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  1. #141
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por luscofusco Ver Mensaje
    En 2 días +10%, manos fuertes comprando (imagino).
    Pues ya es un +20%...

    lgt_30112017.jpg

    Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info



    Cartera
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    Twitter: @adrivalue

  2. Gracias Padawan thanked for this post
  3. #142
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    Predeterminado

    Si. Se está poniendo imposible. Lástima!
    Última edición por RPD; 30-nov-2017 a las 16:34

  4. #143
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    Predeterminado

    Hola,

    Creo que lo que ha pasado es que la caída de resultados que tuvo fue por motivos no preocupantes (mayores inversiones para ganar más en el futuro), y eso le hizo caer la cotización de forma más bien injustificada. A partir de aquí la cotización podía haber caído algo más, si se hubiera mantenido la desconfianza de la mayoría de los inversores por esa caída de beneficios, o podía pasar algo parecido a lo que ha pasado, que la cotización se recuperase.

    La zona 14-16 me parece zona de compra. En esta compraría menos de lo habitual, ya sabéis. No es imposible que caiga por debajo de 14, así que de momento lo tendría en cuenta para no comprar "mucho" si cae a la zona 14-16. Por fundamentales lo lógico es que no caiga por debajo de 14, pero puede pasar, porque hay mucho inversor de medio plazo que lleva mucho ganado en los últimos años, y en un momento dado podría vender bastante gente para coger esos beneficios y entrar en otras empresas.


    Saludos.

  5. #144
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    junio-2015
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    Predeterminado

    Hola.

    Aunque abrí posición con la caída de hace unos meses, es ahora cuando estoy a empezar a mirar la empresa.
    He leído las cartas del presidente en la memoria anual y me han parecido un dechado de profesionalidad, honradez, sencillez, austeridad y sentido común. Amén de una visión precisa y privilegiada de la situación mundial y nacional de la industria del automóvil.

    Echando un vistazo a las cuentas y viendo cómo en 2015 y 2016 subían los ingresos +20% y el beneficio +50%, me he puesto a pensar que traslado tendrá esta meteórica subida en los sueldos de los consejeros y esto es lo he encontrado:
    2016 2015 2014
    Retribuciones consejo de gobierno 679 677 640
    % GROW 0,3% 5,8% #¡DIV/0!
    PRESIDENTE 208 205 198
    % GROW 1,5% 3,5% #¡DIV/0!
    CONSEJERO DELEGADO 172 169 162
    % GROW 1,8% 4,3% #¡DIV/0!

    A principios de 2014 la acción estaba en 3.7 euros.

    Vamos, que mientras los accionistas veían subir sus inversión un 100, 200, 300, 400 y 500%, el consejo de Gobierno se subía un 5.8% y un 0.3%!!!!

    No digáis que no se merece un aplauso.

    (Mientras tanto, otras empresas en supermínimos históricos pagan bonus multimillonarios a CEOs por hacer sencillamente lo que es su trabajo.)

    Cambiando diametralmente de tema, lo que me tiene bastante desubicado es cómo una empresa que ha mantenido tantos años una misma línea de gestión puede tener un gráfico tan abrupto, valiendo ahora el doble de lo que valía antes de la crisis???

    Saludos
    Todo lo que puedes leer son opiniones, no recomendaciones de compra ni de venta. De hecho, harías bien en invertir -o no- siguiendo únicamente tus propias opiniones.

    Beatus ille...

  6. Gracias AveFenix+20, Loureiro1981, Manu73 thanked for this post
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  7. #145
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    Predeterminado

    Cita Iniciado por Rales Ver Mensaje
    Hola.

    Aunque abrí posición con la caída de hace unos meses, es ahora cuando estoy a empezar a mirar la empresa.
    He leído las cartas del presidente en la memoria anual y me han parecido un dechado de profesionalidad, honradez, sencillez, austeridad y sentido común. Amén de una visión precisa y privilegiada de la situación mundial y nacional de la industria del automóvil.

