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  1. #161
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    Predeterminado

    Gracias a los 3,

    Cassasola, ¿tienes algún dato que aún no sea público? ¿Trabajas allí o tienes familiares o conocidos que lo hagan. Esto de las demandas de los trabajadores, pues no es bueno, lógicamente. Pero por lo que dice el artículo muchas ya se han resuelto, y las pendientes podrían ser un máximo de 40 millones de euros. Eso afectaría poco al valor de Liberbank, porque es una cantidad relativamente pequeña. En los 6 primeros meses de 2019 el margen antes de dotaciones (que es de donde se descontarían estos 40 millones de euros), ha sido de 144 millones de euros. Así que ese problema de demandas con los empleados es el margen antes de dotaciones de 1 mes y algo.

    Las cifras públicas de Liberbank son correctas, y el banco va mejorando.

    En el segundo trimestre de 2019 el BPA cae el 14%. Este es el peor dato. Pero ahora es más importante el balance (que gane solvencia), y eso mejora. Os enumero los principales datos que mejoran.


    El CET fully loaded es del 1 12,8%. Esto es muy alto, y más para un banco mediano o pequeño como Liberbank. Gracias a esto en julio ya ha hecho una amortización de autocartera del 0,84% del capital social.

    Los costes se reducen el 3,5% en los últimos 12 meses

    El valor contable por acción sube a 0,99 euros

    Ha reducido los adjudicados el 23% en los últimos 12 meses

    La tasa de morosidad baja al 4,1% desde el 6,8% en que estaba hace un año. Es una bajada muy fuerte, y hace bastante posible que consiga el objetivo de que esté por debajo del 3% al final de 2019.


    En fin, es un banco de una calidad inferior a los principales, y seguramente será comprado por otro. Pero está mejorando su balance y su solvencia bastante rápido, y su solvencia mejora cada trimestre. Se ve que no hay interés por él, y está en zona de mínimos (0,31 euros), pero a medio plazo sigo pensando que debería dar una rentabilidad bastante buena.

    Cassasola, ¿tú ves algo más allá de esto que comento, que son los datos públicos?


    Saludos.

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




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  3. #162
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    Predeterminado

    Liberbank se reúne hoy con los sindicatos para negociar un nuevo ERE
    El ajuste puede afectar a todos los centros de trabajo, según fuentes sindicales.

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

  4. Gracias Miranda thanked for this post
  5. #163
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    Predeterminado

    Liberbank reduce un 11% su beneficio por los menores extraordinarios.

    Liberbank ha ganado 96 millones hasta septiembre, un 10,9% menos que en el tercer trimestre de un año antes debido a la menor contribución de resultados extraordinarios y procedentes de operaciones financieras.

    https://www.expansion.com/empresas/b...a388b4656.html

  6. Gracias karluis, Miranda thanked for this post
  7. #164
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    Liberbank extiende su plan para franquiciar oficinas: externalizará una cuarta parte de su red

    https://www.expansion.com/empresas/b...a7a8b4656.html

    El banco finalizará el año con 192 puntos de venta en manos de terceros. La entidad llevará este modelo, surgido en zonas rurales, hasta las ciudades.

  8. Gracias Miranda thanked for this post
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  9. #165
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    Predeterminado

    Muchas gracias, kiku.

    Los bancos van a seguir haciendo reducciones de plantilla, sí.

    Lo de franquiciar sucursales, a ver qué tal le sale. No es algo que hagan habitualmente los bancos, porque lo que va a hacer Liberbank es distinto a lo de los agentes financieros.

    Esta estrategia de franquiciar sucursales no la veo para un banco grande, pero puede que en el caso de Liberbabnk le venga bien en este momento. De momento en las zonas rurales le ha ayudado a mejorar la rentabilidad. A ver qué pasa en las zonas urbanas. Yo ya digo que no lo veo como una estrategia a copiar por los grandes bancos, pero puede que en el caso de Liberbank el resultado sea bueno en este momento.

    Y los resultados de este tercer trimestre los veo bien.

    La morosidad ya ha bajado al 3,9% Hace un año estaba en el 6,2%, así que es una bajada muy fuerte. Y mantiene la previsión de cerrar 2019 con una morosidad del 3%, lo cual sería un dato buenísimo.

    En los últimos 12 meses el número de empleados baja el 4,4% y el número de sucursales se reduce el 11%. Esto es necesario por el mayor uso de internet por los clientes, y es lo que le está mejorando la eficencia.

