Técnicas Reunidas: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 0,5%-1%)

[siul]

Ya..yo es que a mi todas esas valoraciones no me dan mucha confianza y prefiero establecer yo un precio...

Cómo mucho miro de reojo Gaesco pq se que su horizonte temporal es amplio.

La duda, pregunta venia pq mi precio con margen de seguridad era de 32,24 pero desde que establecí ese precio (agosto 2015) a ahora, ha cambiado mucho la situación del petróleo y me genera dudas de que margen de seguridad debería aplicar

Es cierto que la cartera esta en máximos históricos, pero lo está hoy. Desde el máximo solo se puede bajar (o no sí la situación fuera boyante, pero creo no es el caso)

Sí las petroleras reducen inversiones eso hará que TRE tenga menos proyectos. Últimamente estoy leyendo sobre nacionalizaciones, concentración del sector y varios aspectos que me hacen difícil determinar ese precio objetivo

También leí, no recuerdo donde, que el presidente (o alguien de TRE, no recuerdo exactamente) hablaba de problemas en los márgenes con posibles impagos.

A la empresa no la tengo analizada a fondo. Por lo que comenta Gregorio le impacta el tema petróleo pero si en el futuro el petróleo desapareciera TRE podría adaptarse

También he leído que esta entrando en otro tipo de proyectos que no están directamente relacionados con el petroleo

Alguien sabría decirme los porcentajes de exposición de TRE de proyectos de petróleo vs el resto?

Según datos de la página web de Técnicas Reunidas:

[estudiando]

Seria necesario diferenciar los proyectos de petróleo del gas para valorar mejor los fundamentales? O lo metemos todo en la misma saca y nos quedamos con ese 96?

Que pensais?

Yo a priori entiendo que debieran separarse.

[RPD]

Técnicas Reunidas se enfrenta a Hacienda por 164 millones

http://www.expansion.com/empresas/industria/2016/01/26/56a7442222601d06188b457b.html

[RPD]

Técnicas Reunidas remite avance de resultados 2015:

Cartera: 12.100 M€
Ventas: 4.180 M€
EBIT: 86 M€
Beneficio Neto: 60 M€
Posición de Caja Neta: 530 M€

http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={c15e36ed-1511-4574-bb15-e47bc984099d}

[Master Of Disaster]

¿Me equivoco o son unos resultados realmente malos?...

[yoe]

¿Me equivoco o son unos resultados realmente malos?...

lo atribuyen a sobrecostes en un proyecto en Canadá, aunque mantienen el compromiso del dividendo y hablan de que las ventas bate maximos.


Tienen que haber sido sobrecostes importantes para bajar el beneficio neto de 135 a 60

[Pelayo84]

¿Me equivoco o son unos resultados realmente malos?...

Eso parece... Según la BD de Gregorio, en 2014 ganó 135M€, así que los 60M€ de 2015 no dan ni para mantener el dividendo, sin tirar de caja claro.

Preocupante es un margen EBIT sobre ventas del 2%... Baja desde el 5%, así que es una caída del 60% en un año. La compañía dice que espera que ese ratio en 2016 vuelva al 4%.

Un negocio con mucha competencia y guerra de precios.

No todo es malo, la caja sube.

Saludos.

[Fortyniner]

A mí no me parecen malos, me parecen poco creíbles, francamente.

Ignoro si son ciertos los datos que aportáis, pero de serlo: ¿Ventas de 4.280 millones y beneficio neto de 60?

Es menos de un 1,5%.

Con una pequeña desviación adicional no prevista en una sola obra ya está toda la empresa palmando pasta a carretillas y eso que tiene la cartera en máximos

No me extraña que Hacienda decidiese hacerles una miradita a los papeles hace tiempo.

[Master Of Disaster]

Con una pequeña desviación adicional no prevista en una sola obra ya está toda la empresa palmando pasta a carretillas y eso que tiene la cartera en máximos

Pues ha tenido que ser un problema de la leche, porque los tres primeros trimestres de 2015 habían sido muy buenos...

