que en Abril de 2025 se recibirá menos cantidad.
Yo entiendo que en Abril nos darán el dividendo del ejercicio 2023 completo (0,3919€ por accion). Y que en Noviembre se adelanta parte del ejercicio 2024 (ya que a esa fecha saben mas o menos el resultado del ejercicio), asi que en Abril de 2025 se recibirá menos cantidad.
Entiendo lo mismo. Últimamente estaban repartiendo una vez al año y parece que quieren empezar a hacerlo 2 veces al año. Por cierto que es una subida grandísima del dividendo de 0,23 del año pasado a 0,39 de ahora es un 70% de subida, igual por eso lo quieren dividir en dos, porque es mucho para desembolsarlo de una sola vez ...
Habrá que ver cuantos años son capaces de mantener este nivel de resultados pero poder comprar ahora mismo con un 10% de dividendo no pasa todos los días.
Por un lado tenemos la ciclicidad del sector y los tipos que ya no van a subir y empezarán a bajar en no mucho tiempo, así que los resultados bajarán. Pero por otro lado las recompras de acciones y el cierre de oficinas y digitalización ha venido para quedarse, habrá que ver cuál de estos factores que van en dirección contraria tiene más peso para intentar calcular los resultados futuros
Entiendo lo mismo. Últimamente estaban repartiendo una vez al año y parece que quieren empezar a hacerlo 2 veces al año. Por cierto que es una subida grandísima del dividendo de 0,23 del año pasado a 0,39 de ahora es un 70% de subida, igual por eso lo quieren dividir en dos, porque es mucho para desembolsarlo de una sola vez ...
Hola dcanoman, pienso igual que tu, como les parecerá mucho repartirlo de una vez, pues repartiran una parte y el resto lo rentabilizaran hasta que lo repartan.
Ademas creo que era el único banco de los grandes que hacia un unico pago,
Un saludo.
Yo entiendo que en Abril nos darán el dividendo del ejercicio 2023 completo (0,3919€ por accion). Y que en Noviembre se adelanta parte del ejercicio 2024 (ya que a esa fecha saben mas o menos el resultado del ejercicio), asi que en Abril de 2025 se recibirá menos cantidad.
Sí, yo ya he apuntado como dividendos aproximados en mi Excel 0.20 para noviembre y otros 0.20 para abril 2025.
Hola dcanoman, pienso igual que tu, como les parecerá mucho repartirlo de una vez, pues repartiran una parte y el resto lo rentabilizaran hasta que lo repartan.
Ademas creo que era el único banco de los grandes que hacia un unico pago,
Un saludo.
Tanto hacienda como los accionistas (incluyendo al propio estado) les interesa poder adelantar un poco uno de los pagos interés compuesto, el tiempo y esas cosas, tanto en patrimonio como en deuda
0.39€ es el dividendo único por los resultados de 2023 pagaderos en Abril 2024. En octubre/noviembre 2024 se pagará el dividendo a cuenta de los resultados 6M de 2024, y en abril 2025 se pagará el complementario del año 2024, como hacen otros grandes (en tamaño) bancos como BBVA y SAN. La generación de caja es bastante uniforme a lo largo del año, así que lo más probable es que estén bastante igualados uno y otro.
También me parece barata para los resultados que ha tenido, pero teniendo en cuenta que la banca es un sector cíclico, es normal que la gente se espere que ya hayamos llegado al pico de resultados y a partir de ahora sólo vayan los resultados para abajo. El margen de intereses ya se ha parado y ha empezado a retroceder en SAN y en CABK, mientras que BBVA sólo gracias a México es capaz de aumentar del Q3 al Q4. Sin embargo, sí que podría esperar un añito más (o año y medio) en que la banca aguante resultados similares
Dado que el margen de intereses es un 80-90% de los ingresos de la banca, como el incremento de cuentas y depósitos no compense esa reducción de márgenes, los resultados ya sólo van para abajo Pero hemos surfeado bien la cresta de la ola, ahora toca descansar esperando la siguiente
Ah, y no creo que volvamos a tipos en negativo durante una buena temporada (al menos 4 años), por lo que el sector sería bastante más estable que en la última década
O, quién sabe, a lo mejor les da por subir a los banqueros centrales otro par de puntos los tipos de interés y volvemos a estirar márgenes
Un saludo!
