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  1. #1
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    Predeterminado Lingotes Especiales: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-1%)

    Lingotes Especiales vuelve a recobrar el pulso en el mercado exterior, al que tradicionalmente destina dos tercios de su producción de discos, tambores de freno, volantes de motor y platos de embrague. La compañía auxiliar del sector de la automoción logró el pasado año incrementar sus exportaciones después de que en 2012 acusase una caída de su negocio internacional de 14 millones de euros.
    El crecimiento se ha producido además en un contexto especialmente complejo ya que la fabricación de coches en Europa, donde tiene el grueso de su clientela, cayó el pasado año un 4 por ciento.
    En el avance de resultados de 2013 enviado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la compañía fija su beneficio bruto de explotación (ebidta) en siete millones de euros, frente a los apenas 738.855 euros que registró en 2012. Estas cifras sitúan el beneficio antes de impuestos (BAI) en 3,1 millones de euros, diez veces más que los 333.000 euros logrados en el ejercicio anterior, un resultado que llevó al Consejo de Administración a suprimir el reparto de dividendos para incrementar las reservas.
    El negocio de la compañía, que de forma global crece un 3,3 por ciento hasta situarse en los 57,8 millones de euros, se resintió un año más en nuestro país, donde la facturación pasó de los 18,9 millones de euros a los 14,4, un descenso que se ha visto compensado por la mejora en el mercado exterior, donde las ventas, sin embargo, pasaron de los 36,9 millones de 2012 a los 43,31.
    La compañía achaca los buenos resultados, además de por el incremento de la cifra de negocios, en el control exhaustivo interno para ajustar costes, reducir gastos y el aumento de la productividad por las inversiones realizadas.
    A todo esto, hay que unir, según ha explicado el consejero delegado, Félix Cano, a elEconomista, a una mayor diversificación de clientes y de producto, potenciando aquellas piezas que aportan más valor añadido a la facturación.
    Lingotes Especiales acometió inversiones el pasado año por valor de 2 millones de euros, 600.000 euros menos que el ejercicio anterior. Ahora, el grupo está inmerso en una investigación para la disminución de peso de las piezas, lo que beneficiará el consumo de los automóviles y, consecuentemente, permitirá una reducción de la contaminación.
    En materia de empleo, Lingotes Especiales acabó 2013 con 424 empleados, frente de los 440 que tenía en diciembre de 2012.
    Entre sus clientes se encuentran compañías como Renault, Nissan, Iveco, Peugeot, Citroën, Ford, Volkswagen, Valeo, John Deere y BMW. El grupo alcanza el 12 por ciento del mercado de discos y tambores de freno en la UE.
    La cotizada ultima la puesta en marcha de la primera planta fuera de nuestro país. Se trata de una joint venture con un socio local hindú para fabricar piezas para el sector del automóvil para el mercado asiático .


    Leer más: Lingotes Especiales vuelve a crecer en el exterior y multiplica por 10 su beneficio - elEconomista.eshttp://www.eleconomista.es/castilla_...u830fyJ6dVcU4L

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info




  2. Gracias $dani$, Malandro thanked for this post
  3. #2
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    Predeterminado Entrevista al Ceo

    Entrevista muy interesante al presidente de la compañía hace unos dias. Planes de futuro:



    «Soy un enamorado de la producción, ganar dinero es lo que menos me importa»
    El presidente de Lingotes Especiales celebra que, tras más de 20 años, su empresa suministrará piezas a Renault España



    Con los precios de la energía y la materia prima no podemos hacer mucho; nuestros esfuerzos son de puertas adentro