    Echando un vistazo a las cuentas y viendo cómo en 2015 y 2016 subían los ingresos +20% y el beneficio +50%, me he puesto a pensar que traslado tendrá esta meteórica subida en los sueldos de los consejeros y esto es lo he encontrado:
    2016 2015 2014
    Retribuciones consejo de gobierno 679 677 640
    % GROW 0,3% 5,8% #¡DIV/0!
    PRESIDENTE 208 205 198
    % GROW 1,5% 3,5% #¡DIV/0!
    CONSEJERO DELEGADO 172 169 162
    % GROW 1,8% 4,3% #¡DIV/0!

    A principios de 2014 la acción estaba en 3.7 euros.

    Vamos, que mientras los accionistas veían subir sus inversión un 100, 200, 300, 400 y 500%, el consejo de Gobierno se subía un 5.8% y un 0.3%!!!!

    No digáis que no se merece un aplauso.

    (Mientras tanto, otras empresas en supermínimos históricos pagan bonus multimillonarios a CEOs por hacer sencillamente lo que es su trabajo.)

    Cambiando diametralmente de tema, lo que me tiene bastante desubicado es cómo una empresa que ha mantenido tantos años una misma línea de gestión puede tener un gráfico tan abrupto, valiendo ahora el doble de lo que valía antes de la crisis???

    Saludos
    Yo ahora mismo no estoy dentro. Fui accionista en la subida de los 7 a los 14.

    El secreto de la subida abrupta la tienes en Frenos y Conjuntos. Y sigue siendo el secreto de esta empresa.

  8. Gracias AveFenix+20, rocky, Manu73, Rales, Malandro thanked for this post
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  9. #146
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    Cita Iniciado por Rales Ver Mensaje
    Hola.

    Aunque abrí posición con la caída de hace unos meses, es ahora cuando estoy a empezar a mirar la empresa.
    He leído las cartas del presidente en la memoria anual y me han parecido un dechado de profesionalidad, honradez, sencillez, austeridad y sentido común. Amén de una visión precisa y privilegiada de la situación mundial y nacional de la industria del automóvil.

    Echando un vistazo a las cuentas y viendo cómo en 2015 y 2016 subían los ingresos +20% y el beneficio +50%, me he puesto a pensar que traslado tendrá esta meteórica subida en los sueldos de los consejeros y esto es lo he encontrado:
    2016 2015 2014
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    % GROW 0,3% 5,8% #¡DIV/0!
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    % GROW 1,5% 3,5% #¡DIV/0!
    CONSEJERO DELEGADO 172 169 162
    % GROW 1,8% 4,3% #¡DIV/0!
    Es fundamental tener un equipo directivo serio, honesto y alineado con los intereses de los accionistas, suena a tópico pero al final su trabajo se traduce en el buen funcionamiento de la empresa y buenos resultados, estoy deseando ver los resultados del Q4 2017, tras varios trimestres de inversiones y puesta en marcha de líneas de producción y piezas nuevas.
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  10. Gracias Rales, Malandro thanked for this post
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  11. #147
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    Hola,

    Así es, Rales, muy importante todos los detalles que comentas. Lo de la profesionalidad y demás es porque es una empresa familiar "de las de siempre", gestionada por sus dueños, y de una forma tradicional, conservadora y prudente. Sin nada de ingeniería financiera.

    Y cada vez se habla más de las retribuciones excesivas en algunas empresas, y es un tema en el que se puede mejorar mucho, sí. Y es importante no sólo por el dinero que cobran en sí, sino también por la mentalidad, y cómo deben cambiarla para dar más importancia a los accionistas, etc. No es tema para preocuparse, sino para verlo como un potencial de mejora.

    Lo del gráfico abrupto es por el negocio cíclico y el tamaño.