"Someone's sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago", Warren Buffett
"Time in the market beats timing the market", Warren Buffett
"Price is what you pay. Value is what you get", Warren Buffett
"In the short run the stock market is a voting machine, but in the long run, it's a weighting machine", Benjamin Graham
En este vídeo analizo los resultados de Caixabank en 2023, hago las estimaciones sobre su dividendo de 2024, y os cuento unas lecciones sobre este tema que creo que os serán muy útiles el resto de vuestra vida:
Saludos.
Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:
Buenos días, llevo un tiempo pensando en entrar en bancos pero no me habia decidido aún, me entraba miedo cada vez que lo planteaba (tanto escuchar que los bancos no son buena inversión, que si el dinero barato, etc). Bueno el caso es que mo me decidía. Llego tarde? Los precios que puso ayer gregorio en su video sobre bancos estan todos por debajo de lo que cotizan ahora (caixabank, sabadell, bbva, etc). Por otro lado, veo casi un 10%rdp en caixabank ahora y para gregorio debería de comprarse este banco por debajo del precio actual. Si está barata porque pone un precio aún más bajo? Además, me echa para atrás no saber analizar este tipo de empresas…
gracias por vuestra opinión.
Editado por última vez por Jobse; 28/02/2024, 14:28:08.
“Al negarse a pagar demasiado por una inversión, se reducen al mínimo las probabilidades de que su patrimonio desaparezca o se destruya súbitamente”. B. Graham.
Buenos días, llevo un tiempo pensando en entrar en bancos pero no me habia decidido aún, me entraba miedo cada vez que lo planteaba (tanto escuchar que los bancos no son buena inversión, que si el dinero barato, etc). Bueno el caso es que mo me decidía. Llego tarde? Los precios que puso ayer gregorio en su video sobre bancos estan todos por debajo de lo que cotizan ahora (caixabank, sabadell, bbva, etc). Por otro lado, veo casi un 10%rdp en caixabank ahora y para gregorio debería de comprarse este banco por debajo del precio actual. Si está barata porque pone un precio aún más bajo? Además, me echa para atrás no saber analizar este tipo de empresas…
gracias por vuestra opinión.
Los bancos son cíclicos y el tema está en adivinar cuánto tiempo podrán mantener éstos beneficios. Porque una empresa estable con un 10 de rentabilidad por dividendo inicial siempre es una buena inversión, pero el euríbor bajará, la morosidad subirá, .... Ahí está el tema.
Gregorio siempre da unas horquillas realistas de compra, que estén baratas no significa que en poco tiempo no puedan bajar un pco más para comprarlas más baratas
Buenos días, llevo un tiempo pensando en entrar en bancos pero no me habia decidido aún, me entraba miedo cada vez que lo planteaba (tanto escuchar que los bancos no son buena inversión, que si el dinero barato, etc). Bueno el caso es que mo me decidía. Llego tarde? Los precios que puso ayer gregorio en su video sobre bancos estan todos por debajo de lo que cotizan ahora (caixabank, sabadell, bbva, etc). Por otro lado, veo casi un 10%rdp en caixabank ahora y para gregorio debería de comprarse este banco por debajo del precio actual. Si está barata porque pone un precio aún más bajo? Además, me echa para atrás no saber analizar este tipo de empresas…
gracias por vuestra opinión.
Yo no llevo mucho tiempo con este tipo de estrategia, pero mi opinión es que siempre hay empresas mas baratas de lo que deberían. Así que me parece mejor centrarse en esas y no lamentarse de oportunidades perdidas.
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