    La empresa vallisoletana Lingotes Especiales, que celebra mañana junta de accionistas, obtuvo en 2013 un beneficio de 2,5 millones, diez veces más que el año anterior. Su presidente, Vicente Garrido Capa, acaba de regresar de la India de firmar un acuerdo con Setco Automotive para crear conjuntamente una empresa gemela de Lingotes, que fabricará productos de fundición de hierro mecanizados para la industria de la automoción y otros sectores industriales en la que la firma vallisoletana aporta la tecnología. «Nuestros clientes son globales –explica– y necesitan proveedores globales». Su próximo proyecto pasa por implantarse en Estados Unidos.
    –Con las cuentas que va a examinar la junta de accionistas mañana, no dirá que Lingotes no ha salido de la crisis...
    –Pues sí, en 2013 hemos remontado bastante, pero si la pregunta es si el camino de salida es una curva por la que subir como si nos deslizásemos cuesta abajo diría que no, que la remontada es a base de escalones. Hemos solventado 2013 gracias a las medidas que hemos tomado y en 2014 puede haber algo de estancamiento. Hay que tener en cuenta que en España suben las matriculaciones el 15% y eso es bueno, pero suben sobre una base que era muy pequeña porque habían caído el 50%.
    –¿Cuáles son esas medidas que han tomado?
    –Antes se decía que las compras había que hacerlas al día. Pues ahora hay que hacerlas a la media hora. La calidad se presupone, así que hay que elegir las materias primas más baratas. En fabricación ha habido que analizar todos los procesos para eliminar los gastos inútiles y mejorar las máquinas para producir más con menores costes. Trabajar y fundir en las horas de tarifa eléctrica más barata, o mejor dicho, en las menos caras. En la parte comercial, el proceso ha sido de machaconeo, de visitar a todos los clientes que tenemos y a los posibles. Habremos hecho seiscientas ofertas de piezas nuevas a la clientela, de Turquía a Inglaterra, y habrán llegado a buen fin cuarenta o cincuenta, que suponen cien mil toneladas al año.
    –¿Qué clientes son los más duros?
    –Los alemanes. Protegen mucho su mercado interno y a sus proveedores y, aun así, hemos logrado entrar. La suma de un centimillo por aquí y otro por allá acaba por dar resultados. Y lo hemos hecho sin pedir sacrificios extra, sin prescindir de nadie y sin bajar los salarios, como recomiendan algunos. Hasta los hemos subido un 10% en los últimos años. En fin, las medidas que hemos tomado han sido las normales... las que debía haber tomado nuestro Gobierno: quitar gastos superfluos, quitar subvenciones empresariales, sindicales y políticas y quitar empresas públicas. De esa manera, la deuda no habría subido del 50% al 100% del PIB. Pero bueno, las medidas que ha tomado Lingotes las han apoyado los seiscientos que estamos involucrados en la empresa.
    –Aspirar a pasar de una facturación de 57 millones en 2013 a otra de 65 este año, como comentó su director comercial el otro día en un foro de El Norte, es subir un escalón muy alto. ¿Cómo van a conseguirlo?
    –Ofreciendo servicio y calidad a toda la clientela actual y a la nueva, manteniendo el esfuerzo en los precios y apoyándonos en la investigación para desarrollar nuevos y mejores productos.
    –La reducción de costes, ¿es un proceso que no termina nunca?
    –Con los precios de la energía no podemos hacer mucho. Con los de la materia prima, de la chatarra, tenemos que seguir trabajando porque tiene unos picos tremendos, pero también estamos muy limitados. Para competir tenemos que esforzarnos, sobre todo, de puertas adentro. Siempre digo que una cosa es la productividad y otra la competitividad. Pero muchos las confunden. Uno puede ser muy productivo y nada competitivo. Si nosotros por tonelada de hierro gastamos 0,8 kilovatios y nuestro colega de enfrente gasta un kilovatio, nosotros somos mucho más productivos. Pero si a mí el kilovatio me cuesta el 30% más, entonces no soy competitivo. A una fábrica no se le puede exigir competitividad; se le puede exigir productividad. La gestión comercial y económica es la que tiene que lograr la competitividad.
    –En 2013 exportaron hasta el 80% de la producción. ¿El sector exterior es una ventaja sin ningún inconveniente, o esconde riesgos?
    –Todo lo que sea abrirse al mercado mundial es para mejor. Porque, vamos a ser sinceros, el mercado interior no lo da. Además, se da el caso concreto de que Lingotes deja en Valladolid siete millones en nóminas, otros siete millones en impuestos, un millón y medio en Seguridad social, unos cuanto millones más en proveedores locales... y, sin embargo, en Valladolid no vendemos no ya ni un euro... ni una peseta.
    –¿Le duele que Renault España no esté entre sus clientes?
    –Les suministramos hasta el año 93. Desde entonces, nada, cero. Me parece una cosa anormal y anómala, que no tiene sentido. Sobre todo porque a Renault, en París, sí le vendemos mucho. Así que nuestra calidad y nuestro precio deben ser buenos, o no nos comprarían. Pero bueno, estamos en contacto, ahora tenemos buena relación y creo que vamos a suministrar una pieza a Palencia para el modelo que va a hacer a medias con Nissan.
    –No han reducido la plantilla, ¿es correcto? ¿La incrementarán si mejora la situación?
    –Hicimos un ERE (de suspensión temporal) a finales de 2012 para no tener que reducirla. Si volviésemos a producir como en 2006, necesitaríamos cien personas más... pero lo veo difícil.
    –Recientemente, Lingotes ha patentado un disco aligerado, tras invertir dos millones en su desarrollo. ¿La I+D es un camino a seguir sí o sí?
    –Gastamos en I+D el 2% de la facturación porque es imprescindible cuando estás en un sector tecnológico. El que fabrica palillos, igual no lo necesita. El automóvil, siempre en busca de mayor seguridad y menor contaminación, no tiene otro camino. Para reducir el consumo de carburante es necesario rebajar el peso de los componentes del coche.
    –¿Qué espera obtener de la 'joint venture' con la firma india Setco Automotive?
    –Lo primero entrar en el mercado asiático, porque el que no esté ahí, no cuenta. Visitamos también Corea y China hace seis años y nos gustó más la India. La región que hemos elegido, en el área de influencia de Bombay, es donde más fácil acceso hay a la energía. India va unos 25 años por detrás de China, pero tiene un desarrollo tremendo. El año próximo, el 15 de febrero, tienen que empezar a funcionar las máquinas. Me conformo con que sea en mayo.
    –Y en números, ¿qué espera que aporte a Lingotes?
    –Es lo que menos nos importa. En toda mi vida, mi objetivo no ha sido ganar dinero. Soy de los que piensa que el dinero es solo una consecuencia. Yo soy un enamorado de la producción y a los servicios los miro por encima del hombro. Agricultura, minas, industria... valor añadido; no especulación, que solo hace rico al que la hace y crea miseria a su alrededor. Queremos tener presencia en Asia porque nuestros clientes están en todo el mundo y quieren tener proveedores globales. A Ford le gusta mucho tener fábricas en Alemania, en Inglaterra... pero también en Asia y así nos lo dijo. De aquí a Inglaterra mandamos las piezas por Seur, pero a Asia no podemos. Ayer mismo, nada más volver del viaje, tuvimos una llamada de uno de nuestros clientes más importantes. Nos felicitó por la iniciativa y ya nos preguntó si nos podía hacer un pedido para su fábrica de la India.
    –Y los planes de implantación en EE UU, ¿en qué consisten?
    –Lo mismo. Será a petición de nuestros clientes. Lo tenemos ya estudiado y en cuanto nos lo pidan, lo pondremos en práctica.
    –¿Reproducirán la operación, con un socio local?
    –No, en principio allí haríamos mecanización. Llevaríamos el producto desde la fundición de España o desde la India, lo que sea más barato, y estaríamos preparados para hacer el suministro, como quien dice, a pie de obra. Ya hemos entablado relaciones con la Agencia de Desarrollo de Carolina del Sur y estamos listos.