[yoe]

Pues ha tenido que ser un problema de la leche, porque los tres primeros trimestres de 2015 habían sido muy buenos...

El bpa crecía un +31% en el tercer trimestre, si. Han metido todos los 'sobrecostes' en el cuarto trimestre...

son demasiados sobrecostes para haber palmado el resultado neto una barbaridad. A ver cuando,presenten los resultados....

[Fortyniner]

Me expliqué mal, Master of Disaster.

Lo que quería decir es que si el margen de benef. neto es menos de un 1,5%, si hubiera habido una desviación adicional no prevista en una sola de las obras habrían palmado mucho incluso teniendo la cartera en máximos. Lo cual es una gestión de sus directivos para liarse a collejas con ellos y no parar en semanas. O aún más burro, que no me creo que con la cartera en máximos tengan esos márgenes, vamos.

[jorg3]

http://www.elconfidencial.com/mercados/2016-02-16/tecnicas-reunidas-profit-warning-beneficio-canada-ibex-35-bolsa_1152854/

[deva]

http://www.elconfidencial.com/mercad...bolsa_1152854/

Titular de la noticia del link:

Técnicas se hunde más del 13% tras el 'profit warning': ganará un 55% menos
Al cierre del mercado de ayer Técnicas Reunidas decidió lanzar un aviso a navegantes y anunció que su beneficio en 2015 se ha reducido un 55% hasta los 60 millones de euros

[saysmus]

Madre mía la que le está cayendo...No la veis a buen precio a estos niveles? No hace mucho, cuando cotizaba a 35-36 no parecía mala compra...no?

Qué opináis?

Un saludo!

[Fortyniner]

En este momento está en un -20,12

Veo que no soy el único al que esos números le han resultado un poco extravagantes.

[deva]

Merece la pena la compra ahora para largo? No la tengo y no estaba en mi lista de compras, peroa este precio, siempre que sea temporal, puede no ser mala idea. Aunque la caida es por empeoramiento de fundamentales.. No sé.
Peligra su dividendo?

[saysmus]

Yo hice una primera y pequeña entrada a 36,50 hace unos meses, y no había ninguna duda de que era una buena compra, por eso preguntaba.

[DOCTOR]

Hola, podrías actualizar el técnico de esta empresa después del batacazo de hoy?

[estudiando]

Es una gran incognita. Es un valor que si tengo en mi vista, pero se constata lo que dice Gregorio de que es muy dificil valorarla por fundamentas

Esta totalmente expuesta al petroleo, podria cambiar su modelo de negocio pero eso la haria una empresa diferente y entonces...¿cuales serian sus ratios fudnamentales adecuados?

Yo por lo pronto me he mirado los BPAs historicos y estableciendo un BPA normal (hasta estos moemntos) de 2,08 le he pegado una correccion del 38,94% y eso me da un BPA de 1,27 que a PER 15 me marco una alarma para empezar a mirarmela de 19,05

ya , ya, es un sistema demasiado automatico y con muy poca base, peor lo hago para empezar a determinar si me vale la pena invertir el tiempo en saber si es buena o no

Yo en su dia la analice y me dejo encantado. Me gustaban todos los números que veia. Su problema es la dependencia del petroleo y esto no sabe nadie como evolucioanra. Me encantaria entrar en ella, pero la dificultad en determinar si es adecuada o no me hace mirarmela solo de reojo

A ver si entre todos nos podemos ir ayudando para ir sacando conclusiones

[Canelafina]

Mi duda es, su principal area de negocio es el refino. Con el petroleo por los suelos y lo que aun le espera, se supone que aumentara el consumo de combustibles y demas derivados, gasolina barata se come coches hibridos o electricos (expresado burdamente), por lo que aumentarian los proyectos, aumentando los contratos de empresas como tecnicas.
La verdad no entiendo nada xDD