    Como todo negocio cíclico, las cotizaciones se mueven más que en los negocios estables. Y en el caso de Lingotes se le suma que es una de las empresas más pequeñas de la Bolsa española, y eso quiere decir que apenas la siguen analistas (sobre en algunos momentos ninguno o casi ninguno), y eso hace que sea bastante desconocida. En los malos momentos, lo poco conocido se evita, o ni siquiera se contempla, y cae más que otras (sólo por este motivo). Y cuando va bien, entonces entran compras de los que la conocen primero, y en cuanto se sume algo más de gente (inversores de medio plazo, traders, etc) suba más de lo normal, porque la liquidez es muy baja.

    Y a todo lo anterior, y explicando los últimos años, se suma que este sector (que es cíclico) de repente se ha visto que tenía perspectivas de sector estable como para la próxima décadas, así que ha subido todo el sector (en España CIE, y Gestamp ahora cotiza, pero no ha cogido esta subida que comento de los últimos años estando en Bolsa).

    Así es, lusco. Y una de las cosas en que se nota todo lo que dices es el dividendo, que ha sido especialmente estable de siempre teniendo en cuenta lo cíclico del negocio y el tamaño de la empresa.

    En principio la zona buena de compra seguiría siendo los 10-15 euros, que es PER 2016 de 9,5-14 veces (aunque por tipo de empresa este PER no es igual al de las habituales de largo plazo, ni hay que mirarlo igual).

    Pero en pocos días sacará resultados, y serán buenos, así que a ver cómo reacciona la cotización. De momento esta lateral, con alguna probabilidad de caer (a 15 puede ser, a 10 lo veo muy difícil), y ya sabe todo el mundo que los resultados de 2017 van a ser muy buenos, así que no deberían ser una sorpresa). Por eso me parece realista esperar comprarla cerca de 15, pero cuando salgan los resultados veremos cómo reacciona la cotización, y si hay que cambiar la zona de compra.


    Saludos.

  12. #148
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    Predeterminado

    A lo comentado por Gregorio, solo añadir que los resultados Q4 deberían ser mejores que el mismo trimestre del año anterior, ya que el grueso de las inversiones acabó en el Q3, pero bueno, nunca se sabe, así que habrá que estar atentos, tal vez este viernes tengamos resultados (la empresa no proporciona "agenda de resultados").
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  13. Gracias Rales, AveFenix+20, softlegends thanked for this post
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  14. #149
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    Predeterminado

    La compañía vallisoletana cerró el pasado año con un beneficio de 11,9 millones de euros, lo que supone un descenso del 16% respecto al año anterior.

    La cifra de negocios del fabricante de componentes para automoción, electrodomésticos y obra civil aumentó un 10%, hasta los 103,86 millones de euros. De este importe, la actividad nacional generó 28 millones, un 15% más, mientras que la destinada a exportaciones contabilizó unos ingresos de 75,8 millones, un 8% más.

    Por su parte, el beneficio bruto de explotación (Ebitda) descendió un 9%, hasta los 17,17 millones de euros, y la plantilla creció en 42 trabajadores, hasta los 618 empleados.


    http://www.elnortedecastilla.es/econ...223417-nt.html
    Última edición por Loureiro1981; 28-feb-2018 a las 22:09

  15. Gracias RPD, rocky, AveFenix+20, Malandro thanked for this post
  16. #150
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    Predeterminado

    Grupo Lingotes Especiales (LGT) se dedica al diseño, desarrollo y fundición de piezas de hierro para suministrar a los fabricantes del sector del automóvil. Se compone de la matriz Lingotes Especiales SA y una dependiente controlada al 100% denominada Frenos y Conjuntos SA. LGT dispone de 2 fábricas en Valladolid, una de fundición en bruto y otra de mecanizado. Adicionalmente, el grupo posee el 20% del capital social de Lava Cast Privated Limited, de Mumbai (India) en joint venture con Setco Automotive, dedicada a fabricar productos de hierro y mecanizado de precisión.