    –¿Y Lingotes tiene músculo para asumir el proyecto a solas?
    –Podríamos. Pero tenemos varias opciones, porque nuestro socio indio tiene una planta en Tennessee, así que también es otra posibilidad.
    –¿Lingotes Especiales no tiene problemas de financiación?
    –Nada. No somos millonarios, pero no tenemos ningún problema. Nunca hemos ido a la Junta a pedir nada, como es usual.
    –Pero al banco sí habrán ido...
    –Todavía ni al banco. Cuando haga falta, sí iremos al banco, no a la Administración, que debería gastar el dinero no en los empresarios, sino en sanidad y educación.
    –¿Cómo se ha repuesto Lingotes del fallecimiento prematuro de Javier Muruzábal, que ejercía de consejero delegado?
    –Afectivamente, la muerte de mi yerno ha sido un golpe muy duro. El proyecto de la India, precisamente, lo inició él hace tres años. Hemos preferido no fichar a nadie para sustituirlo y alimentarnos de la gente de la casa, que ya está formada. Entre Félix Cano y yo, con otros dos o tres, hemos suplido su puesto. Con lo que me costó ir a la India la última vez, que pensaba ya no tener que volver...
    –Lingotes Especiales acaba de cumplir 25 años en Bolsa. El último año, la acción se ha revalorizado casi el 11%, ¿está satisfecho de haber apostado por hacer de LE una empresa cotizada?
    –Nos gusta que se revalorice, pero en realidad el valor de la acción, que suba o que baje, no se corresponde con lo que vale la empresa, sino que su cotización depende más de si el presidente de EE UU coge una pulmonía. Pero ha sido positivo, sobre todo por lo que supone de transparencia.