    El resultado neto no es bueno, porque el BPA cae el 11%. Aunque ha tenido algún "no habitual". Pero tampoco es malo, y lo que realmente va bien es el balance.

    Ya ha amortizado el 0,8% de su capital. Es la primera amortización de acciones de un banco. Y creo que habrá bastante más.

    Además, su CET 1 fully loaded ya es del 13%, que ya sería muy bueno si fuera un banco grande, pero es mejor aún en el caso de Liberbank.

    Así que ha dicho que probablemente va a hacer más recompras y amortizaciones de acciones. Tiene capacidad para hacer recompras importantes de acciones (y cada trimestres esta capacidad irá aumentando), y creo que es lo mejor que podría hacer.


    El valor contable es de 0,98 euros, así que a los 0,29 euros actuales cotiza a 0,3 veces su valor contable. Con el balance que os he contado (ratio de morosidad, CET 1 fully loaded, etc) y haciendo ya recompras y amortizaciones de acciones, esta cotización no tiene sentido.

    Aunque pueda parecer raro, si la cotización de Liberbank se multiplica por 3-4 veces deberíamos verlo como algo normal.


    Saludos.

  10. #166
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    Predeterminado

    Los accionistas impulsan de nuevo la fusión. Hoy están subiendo ambos:

    https://www.expansion.com/empresas/b...b038b45ec.html

  11. Gracias kiku, orion220, Miranda thanked for this post
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  12. #167
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    Predeterminado

    Gracias Gregorio.

    Ojala sea como dices, porque lo estan sangrando.

  13. #168
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    Predeterminado

    Muchas gracias, oregano, y de nada, savedios.

    A mi me parece que es casi seguro que Liberbank va a ser comprado por otro. Esta fusión con Unicaja en la práctica sería una compra de Liberbank por Unicaja. El cambio de regulación del BCE en este aspecto lo hace más probable. Hasta ahora el BCE pedía que en una fusión de 2 bancos el banco resultante tuviera el mismo nivel de capital que el mejor de los 2 bancos por separado. Esto tenía poco sentido (era demasiado estricto, tanto como para dificultar la mejora del sistema financiero europeo, y a cambio de nada), y ese requisito ya lo ha quitado. Por eso ahora es más probable que Liberbank sea comprado.

    Y si no hay nuevas sorpresas con la regulación, en 2020 los bancos deberían ser la sorpresa positiva. Recordad que Liberbank ya ha hecho una amortización de acciones, y tiene exceso de capital para recomprar muchas acciones.

    Desde los 0,32 euros actuales Liberbank debería al menos triplicarse. Pero quizá aún sea posible comprarlo en la zona 0,28-0,30 euros.


    Saludos.

  14. #169
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    Predeterminado

    Liberbank anuncia un programa de recompra de acciones por 20 millones
    La operación supone un máximo del 2,04% del capital social

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

  15. Gracias orion220 thanked for this post
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  16. #170
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    Predeterminado

    Muchas gracias, kiku.

    Esto es importante. Sé que a muchos no os gustan los bancos, y es comprensible, pero creo que hay una probabilidad bastante alta de que por fin estemos al inicio del cambio de tendencia (del sector en general, no solo de Liberbank).

    Pensad que si el BCE empieza ya a autorizar recompras y amortizaciones es porque es casi seguro que no va a volver a empeorar la regulación, y eso es lo que debe marcar el cambio de tendencia.

    Los que estéis seguros de que no queréis tener bancos por nada del mundo, lo entiendo y me parece bien.

    Los que no tengáis claro si los bancos os gustan o no, creo que cuando coticen a 1,5-2 veces su valor contable os gustarán, porque lo que ha pasado con los bancos y la regulación en la última década es un sinsentido que antes o después tiene que terminar. Así que yo pensaría en comprar ahora que cotizan a 0,3-0,7 veces su valor contable (que, además, irá subiendo cada trimestre). Preguntad todas las dudas que tengáis sobre los bancos, porque como os digo creo que todo apunta a que se puede haber iniciado el cambio de tendencia por fin.

    Liberbank cotiza a 0,35 veces su valor contable a los 0,35 euros actuales (el valor contable es de 0,98, por eso coinciden las 2 cifras). Y esto no tiene lógica económica, más aún habiendo anunciado ya su segunda recompra y amortización de acciones.


    Saludos.




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