    LGT tiene 10 mns de acciones emitidas y su capitalización bursátil asciende a unos 170 mns€. Pese a su pequeño tamaño, tiene una cuota de mercado del 12% de la producción europea de discos de freno y un 3% del mercado mundial. Es un grupo bien introducido a nivel internacional: el 73,02% de sus ventas se dedican a exportación.


    Esta semana ha presentado la memoria y estados financieros del 2017. Los he estado estudiando y estos son los aspectos que me parecen más destacados.


    Lo primero -a modo de filtro- algún comentario sobre el equipo directivo. Con frecuencia digo que la mejor manera de evaluarlo es fijándose en las decisiones que toma, en el destino que da a los recursos de la empresa y en cómo afronta las vicisitudes que se van presentando en el devenir de la sociedad. Aquí funciona bien la frase bíblica: “por sus hechos los conoceréis”. Analicemos.


    Ejemplo 1. El artículo 26 de los estatutos sociales de LGT establece que los componentes del Consejo de Administración tienen derecho a repartirse el 8% del beneficio líquido consolidado que se logre (una vez estén cubiertas las reservas legales y se pague un dividendo de al menos 0,09€/acción a los accionistas). En dinero, ese 8% habría representado 839.000€ en 2016 y 714.000€ en 2017.

    Existiendo tal derecho, el propio Consejo de Administración viene proponiendo a la Junta de Accionistas -desde hace varios años- que se establezca un tope máximo de 350.000€ por tal concepto, en base a que “el sistema de retribución esté orientado a promover la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de la compañía, incorporando las cautelas necesarias para evitar la asunción excesiva de riesgos así como la recompensa de resultados desfavorables”.

    Ejemplo 2. Los consejeros de LGT no tienen planes de pensiones, ni seguros de vida, ni sistemas de ahorro, ni opciones sobre acciones, ni bonus variables, ni indemnizaciones por final de mandato… Muy similar a lo que sucede en Consejos de Administración de –digamos- Telefónica, Gas Natural, BBVA, Banco Santander …

    Ejemplo 3. En el último trimestre del 2016, se publicó una entrevista con D. Félix Cano -CEO de LGT- quien -respecto a los dividendos de la empresa- afirmó: “el dividendo lo consideramos un derecho, como puede ser el salario de los trabajadores. Creo que el scrip dividend es un “gilidividendo” para engañar al personal, pues las empresas hacen una ampliación de capital con cargo a reservas que diluyen al accionista”. Todos sabemos que esto que dice es una obviedad; lo insólito –y meritorio- es que un CEO de una cotizada lo exprese con esa claridad.

    [Por cierto, LGT se fundó en 1968, hace 50 años, y desde entonces –salvo un ejercicio- ha pagado puntualmente su dividendo anual. A veces se publican sesudos estudios sobre famosos aristócratas o reyes del dividendo, hablando de empresas con una larga trayectoria de pagos: Johson&Johnson, McDonalds, Philip Morris, Pepsico, ATT, Procter&Gable … Espero que el próximo en hacer la lista se acuerde de esta empresita vallisoletana].


    Balance.

    Sus activos totales suman 85,2 mns€, el 60,2% son activos fijos y el 39,8% circulantes. No tiene fondo de comercio. Es decir, sus crecimientos son orgánicos: invirtiendo en fábricas, en máquinas, mejoras de procesos industriales etc. Su Activo No corriente es por tanto casi todo Inmovilizado material (49,3 mns€) así como terrenos que registra por 0,2 mns€ si bien su valor real de mercado es del doble. Existen activos fijos totalmente amortizados en uso por 54,3 mns€. Por último la inversión de su participada Lava Cast se registra por 0,2 mns€.

    En materia de inversiones recientes, la empresa declara haber modificado las líneas de fundición para ampliar su capacidad, mejorando instalaciones técnicas para aumentar el portfolio con nuevas piezas, nuevos productos y para nuevos clientes. También han incrementado las posibilidades de mecanizado de piezas de chasis y motor, para suministrar componentes de primer equipo del sector automoción, lo que supondrá a futuro incrementos en cifra de negocio y en valor añadido de las ventas.