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  5. #3
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    Predeterminado

    Hola jerez,

    Lingotes es una de las empresas más pequeñas de la Bolsa española (capitaliza unos 40 millones de euros en estos momentos). Es de las que más importancia dan al dividendo, de siempre. Cuida mucho a los accionistas minoritarios, y por eso el dividendo es fundamental para Lingotes Especiales. No lo ha podido repartir todos los años que ha cotizado en Bolsa, pero sí casi todos.

    Está en la industria auxiliar de la automoción (los que fabrican volantes, frenos, llantas, etc y se los venden a muchas marcas), que es una industria muy competitiva, y no es en principio de las que más buscan los inversores de largo plazo.

    Pero dentro de eso y con sus limitaciones, Lingotes Especiales siempre ha cuidado mucho su dividendo.


    Un saludo.

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  7. #4
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    Predeterminado

    Lingotes Especiales duplica su beneficio hasta junio

    Europa Press

    22/07/2014 - 12:25

    Lingotes Especiales obtuvo un beneficio antes de impuestos de 2,2 millones de euros en el primer semestre del año, lo que supone duplicar los 1,06 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior, informó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

    La cifra de negocio del fabricante de piezas de hierro para el sector del automóvil ascendió a 32,71 millones de euros en el periodo de enero a junio, un 3% más que en el primer semestre del ejercicio anterior.

    El grupo señaló que este incremento en la facturación se debió principalmente a la política comercial intensiva y a la diversificación de clientes y productos

    Lingotes Especiales duplica su beneficio hasta junio - elEconomista.es

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  9. #5
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    Predeterminado

    Hola jerez,

    Son buenas noticias para Lingotes, y también una señal más de que la economía española está empezando a mejorar.


    Un saludo.

  10. #6
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    Predeterminado

    Entonces seria una empresa para tenerla en cartera? Pues que es una industria que siempre va a estar ahi, por los recambios y demas accesorios de los vehiculos.

  11. #7
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    Predeterminado

    Hola lobato,

    En una cartera muy grande y en un porcentaje muy pequeño, podría ser, sí. En una cartera pequeña, no lo veo prudente. Y tampoco vería bien que representase un porcentaje alto de la cartera, sino bastante por debajo de la media.


    Un saludo.

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  13. #8
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola lobato,

    En una cartera muy grande y en un porcentaje muy pequeño, podría ser, sí. En una cartera pequeña, no lo veo prudente. Y tampoco vería bien que representase un porcentaje alto de la cartera, sino bastante por debajo de la media.


    Un saludo.

    Lingotes Especiales: Una compañía que podría ser objeto de deseo




    Sábado, 9 de Agosto del 2014 - 10:25:00


    Reproducimos el artículo sobre Lingotes Especiales ante la posibilidad de encontrar buenos niveles de entrada en las actuales correcciones del mercado:

    Lingores Especiales es uno de los valores que más nos gustan dentro del mercado continuo español tanto por fundamentales como por técnico.

    Por fundamentales si trasladamos los resultados de la compañía del primer semestre al resto del año el título estaría cotizando con un ratio PER 2014 cerca de los 9 veces beneficio lo cual está claramente infravalorado respecto al sector y a los índices generales. Más si cabe si tenemos en cuenta que el sector en el que trabaja, automoción, está en las primeras fases de recuperación, y que el euro tenderá a depreciarse en el medio plazo lo cual beneficiará sus exportaciones que suponen más del 70% de sus ventas.


    Desde el lado técnico vemos como las últimas caídas han proyectado a la acción a las cercanías del importante soporte de los 4,00 euros que coincide con la base del canal alcista que inició a mediados de 2013. El escenario más probable es rebote desde estos niveles y nueva onda alcista hacia la zona de los 6,00 euros.

    Existe un hándicap en el título: Su escasa liquidez. Con unos 9,6 millones de acciones en circulación, con más de 1 millón de acciones de autocartera de la compañía, y con importantes inversores de referencia, el free float del valor es muy escaso, de ahí su amplia orquilla de cotización y que sus fluctuaciones puedan ser amplias con muy pocos títulos negociados.

    Resumamos y saquemos conclusiones:


    - La compañía capitaliza unos 40 millones de euros a precios actuales.
    - El beneficio neto para 2014 debería superar los 4 millones de euros. Para 2015 el crecimiento debería acelerarse.
    - El PER14 es inferior a 10x y para 2015 debería ser aún menor si las proyecciones de beneficio se cumplen.
    - Valor muy controlado por los inversores de referencia. Poco free float.
    - La compañía está claremente infravalorada en bolsa debido principalmente al poco interés que despierta entre los inversores ante su baja liquidez.

    Creemos que Lingotes Especiales tiene todos los requisitos para que entre a formar parte de una operación corporativa que la integre en un grupo más grande. Es algo que el mercado lleva rumoreando ya tiempo. En caso de producirse esa absorción debería hacerse a un precio sensiblemente por encima del actual pues los ratios actuales muestran una clara infravaloración de la compañía. Esa posible operación tiene que estar supeditada al acuerdo de sus principales accionistas de referencia, que creemos no la verían de mal agrado si las condiciones son favorables.


    http://www.capitalbolsa.com/articulo...de-deseo-.html

  14. Gracias Malandro thanked for this post
  15. #9
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    Predeterminado

    Hola jerez,

    Una cosa que hay que tener en cuenta es que Lingotes Especiales es una empresa muy pequeña (unos 40 millones de euros de capitalización, como dice el artículo). Y las empresas tan pequeñas suelen cotizar habitualmente con un PER inferior a la media. Lingotes Especiales ha cotizado muchas veces a un PER de entre 7 y 10 veces (con beneficios normales). Por su tamaño, y porque su negocio es algo cíclico. Para ser una empresa más bien cíclica es bastante estable, y cuida mucho su dividendo. Pero hay que tener en cuenta que suele cotizar a un PER inferior a la media del mercado, y es lógico que sea así.

    Por poder, puede haber una OPA. Pero invertir buscando OPA's es una de las estrategias de inversión que peor funcionan.


    Saludos.

  16. Gracias Malandro thanked for this post
  17. #10
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    Predeterminado Lingotes especiales.

    Alguien tiene o sigue a esta empresa?
    No he encontrado nada en el foro, me gustaria entrar empresa pero no dominio nada el técnico y no se en qué punto está, si subiendo, bajando. Me gustaría entrar en ella cuando haya una buena oportunidad.
    Un saludo




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