    Circulantes. Sus existencias ascienden a 8,98 (han aumentado 3 mns€ respecto a 2016). Suponen el 8,6% de las ventas, es decir el inventario de LGT rota unas 11,6 veces al año. Los deudores y clientes representan 19,8 mns (+5,2 mns respecto a 2016) y representan el 19% de las ventas. La tesorería suma 5,1 mns€ (3,8 mns menos que el año previo).

    Un detalle interesante de su inventario es que el riesgo en coste de Materia prima es reducido dado que los precios de compra de la chatarra están vinculados a índices oficiales de precio, trasladando a sus clientes finales las posibles variaciones de tales MP. Sí le afecta de manera importante el precio de la energía eléctrica, si bien la empresa realiza continuos esfuerzos en su reducción y ya el 100% del consumo procede de energías renovables.

    El Fondo de maniobra del 2017 es de 5,05 mns€ (2016:3,75).

    Su patrimonio neto suma 42,3 mns€, el 49,6% del balance. El pasivo Fijo supone al 16,4% y el pasivo circulante el 33,9%. Son proporciones similares al año previo, si bien la partida de acreedores y proveedores suma 24,9 mns€ (un 17% más que en 2016).
    La deuda financiera neta del 2017 es de 10,707 mns€ (2016: 3,105) y supone 0,62 veces el ebitda del año.

    Buenos niveles de solvencia, liquidez algo más ajustada que el año anterior, deuda financiera muy controlada y crecimiento relevante de los activos productivos por importante esfuerzo inversor de los 2 últimos años.


    Cuenta de Resultados.

    Las ventas del 2017 ascienden a 103,9 mns€ (2016: 94,7). Supone un crecimiento del 9,7%, tras crecer el 22% y el 25% respectivamente en los 2 años anteriores. Son crecimientos muy superiores a la media del sector (el sector automoción creció en torno al 2,5% en 2017). La parte de mecanizado (de mayor valor añadido en su producción) representa ya el 62% del total.

    Excepto las ventas, el resto de partidas son algo inferiores al año previo, en el cual había logrado una evolución extraordinaria. Esto puede ser debido a que han existido costes mayores en diferentes partidas de explotación por las mejoras en procesos de fabricación, con la necesidad de ciertos ajustes hasta que logre la curva de aprendizaje industrial. Así el ebitda alcanza 17,1 mns (18,9 en 2016), el ebit 12,4 mns (2016: 15,2), el bai 11,9 (2016:14,2); y el neto 8,9 mns (2016: 10,5).

    Como indico es debido a que los gastos incurridos han sido superiores -en términos relativos- al incremento de las ventas. En concreto, los aprovisionamientos han aumentado un 30% y los gastos de personal un 11%. Por su parte, las dotaciones para amortización aumentaron el 30,4%, reflejo del importante esfuerzo inversor realizado. En concreto, dedicó 5 mns€ a esta partida en 2017, lo que supone más del 10% del inmovilizado material. Esto representa un buen porcentaje anual sin duda. Pero debe valorarse también que en los años 2016 y 2017 la empresa destinó flujos de caja a inversiones productivas (modernización de instalaciones, incremento de capacidad y producción de piezas de mayor valor añadido) por valor de 25 mns€. Me gusta que exista una correlación entre las inversiones anuales en activos productivos y la amortización anual. En este sentido, los 5 mns dotados parecen pocos respecto a los 12,5 mns invertidos de media en estos 2 ejercicios. Sin embargo, hay que tener presente que estos 2 ejercicios han sido excepcionales en cuanto a niveles de inversión. El ritmo inversor de LGT suele estar en torno a los 4 / 6 mns por año, lo que ya cuadra mejor con los costes imputados.



    ... sigue
    Última edición por Anatolia; 02-mar-2018 a las 00:54

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